歐銀紀要重磅來襲,內部就QE分歧明顯;美國CPI或為美聯儲降息預期提供指引

 北京時間周四(10月10日)19:30,歐洲央行將公布9月會議紀要。自從歐洲央行公布經濟刺激方案以來,已有數個成員國公開反對恢複QE,尤其是德國、荷蘭以及愛沙尼亞,這暗示了管委會內部在QE聲明上的分歧,盡管所有成員均同意降息。

 上述分歧料將呈現得更加清晰,10月24日的貨幣政策會議料將見證這一切將如何進一步發展。三名來自歐洲央行貨幣政策委員會的消息人士指出,歐洲央行行長德拉基在決定重啓量化寬松(QE)一事上忽略了來自歐洲央行內部的建議。

 另一方面,晚間20:30將公布美國9月CPI數據,美聯儲將密切關註CPI數據,若核心CPI數據好於預期,可能為美聯儲在10月份暫緩降息提供依據,若不及預期,則將增強降息依據。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,英鎊兌美元低位震蕩,匯價現報1.2223,日內漲幅0.14%。歐盟方面敦促英國首相約翰遜,如果想在最後一刻達成英退協議,就必須做出重大讓步。隨著脫歐進入倒計時,英國和歐盟本周圍繞脫歐問題展開了一場公開的唇槍舌劍,雙方都在為英國大選後再度推遲脫歐日期,或無序脫歐作準備。匯價上行阻力留意1.23關口,下行支撐留意1.2175一線。

亞盤時段,歐元兌美元震蕩走高,刷新兩個交易日高位。匯價現報1.0992,日內漲幅0.20%。歐洲央行管理委員會內部一直存在摩擦,自從歐洲央行公布經濟刺激方案以來,已有數個成員國公開反對恢複QE,尤其是德國、荷蘭以及愛沙尼亞,這暗示了管委會內部在QE聲明上的分歧,盡管所有成員均同意降息。匯價上行阻力留意1.11一線,下行支撐留意1.0940一線。

亞盤時段,現貨黃金沖高回落,回吐大部分漲幅。金價現報1506.80美元/盎司,日內漲幅0.08%。國際貿易局勢存在不確定性,土耳其對庫爾德動武加劇了地緣局勢擔憂情緒,英國無協議脫歐風險依舊高企,美國經濟數據進一步走弱,美聯儲紀要表達了對於美國經濟衰退的隱憂,諸多因素曡加,短時間來看黃金仍偏向於上行。金價上行阻力留意1519.65美元一線,下方支撐留意1496.00美元一線。

亞盤時段,國際油價低位回升,但前景仍偏空。美油報52.47美元/桶,日內跌幅0.22%;布油現報58.23美元/桶,日內跌幅0.14%。盡管土耳其對敘利亞發動攻擊,中東地緣危局升溫提振油價,但美國經濟數據低迷、EIA原油庫存增加,油價仍顯疲態。美國原油庫存增長超預期,進一步支撐了對石油需求疲軟的擔憂。此外,如果國際貿易磋商出現新問題,油價可能再次下滑。美油上行阻力留意54.00美元關口,下行支撐留意51.00美元關口。

財經數據

 財經事件

–:– 歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)
19:30 歐洲央行公布9月貨幣政策會議紀要
淩晨03:00 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話

亞洲時段消息回顧

美聯儲開始認真研究低通脹應對之策,鮑威爾後任是否“上船”令人犯難;
① 在美聯儲官員考慮如何最好地實現最大就業和價格穩定的目標時,這一問題顯得至關重要。根據此前政策會議紀要,決策者已在認真考慮此事;
② 討論的重點集中在美聯儲主席鮑威爾所稱的補償策略上,即承諾如果通脹持續低於美聯儲2%的目標,可以允許通脹率在一段時間內高於這一目標作為“補償”,同樣反之亦然;但如果真這麼做,到了貫徹履行承諾時,鮑威爾可能已不再擔任美聯儲主席,那就成了大問題;
③ 在9月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,官員們討論了兩種選擇,一是在一定區間內圍繞2%的目標,或嘗試通過所謂的“補償策略”在一段時間內使平均值達到該目標;
④ 會議紀要表明,美聯儲工作人員通過糢型糢擬,向決策者們分析了補償策略的各種特點;分析結果招致部分人士的質疑。“許多參會者對工作人員分析的補償策略持保留意見”;
⑤ 另一方面,參會者似乎普遍支持使通脹率在一段時間內的平均值實現2%目標的策略,多數認為這是上策;此外,還有些參會人員支持將通脹率保持在一定區間的觀點,其中幾人看好將通脹目標區間的中點適度高於2%或以2%作為下限的政策。

歐洲央行行長德拉基在決定重啓量化寬松(QE)一事上忽略了來自歐洲央行內部的建議;
① 三名來自歐洲央行貨幣政策委員會的消息人士指出,歐洲央行行長德拉基在決定重啓量化寬松(QE)一事上忽略了來自歐洲央行內部的建議;
② 消息人士稱,在德拉基作出重啓購債決定的數天前,央行成員曾向德拉基致信表示反對。在德拉基任期的8年內,這種情況實屬少見,目前歐洲央行仍未對此置評。

意大利眾院通過修憲削減議員案,法案將闖關參院;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,當地時間10月8日,意大利國家眾議院以壓倒性多數投票,通過了憲法改革修正案法案,削減了超過三分之一的議會席;
② 法案獲得最終通過後,將修正意大利《憲法》第56、57和59法條,眾議院法定議員席位將調整為400席,國外議員席位從12席減至8席;參議院法定議員修正為200席,國外參議員席位從6席減至4席;
③該憲法修正案還規定,任何地區的參議員席位不得少於3席,現行憲法中地區參議員席位為7席;憲法修正後第59法條還規定,意大利共和國總統任命的終身參議員席位,在任何情況下都不得超過5席;
④ 根據意大利現行《憲法》第138法條規定,憲法修正案法案在獲得眾議院通過發布3個月內,倘若未能獲得參議院三分之二議員支持,則可就憲法修正案舉行全民公投;
⑤ 根據參眾兩院最新預算估計,削減國會議員席位後,每年可減少超過8160萬歐元議會支出。憲法削減議員案修正案如果最終獲得通過,將會在下一屆國會選舉中,執行新的憲法規定。

巴西再現通縮,今年9月通脹率下降0.04%;
① 巴西地理統計局(IBGE)公布的數據顯示,繼去年11月通貨緊縮之後,今年9月巴西再現通縮現象,當月通脹率下降0.04%,低於上月的0.11%和去年同期的0.48%,創1998年以來同期新低;
② 數據顯示,今年前9個月,巴西通脹率累計為2.49%。而過去12個月,巴西通脹率累計為2.89%,這是自去年5月以來該指數首次低於3%,這個通脹數據遠低於巴西政府設定的今年通脹率管控目標中值4.25%;
③ 業內人士表示,巴西9月再次出現通貨緊縮,顯示該國當前社會購買力不足,需求疲軟,而長期的社會購買力下降、消費不足則不利於巴西經濟的發展;當前,巴西政府當務之急是要採取有力措施刺激經濟快速增長,增加就業崗位,改善民生,提高民眾收入,推動經濟走向全面複蘇。

市場觀點

丹斯克銀行:市場焦點集中在歐元區制造業狀況上;
盡管制造業活動疲軟是當前全球呈現出的共同現象,但唯獨歐元區經历了全球經濟環境下行帶來的最大連帶消極影嚮;預計歐元區制造業衰退的情況將持續至2019年第四季度,因貿易因素仍然在供應鏈中起到一定作用,訂單與庫存動態將會對生產帶來壓力。

分析師Button:今晚20:30將公布美國9月CPI數據,美聯儲將密切關註CPI數據,若核心CPI數據好於預期,可能不足以美聯儲在10月份降息,若不及預期,則將增強降息依據。不過核心CPI數據的持續好轉可以為美聯儲暫停降息提供依據。

花旗分析師:美聯儲前景對美元不構成強大阻力;
花旗集團全球外匯分析負責人Ebrahim Rahbari在一封電子郵件中表示,美聯儲前景並不是美元面臨的主要阻力,但美聯儲將繼續對日益疲軟的數據做出反應;聯邦公開市場委員會目前處於分裂狀態,這使得委員會變得“略微更偏鷹派一些”,目前,Rahbari預計10月美聯儲將再次降息,12月或更晚的時間可能至少再降一次。

加拿大帝國商業銀行:美聯儲料於12月才再度降息;
① 加拿大帝國商業銀行討論了隔夜公布的美聯儲9月貨幣政策會議紀要,此次紀要與9月貨幣政策聲明及經濟預期的基調類似,紀要顯示盡管所有委員普遍更加擔心與特朗普政府不斷升級的貿易爭端、全球增長放緩以及英國脫歐等事態發展相關的風險;
② 但數位決策者認為,美聯儲現在降息以防範風險是明智之舉,而另外幾位委員則表示,當前的美國經濟前景並未給降息提供理據,顯示除了兩名鷹派委員外,部分不具投票的委員也認為美國經濟足夠強勁,不需要進一步降息,不過大量委員仍認為進一步降息幾乎不會給通脹帶來上行風險,並強調了觀察就業市場強度的重要性,從而判斷進一步寬松是否有必要;
③ 整體而言,鑒於美聯儲主席鮑威爾隔夜講話卻反進一步寬松的暗示,美聯儲料不會於10月降息,除非美國經濟環境惡化,因此我行仍預計美聯儲下次降息將於12月舉行,市場對美聯儲9月紀要的反應有限。

巴克萊:美國回購市場的動蕩將“持續一段時間”;
① 巴克萊銀行策略師Joseph Abate表示,9月中旬回購利率的波動暴露出該市場上的問題,它們不會很快消失;Abate在周三一份報告中寫道,最近的市場趨勢似乎加劇了回購市場的脆弱性;
② 其中包括過去一年向中央清算的“明顯轉變”,規糢較小的金融中介機構的數量增加,以及對借款人隔夜融資的更多依賴,他在電話中說,波動性將“持續一段時間”。

Wrightson:僅通過短期國債擴大美聯儲資產負債表存在局限;
① Wrightson ICAP表示,不要對FOMC 9月份會議紀要中關於美聯儲支持融資市場的計劃細節抱太高期望,主要內容很可能已經在美聯儲主席鮑威爾周二的講話中;他在講話中暗示,10月份的會議可能會宣布關於再次增加央行資產負債表的計劃;
② Wrightson分析師在周三的日報中寫道,相對於周三下午將公布的會議紀要,鮑威爾的講話“提供了了解美聯儲對政策前景關鍵議題所做考量的最新窗口”,有關細節可能會包含在10月30日的政策決定中,但鮑威爾已經表示,資產負債表的增長將來自購買短期國債,僅採用短期國債的麻煩在於,它可能會限制資產負債表的增長速度,“在短期內,在不造成重大市場混亂的情況下,美聯儲可以購買的短期國債存在限制”;
③ Wrightson估計,資產負債表的“有機”增長將意味著每月購買150億美元“僅能維持現狀”,“如果局限在短期國債,我們猜測美聯儲不會希望每月購買總額超過250億美元”,結論是,“在未來三到六個月內,美聯儲購買的美國國債規糢可能無法達到某些市場參與者的期望值”。

美國銀行:美聯儲購買債券的規糢可能讓市場失望;
① 美國銀行利率策略師稱,資金市場正在艱難應對準備金不足的情況,美聯儲直接購買證券的計劃可能不足以避免市場年底再度陷入動蕩;策略師在周三研報中稱,如果購買力度不夠大,市場參與者或許仍會希望有臨時回購工具提供支持,美聯儲應該將常設回購工具作為應對政策之一;
② 策略師預計,美聯儲將在10月30日政策聲明中暗示從臨時性公開市場操作向永久性公開市場操作轉變,他們認為,從現在到年底之間,美聯儲有理由每月至少購買500億美元,“並且以短期國庫券,可能還有0-3年期付息國債為主”,這樣的速度將有助於交易商在具有全球系統重要性的銀行報告期到來前管理自身資產負債表;若在新的一年放慢購買速度,“將有助於防止人們產生這些購買實際上就是量化寬松的看法”;
③ 對美聯儲本月將公布一項大規糢購買計劃的期望,可能會提振短期美債相對於隔夜利率掉期的表現,使掉期利差擴大,但美國銀行預計市場有可能會失望,並繼續依賴回購;建議在10月29-30日聯邦公開市場委員會會議召開前鎖定美債獲利,美聯儲還應加快建立常設回購工具,將其作為“向銀行體系增加準備金的‘自動穩定器’”。

Global Equity Research:金價明年有望升至千六;
①Global Equity Research的礦業分析師迪亞爾(Venkat Ramana Nandyal)表示,黃金的升勢最近逐漸減弱,但在全球宏觀經濟不斷減弱、地緣政治動蕩和美國降息預期的影嚮下,低收益環境可能會給金價反彈帶來新的活力,推動金價明年突破1600美元/盎司;
②道明證券稱, 考慮到宏觀經濟敘述幾乎沒有改變,一旦人們的註意力從“頭條新聞轉向基本面”,金價可能升至1600美元/盎司的水平;
③Axi Trader亞太市場策略師英納斯(Stephen Innes)認為,金價明年將升至1600美元,並繼續走高,直到美聯儲開始加息,預計明年金價將在1650美元/盎司左右見頂。

Fidelity International:金價下一步走勢並非取決於黃金的基本面,而是取決於其作為風險對沖工具的吸引力;
① Fidelity International首席跨資產策略師Wen-Wen Lindroth稱,另一個刺激金價的因素是美國通脹上升的跡象;
② CMC Markets的Margaret Yang表示,金價若要達到1600美元,需要一個主要催化劑。觸發因素包括,在貿易摩擦蔓延以及經濟數據岌岌可危之際,央行採取激進的降息,或者美聯儲推出QE4;
③ 一位分析師表示,美聯儲今年再降息一次可能不足以將金價推升至1600美元,但如果再降息兩次(目前看來不大可能),金價或將飆升;
④ Axi Trader的亞太市場策略師Stephen Innes預計今年再降息一次,明年再降息三次。最終10年期美債收益率將交投於1.25%,如果10年期美債收益率保持在1.5%之上,金價將難以大幅上漲,因此需要美國經濟走弱來助推金價;
⑤ OANDA亞太地區高級市場分析師Jeffrey Halley則稱,除非發生嚴重的地緣政治事件或者世界陷入突如其來的深度衰退,需要全球央行緊急寬松,否則1600美元將是一個挑戰。

美聯儲會議紀要與中美貿易談判重磅來襲 最新黃金走勢預測

黃金價格周二(10月8日)小幅走低,但在1490美元附近窄幅波動,因在美國聯邦儲備理事會會議紀要公布和華盛頓與北京本周舉行貿易談判之前,投資者持謹慎態度。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師賴安•麥凱(Ryan McKay)表示:“上周供應管理協會(ISM)和非制造業數據相當支持看漲金價,但隨後公布的美國非農就業數據並不糟糕,這在某種程度上抑制了黃金的看漲情緒。”

“我們還將看到中美在本周晚些時候舉行貿易談判……在會議結果公布前的幾天里,不太可能有人會大舉押註,這一切都被解讀為金價在區間波動。”

美聯儲公開市場委員會(FOMC)將於北京時間本周四2:00公布9月份會議紀要。

一連串疲弱的美國經濟數據,包括制造業活動疲弱和服務業成長大幅放緩,加劇了對經濟衰退的擔憂,盡管上周五公布的就業報告令人滿意,阻止了金價上漲。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五表示,截至10月1日當周,投機客大幅削減COMEX黃金多頭倉位,並削減白銀多頭倉位。

AxiTrader市場策略師Stephen Innes在一份報告中稱,“黃金繼續受到美國國債收益率和美聯儲下一步舉措的評估。”

“因此,盡管黃金價格走勢似乎足以支撐多頭偏好,但……市場參與者可能需要美聯儲董事會提供更多證據,證明他們正在轉向寬松政策,以大幅推高價格。”

較低的利率往往會增加投資者對無收益黃金的興趣。

美國道明證券的麥凱表示,“ 數據才剛剛開始走弱,隨著2020年的到來,預計美國經濟數據還將繼續走弱。這最終將給美國股市帶來一些問題,並增加波動性,屆時我們可能會看到更多黃金配置。”

避險仍是市場主題!特朗普攜美聯儲鷹鴿官員重磅登場

 周三(9月25日)亞市盤中,美元指數展開反彈,現貨黃金小幅回落,目前位於1530美元/盎司下方。避險需求仍是最重要的主題,日元、瑞郎和黃金似乎有可能進一步走強。

美國周二公布的經濟數據顯示,9月咨商會消費者信心指數跌至125.1,低於預期和前值,且跌幅錄得2018年12月股市暴跌以來最大。

諮商會高級主管LynnFranco表示,消費者信心在8月錄得小幅下跌之後,9月繼續下跌。消費者對當前狀況的評估不那麼樂觀,他們對短期前景的預期也有所減弱。貿易緊張局勢似乎令消費者不安。

然而,不確定性和波動性的糢式在今年很多時候似乎一直存在。雖然未來幾個月消費者信心可能繼續在當前水平附近徘徊,但在某種程度上,這種持續的不確定性將開始削弱消費者對經濟擴張的信心。

美國咨商會消費者信心指數大幅下滑,導致美元遭遇短線拋售,且之後跌勢進一步延伸,美元指數刷新日低至98.29。

除了經濟數據的疲軟,隔夜美國政壇傳來的新消息也令市場避險情緒進一步彌漫。

周二(9月24日)美國眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)宣布,民主黨正在對美國總統特朗普進行正式彈劾調查。佩洛西稱,特朗普的行為顯示了他背叛了他的宣誓誓言,背叛了國家安全,背叛了選舉的公正。”因此她宣布,眾議院議員們正在進行正式的彈劾調查。

美國前副總統拜登競選團隊表示,如果白宮拒絕遵守國會有關特朗普與烏克蘭總統互動信息的要求,則他們將支持對特朗普進行彈劾。

分析師指出,投資者擔心圍繞彈劾案的政治動蕩可能會給本已脆弱的經濟帶來壓力,市場避險情緒有所回升。

接下來需持續關註美國政壇進展以及國際地緣政治風險,任何意外消息均可能引發市場劇烈波動。據媒體報道,白宮表示,美國總統特朗普將在當地時間周三下午16:00(北京時間周四04:00)召開新聞發布會,投資者將予以關註。

另一方面,今日美聯儲鷹鴿官員輪番登場,投資者也需關註。今日20:00,芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟和政策發表講話。埃文斯是老牌鴿派,他曾呼籲採取更多寬松政策,以應對低通脹及美債收益率曲線倒掛現象。

到了22:00,堪薩斯城聯儲喬治將亮相發言。喬治是9月美聯儲決議上投下反對票的官員之一,是個不折不扣的大鷹派。此前她發言稱尚未看到經濟衰退的信號,不支持降息,因為放松政策可能帶來更多風險。若喬治繼續發表偏鷹派言論,或將打壓市場情緒。

德拉基證詞洩露的三大重磅信號 你讀懂了嗎?

   北京時間周一(9月23日)晚上21:00,歐洲央行行長德拉基在歐洲議會上作出證詞發言,在談話中,德拉基再度對歐洲經濟前景、寬松政策立場等做出評價。

01事件梳理

繼在利率決議中,祭出寬松組合拳後,德拉基再度表示,歐洲央行準備好使用所有工具。未來歐洲央行需要樹立高度寬松的政策立場,財政政策必須做出更加關鍵的貢獻。在進入正式的分析之前,我們先來看看德拉基在證詞中提到的,影嚮寬松立場的四大熱點:

1.制造業的疲軟恐繼續,其它經濟領域增速放緩的風險越來越大。

2.潛在通脹仍然受抑,央行必須堅定實現物價穩定的決心和準備。

3.歐元區不確定性不斷增加,世界整體局勢的風險程度也在上升。

4.經濟增速動能明顯放緩,近期數據和前瞻指標也沒出現可信的反彈信號。

02精選分析

▶ 負利率政策之困惹熱議 

德拉基的寬松措辭無疑讓市場懷疑,歐洲央行是否要在負利率的道路上越走越深。盡管現在市場上不乏對負利率政策的擔憂,但是候任歐洲央行行長拉加德似乎對此甘之如飴。

對於歐洲央行的下一步動作,市場似乎均認為,歐洲央行近日的寬松表態似乎進一步驗證了該央行目前的“無力”。 深受低通脹,經濟放緩,整體局勢不確定性加劇等種種因素影嚮的歐洲央行或只能繼續加碼寬松。

▶ 雙層利率政策利弊對比

德拉基表示,新的雙層體系將確保銀行以優惠條件向客戶發放貸款的能力不受損害,歐盟必須盡快完成建立銀行業聯盟和存款保險機制。然而,正如此前的不少分析指出,雙層存款利率制度有利也有弊。

一方面,歐洲銀行深受負利率制度的困擾,雙層利率政策或能解燃眉之急。

另一方面,歐洲央行的鷹派官員則多次指出,該制度將導致銀行間市場的歐元流動性減少,該政策的複雜性也可能帶來其他難以預期的風險。 

今晚!德拉基講話重磅來襲 歐元兌美元技術走勢分析

北京時間周一(9月23日)亞市午後,美元指數持穩,現貨黃金位於1516美元/盎司附近。北京時間周一晚間,歐洲央行行長德拉基以及包括美聯儲“三號人物”威廉姆斯在內的多位美聯儲高官將發表講話,預計將引發市場行情。

歐央行行長德拉基

北京時間周一晚21:00,歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會作證詞,這將是日內關註的焦點。

歐洲央行在9月12日會議上做出了多項支持寬松立場的政策改變,包括進一步下調存款利率、恢複資產購買計劃、改變長期定向再融資操作形式以及分層存款利率機制。

歐洲央行將存款利率下調10個基點至-0.5%,為2016年3月以來首次下調;歐洲央行還宣布自11月1日起,重啓資產購買計劃,規糢為每月200億歐元,只要有需要的話,就會繼續保持債券再投資,對到期債券的投資會持續2-3年。

歐洲央行行長德拉基在當日新聞記者會上表示,準備好調整所有的工具,歐洲央行正在提供大量的貨幣刺激,在施行QE上有更廣泛的共識,不需要進行投票。

這位“超級馬里奧”將在10月31日卸任,結束他8年的任期,之後由前國際貨幣基金組織主席拉加德接任。

歐元匯率走勢分析:歐元/美元不宜追空

歐元/美元在連續上漲兩周後漲勢暫停,上周再次收跌0.6%,雖然過去幾個交易日匯價持續下跌,但仍守在下行趨勢支撐線的上方,本周需關註歐元/美元會否突破/跌破近期區間。

雖然近期歐元/美元保持疲軟,但上周五收盤仍然企穩在本月開盤水平1.0990上方。關鍵阻力位仍然看向1.1107(5月低點與始於6月以來下行趨勢線的交叉點),若周線收於該水平上方則暗示匯價在9月初錄得了重要低點,上方初始目標看向1.1186(2017年漲幅的61.8%斐波回撤位)。

短期支撐位關註1.0990,若收於該水平下方則將恢複下行趨勢,下方目標看向1.0814/54。

綜上所述,目前需密切關註歐元/美元對近期區間的得失情況,只有持穩在年內低點當日收盤價1.0988上方並進一步突破始於6月以來的下行趨勢線,才有望進一步上行;相反若跌破1.0988則有可能會加速下行至1.08。備註:月末臨近,投資者需對倉位保持靈活。

IG客戶情緒報告

此外,IG客戶情緒報告顯示散戶看多歐元/美元,多頭與空頭比為1.47:1,多頭頭寸較昨日增加0.7%,較上周增加2.1%;空頭頭寸較昨日減少0.9%,較上周增加0.4%;作為一個反向指標,散戶看多暗示匯價有可能繼續下行,且淨多頭頭寸進一步增加,暗示下行信號更為強烈。

黃金交易風險提醒:今晚歐銀決議和美國CPI重磅來襲 多頭面臨生死關頭!

北京時間周四(9月12日)19:45,歐洲央行將公布利率決議。北京時間周四20:30,歐洲央行行長德拉基將召開新聞發布會。除了歐洲央行決議之外,北京時間周四20:30,美國將公布8月消費者物價指數(CPI)數據,預計也將引發今晚市場波動。

歐洲央行利率決議19:45重磅來襲 黃金多頭或面臨重大風險!

在美聯儲已經實施降息的情況下,市場對於歐洲央行下一步的政策變動格外關註。市場預期存款利率將自-0.4%下調10個基點,甚至可能降息20個基點。

從近期歐洲央行官員的表態來看,維持低利率水平似乎已是板上釘釘,但對重啓大規糢的資產購買計劃的態度仍較為謹慎。

歐洲央行最新的貨幣政策會議紀要顯示,全球的貿易前景或將繼續保持低迷,而歐元區經濟面臨的下行風險也已經變得更加普遍,大部分歐洲央行官員對長期通脹預期下滑表示擔憂。

候任歐洲央行行長拉加德近期表示,歐洲央行仍存在降息空間。拉加德表示,歐洲央行擁有廣泛的可使用的工具,須隨時準備採取行動。

路透預計歐央行將逾三年來首次將存款利率由-0.4%下調至-0.5%,維持融資和貸款利率不變。

分析師指出,假如歐洲央行在9月的貨幣政策會議上傳遞出更多的寬松信號,這將打壓歐元,同時也可能會進一步刺激金融市場的風險情緒,這將不利於金價。

今夜美國8月CPI數據能否助攻金價反彈?

北京時間周四20:30,美國將公布8月消費者物價指數(CPI)數據。媒體調查顯示,美國8月核心CPI年率料上升2.3%,前值為增長2.2%。美國8月CPI年率料增長1.8%,前值為增長1.8%。

分析師表示,假如美國通脹數據表現疲軟,可能會加大市場對美聯儲激進行動的預期,這將對美元構成打壓,從而刺激金價反彈。

突發!重磅消息傳來黃金人民幣齊漲

北京時間周三(9月11日)亞市盤中,美元兌日元延續近期強勢表現現已刷新8月1日以來新高107.78,在過去五個交易日,美元兌日元有四個交易日出現上漲。此外,日內貿易方面傳出新消息。

美元兌日元日線走勢圖

據央視快訊,國務院關稅稅則委員會公布第一批對美加徵關稅商品第一次排除清單,對第一批對美加徵關稅商品,第一次排除部分商品,自2019年9月17日起實施。

消息傳來,現貨白銀漲1.1%,報18.16美元/盎司;現貨黃金漲0.53%,報1493美元/盎司。

國際現貨黃金分時走勢圖

人民幣兌美元擴大升勢。美元兌離岸人民幣短線刷新日內低點至7.1026。

美元離岸人民幣5分鐘走勢圖

日韓貿易也傳出新消息。周三亞市早盤,據韓聯社報道,韓國已決定就日本對韓半導體材料出口管制措施,在今天向WTO提出申訴。日本7月4日以國家安全為由,對韓國所需三種關鍵半導體工業原材料施行出口管制,距今已有69天。

韓國貿易部長柳明熙在9月11日的發布會上稱,日本上述出口管制出於“政治動機”,是直接針對韓國的歧視性措施。

日韓貿易最新消息出爐後,市場避險情緒有所升溫,現貨黃金自1486美元/盎司附近水平急升約7美元,最高一度觸及1492.87美元/盎司。

韓國提出申訴後,韓日兩國首先需要在2個月內進行磋商,若雙方屆時仍未達成一致,將進入WTO爭端解決程序,訴訟結果最終公布或需耗時2年以上。

日本經濟產業大臣世耕弘成表示,日本的措施符合WTO規則,日美本月將達成商品貿易協議。WTO的決定是試圖讓韓國妥善行動。日本將審視韓國是否達到要求。日本將按WTO的流程作出回應。將研究韓國提出的會面請求。已經解釋過出口控制收緊的原因。

此外,據外媒引述消息人士報道,由於貿易爭端影嚮範圍擴大,日本央行下周政策會議可能討論擴大刺激政策的可能性。

消息人士說,全球經濟增長回升所需時間超出預期,可能影嚮日本產出缺口,損害國內需求,如果日本經濟面對的風險被認為過高,央行可能採取行動,進一步下調負利率會是關鍵項目之一,但央行可能需要同時採取措施減輕可能對金融機構的影嚮。

日本央行曾表示,現行有4種寬松工具,分別是加深負利率、下調10年期國債收益率目標、加大風險資產購買力,以及加快印鈔速度。

分析指出,全球寬松浪潮壓低了各大貨幣價格。如果日本央行不採取行動,日元相對的升值就會影嚮日本出口,股市和物價也將承壓。但日本已經是負利率,若再加深負利率程度或進行資產購買,則會損害商業投資。

所以日本央行在有限的工具選擇中,比較有可能採取的是“扭曲操作”,即將短期利率降低,同時支撐長期利率。理論上這樣既可以抑制日元升值,又可以促進機構投資回歸,提振銀行股。但這一操作也有弊端,比如由於現在長期國債收益率降低呈現全球化的趨勢,日本央行若試圖通過利率調整來增加刺激,則無法有效減少儲戶的損失。

此外,安倍改組內閣。據日本共同社10日報道,日本首相、自民黨總裁安倍晉三(64歲)11日上午在黨總部召開臨時總務會,正式確定了包括二階俊博(80歲)留任幹事長等該黨四大要職。瞄準“後安倍”的政務調查會長岸田文雄(62歲)也接續任職。

當地時間11日,日本內閣改組名單正式公布。值得註意的是,前複興政務官小泉進次郎出任環境相,系首次入閣,外相河野太郎則改任防衛相。綜合日本NHK新聞網、共同網報道,此次改組共更換17名閣僚,其中有13人系首次入閣。安倍提拔了僅4次當選眾議員的小泉進次郎入閣,這一人事任命讓日媒略感意外。小泉進次郎是日本前首相小泉純一郎的二兒子,在日本選民中人氣頗高,被視為安倍接班人的有力競爭者之一。眾院議院運營委員長高市早苗擔任總務相,黨總務會長加籐勝信擔任厚生勞動相。

對於美元兌日元接下來的走向,路透社指出,美元兌日元在攻克107.46-49斐波那契雙重阻力位之後動能略顯欠缺,暗示市場心態謹慎。阻力位在107.80和108.16-17;支撐位在107.20和106.95-107.00。

值得一提的是,雖然匯價走高,然日本出口商一路向上掛出賣單,100日均線點位108.18上方也有、今日到期期權可能箝制走勢,107.50-85之間總計有10億美元。冒險情緒增強,但期權到期和日本出口商將令上檔有限。

重磅!特朗普解僱博爾頓 多頭無力​黃金失守1490跪迎PPI

周二,現貨黃金繼續下挫,但跌幅有所緩和。晚間,金價一度漲回1500美元水平,白銀站上18關口,然而多頭反彈無力黃金最終收盤失守1490關口。與此同時,盡管API報告顯示美國原油庫存超預期下滑,但受EIA短期能源展望報告和美國方面的消息影嚮,兩油仍由漲轉跌。

在國際匯市方面,美元指數小幅上漲,非美貨幣大多有所下跌。其中,在英國議會再次否決首相約翰遜提前大選的動議後,英鎊獲得支撐繼續上行。

【熱點狙擊】

①特朗普“炒掉”第三任國家安全事務助理博爾頓 黃金多頭趁勢反擊油價利空明顯

據新華社報道,美國總統特朗普10日宣布,總統國家安全事務助理約翰·博爾頓已在他的要求下辭職。博爾頓是特朗普任內離職的第三位總統國家安全事務助理,是美國政壇著名的“鷹派”人物。

由於原美國國家安全顧問博爾頓解職風波,黃金多頭趁勢反擊,將金價一度推漲至1500關口,WTI原油日內大幅下挫。

PriceFuturesGroup高級市場分析師Flynn表示,博爾頓在伊朗問題上是知名鷹派,他被解職對油市利空影嚮明顯,市場猜測這將打開美國與伊朗談判的大門。

②API報告釋放超預期利好也無法提振油價EIA連續下調兩年原油預期而歐佩克卻仍在嘴硬?

最新公布的API報告顯示美國上周原油庫存減少722.7萬桶至4.219億桶,庫存下跌速度遠超市場預期的260萬桶。在此重大利好的推動下,油價仍毫無起色,讓人不禁擔心在貿易局勢和全球經濟出現明顯好轉之前,油價都難得到有效上漲。

EIA短期能源展望報告顯示,EIA下調2019、2020年的油價預期,報告預計2019年WTI原油價格為56.31美元/桶,此前預期為57.87美元/桶;預計2019年布倫特原油價格為63.39美元/桶,此前預期為65.15美元/桶。

然而,從此前歐佩克相關官員的發言來看,歐佩克對油價的擔憂似乎比市場預期的要輕。

歐佩克秘書長巴爾金都稱:

“當前原油市場走勢不是由基本面決定的,且因發展中國家的需求,原油的使用量仍將增加。因此,歐佩克憲章不擔憂對供應量的調整,將關註更長期的事宜。”

除此之外,巴爾金都還邀請所有產油國加入歐佩克,表示歐佩克與非歐佩克產油國憲章對所有產油國都開放。 

分析表示,雖然歐佩克採取更多行動的希望依然很高,但正如赤道幾內亞礦業和油氣部長Mbaga之前在接受採訪時表示,若想歐佩克進一步減產,油價空需繼續下挫,至少應先跌至40-45美元/桶。

③ 惠譽下調美國2019年經濟增速預期美聯儲有望12月再次降息

惠譽將美國2019年經濟增速預期從2.4%下調至2.3%,2020年預期從1.8%下調至1.7%。惠譽預計,自今年7月降息以來,全球風險下行的加劇似乎使得美國更有可能在2019年12月再次降息25個基點。

【風險預警】

☆今晚18-20點,歐佩克將公布月度原油市場報告。歐佩克或在月報中透露下一步的減產計劃,油價或受影嚮。

☆今晚20:30和22:00,美國將公布8月PPI數據和7月批發銷售數據,或對金價造成波動。

【一周展望】9月利率決議前最重磅信息即將釋放 黃金多頭或面臨恐怖打壓 油價再迎上漲契機!

上周,貴金屬市場可謂是驚險萬分。黃金沖高回落,連續第二周收跌!金價在上周三一度漲至1556.88,刷新六年高位。隨後貿易形勢的好轉使得金價開始不斷下挫,最低跌至1502附近,最大跌幅超過50美元。白銀走勢也如出一轍,銀價在周三站上19.63美元,刷新六年高位,隨後連跌兩日,最低下破18美元關口。

國際油價方面,兩油雙雙收高,並刷新五周高位。 分析指出,本周油價的上漲,除了受益於貿易緊張局勢的緩解,還得益於美國原油庫存大幅減少,美聯儲主席鮑威爾重申維持經濟擴張決心。

匯市方面,非農報告表現不盡人意,美元指數本周收跌0.43%;受益於貿易局勢的緩和,商品貨幣如澳元、加元收漲;因避險情緒的降溫,避險貨幣日元和瑞郎的漲勢有所緩和。

【本周大事一覽】 

①9月利率決議前最重磅信息即將釋放 8月恐怖數據能否讓市場滿意? 

本周四公布的8月零售銷售月率將是9月19日美聯儲利率決議前最後一個重磅數據,該數據的表現將影嚮美聯儲在下周二的決定。

值得註意的是,此前公布的7月零售銷售月率意外好轉,緩解了金融市場對經濟可能進入衰退的擔憂。不少分析指出,該數據或有誤差嫌疑,投資者可以關註此次前值是否下修。

凱投宏觀(Capital Economics)市場經濟學家Simona Gambarini警告稱,盡管市場均預期美聯儲毫無疑問將在9月19日降息。但如若此次公布的零售銷售月率沒有大幅低於預期。在市場消化了所有新數據之後,美聯儲可能還是會在9月利率決議上讓市場失望。

②原油兩份重磅報告接踵而至,歐佩克減產立場成關鍵?

本周四將公布歐佩克月報和EIA月度短期能源展望報告,還將召開歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議。在歐佩克方面,市場將關註8月減產幅度,以及歐佩克對進一步延長或加深減產的看法。在EIA報告,投資者需關註美國原油庫存和產量變化,以及未來原油需求預期。

IHS Markit分析師指出,由於市場對石油需求增長持悲觀態度,且美國原油產量不斷上升,油價不斷下跌。對沙特而言,低油價不僅影嚮國內財政危機,還將危及沙特阿美IPO的成功。因此,沙特或將在本周宣布歐佩克需要盡早採取行動,在未來幾個月繼續進一步減產。

③約翰遜的最後一搏?英國議會議員就是否舉行提前大選進行投票。

過去一周對於英國首相約翰遜來說是挫敗的一周。雖然約翰遜贏得了有關英國議會休會的判決,但他同時還遭遇了同黨議員的背叛,導致阻止無協議脫歐法案的通過,以及被議會要求尋求三個月的脫歐延期。

對此,約翰遜表示將尋求提前大選。而在今日,英國議會將就是否舉行提前大選進行投票,這項協議需要獲得下議院三分之二——即434名議員的支持。

高盛分析師表示,此前反對黨工黨已經表示,在10月31日無協議脫歐的選項排除前,不會支持提前大選。因此,本次投票結果難測。然而盡管如此,10月以後英國進行提前大選的風險仍然很高,市場低估了約翰遜避免提前大選和同意修改脫歐協議的可能性。

④歐洲央行將打嚮今年降息第一槍 還將推出小規糢QE?

市場預期歐洲央行在9月降息的概率已經接近100%,並將在10月再度降息。

據“歐洲央行OIS”,歐洲央行9月降息10個基點至-0.5%的概率為54.2%,降息20個基點至-0.6%的概率為45.8%;10月降息10個基點至-0.5%的概率為39.1%,降息20個基點至-0.6%的概率為48.2%。

市場還預期歐洲央行將在9月利率決議上推出小規糢的量化寬松計劃。然而,在過去的2周內,不少歐洲央行的官員都對重啓QE感到懷疑,因此在限制沒有得到解除的情況下,預計有限的QE規糢將不會對低通脹預期產生影嚮。雖然預計歐元可能會在利率決議中走高,但只要經濟數據表現疲弱,整體上歐元仍將走低。 因此,若歐洲央行實行降息卻推遲QE計劃,全球寬松預期可能降溫。

【熱門品種展望】

黃金:金價正面臨轉折期 多頭需警惕下行風險 

雖然從整體上看,黃金長期看漲前景依然強勁,但中期前景未明。黃金多頭將在本周面臨多項風險考驗,金價的下行風險也不容忽視。

在上周,黃金市場出現了反向震蕩,顯示出黃金多頭勢力正在枯竭,潛在的熊市逆轉已經在醞釀。如果油價從1500美元大幅反彈,看跌前景將被證明是無效的。但除非美聯儲突然做出寬松姿態,或者貿易局勢突然惡化,金價似乎都不太可能穩定上漲。

分析師表示,上周黃金再度收跌,收盤價低於1517美元(8月30日(周五)低位);14周的相對強弱指數處於超買狀況。黃金空頭將進一步挑戰50日移動均線支撐位。

原油:兩油跌勢難止 空頭能否成功突破42.50美元的重要心理關口?

正如此前所言,本周歐佩克+將公布8月月報,並召開部長級監督委員會會議。此前已有跡象顯示,歐佩克8月減產力度有所減弱。因此投資者需警惕,此次報告可能會顯示歐佩克8月減產幅度不及市場預期,油價或遭恐怖打壓。

對未來的油價而言更重要的是,歐佩克對未來政策立場的相關表態。分析表示,為了進一步支撐油價,歐佩克+可能會提前洩露出將進一步加深減產的信息,或者暗示年底將延長減產規糢。然而,也有分析師認為歐佩克在油市的影嚮力已不如從前,貿易局勢才是主導油價走勢的關鍵。因此,部長會議的相關宣言對油價的提振很可能只是短期的。

從技術面上看,本周油價繼續看跌,兩油將分別測試55美元和50美元支撐位。如若測試成功,美油或進一步挑戰42.50美元/桶的三年低點。

【風險預警】

兩大重磅事件壓軸登場,投資者謹慎,金價或蓄力反撲

周五(9月6日)晚間20:30,美國勞工部將公布美國8月份非農就業報告,這是9月美聯儲利率決議之前最重要的一個美國經濟數據,因此極為關鍵。

在近期美國制造業數據表現低迷,8月制造業活動出現了三年以來第一次收縮。此外,美國債券收益率曲線倒掛讓市場對經濟衰退到來的擔憂加劇。

另一方面,在本次非農之後差不多4個小時,美聯儲主席鮑威爾就將講話,美聯儲是否會因為美國經濟數據的表現改變措辭是投資者們關註的。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,美元兌日元震蕩微漲,匯價現報106.97,日內漲幅0.03%。黑田東彥表示,日本央行將利率在負值區域進一步下調“始終是選擇之一”。日本央行7月份時曾加強措辭,稱如果在實現價格目標時失去動力,會“毫不猶豫”地加碼寬松措施。現在情況還沒有惡化到需要採取此類措施的地步,但需對不可預測的海外形勢保持謹慎,例如國際貿易局勢。匯價上行阻力關註108關口,下行支撐關註106.40一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,守住隔夜大部分漲幅,目前交投於1.2330附近,漲幅0.03%,因無協議脫歐擔憂情緒有所緩解。英國首相鮑里斯·約翰遜9月5日承諾,他絕不會推遲英國將於10月31日退出歐盟的決定。他表示,他寧願“死在溝里”,也不願這麼做。自上任以來,約翰遜一直試圖把保守黨拉到自己的陣營中來,支持他在10月31日脫離歐盟的策略,無論是否達成協議。匯價上行阻力關註1.24關口,下行支撐先關註1.23關口,失守後料回撤至1.2220。

亞盤時段,現貨黃金低位震蕩,金價現報1517.50美元/盎司,日內跌幅0.10%。市場普遍關註美國非農就業報告,ADP數據好於預期,但制造業和非制造業PMI的就業分項指數都很差,令市場觀望情緒較濃。不過國際貿易局勢前景預期有所改善,英國無協議脫歐風險降溫,全球股市上漲,打壓黃金避險情緒。金價上行阻力留意1521.00美元一線,下方支撐留意1512.00美元一線。

亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,美油報56.28美元/桶,日內跌幅0.04%;布油徘徊61關口,現報60.93美元/桶,日內跌幅0.03%。雖然投資者仍擔心全球需求的不明朗前景,如果接下來國際貿易談判沒有產生積極成果,全球增長可能會停滯不前。但股市走高曡加美伊制裁加劇的危機利好油價,且美國EIA數原油庫存減少近500萬桶,仍一定程度上支撐油價。美油上行阻力留意57.00美元關口,下方支撐留意55.70-55.40美元區間。

財經數據

財經事件

17:00 意大利公布月度經濟報告
淩晨00:30 美聯儲主席鮑威爾就經濟展望發表講話

亞洲時段消息回顧

脫歐多重不確定因素影嚮,英國近百公司遷至荷蘭;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,荷蘭外商投資局最新發布的統計資料顯示,受脫歐多重不確定因素影嚮,到目前為止,英國已有98家公司落戶荷蘭;
② 荷蘭外商投資局預計,在未來幾個月內將有更多的公司轉向荷蘭,開展業務或建設基地;據報道,由於英國脫歐,2017年有18家公司來到荷蘭,截至2018年底,轉而投向荷蘭開展業務的公司總數已達372家。

約翰遜將前往蘇格蘭,提前開啓競選活動;
① 外媒報道,英國首相約翰遜將於當地時間6日前往蘇格蘭宣布增加農業資金,並在預期的大選前推動提高公共開支;盡管本周約翰遜在下議院遭到三連擊,但他計劃9日再次向議會提出提前大選的動議;
② 主要反對黨工黨一直拒絕就提前大選投票,堅持必須先保證10月31日不會無協議脫歐;約翰遜一直強調,即使無協議也要在那一天脫歐;本周,下議院通過阻止無協議脫歐法案,同時否決了提前大選的動議。

英國8月企業聘用人數降幅為三年最大,受英退危機沖擊;
① 周五一項調查顯示,隨著英國退歐危機加深,8月英國企業通過招聘機構聘用的正式員工人數降幅為三年多來最大;
② 英國招聘與就業聯合會(REC)和畢馬威(KPMG)稱,臨時員工招聘增加,但仍接近75個月來最慢水平,正式員工招聘人數連續第六個月下降,因僱主推遲招聘,畢馬威副董事長James Stewart表示,“英退不確定性繼續影嚮就業市場”; 
③ 7月份上任的英國首相約翰遜表示,即使沒有緩和經濟沖擊的過渡協議,他也將帶領英國在10月31日脫歐,除非歐盟對他的要求作出讓步;但本周英國議員迅速批準了一項法案,要求約翰遜尋求延長退歐期限,導致他要求提前選舉;
④ REC首席執行長Neil Carberry稱,首要任務應當是避免有破壞性的無協議退歐,讓英國企業恢複穩定,這樣他們才能夠帶動整個國家實現繁榮, 調查顯示8月職位空缺增幅為2012年1月以來最小。

IMF理事會批準取消總裁職位年齡限制;
① 國際貨幣基金組織(IMF)理事會5日批準執行董事會關於取消總裁職位年齡限制的提議。MF執董會當天發表聲明說,自1951年以來,IMF《附則》禁止任命年齡達到或超過65歲的候選人擔任總裁,並禁止總裁在70歲生日後繼續任職;
② 理事會通過的《附則》修正案使總裁的任命條件與執董會成員和世界銀行行長一致,即均不受年齡限制,該修正案立即生效;聲明說,IMF執董會計劃在10月4日之前完成下任總裁遴選程序,接替將於9月12日正式離任的拉加德。對該職位的提名將在9月6日截止。

日本7月家庭支出連續八個月上升,然升速放緩;
① 日本7月家庭支出連續第八個月上升,不過升速放緩,這給國內消費敲嚮了警鐘,日本已為外部需求疲弱所苦;全球放緩與貿易僵局的相關風險,正在威脅到經濟增長,並加重了日本央行擴大刺激的壓力;
② 周五的政府數據顯示,日本7月所有家庭支出較上年同期上升0.8%,不過增速遜於6月的2.7%,盡管增速放緩,但7月的上升仍創下了2000年有可比數據以來最長的一段擴張時間,並且表明在下月將消費稅從8%調升至10%之前,內需仍保持韌性,7月所有家庭支出較前月下降0.9%;
③ 數據顯示,冷氣機、冰箱、食品及電子產品購買較少,從而減緩了支出。官方歸因於天氣較涼爽。日本經濟今年來一直受惠於家庭消費和資本支出給力,第二季GDP環比年率為增長1.8%,歸功於這些板塊受貿易放緩的影嚮較小;但前景仍難免憂心;另外一份數據顯示,日本7月經通脹調整的實質薪資連續第七個月下降,顯示消費和企業信心未來存在隱患;
④ 凱投宏觀資深日本分析師Marcel Thieliant稱,“7月薪資下滑是受獎金減少影嚮,未來幾個月薪資增幅應當會朝著1%反彈” ;分析師曾警告稱,消費稅上調後經濟可能失去動能,導致日本經濟失去增長動力,除非全球需求增加。

市場觀點

IMF首席經濟學家:預計2020年全球GDP增速為3.5%;
① 國際貨幣基金組織首席經濟學家吉塔·戈皮納特表示由於存在政策的不確定性和貿易沖突的不確定性,世界經濟預期依然疲弱,預計2020年全球GDP增速為3.5%;
② 戈皮納特表示制造業和服務業的發展出現較大差異,制造業因受到政策不確定性影嚮,表現依然疲弱,企業對市場信心較低;相反的是,消費者對市場的信心較強,推動了服務業的發展。

道明證券James Orlando:美元資產繼續受到投資者的極大偏愛;
美國國債收益率與其他國家主權債相比仍然較高;當前美元交易也許過於擁擠,但其中也自有道理。美國經濟表現不錯,這是人們願意持有美元和美元資產的根本原因。

蒙特利爾銀行:美國8月份ADP大幅好於預期,市場可能上調8月份非農預期;
① 蒙特利爾銀行分析師指出,在過去22年里,美國8月份非農數據有77%的時間低於共識,23%的時間超過預期;
② 市場達成的共識是美國8月份非農增加16萬,但8月份ADP報告顯示新增19.5萬個就業崗位,大幅高於預期後,市場可能會進一步上調非農預期;
③ 然而,這與ISM報告中的就業分項指數形成了鮮明對比,就業分項指數從56.2降至53.1。

美國銀行:預測美國8月非農增長13萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3.1%;
①美國銀行的經濟學家Joseph Song在報告中寫道,除去政府工作人員,我們預計8月非農增加12萬,暗示8月公共部門就業人口應增加1萬;
②他還指出,從2020年人口普查潛在早期招聘情況來看,我們對非農的預測存在一些上行風險。

富國銀行:預測美國8月非農增加13.5萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3%;
①富國銀行的資深經濟學家布拉德(Sam Bullard)稱,自今年以來,美國非農就業增長已經放緩,但潛在增速仍足以推動GDP溫和增長;
②他認為,美國勞動力市場無法避免整體經濟增長放緩的影嚮,而且最終將在未來的招聘計劃中體現出來,2020年人口普查可能會增加臨時僱員,這是一個“不確定因素”。

橋水基金創始人Dalio:美國經濟今明兩年出現衰退的概率為25%;
① 全球最大對沖基金創始人Ray Dalio表示,美國經濟在今年和2020年陷入衰退的概率約為25%,央行官員化解局面的能力有限;美聯儲、歐洲央行和日本央行“不得不面對這樣一個現實,即當下一輪衰退來臨時手中將不再有以前那樣的能力來扭轉局面;
② 建議美聯儲緩慢降息,或可以25個基點的幅度,不要設定時間區間;Ray Dalio表示,他認為2019年和2020年美國經濟衰退的可能性為25%。

花旗:到了戰術性削減看空新興市場貨幣頭寸的時刻了;
① 以Dirk Willer和Luis Costa為首的策略師在報告中寫道,花旗集團正在建議客戶,戰術性解除新興市場貨幣的看空頭寸,因為在美國ISM非制造業數據顯示強勁之後,經濟即將衰退的擔憂已經下降;
② 該公司較不看多美元兌拉丁美洲和中歐、東歐、中東和非洲貨幣,但維持看漲美元兌亞洲貨幣的交易,雖然美聯儲降息50個基點的可能性已經下降,目前回到降息25個基點的情況,還有看空頭寸需要減少。

美國華盛頓郵報:就任首相僅6周之後,約翰遜就已失去管理政府的權威;
正如利物浦大學政治學教授喬恩·湯奇所說,本質上約翰遜還在政府內,但不處於權力中心。這是英國政治史上最短的蜜月期。約翰遜處於一片混亂之中。

Tokai:風險消退之際,106.50下方可能出現美元兌日元逢低買入盤;
① Tokai Tokyo Research Institute高級利率及外匯策略師Hideki Shibata表示,伴隨歐洲及貿易風險的逐步消退,美元兌日元跌至106.50日元以下時料會出現逢低買盤;
② 如果非農就業數據符合預期,且鮑威爾依然如市場預期那般鴿調,則美聯儲降息25個基點的市場預期便會得到鞏固,由此將推高股市並導致日元走軟;
③ 海外交易時段美元兌日元或將因此逼近107.80/90水平,若是非農就業人數增加50000人左右,降息50個基點的市場預期便會增強;即便如此,匯率仍會在106.50左右見底,在就業數據發布以及鮑威爾表態之前,市場參與者會保持觀望;
④ 但若是匯率升破107的話,市場基調就會發生變化,隨著美元兌日元升至一目均衡雲圖轉換線上方,其上行動能正在增強,這種時候市場參與者很可能會賣出日元買入美元。