歐銀決議逼近,或為全球降息浪潮定下基調

周三(9月11日),脆弱的投資者信心支撐美元、壓低日元,但在未來一周多家主要央行將召開政策會議之前,匯市維持窄幅波動。投資者的焦點目前在歐洲央行周四的政策會議上。該央行料將進一步下調負利率。歐洲央行可能為下周美國美聯儲和日本央行的利率決定、以及全球整體市場風險人氣奠定基調。

另一方面,美國國家安全顧問博爾頓離職導致隔夜油價下降。市場認為,博爾頓此前對委內瑞拉和伊朗的態度強硬,他離職後,美國可能會放松對上述地區的制裁,從而增加原油供給。但目前油市還是在等待OPEC月報細節的披露,同時留意晚間EIA原油庫存變化,預計也將短線影嚮油價。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元震蕩微漲,匯價現報1.1047,日內漲幅0.04%。德國30年期國債收益率升至正值區間,為逾一個月來首見,因受德國財政部向經濟註入數十億歐元刺激預期和歐洲央行本周可能將啓動資產購買計劃的不確定性提振。而意大利新成立的聯合政府計劃將明年的預算赤字與經濟產出之比提高至2.3%左右,此舉可能重新引發與歐盟的緊張關系。匯價上行阻力關註1.1068一線,下行支撐關註1.1016一線。

亞盤時段,澳元兌美元盤中走高,匯價現報0.6874,日內漲幅0.19%。若澳大利亞政府不改變主意,推出財政刺激措施的話,澳洲聯儲可能會再降息三次,並實施非常規貨幣政策。該聯儲將在11月和2月降息,然後釋放採取替代措施的信號,以應對不斷上升的國內外風險。預計澳洲聯儲會採取額外措施,例如長期回購協議來降低銀行融資成本。匯價上行阻力關註0.69關口,下行支撐關註0.6830一線。

亞盤時段,現貨黃金小幅走高,金價現報1494.38美元/盎司,日內漲幅0.60%。特朗普解僱國家安全顧問博爾頓,令市場對地緣局勢的擔憂情緒有所降溫,市場對國際貿易局勢的擔憂情緒也有所降溫,全球央行出台財政刺激措施的預期提振了風險情緒;金價承壓於1500關口下方,短線存在進一步下行風險。金價上行阻力留意1500美元關口,下方支撐位留意1484.65美元一線。

亞盤時段,國際油價震蕩微漲,美油現報57.84美元/桶,日內漲幅0.75%;布油現報62.80美元/桶,日內漲幅0.67%。美國API原油庫存超預期大降723萬桶,令油價有所回升。但美國總統特朗普過推特宣布解僱國家安全顧問約翰·博爾頓,令中東地緣局勢有所降溫,打壓油價,日內重點關註EIA原油庫存變化以及OPEC月報。美油上行阻力留意58.76美元一線,下方支撐留意56.50美元一線。

財經數據

財經事件

歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)

亞洲時段消息回顧

美財長:特朗普願會見伊朗總統,但施壓力度不變;
① 據“中央社”報道,美國財政部長努欽表示,美國總統特朗普準備好在無預設條件下會見伊朗總統魯哈尼,但同時仍將對伊朗維持“最大施壓”;
② 努欽說:“如今總統已講明,他願意在無預設條件下進行會面,但我們維持最大施壓的做法不變” ;有分析稱,鷹派人物博爾頓下台恐意味著美國對伊朗政策轉趨溫和,對此努欽予以否認;
③ 努欽說:“我們對伊朗祭出的制裁比任何人都要多,而且絕對在發揮功效,我會說,在對伊朗施加最大壓力的行動上,國務卿蓬佩奧、我和總統完全一致。”

歐委會候任主席:脫歐不是結束,是未來關系的開始;
① 據外媒報道,下屆歐盟委員會主席馮德萊恩即將於11月1日就任。她表示,脫歐不是結束,而是雙方未來關系的開始;
② 馮德萊恩新團隊的首要任務是處理英國脫歐議題,先前英國首相約翰遜堅稱,無論如何都會在10月31日帶領英國脫離歐盟,但在脫歐政策與提前大選動議都遭英國國會封阻後,約翰遜允諾會努力與歐盟達成脫歐協議,使脫歐角力場從國會轉回布魯塞爾;
③ 雖然馮德萊恩11月1日才上任,但她9月10日指出,脫歐接下來的發展完全取決於英國的決定,她不會評論英方如何採取下一步,但她強調,英國脫歐不是結束,而是未來關系的開始,也顯示她重視未來的歐英關系。

歐盟:希望特朗普放棄“不計後果”的貿易政策;
據外媒報道,即將上任的歐盟貿易專員霍根表示,歐盟將試圖說服美國總統特朗普,放棄一些“不計後果”的貿易政策,希望他能看到“他的做法是錯誤的”。

韓國產業通商資源部:計劃就日本收緊對韓國的出口管制向WTO提出申訴;
韓國產業通商資源部通商交涉本部長俞明希表示,韓國計劃周三就日本收緊對韓國的出口管制向世界貿易組織(WTO)提出申訴,指責日本的做法“出於政治動機”,且具“歧視性”。

韓國失業補助金刷新历史最高紀錄;
韓國僱傭勞動部的數據顯示,今年8月韓國政府發放失業補助金為7256億韓元,約合43億元人民幣,刷新历史最高記錄;今年以來,韓國政府發放的失業補助金幾乎每月都刷新历史最高值,而今年8月的事業補助金同比上漲了18%,如果照這種趨勢發展下去,今年的失業補助金將超過80000億韓元,年內就有可能面臨枯竭的危險。

日本央行:對討論擴大刺激的可能性持更加開放的態度;
① 因國際貿易問題範圍擴大,日本央行決策者在9月18日至19日的政策會議上,對討論擴大刺激的可能性持更加開放的態度;
② 日本央行曾表示,有四種寬松工具:負利率加深、下調10年期公債收益率目標、加大風險資產購買力度或加快印鈔速度。

進退兩難,日本央行或推進“扭曲操作”;
① 全球寬松浪潮壓低了各大貨幣價格,如果日本央行不採取行動,日元相對的升值就會影嚮日本出口,股市和物價也將承壓;但日本已經是負利率,若再加深負利率程度或進行資產購買,則會損害商業投資;
② 所以日本央行在有限的工具選擇中,比較有可能採取的是“扭曲操作”,即將短期利率降低,同時支撐長期利率;理論上這樣既可以抑制日元升值,又可以促進機構投資回歸,提振銀行股;
③ 但這一操作也有弊端,比如由於現在長期國債收益率降低呈現全球化的趨勢,日本央行若試圖通過利率調整來增加刺激,則無法有效減少儲戶的損失。

土耳其央行周四料再次降息250基點,年底時降至16%;
① 外媒調查顯示,土耳其央行本周料將降息250基點至17.25%,到今年底時將降至16%。該央行繼續寬松周期,意在提振經濟避免衰退;土耳其央行7月將利率從24%大幅調降至19.75%,為2018年9月以來首次調整政策;
② 去年,該國爆發貨幣危機,令本幣里拉暴貶30%,通脹率飆升至25%上方的15年最高位;調查訪問的23位分析師預估中值顯示,土耳其央行本周料將再次採取積極行動,將政策利率調降250基點,分析師的預估降息幅度從175至450基點不等。
③ 今年土耳其通脹率下降,為寬松政策掃清道路。在烏伊薩爾被任命為土耳其央行行長並表示鑒於物價趨勢改善、央行有政策操作空間之後,寬松預期才變得強烈起來;法國興業銀行新興市場分析師表示,為了協助土耳其追求信貸助長的經濟複蘇,土耳其央行本身就安於積極的貨幣政策寬松;
④ 如果央行一如市場預期大幅降息200-275個基點,而且假設外部環境也沒有太多雜音,那麼土耳其金融市場可能是持穩至小跌,更重要的是,土耳其的淨資本流入和投資組合流入已經銳減之際,非常寬松的貨幣政策將會導致土耳其資產變得更容易受到投資組合外流的沖擊。

澳洲9月消費者信心指數較前月下降1.7%;
① 一項衡量澳洲消費者信心的指標顯示,澳洲消費者在9月變得悲觀,盡管有跡象顯示房屋市場複蘇,受圍繞短期經濟前景的擔憂拖累;周三公布的調查顯示,墨爾本研究院和西太平洋銀行的9月消費者信心指數較前月下降1.7%,8月為上升3.6%;
② 該指數較上年同期下降2.3%,為98.2,表明持悲觀看法的人士多於持樂觀看法的人士。這項對1200人的調查結果將令澳洲聯儲感到失望,澳洲聯儲6月和7月兩次降息,一定程度上就是為了支撐消費者需求;
③ 衡量未來12個月經濟狀況的指標下降3.1%。受訪者對自身境況也不那麼樂觀;衡量家庭財務狀況與上年同期比較情況的指標下降2.5%,衡量未來12個月家庭財務前景的指標下降2.2%;衡量大件家用品購買時機的指標下降2.8%,結束前月的升勢,這對零售銷售來說是個不利的跡象;購房時機指數較8月降2.9%,但較上年同期上升19%;澳洲樓市經历了兩年的低迷後,在悉尼和墨爾本的帶動下複蘇。

市場觀點

石油網站Oilprice:石油供應缺口或提早出現,可能推高油價;
①石油網站Oilprice分析師Tsvetana Paraskova稱,全球經濟疲軟、石油需求增長放緩,加上美國頁岩油產量不斷增長,使得石油供過於求的說法成為今年媒體和分析師關註的焦點;
②他指出,隨著美國頁岩油增長放緩,傳統石油投資仍遠低於五年前水平,供應缺口最早可能在本世紀20年代初出現,早於大多數人的預期 ;
③幾年後,石油市場的最大擔憂很可能是供應不足,特別是美國頁岩油產量放緩,而這可能推高油價。

能源研究咨詢集團伍德·麥肯茲:預計2019年原油需求增速為70萬桶/日,2020年為130萬桶/日。

McEwen Mining旗下金礦產量遠不及預期,公司下調2019年產量目標;
近日McEwen Mining首席執行官Rob McEwen表示,由於旗下Gold Bar and Black Fox金礦項目的產量遠不及預期,公司將進一步下調2019年的黃金和白銀的產量預期。其中公司將Black Fox和Gold Bar項目今年的黃金產量預期分別下調至3.6萬-4萬盎司和3萬-3.3萬盎司。

外匯分析師Gary Howes:加元關註10月份加拿大大選,可能在投票前出現走軟。

西太平洋銀行:預計歐洲央行在9月份會議上會宣布降息,並重啓資產購買,購買規糢為每月400億歐元的主權債券。

高盛:存在歐洲央行政策聲明不及預期,歐元走高的風險;
目前來看,市場對歐洲央行本周政策聲明感到失望的可能性很高,寬松計劃的規糢、持續時間都可能讓市場感到失望,甚至有可能歐央行根本就不會宣布市場預期的寬松項目;我行不再相信歐央行會如我行預期推出大規糢寬松計劃,並推動歐元兌美元短期內走低。

美銀美林:隨著收益率上升,日本央行可能不需要加碼寬松政策;
美銀美林在東京的首席利率策略師Shuichi Ohsaki表示,日本5年期債券標售吸引的需求有限,因近期海外債市收益率上漲和日元下跌,加劇了日本央行下周不必加碼寬松貨幣政策的預期。全球收益率上升推高了日本國債收益率;基準10年期國債收益率可能漲至-0.2%上方,20年期國債收益率的上限預計將升破0.2%,30年期收益率將在0.35%左右

外匯分析師Gary Howes:如果英國首相不能達成一項新的脫歐協議,加上政府有可能採取非常手段來實現10月31日脫歐,英鎊應該會遭遇大幅拋售。

澳新銀行:博爾頓離職後,美國可能會放松對委內瑞拉和伊朗的制裁;
① 美國國家安全顧問博爾頓離職導致隔夜油價下降;市場認為,博爾頓此前對委內瑞拉和伊朗的態度強硬,他離職後,美國可能會放松對上述地區的制裁,從而增加原油供給;
② 但目前油市還是在等待歐佩克大會細節的披露,此次會議將討論原油減產的進展和油市的前景。

澳大利亞國民銀行:預計澳洲聯儲將動用量化寬松;
① 澳大利亞國民銀行表示,若澳大利亞政府不改變主意,推出財政刺激措施的話,央行可能會再降息三次,並實施非常規貨幣政策;澳洲聯儲將在11月和2月降息,然後釋放採取替代措施的信號,以應對不斷上升的國內外風險;
② 此前預計澳洲聯儲11月將降息至0.75%,並提出額外的財政刺激措施,而現在我們預計澳洲聯儲明年2月還將進一步降息至0.5%;屆時也會給出其非常規政策計劃除非政府給出有意義的財政刺激計劃,否則澳洲聯儲到2020年中還會再降息至0.25%,同時也會採取非常規貨幣政策措施;
③ 首席經濟學家Alan Oster表示,“除非有實質性的財政刺激措施,否則我們認為澳洲聯儲可能到2020年中期將現金利率降低至0.25%,同時採取非常規貨幣政策;預計澳洲聯儲會採取額外措施,例如長期回購協議來降低銀行融資成本”;
④ 澳大利亞人眼下正在苦苦應對創紀錄的家庭債務和工資增長疲軟的狀況,這促使他們削減開支;為了支持經濟增長,該聯儲在6月和7月降息,迄今為止此舉產生影嚮的唯一行業是房地產,內部數據表明,降息和退稅對促進消費者支出的作用微乎其微。

剛剛!黃金價格再急跌5美元逼近1520 隔夜已痛失四道大關

周五,亞市早盤,國際黃金價格短線跌逾5美元,現報1523.66美元/盎司;國際白銀跌0.11%,報18.21美元/盎司。金銀隔夜上演高台跳水;美油實現三連漲,另有一大利好在路上,多頭的春天要來了?

周四,國際金銀盤開啓巨震糢式。黃金時隔三日一度重回1550,隨後在高位接連下挫痛失四道大關,最低觸及1519美元/盎司附近;白銀突破前高18.63美元後也急轉直下,險守18美元大關,日內一度跌1.68%,隨後收複所有失地。有分析稱黃金白銀的震蕩可能與市場的風險偏好複蘇有關。另一貴金屬國際鉑金延續漲勢,一度漲逾3%至935美元附近。

原油則表現平穩得多,美布兩油雙雙收漲,美油實現“三連漲”。外匯方面,美指持續上漲,一度達98.57。

【熱點狙擊】

①歐央行又現內部分歧 

IMF總裁、歐洲央行候任行長拉加德周四表示,歐元區的通脹長期維持在較低水平,經濟停滯不前。因此,在可預見的未來,歐元區的貨幣政策顯然需要保持高度寬松。歐洲央行尚未觸及利率下限,必須準備好行動。

此派鴿聲無疑助漲了市場對歐央行九月決議的降息預期,市場押註拉加德上任後將依然堅持德拉基頗具爭議的擴張性貨幣政策。

然而在同一天,歐洲央行管委諾特出人意料發布了與之相悖的鷹派言論。他表示,當前不需要重啓QE。該言論和即將離任的歐央行管委諾沃特尼的發言相呼應,他昨日表示歐央行過去在尋求滿足市場預期方面走得太遠,有時應該做好讓市場失望的準備,即不要讓市場預期影嚮自己的貨幣政策決定。

有分析認為,歐洲央行管委諾特是歐洲央行中發出少數派意見的一員,話語分量並不重。然而,歐央行的內部糾紛無疑為歐央行政策前景蒙上一層紗。

好消息是,此前鬧得沸沸揚揚的意大利政局迎來曙光。周四,意大利總統授權孔特組建新政府,這避免了提前大選的風險。德國財長肖爾茨認為,意大利組建新政府對歐洲而言是個好消息。

②兩位大佬聲援原油多頭 油市還將喜提一大利好

昨日阿聯酋能源部長表示,歐佩克減產執行率高於160%,預計下半年將出現原油庫存缺口,原油庫存將在兩年內實現平衡。需求方面,他預計原油需求將在下半年有所增加。

此番言論和大洋彼岸的美國商務部部長羅斯遙相呼應,他認為目前原油的供需平衡相對緊俏,預計第四季度原油需求增加。在油價連跌數月的背景下,這些言論無疑提振了多頭的信心。本周原油稍有起色,美油連續三天收漲。分析認為,在另外一大利好即將降臨之時,漲勢還有望延續。

墨西哥灣迎來颶風旺季,預計將對當地原油生產造成影嚮。美國國家颶風中心表示,颶風Dorian將在周末登陸佛羅里達州,預計颶風Dorian將在未來幾天增強。美國總統特朗普強調這將是非常強力的一個颶風,甚至可能是最大的颶風之一。

市場對早前颶風Barry的殺傷力還历历在目,盡管Barry等級不大,但卻對石油供應鏈造成了較大的損失:墨西哥灣原油產量損失逾138萬桶/天。

美國期貨機構Price Futures分析師Phil Flynn認為,因颶風Dorian的移動軌跡或對墨西哥灣的生產構成危險,當前WTI原油的價格存在一定的颶風溢價。若颶風周末進入墨西哥灣,美國海上原油生產商可能減產。

③黃金一夜暴跌30美元 另一貴金屬卻兩天大漲逾5%

隔夜黃金出現大行情,國際黃金連失四個關口,最低跌至1519.4美元/盎司的低點,自日內高位1550.26美元跌去30美元。分析認為,美元上漲和市場風險情緒好轉是黃金下挫的主要原因。

在金價屢刷六年新高之際,金市不斷出現逢高賣盤。MKS PAMP集團認為,黃金的多頭倉位過重,因此存在急劇、快速的下修風險。盡管該集團對黃金的長期前景依然看漲,短期還是對黃金持謹慎態度。

技術面上,分析師認為,黃金的漲勢在1550美元阻力位停止,並可能在一段時間內進行鞏固。目前,交易員可能希望離場觀望,在價格回落時進行抄底。空頭頭寸首先需要一個重大的看跌糢式確認。

與大跌的黃金行情相反,鉑金近日卻意外閃燿。周三,鉑價一度漲4.7%;周四漲勢依然不減,晚間漲逾3%,最高上達935美元/盎司附近。有分析指出,鉑金價格這兩天的上漲更多是受投資需求的驅動,尤其是受益於市場對鉑金ETF的增持。

從历史數據來看,盡管鉑金有所上漲,其價格仍然處於近幾年來的底部。這也許意味著,其後市的反彈力度會比黃金白銀更大。富國銀行的John LaForge表示:

“我們建議投資者考慮的兩個替代品是鉑金和白銀,相對於黃金,這兩類金屬還很便宜,而且我們認為,如果黃金持續走高,可能會提供鉑金和白銀價格更大的上行潛力,對於那些尋找黃金替代品的人,我們建議首選鉑金。”

【風險預警】

☆20:30將出爐美國7月份核心PCE數據和美國7月個人支出月率,這是美聯儲重點監測的經濟數據。目前市場預期7月個人支出數據將略微好於前值,但預計7月份核心PCE將持平於1.6%,這是2018年2月份以來最低水平,也是連續十個月低於美聯儲2%的通脹目標。若數據不及預期,將強化美聯儲9月份降息的概率。

多家央行降息壓力過大?紐元逼近四年低位,金價欲劍指1600

周三(8月28日),國際貿易協定尚未達成,經濟數據可能繼續惡化,將迫使美聯儲動用降息在內的一切手段提振經濟,金價可能突破1600美元阻力位,並向1800美元發起挑戰。另一方面,紐元進一步承壓,新西蘭聯儲的鴿派立場依舊明顯強化了市場對其11月降息的預期,加上新西蘭制造業和樓市疲軟。

紐約時段,美國里奇蒙德聯儲主席巴爾金、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和美國舊金山聯儲主席戴利將分別發表講話,投資者需要予以留意。不過這三位官員都不是票委,影嚮相對較小。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,紐元兌美元觸及近四年低位至0.6326,,匯價現報0.6341,日內跌幅0.33%。國際貿易緊張情緒以及美元強勢使得對於利率敏感的紐元持續回落,同時新西蘭聯儲的鴿派立場依舊明顯強化了市場對於新西蘭聯儲11月降息的預期,加上新西蘭制造業和樓市疲軟,因此進一步施壓紐元。匯價上行阻力關註0.6370一線,下行支撐關註0.6250一線。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩微跌,匯價現報1.2278,日內跌幅0.10%。英國反對黨試圖立法阻止10月31日英國無協議脫歐,若真的阻止無協議脫歐,英鎊應該會出現強勁反彈,將3個月後英鎊兌美元預期維持在1.29。日內約翰遜的脫歐顧問弗羅斯特將前往布魯塞爾進行非正式討論,投資者要對可能傳出的消息保持關註。匯價上行阻力關註1.2380一線,下行支撐關註1.2200一線。

亞盤時段,現貨黃金寬幅震蕩,金價現報1540.05美元/盎司,日內跌幅0.18%。 2年期和10年期國債收益率的倒掛程度有所增加,市場對美國經濟衰退的擔憂情緒有所升溫。美股由升轉跌,避險情緒給金價提供支撐,市場對美國二季度GDP增速會小幅下修,也支撐金價。但美元指數相對依然堅挺,多頭還有所顧忌。金價上行阻力留意1550.00美元一線,下方支撐留意1532.00美元一線。

亞盤時段,國際油價震蕩於3個交易日高位附近,美油現報55.58美元/桶,日內漲幅1.18%;布油現報59.53美元/桶,日內漲幅0.85%。美國API庫存報告顯示原油庫存降幅超預期,幫助緩解經濟增長受到貿易局勢影嚮的疑慮,日內需要留意EIA原油庫存數據。此外,中東地緣政局和美國經濟衰退等風險因素也是影嚮油價的主要因素。美油上行阻力留意56.50美元一線,下方支撐留意55.00美元關口。

財經數據

亞洲時段消息回顧

澳洲第二季建築支出降至近三年低位,料殃及GDP增速;
① 澳洲上季建築支出降至近三年最低位,房屋建築進一步下滑的勢頭蔓延至其他領域,對整體經濟增長構成下行風險;樓市的頹勢也不太可能很快扭轉,因地產行業正忙於應對市場火熱時期開建的過剩新公寓樓;
② 澳洲統計局周三公布數據顯示,6月當季經通脹調整後的建築支出較上季下降3.8%,至488億澳元,這是2016年末以來的最低水平,同比下降11.1%;建築支出按季降幅遠大於分析師預估的下降1%,表明國內生產總值(GDP)也可能低於預期,甚至可能嚴重低於預期;
③ 數據將於9月4日公布。澳洲西太平洋銀行資深分析師Andrew Hanlan指出,“由於建築業占經濟的13%左右,這樣的結果將重創GDP,可能從增幅中抹去約0.4個百分點,樓市還將進一步下滑,將影嚮到2019和2020年的情況”。

英國目前有兩個不同的故事在上演,鎊美等待歐盟英國談判結果;
① 第一個是英國反對黨聯合起來,試圖阻止約翰遜尋求不達成協議的結果。英國反對黨領導人同意通過立法阻止無協議脫歐,反對黨同意停止無協議脫歐聲明;另一個故事是約翰遜希望說服歐洲領導人,達成一項新的協議,提供替代擔保的其他安排——這是過去12個月整個英國退歐過程中的主要癥結所在;
② 周三,英國脫歐談判代表弗羅斯特將訪問布魯塞爾,尋求一個後盾解決方案,但鑒於上述情況,很難想象會有任何重大突破;盡管1.22和1.212的上升趨勢線限制了英鎊兌美元近期跌勢,但50日均線和7月17日低點1.2372-82附近成為值得關註的關鍵上行阻力位。

伊朗總統魯哈尼或準備下個月的聯合國大會與美國談判;
專家分析稱,魯哈尼的大轉彎可以被視為受到伊朗派強硬派的壓力;魯哈尼27日在電視講話中表示伊朗隨時準備舉行會談,但首先美國應採取行動,取消對伊朗實施的所有非法、不公正和不公平的制裁。

巴西央行:周三將繼續幹預匯市,因雷亞爾兌美元接近紀錄低位;
① 巴西央行周二出手幹預匯市,罕見地在現匯市場拋售美元。此前雷亞爾兌美元跌至近一年低位,且與历史低位相去不遠。巴西央行此次幹預是10年來首見,其在現匯市場賣出美元,但沒有動用額外的工具或承諾回購;
② 巴西央行後來宣布,除了與例行的換匯合約拍賣有關的5.50億美元現匯市場賣出計劃外,周三計劃將在現匯市場最多賣出15億美元,但有回購承諾;
③ 交易員表示,周二的幹預舉措不在先前宣布的央行每日外匯管理的調整之內,這意味著央行已經從其國際儲備中直接賣出美元,巴西央行在現匯市場拿出至少100萬美元以4.1250雷亞爾的最低匯率出售;
④ 交易員稱,確切的出售金額不得而知,但在央行下周公布的每周外匯流動數據中應該可見分曉;該消息扶助雷亞爾從11個月低位4.1940反彈至4.1340左右,巴西貨幣在2015年9月創下約為4.25的紀錄低位,當時該國處於其最嚴重的經濟衰退之一;
⑤ 雷亞爾在收盤時報4.1581,日內幾無變動,這表明如果央行希望緩解雷亞爾的拋售壓力,或許不得不再度出手,而且需要加大力度;受全球貿易和經濟增長擔憂以及巴西央行將繼續降息的預期拖累,雷亞爾兌美元8月以來已貶值約8%。

市場觀點

高盛:建議做空加元兌美元以及加元兌日元;
① 高盛分析師Zach Pandl和Karen Fishman在給客戶的最新報告中寫道,建議做空加元兌美元以及加元兌日元,因其預計加拿大央行將很快加入其他央行的行列轉向鴿派;
② 報告中稱,作為一個擁有龐大大宗商品行業的開放型經濟體,全球經濟增速的任何進一步疲軟最終都會對加拿大的產出構成壓力。

黃金分析師Naeem Aslam:投資者需要為金價升至1800美元做好準備;國際貿易協定尚未達成,經濟數據可能繼續惡化,將迫使美聯儲動用降息在內的一切手段提振經濟,從而提振金價繼續上漲。

瑞穗:105仍是美元兌日元的關鍵技術位;
① 瑞穗證券駐東京首席外匯策略師Kengo Suzuki表示,105依然是美元兌日元的一個關鍵技術位,一旦跌破這一水平,匯率便很容易下行再破100大關;美國收益率曲線倒掛反映出的是人們日益加劇的對美國經濟增長放緩的憂慮,而激發這種憂慮的,是貿易沖突形勢進展和美聯儲進一步降息的可能;
② 美元因此承壓而日元則受到避險人氣的支撐,美元兌日元自2018年初以來也曾跌破過105,但事實證明那只是暫時的;如果此番能夠保持在105之上,那將會形成三底形態;
③ 然而,如果105關隘失守,那麼在觸及2016年創下的100以下的低點之前,匯率的下行便不再有什麼明顯的技術性障礙了,眼下貿易形勢最壞情境預期已經在市場行情中得到體現,這種情況下,105應是美元兌日元的底;但是,一旦貿易層面出現積極變化,形勢也有可能發生逆轉。

澳大利亞國民銀行:紐元下跌,新西蘭聯儲鴿調前景推高澳元兌紐元;
① 澳大利亞國民銀行駐悉尼高級外匯策略師Rodrigo Catril表示,新西蘭聯儲鴿味濃於澳大利亞央行的市場擔憂引發了紐元兌澳元賣盤,受此拖累,紐元兌美元走低;
② 在澳洲聯儲依然抱持觀望立場之際,新西蘭聯儲顯現出了相對更強的採取前瞻性行動的意願,受此影嚮,澳元兌紐元近幾周來一直呈現出上行趨勢。面對貿易層面的消息以及全球經濟增長放緩的憂慮,澳元和紐元都還是頗為脆弱。

西太平洋銀行:澳元下行空間有限,2020年初會滑向0.66;
① 西太平洋銀行駐悉尼高級外匯策略師Sean Callow表示,鑒於很多不利消息已經在澳元匯率中得到體現,短期內澳元或將趨於上行,隨後會在明年初滑向0.66美元的水平;
② 基於當前的利差、風險人氣和大宗商品價格狀況,澳元近期的公允價值大約在0.6550美元左右;但是隨著貿易帶來的許多負面消息在市場行情中得到體現,當前澳元的投機性頭寸已經頗為偏空;
③ 按貿易加權匯率衡量澳元已經很弱,頗為值得註意的是,澳洲聯儲竟仍在試圖通過口頭幹預推低本幣,基線情境預期是澳元對美元到明年年初會在0.66美元水平。

出口增長疲弱,瑞銀建議對亞洲貨幣建立防守性頭寸;
① 瑞銀駐新加坡策略師Rohit Arora和Fiona Lake在周二的報告中表示,建議客戶對亞洲貨幣建立防守性頭寸;因為除非貿易方面有利好消息,否則鑒於直至2020年的低水平出口增長前景,亞洲貨幣仍然容易受到沖擊;
② 亞洲貨幣未來幾個月可能下跌2%-3%,建議做多經過匯率對沖的10年期印尼國債,並通過美元都印尼盧比1年15000看漲期權再增加一層外匯對沖準備在跌至接近70時做多美元兌印度盧比。

野邨證券:建議在英國脫歐問題上做空歐元兌英鎊;
① 野邨證券建議對歐元/英鎊進行戰術空頭操作,稱市場過於關註下行風險,而對下周議會會議的利好消息關註不足;
② 該建議的依據是,有報道稱,反對派議員就阻止“無協議退歐”的策略達成一致;周二在一份研究報告中寫道,歐盟領導人還暗示,在愛爾蘭邊境的後援問題上要保持靈活性,這是達成協議的另一個障礙;
③ 野邨認為市場已經開始減持英鎊空頭,建議做空於0.9050,目標為0.8850,止損於0.920。

 

美国重磅经济报告出炉:美元再上破98、金价回落逼近1510 释放了什么信号?

北京时间20时30分,美国重磅经济报告出炉:零售销售、初请失业金、纽约联储制造业、费城联储制造业数据等悉数公布,美元短线上攻98关口;现货黄金一度下挫3美元……

消息面来看,美国7月零售销售月率增长0.7%,前值修正为增长0.3%,预期增长0.3%。对此,有机构评论称,美国7月零售销售月率大幅上扬,表明尽管汽车相关购买有所减少,消费者仍在购买其他产品,这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。

此外,评论还指出,今夜的零售销售数据表明三季度伊始,消费者支出强劲。

美国8月10日当周初请失业金人数录得22万人,升至六周高位,好于预期21.4万人。对此,有评论指出,上周美国初请失业金人数增幅大于预期,但整体趋势仍表明劳动力市场强劲。没有迹象表明当前贸易局势的影响已经溢出到劳动力市场。

其还表示,尽管雇佣有所放缓,就业岗位增加数量仍可以满足劳动人口的增加。

在数据出炉之后,美元短线回升,一度上破98关口,最高98.06;美国股指期货扩大涨幅:道指期货现涨0.58%,标普500指数期货涨0.58%,纳指期货涨0.53%。

美元:在刚刚突破98之前,美元指数已成功收复并短暂突破98.00的关键心理关口。这一关键阻力位若被有效突破,则应该会进一步推高美元,并将挑战2019年高等98.37(5月高点)。

只要保持在始于6月低点95.84的短期支撑线上方,但美元升势将保持良好。

欧元:在经历两个交易日下跌后,周四欧元/美元窄幅震荡。与此同时只要位于1.1230区域的55日均线下方,汇价仍可能走低。近期上行受阻也增强了这一重要阻力位。

欧元/美元短期若未能突破该区域阻力将会刺激空头回归市场,并触发看向1.1100区域的跌势,然后是1.1026的2019年低点。

黄金:今天稍早,金价遭遇多头获利了结,一度跌破1510关口;随后中美贸易的消息曝出之后,金价冲高,收复1520关口,目前在美国经济数据靓丽的情况下,金价回落。不过金价总体还是受到避险情绪的支撑……

富国银行(Wells Fargo)分析师Austin Pickle认为,如果能够达到一定条件,那么短期金价就可能突破1600美元/盎司水平。

Pickle认为,要金价上行突破1600美元/盎司水平,那么要避险情绪进一步走高,不然很难维持在该水平上方。不过市场很多避险情绪都已经被计入了黄金中。“需要出现重大事件使得避险情绪变得大幅走高才能推动金价进一步大涨。”

需求前景重壓油市,布油逼近七個月低點,警惕EIA再添火

周三(8月7日)亞洲時段,國際油價走勢疲軟。盡管美國API原油庫存錄得連續第八周下滑,但精煉油庫存大增、同時受全球貿易緊張局勢影嚮。不過伊朗威脅稱,如果不能像2015年達成的一項核協議所承諾的那樣出售石油,以換取遏制其鈾濃縮活動,伊朗將封鎖霍爾木茲海峽的所有能源出口。晚間美國將公布EIA原油庫存變化,料短線影嚮油價波動。

需求前景堪憂,多家機構看空油價

歐洲央行周一在報告中指出,未來幾季全球貿易料將僅會小幅上升,且將會持續弱於整體經濟活動。在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,交易商擔心全球兩大石油買家之間的貿易摩擦將削弱原油需求。

該央行稱,盡管有一些複蘇跡象,但未來幾季全球貿易料將持續較經濟活動疲軟,由於加徵關稅措施落地,貿易前景的下檔風險在近幾個月部分成真,國際貿易問題進一升級的威脅持續存在。

印度能源咨詢公司Trifecta的主管Sukrit Vijayakar表示,目前原油市場是空頭回補的走勢,空頭頭寸交易者鎖定利潤支撐油價回升。

紐約OANDA高級市場分析師Edward Moya說指出,油價無法擺脫需求下降的擔憂,因為全球最大的原油消費國貨幣貶值會限制原油需求。

澳新銀行在研究報告中表示,油價仍承壓,投資人努力應付國際貿易問題的影嚮。

警惕EIA原油庫存變化左右油價走勢

日內晚間22:30,留意美國EIA原油庫存變化,市場預期是下滑253.4萬桶,若數據最終超預期下滑,料再度提振油價短線走高。回顧上周,EIA原油庫存已錄得連續第七周下降,下降至2018年11月以來的最低水平,即使產量反彈和淨進口增加。

此外,美國國內原油產量也是投資者關註的焦點,上周美國國內原油產量增加90萬桶至1220萬桶/日。需要註意,美國貝克休斯原油鑽井平台數量連續第五周下滑,自776台減少至770台。盡管大型企業仍在推進新鑽探投資,但大多數獨立生產商削減開支。

匯通財經APP顯示,周三淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至8月2日當周API原油庫存減少343萬桶,預期減少331.3萬桶。另一方面,汽油庫存減少110萬桶,精煉油庫存增加120萬桶。數據公布後,美油短線快速走低,跌幅一度擴大至逾2%。

知名金融博客零對沖表示,API數據顯示美國原油庫存連續8周下滑,此次降幅大於預期。但受全球貿易緊張局勢影嚮,油價走低。分析師稱當前局勢表明很可能大幅高估了市場對原油需求增速的預期,2020年市場很容易出現供應過剩的局勢。

EIA月報下調對油價、產量及需求增速預期

匯通財經APP顯示,北京時間周三淩晨00:00,EIA公布月度短期能源展望報告。月報顯示,隨著需求前景不佳,EIA下調了對美油、布油在2019年及2020年的價格預測。

EIA預計2019年WTI原油價格為57.87美元/桶,此前預期為59.58美元/桶 ;預計2020年WTI原油價格為59.50美元/桶,此前預期為63.00美元/桶。

預計2019年布倫特原油價格為65.15美元/桶,此前預期為66.51美元/桶;預計2020年布倫特原油價格為65美元/桶,此前預期為67.00美元/桶。

原油產量方面,預期2019年美國原油產量為1227萬桶/日,此前預期為1236萬桶/日;預期2020年美國原油產量為1326萬桶/日,此前預期為1326萬桶/日。與此同時,預計2019年美國原油產量將增加128萬桶/日,此前為增加140萬桶/日;預計2020年美國原油產量將增加99萬桶/日,此前為增加90萬桶/日。

需求增速方面,預計2019年美國原油需求增速為21萬桶/日,此前預期為25萬桶/日;預計2020年美國原油需求增速為26萬桶/日,此前預期為21萬桶/日。將2019年全球原油需求增速預期下調7萬桶/日至100萬桶/日,將2020年全球原油需求增速預期上調3萬桶/日至143萬桶/日。

中東地緣沖突料升級,但油價上行空間有限

在供應方面,沙特能源部長法力赫和美國能源部長培瑞(表示,當他們在華盛頓會面時,雙方都對針對海灣海上航行自由面臨的威脅表達了關切。

近日伊朗方面威脅稱,如果不能像2015年達成的一項核協議所承諾的那樣出售石油,以換取遏制其鈾濃縮活動,伊朗將封鎖霍爾木茲海峽的所有能源出口。值得註意,全球五分之一的石油運輸要經過霍爾木茲海峽。

匯通網提醒,日益趨緊的中東緊張局勢始終給油價提供支撐,但相比之下,投資者明顯更擔憂全球貿易沖突影嚮原油的需求,因此油價上行空間相當有限。

VM Markets的管理合夥人Stephen Innes在一份報告中表示,“盡管中東地區供應中斷的威脅持續存在,但很明顯全球貿易爭端目前更為重要。”

截止北京時間13:00,美油53.52報美元/桶,日內跌幅0.21%,最低觸及53.15美元,刷新六周低位;布油報美元/桶,日內跌幅0.21%,最低觸及58.57美元,接近七個月低點。因國際貿易緊張加劇了人們對全球需求疲軟的擔憂,美油和布油周二均下跌約2%。

(美油日線圖)

(布油日線圖)

策略建議:高位做空

重點關註:美元及美股走勢變化,API原油庫存下降但成品油庫存增加,能源需求前景,國際貿易及中東緊張局勢,美國EIA庫存變化

阻力位置:美油:54.00 54.70 56.00 布油:59.80 60.85 61.60  
支撐位置:美油:53.00 52.20 51.50 布油:57.90 56.70 55.50  

金價續刷六年高點,漲勢不減,逼近千五大關

過去一周黃金價格波動劇烈。美聯儲降息之後,因為沒有達到市場預期,黃金不升反降,但隨後美國宣布新的貿易政策,避險情緒支撐黃金連續上漲。周三(8月7日)在美元走軟,貿易爭端升溫的雙重支撐下,金價成功刷新2013年高點,直指1500美元關口。

黃金自美聯儲6月份會議後出現上漲,今年6月,金價攀升至1377.50美元的2016年高點上方,突破了331.30美元的交易區間。紐約商品期貨交易所(COMEX)連續交割的黃金期貨合約價格在7月中旬升至1454.40美元的高點。在聯邦公開市場委員會(FOMC) 7月會議召開前,金價一直在1400美元/盎司上方盤整。

美聯儲行為導致金價下跌

在傳言買入、事實賣出的情況下,金價在7月31日美聯儲會議後下跌。隨著美元指數升至98.70的新高,附近的期貨合約價格在8月1日跌至1400.90美元/盎司的低點。

美聯儲宣布短期利率的下降,但股票、黃金和美元的上漲與預期相反。與此同時,美聯儲加快了資產負債表正常化進程的結束,從而阻止了利率沿著收益率曲線進一步走高的過程。黃金和其他市場的價格走勢表明,美聯儲在貨幣政策調整方面做得還不夠。美聯儲降息幅度沒有達到市場的預期。

在今年6月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,美聯儲告訴市場,利率將在2019年底前下調。一些市場人士預計,美聯儲將在7月會議上發表聲明,將短期利率下調50個基點。然而,只有這一水平一半的漲幅卻令人失望。會議結束後,金價暴跌。沒有人比美國的總統更對美聯儲的決定感到失望,他在推特上批評美聯儲。

降息的後續影嚮力

8月1日,美國的貿易政策點燃了黃金市場。貿易爭端升溫的不確定性,除了讓投資者避險需求提升外,還讓美聯儲面臨更大的壓力。

降息之後,美聯儲主席鮑威爾表示,他不會排除未來加息的可能。與此同時,伯南克表示,美國不會進入漫長的降息周期。此外,由於有兩名持不同意見的人,這項動議沒有獲得一致通過。波士頓聯邦儲備銀行(Boston Fed)的埃里克?羅森格倫(Eric Rosengren)和堪薩斯城聯邦儲備銀行(Kansas City Fed)的埃斯特?喬治(Esther George)都認為,美國經濟增長依然強勁,鑒於近期的經濟數據,降息並不合適。

但因為貿易爭端升溫,以及美聯儲7月份的降息並沒有達到預期,市場對美聯儲會繼續降息50個基點的預測大大增加。雖然4名美聯儲主席聯名呼籲美聯儲獨立性,但美聯儲與白宮的拉鋸戰還在繼續。

基於此,黃金持倉量持續增加,市場看漲黃金情緒升溫。 8月7日黃金ETF數據顯示,截止8月6日黃金ETF持倉量836.92噸,較上一交易日增加1.76噸。

黃金價格自6月美聯儲會議以來一再上漲,再加上不斷升溫的貿易局勢和逐漸放緩的全球經濟,都給金價提供了堅定的支撐點。周三,金價黃金突破1480關口,刷新2013年高點記錄,直指1500美元關口。而美國COMEX黃金期貨主力合約觸及1500美元/盎司整數關口,為2013年以來新高,漲幅約1.1%。在完成此輪大漲之後,黃金價格將會走到何方?這要看美聯儲接下來是不是要降息,以及特朗普對待貿易爭端的態度了。

北京時間8月7日10:05,現貨黃金現報1486.65美元/盎司。美國COMEX黃金期貨主力合約觸及1500美元/盎司整數關口,為2013年以來新高,漲幅約1.1%。

貿易局勢動蕩令需求前景蒙陰,布油重挫近3%逼近60大關

 美國WTI 9月原油期貨電子盤價格周一(8月5日)收盤下跌0.65美元,跌幅1.17%,報55.01美元/桶。美布兩油周一雙雙收跌,因擔憂全球原油需求增長,此前美國總統特朗普對關稅的言論可能會限制全球兩個最大買家的原油需求。

上圖為布油10月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間

上圖為布油10月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間

貿易局勢動蕩施壓美布兩油大幅下挫

交易商援引市場情報公司Genscape的數據稱,截至8月2日當周,庫欣庫存減少近240萬桶。WTI對布倫特原油的折價收窄至每桶5.15美元,為2018年7月以來的最低水平。

特朗普宣布上述決定後,這兩種原油價格上周四均下跌逾7%至約七周的最低水平,隨後有所回升,布蘭特原油價格周線下跌2.5%,美國原油價格下跌1%。

對貿易局勢的擔憂周一再次沖擊全球股市,同時推動包括日元、核心政府債券和黃金在內的避險資產上漲。

Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份報告中表示,盡管最新的貿易消息將促使今年乃至明年的全球石油需求預期向下調整,但亞洲很有可能將受到石油需求增長放緩預期的最大沖擊。

美國總統特朗普的行為,可能迫使美聯儲下調利率,幅度可能超過其原本預期的必要幅度,以保護美國經濟免受貿易相關風險影嚮。

人民幣走低以及美國原油出口增加也令油價承壓

周一,中國10多年來首次讓人民幣兌美元匯率跌破7元大關。人民幣走低提高了中國以美元計價的石油進口成本。中國是全球最大的原油進口國。

美國石油出口增加的跡象也令油價承壓。美國統計局上周五公布的數據顯示,6月美國原油日產量增加26萬桶,至創紀錄的316萬桶。

伊朗扣押了一艘伊拉克油輪,這在一定程度上提振了油價,引發了人們對海灣地區中東供應可能中斷的擔憂。伊朗外交部長周一表示,伊朗將不再容忍霍爾木茲海峽的“海上罪行”。

兩大央行決議逼近,美指失守98助燃金價升逾六年高位

美聯儲降息後,全球其他主要經濟體央行的動向值得關註,本周澳洲聯儲和新西蘭聯儲將先後公布最新利率決議。預計新西蘭聯儲本周料將降息25個基點,並在不作出任何承諾的情況下,強烈暗示進一步降息的可能性;預計澳洲聯儲本周將按兵不動,並暗示如有必要將進一步降息,可能會再次重複此前“委員會將繼續密切關註就業市場的發展。

數據方面,重點留意16:30的英國7月Markit服務業PMI以及22:00的美國7月ISM非制造業PMI。

鑒於硬脫歐可能性愈發看漲,英國服務業PMI料繼續在榮枯線50附近掙紮,即使跌破50也不會讓市場感到過度驚奇。該指標對英鎊匯率的影嚮力在15-20點左右。

美國ISM非制造業PMI在6月份明顯走弱,7月料小幅回升至55.5。雖然相比制造業,美國非制造業受到貿易局勢緊張的負面影嚮相對較小,但鑒於之間也存在的傳導聯動關系,潛在的隱患依然不容忽視。該指標對金價短線走勢影嚮料有4-5美元。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,現貨黃金盤中觸及2013年5月來高位1459.25美元,金價現報1458.44美元/盎司,日內漲幅1.22%。上周五美國非農就業報告表現欠佳,再加上國際貿易局勢惡化,美聯儲9月降息預期升溫,美元指數跌破98整數關口,全球股市走弱,避險情緒也有所升溫,這些都給金價提供支撐;但還需留意近六年高點1453附近阻力的壓制情況。金價上行阻力留意1460.00美元一線,下方支撐留意1448美元一線。

亞盤時段,英鎊兌美元逼近1.21關口,匯價現報1.2120,日內跌幅0.34%。上周五匯價一度跌至1.2080一線,刷新自2017年1月下旬來最低。越來越多人認為英國可能無協議脫歐,這導致英鎊顯著貶值。英國首相約翰遜的首席幕僚康寧思日前稱,即使議員在秋季通過對首相的不信任投票,大選會在10月31日後舉行,這無法阻止英國到期脫離歐盟。匯價上行阻力關註1.2250一線,下行支撐關註1.2080一線。

亞盤時段,紐元兌美元一度觸及八周低位至0.6489,匯價現報0.6516,日內跌幅0.32%。貿易局勢再度緊張、商業信心依舊疲軟、勞動力市場報告可能不振,這些因素都可能導致本周新西蘭聯儲立場偏鴿派,降息至1.25%,並預計該聯儲將於11月再度降息,把官方現金利率降低至1%。匯價上行阻力留意0.6540一線,下方支撐留意0.6489-0.65區間。

亞盤時段,國際油價承壓走低,美油報失守55美元關口報54.98美元/桶,日內跌幅1.22%;布油徘徊61美元關口報61.02美元/桶。油價表現疲軟,主要因國際貿易局勢有所升溫的影嚮,再加上全球央行貨幣寬松浪潮仍將繼續,打壓經濟前景。盡管如此,OPEC+在7月原油日產量續降和美國庫存穩步減少仍小幅支撐油價。美油上行阻力留意56.00美元一線,下方支撐留意54.65美元一線。

股市方面,A股大幅收跌創近五個半新低。黃金板塊逆勢走強。上證指數周一收盤下跌1.58%,下跌45.17點,報2822.67點;深證成指周一收盤下跌1.63%,下跌149.01點,報8987.45點;滬深300股指周一收盤下跌1.60%,下跌24.87點,報1531.87點;創業板指周一收盤下跌1.87%,下跌70.00點,報3677.44點。

此外,韓國首爾綜指周一收盤下跌2.56%,報1947.06點,至2016年以來最低水平;澳洲股市指標S&P/ASX200指數周一收盤下跌1.85%,報6643.20點;日經225指數收盤下跌1.82%,報20704.14點。
亞洲時段消息回顧

新西蘭財政部:GDP下行風險加大;
① 新西蘭財政部公布月度經濟指標報告,國內商業信心指數疲弱,全球經濟前景不佳,對新西蘭GDP增長前景構成壓力;
② 家庭信心維持較大彈性,支持新西蘭消費前景。燃料,食品和租金上漲推動消費者價格上升。全球貿易維持不確定打壓6月份全球商業活動;由於薪資上漲且就業市場持穩,全球消費支出持續增長。 


澳洲聯儲將保留降息選項,以防全球寬松浪潮刺激澳元走升;
① 澳洲聯儲主席洛威將保留進一步降息的選項,以防全球寬松浪潮提振澳元,並中和央行之前連續兩個月降息的作用;
② 交易員和經濟學家們預測,澳洲聯儲繼6月和7月降息後,周二料維持基準利率在1%的紀錄低點不變。澳洲聯儲主席希望觀察降息如何影嚮經濟, 特別當房地產市場正在企穩之際,但央行也將在美聯儲上周降息以及新西蘭聯儲本周三預期中的降息之後,註意保持對澳元的壓制;
③ 加拿大皇家銀行經濟和固定收益策略負責人Su-Lin Ong表示,“澳洲聯儲是全球寬松周期的一部分,而澳元匯率是貨幣政策的考量之一,如果全球寬松升級,貿易沖突惡化 , 那麼澳洲聯儲不會置身於外,因為央行希望保持澳元匯率在較低的水平。” 她預計澳洲聯儲基準利率明年將在0.5%水平。 


英脫歐事務大臣促請歐盟放棄對立,與英國重啓談判;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,英國脫歐事務大臣斯蒂芬·巴克利在英媒上撰文表示,歐盟領導人必須放棄對立姿態,與英國重啓脫歐談判,否則英國無協議脫歐將走上正軌;
② 巴克利在英國《每日郵報》撰文指出,在5月舉行歐洲議會選舉中,有61%為新議員,標志著政治現實已出現根本性轉變,也意味歐盟的姿態是時候改變;
③ 巴克利呼籲歐盟領導人,允許歐盟負責英國脫歐談判的首席代表米歇爾?巴尼耶與英國談判,並指巴尼耶應敦促歐盟領導人考慮相關問題。若想達成協議,應讓雙方尋求共識,否則英國將會進行無協議脫歐;
④ 據報道,英國首相鮑里斯·約翰遜此前表明,不論是否有協議,都會在10月31日脫歐,並要求將“備份安排”從脫歐協議中剔除;約翰遜的首席幕僚康寧思近日曾向內閣官員表示,如果議員在9月或10月進行不信任案表決,大選會在10月31日後舉行,不管怎樣都還是會脫歐。 

法國徵收數字稅,亞馬遜計劃將稅負轉嫁第三方;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,亞馬遜法國分公司日前證實,該公司計劃將數字稅轉嫁給使用其零售平台進行銷售的法國企業,將對其徵收一定數額的傭金;
②據報道,法國徵收數字服務稅醞釀已久。截至目前,社交媒體“臉書”和互聯網公司穀歌尚未就數字稅問題表態。法國政府認為,在數碼經濟時代,針對互聯網企業的徵稅制度存在漏洞,應該推動稅收改革。此外,法國財政近來面臨較大壓力,客觀上也促使法國徵收數字稅;
③ 法國一旦開始徵收數字稅,美國互聯網產業受到的沖擊最大。穀歌、蘋果、“臉書”和亞馬遜等美國高利潤互聯網巨頭首當其沖。 


面對日本“卡脖子”,韓國政府放出大招;
① 據韓聯社報道,韓國產業通商資源部長官成允糢5日舉行記者會表示,韓國政府將力推應對日本限貿的綜合對策,爭取在1-5年內確保100種核心戰略貨品的供應穩定;
② 報道稱,韓國政府綜合業界和專家意見後,在半導體、顯示器、汽車、電子、機械?金屬、基礎化學等6大領域選定了100個核心項目;短期內,韓國政府將在1年內實現20個關鍵項目的進口來源多元化,並擴大其本地生產。尤其是對於日本進行出口管制的半導體原材料,韓國正加緊從美國、中國、歐盟等尋找替代供貨商;
③ 從中長期來看,韓國政府將在7年內,對80種戰略貨品投入7.8萬億韓元(約合人民幣452億元)的研發費用,爭取在5年內實現國產化;另外,韓國政府還將為相關行業提供財政、減稅等全方位支持,提升材料、零部件、設備產業的競爭力。 


日本7月服務業PMI擴張速度略放緩,樂觀情緒減弱;
① 周一公布的修正後調查顯示,日本7月服務業活動再度擴張,盡管擴張速度略低於前月,表明雖有失去動能跡象,但內需強韌;日本7月Jibun Bank服務業採購經理人指數(PMI)經季調後從6月的51.9小幅降至51.8,仍高於50的榮枯分水嶺,為連續第34個月呈現擴張;
② 日本計劃在10月把消費稅從8%調升至10%。決策者希望國內需求將幫助抵消外部壓力。最新公布的調查數據顯示,就業連續第33個月增加,但增幅為10月以來最慢。企業預期指數降至23個月低點52.9,新業務指數處於一年低點,部分企業銷售低迷,包括制造業和服務業在內的綜合PMI從上月的50.8小幅升至51.2;
③ 日本內閣府上周五批準將韓國剔除出貿易“白名單”的計劃,此舉可能使得兩國因二戰期間強徵勞工爭端而引發的緊張關系升溫。IHS Markit的Hayes表示,“隨著日韓緊張局勢升級,在消費稅上調前服務業增長趨疲,可能使得經濟衰退的風險越來越大”。 


受日韓貿易糾紛影嚮,日系車在韓銷量大減;
周一公布的數據顯示,日本汽車制造商7月在韓國市場的銷量大幅下滑,因日本對韓出口限制引發韓國消費者的“抵制日貨”熱潮。韓國汽車進口商與分銷商協會周一發布的數據顯示,豐田汽車(不含雷克薩斯)7月在韓銷量同比銳減32%,至865輛;本田銷量銳減34%。 

市場觀點

外媒調查:菲律賓7月通脹料連續第二個月放緩,讓央行有降息空間;
① 外媒調查顯示,菲律賓7月通脹料連續第二個月放緩,讓央行有降息以支撐經濟的空間。第二季經濟增長料低迷;菲律賓7月CPI料同比上升2.4%,低於前月的2.7%,且創兩年來最低同比增幅,因食品和燃料價格下跌,以及比索走強;
② 雖然通脹冷卻預計提振了第二季的國內消費,但分析師表示,該季度經濟增長表現很可能依然不佳,因為政府支出疲弱。訪問的10位分析師預估中值顯示,6月當季經濟增長率可能加速至5.9%;
③ 雖然這一估值高於前一季為5.6%的增幅,但仍低於政府對今年增長率為6-7%的目標。由於經濟增長不太可能出現大幅反彈,央行料將繼續降息。受訪分析師一致預期央行周四降息25個基點。 

澳大利亞國民銀行:預計澳洲聯儲本周將按兵不動,並暗示如有必要將進一步降息,可能會再次重複此前“委員會將繼續密切關註就業市場的發展,如有需要將調整貨幣政策,以支撐經濟可持續發展並使通脹達到目標”的表述。 

西太平洋銀行:新西蘭聯儲本周料將降息25個基點,並在不作出任何承諾的情況下,強烈暗示進一步降息的可能性,預計官方現金利率(OCR)在11月將降至1.1%。 

瑞銀:預計新西蘭聯儲將在2019年底前將現金利率降至1%;
新西蘭經濟學家Robin Clements在報告中稱,此前預期為降息一次,至1.25%。貿易局勢再度緊張、商業信心依舊疲軟、勞動力市場報告可能不振,這些因素都可能導致本周新西蘭聯儲立場偏鴿派,降息至1.25%,“鑒於美聯儲可能再降息一次,澳洲聯儲或降息兩次,我們目前預計新西蘭聯儲將於11月再度降息,把官方現金利率降低至1%”。 

渣打銀行外匯分析師表示,英鎊兌美元當前的走勢雖然計入了部分未來“無協議脫歐”不確定性因素的影嚮,但仍未完全反映出其可能遭遇的負面沖擊。該行預計,一旦“硬脫歐”真的發生,英鎊兌美元可能跌至1.15以下水平。 


財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生評7月財新中國服務業PMI;
7月中國經濟呈現出階段性的修複和改善,這與大規糢減稅降費、貨幣政策持續發力、以及政府對基建投資的蓄力有關;目前中國經濟並未處於失速下滑的境地,經濟減速是波動、可控的過程。 


國信證券:短期市場在外圍波動期間具有一定的韌性;
① 國信證券兩融策略組指出,上周五,受外圍市場波動及貿易因素影嚮,兩市低開,隨後股指全天基本維持低位平穩運行為主,跌幅並未繼續放大,最後滬指、深成指跌幅均在-1.4%左右,跌幅較開盤時有所收窄;兩市成交4500億元左右,量能略有放大,多空得到一定的釋放;
② 板塊方面,金融、電信、房地產、建材等跌幅靠前,而稀土、農業、貴金屬等則相對較強,與此同時,科創板較為活躍,創業板指相對抗跌;從技術上看,上證在2月25日的跳空缺口獲得較強支撐,短期市場在外圍波動期間具有一定的韌性;
③ 從政策變化及近期市場表現來看,外圍幹擾因素的影嚮作用有所下降,而市場中期積極因素在逐漸積聚,如市場預期貨幣環境趨於寬松等,短期股指下探空間較為有限,但分化的特徵仍會繼續,圍繞未來經濟的發展方向和高成長的行業,資金或將利用市場波動逐漸進行擇優布局。 

華泰證券:預計8月A股下沿大概率高於5-6月;
① 華泰證券預計8月A股下沿大概率高於5-6月,中樞或與7月持平,外圍流動性寬松已在6-7月被海內外股票市場充分反映,靴子落地未有超預期;當前內外流動性環境好於5月、企業盈利增速比5月更接近底部時點、結構上科技股景氣已在改善,邏輯上判斷市場下沿大概率高於5月;;
② 價值板塊的主要矛盾仍是內部基本面的壓力,三季度後期同比數據或逐步企穩;風格切換已在發生,繼續看好5月10日以來堅守的科技股,繼續關註7月中旬以來建議關註的汽車板塊。 

剛剛!現貨黃金扶搖直上逼近1460關口 市場完全忽略這一可怕信號

剛剛,現貨黃金漲勢如虹逼近1460關口,最高上探1459.25美元。在避險情緒不斷升溫的環境下,投資人紛紛湧向日元、國債及黃金等避險資產。日元兌美元漲破106關口,現貨黃金節節攀升至1455美元附近,日內較低點一度大漲超20美元左右。今早黃金白銀的大幅上漲讓你驚獃了嗎?事實上,經過上周各大風險事件的輪番轟炸,各大市場的多空勢力出現了逆轉趨勢。而作為最可靠的經濟衰退指標之一,美債收益率曲線其實早在去年12月就已經倒掛!可怕的是,這幾乎被市場完全忽視了。

今日黃金越漲越猛,1460關口已觸手可及

今日早間,由於避險情緒發酵,國際黃金一度上破1450美元關口,再創半個月新高之餘,續刷2013年5月10日以來新高 。午盤,現貨黃金繼續發力,進攻1460關口。

大宗商品分析師Clif Droke指出,由於全球經濟前景的高度不確定性引發市場擔憂,黃金還在不斷上行。連續合約黃金價格(下圖)收盤價遠在其15日移動平均線上方。人們永無止境的恐懼催生了對黃金永不枯竭的需求,Droke認為,未來3-6個月,黃金的上漲趨勢還不會結束。

從期貨市場來看,黃金的看漲情緒也十分濃烈。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新持倉報告顯示,截至7月30日當周,對沖基金和基金經理增強了其對COMEX黃金和白銀合約的看漲立場。

此外,作為最可靠的經濟衰退指標之一,美債收益率曲線其實早在去年12月就已經倒掛!可怕的是,這幾乎被市場完全忽視了。

分析師Tyler Durden指出其實早在去年12月收益率曲線就已經倒掛,只是市場沒有察覺。

美聯儲主席鮑威爾2018年一直在不斷加息,同時縮減資產負債表規糢,這導致了進一步緊縮。實際上,Durden指出,縮表的影嚮比調整利率要大得多。

即便是名義收益率曲線也表明經濟出現衰退的可能性非常高。本月初,紐約聯儲的糢型就顯示明年經濟出現衰退的概率為33%。

雖然受美聯儲降息影嚮,下一次更新經濟數據時,美國發生經濟衰退的概率應該會有所降低,但分析師Durden依然認為接近33%的衰退概率還是太高了一點,讓人有點擔憂。因為一旦概率達到33%,經濟要麼已經開始衰退,要麼即將衰退。

種種跡象可以看出,經濟衰退和經濟緊張局勢難緩的今時今日,止不住的除了爆倉的淚水,當然還有黃金的漲勢。那麼本階段什麼點位才比較適合入場呢?

分析師Ross J Burland指出:“目前黃金多頭已經占上風,多頭十分關註斐波那契127.2%水平(1560美元)。若黃金出現短時回調,23.6%的斐波那契回撤會在1435美元水平發揮作用,而1421是20、50及200日移動均線的匯合點。”

鮑威爾鷹派講話持續發酵,英鎊逼近1.21大關,日元創兩個月新低

周四(8月1日),亞洲交易時段,美元升至兩年多高點,多數非美貨幣下跌,美聯儲主席鮑威爾比預期強硬的講話仍在發酵。鮑威爾表示,美聯儲自金融危機以來的首次降息是為了“防範下行風險”,但並不預示長期寬松周期的開始。英鎊兌美元逼近1.21,創兩年半新低,此外,有關英國政府再撥出21億英鎊以備無協議脫歐的報道也令英鎊承壓,另外北京時間19點將迎來英國央行利率決議。日元創兩個月新低,日韓貿易摩擦之際,日本7月制造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施。現貨黃金則交投於1410下方,受到強勢美元及不及鴿派的美聯儲行動影嚮。油價承壓,風險資產下挫帶來負面情緒。

本交易日市場將有多國的PMI數據,借以進一步窺探各國的經濟基本面差異,還將關註英國央行利率決議和行長卡尼的新聞發布會,投資者還需關註美國就業市場的相關數據。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,英鎊兌美元下跌,匯價現報1.2128,日內跌幅0.25%,盤中創2017年1月17日以來的兩年半新低,美元升至兩年多高點,美聯儲主席鮑威爾比預期強硬的講話仍在發酵。鮑威爾表示,美聯儲自金融危機以來的首次降息是為了“防範下行風險”,但並不預示長期寬松周期的開始。此外,有關英國政府再撥出21億英鎊以備無協議脫歐的報道也令英鎊承壓。北京時間19點將迎來英國央行利率決議,美銀美林預計英國央行要闡明,在有協議脫歐的情況下有加息的必要。關於英國央行在無協議脫歐情況下將採取什麼行動,這方面的前瞻指引不會那麼明確,可能至多也就是“觀望” 。

亞盤時段,美元兌日元沖高,匯價報109.19,日內漲幅0.38%,盤中刷新5月31日以來高點至109.32。美元在亞洲時段延續漲勢,因鮑威爾警告不要期望一個長期的貨幣寬松周期。日元下跌,在美元兌日元升破備受關註109之後,漲幅擴大。另外,日韓貿易摩擦之際,日本7月制造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施。 

亞盤時段,現貨黃金下跌,金價現報1408.83美元/盎司,跌幅0.36%,盤中創11日新低1404.38。現貨黃金延續跌勢,此前美聯儲自2008年以來首次降息,但因市場消化了降息的影嚮,且美聯儲沒有給出鴿派的前景展望,未能令投資者感到振奮,美元指數創兩年多新高,美債收益率大跌後有所反彈。美聯儲表示,將“繼續監測”未來的信息將會如何影嚮經濟,並補充稱,將採取適當行動維持美國創紀錄的經濟擴張周期。

亞盤時段,國際油價下跌,美油報57.87美元/桶,日內跌幅1.23%;布油下跌1.06%至64.36美元/桶。油價承壓,此前市場一度因美聯儲寬松預期而對原油需求前景充滿樂觀情緒,但隨著美聯儲行動並未過分鴿派,令風險資產普遍回落,美國股市下跌,亞洲股市也開盤下跌,令原油需求前景再蒙陰雲。此外,中東局勢充滿不確定性,但美國將把對伊朗核設施的制裁豁免延長90天的消息也釋放了中東局勢逐步升級的情緒。

財經數據
財經事件

19:00 英國央行公布利率決議、貨幣政策會議紀要以及季度通脹報告。

19:30 英國央行行長卡尼(Mark Carney)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧

鮑威爾或效仿格林斯潘,借鑒上世紀90年代的微型寬松周期;
① 美聯儲主席鮑威爾表示可以僅通過小幅降息,就能維持創紀錄的美國經濟擴張周期,讓人回想起上世紀90年代美聯儲取得的政策成功;
② 在美聯儲自2008年以來首次降息後,鮑威爾向記者發表講話時稱可能還會進一步採取行動,但表示周四的這次降息並非要開啓持續寬松周期。“我們認為,本質上而言這次降息只是周期中政策的調整”,他表示。美聯儲這次如普遍預期所料降息25個基點,不過投票意見並不完全一致,有兩名FOMC成員投了反對票;
③ 鮑威爾的講話讓人聯想起1995-96年和1998年艾倫·格林斯潘擔任美聯儲主席時的情形。當時美聯儲各降息三次,成功的延長了經濟上行周期。投資者努力解析鮑威爾傳達的信息之際,市場出現大幅波動。在一連串降息的希望被美聯儲主席打破後,市場最終大失所望。美國標普500指數跌逾1%,創兩個月來最大跌幅

美元漲勢可能重燃美國政府幹預匯市爭論;
①美聯儲會議聲明和鮑威爾主席都未承諾將開啓寬松周期,讓華爾街感到氣憤並引發美元反彈;特朗普總統迅速發表推文,表達對美聯儲和鮑威爾的不滿,但到目前為止,與之前的咆哮怒罵相比還是比較克制的;
②目前尚不清楚特朗普對獨立的美聯儲有多大影嚮力,但他可以通過指示美國財政部進行幹預直接影嚮美元匯率。特朗普已經討論了通過幹預推低美元的想法,但遭到財長努欽和白宮經濟顧問庫德洛的強烈反對;
③上周五,白宮國家經濟委員會主任庫德洛說特朗普排除了幹預匯市的可能性,但當天晚些時候特朗普否認了這一點,並說,“如果我願意的話,我可以在兩秒鐘內做到這一點。”
④匯通網提醒,如果華爾街股市繼續下跌,並且被部分歸咎於美元上漲,不難想象特朗普會再次發出幹預威脅;美元上方中線強阻力在100.14附近,即103.82-88.25的76.4%費波納奇水準。若突破此處後,美元將加速上漲,並可能促使美國認真考慮在相當程度上進入全球貨幣戰。

美聯儲鴿調欠濃,讓美元空頭和特朗普大失所望;
① 美聯儲主席鮑威爾既已淡化了未來降息的規糢與深度,美元看上去勢必要繼續延續2019年的升勢了。這對於美元空頭而言又將是一次挫折,而且肯定也會引起美國總統特朗普的極大不滿;
② 美聯儲周四決定降息,但是鮑威爾關於此舉並非一連串降息之始的言論還是讓包括美國總統在內的許多人頗感失望。降息決定宣布之前,很多人料定美聯儲會更多些鴿味,以向擔心全球經濟增速放緩的其他主要央行看齊。利率決定宣布後,美元大幅飆升,美元即期匯率指數升創兩個月高點。另一個洲際交易所基準指標則創出了2017年以來的最高水平。這是對沖基金和投機客始料未及的,最新政府統計數據顯示,截至一周前,他們不看好美元的程度已經創出2018年6月以來之最;
③ 一直對強勢美元頗多怨言的特朗普看上去也不高興。他發表推文說:“鮑威爾還是一如以往讓我們失望。”在美聯儲決策會議之前,他曾呼籲美聯儲“大幅”降息。結果美聯儲並未如他所願,而是作出了降息25個基點的常規決定。(匯通財經APP) 

日本央行副行長雨宮正佳:不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施;
日本央行副行長雨宮正佳:如有必要,將採取更多合適的措施,日本央行必須密切關註海外風險對日本經濟和通脹的影嚮。將權衡寬松政策的利弊,可能結合多種措施,不會先入為主地實施政策,若美國經濟穩健,將對全球經濟有正面影嚮,日本央行做好準備防止風險成為現實,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,和其他主要央行一樣,日本央行也可能採取行動預防風險,來自海外的下行風險依然顯著,美聯儲的降息是應對經濟和通脹放緩風險而採取的預防性措施。日本央行已經採取大量寬松並不意味著下一步放松政策舉措將有限或力度較小。 

日本對韓國出口限制對象可能擴大至電動汽車、化學、精密儀器等領域;
日本最快將於8月2日舉行內閣會議,處理將韓國排除在“白名單”之外的出口貿易管理令修訂案。韓國副總理兼企劃財政部長官洪楠基表示,如韓國被排除在“白名單”之外,日對韓出口限制對象有可能擴大。此外,韓國未來主要發展產業電動汽車以及對日本依賴度較高的化學、精密機械等將成為下一個目標。 

韓國央行行長李柱烈:央行不會在特定水平“捍衛”韓元;
韓國央行行長李柱烈告訴記者稱,央行和政府不會在特定水平“捍衛”韓元。當記者詢問如果韓元跌破一定水平,外匯當局是否可能幹預匯市時,李柱烈稱,“這完全不屬實”韓國央行密切關註金融市場;如果金融市場動蕩,會努力穩定市場,雖然美聯儲寬松力度不如市場預期,但市場仍預計美聯儲會進一步降息。 

美國將把對伊朗核設施的制裁豁免延長90天;
① 據俄羅斯衛星網報道,當地時間7月31日,美國總統國家安全顧問博爾頓表示,美國將延長對伊朗核設施的制裁豁免,時長為90天;
② 此前美國對部分項目實施制裁豁免,包括阿拉克重水反應堆改造、福爾多鈾濃縮中心改建、布什爾核電站和德黑蘭的研究堆。報道稱,如果美國不延長制裁豁免的話,美政府就應對5個伊核協議簽署國參與上述項目的公司實施制裁;
③ 美媒消息稱,該決定引起了美政府內部的爭議。美國總統特朗普與財政部長努欽就該問題立場一致,即支持延長制裁制度豁免。同時。國務卿蓬佩奧和博爾頓則表示反對延長。 


伊朗外長紮里夫回應美國對其制裁稱,他在伊朗境外沒有資產,美方的制裁對其本人和家人沒有任何影嚮; 

中國7月財新制造業PMI49.9,好於預期49.5;
7月中國經濟出現回溫跡象,企業家信心有所修複,體現中國經濟韌性較強,減稅降費等托底政策發揮效果。由此,房地產調控及金融監管政策的定力或將得到強化。 

市場觀點

     黑石首席投資策略師茲伊德(Joseph Zidle):美聯儲在未來幾個月不會實施市場預期的多次降息,由此帶來的失望情緒將導致美股從历史高點回落;  

凱投宏觀:9月美聯儲料不會再度降息;

預計美聯儲不會在9月的貨幣政策例會上再次降息,因為美聯儲本次例會對美國經濟狀況的評估與6月份發布的報告幾乎完全相同,即美國經濟保持溫和擴張,就業市場增長強勁。沒有跡象表明美聯儲官員比以前更擔心經濟前景。此外,此次會議並非所有參與投票的美聯儲官員都贊同降息,且可能沒有投票權的美聯儲官員也對降息決定持保留意見  

T. Rowe:新興市場是美聯儲降息的最大受益者之一;
T. Rowe Price亞太地區多資產解決方案的負責人Thomas Poullaouec表示,美聯儲決定降息25個百分點應該有助於美國經濟穩定下來。新興市場肯定會成為這一額外流動性的最大受益者之一,尤其是在美元走強已經達到頂峰的情況下,美聯儲降息將為經濟提供支撐,並可能在最近一輪寬松政策下得以穩定甚至可能反彈。 


摩根資產管理看好新興市場和高收益債券;
摩根資產管理公司的許長泰表示,鑒於全球央行大多指向降息,高收益企業債和新興市場債務應得到良好支持 。根據該公司亞太區首席市場策略師許長泰的一份報告,盡管估值已經很豐富,但尋求收益的機構投資者仍會有需求,美聯儲可能會在今年年底前再次降息,盡管其可能達不到期貨市場對2020年進一步降息的預期。美國的消費依然強勁,央行未雨綢繆式的降息主要是為了預防來自全球經濟的風險,如果經濟走軟,美聯儲將更加積極地降息  


花旗:維持第三季度黃金均價預測1425美元/盎司,0-3個月目標價1450美元/盎司不變;
雖然最初黃金和利率市場反應可能會是在8月上半月略有拋售,但“我們認為,對於黃金所處當前價位而言,最後結果大致中性”  

西太平洋銀行:美聯儲降息後,一些亞洲央行可能會縮減寬松措施;
西太平洋銀行亞洲宏觀戰略負責人Frances Cheung 表示,亞洲各國央行仍處於偏鴿態勢,但隨著美聯儲表明周四降息不代表寬松周期的開始,有些預期可能得轉變。認為其他亞洲市場可能會縮減對積極寬松政策的預期,例如印尼。韓國央行表示,他們的決定不應與美聯儲掛鉤,韓國央行面對外部阻力時有自己寬松的理由。美聯儲的降息被視為更多是未雨綢繆式的降息,不代表寬松周期的開始,給美元兌亞幣帶來上行壓力 

倫敦資管機構:美國經濟年底前繼續疲軟,預計年底前美聯儲共降息2次;
①倫敦資管機構Stratton Street首席投資官西爾蒙(Andy Seaman)稱,全球經濟目前面臨各種各樣的壓力,包括美聯儲此前實施貨幣緊縮政策的滯後效應、工作人口萎縮以及全球貿易問題等,預計美國經濟將繼續疲軟,並將在明年某個時候進入衰退;
②基於此,他預計美聯儲將在今年底前總共降息2次,2020年繼續降息的幅度則將取決於即將到來的經濟衰退的深度。 

機構:市場對美聯儲拯救美股的預期有點過度;
①Richard Bernstein Advisors的資產組合策略師鈴木(Dan Suzuki)警示稱,美股回調的風險正在上升,即使美聯儲降息也無濟於事;
②他還指出,历史上美聯儲降息後,除非輔佐以一些財政刺激政策方面的共同努力,不然通常更像是一個利空而非利多信號,市場對於美聯儲救市的預期可能有點過度了;
③投資者最終會意識到美聯儲降息1次或2次不足以重振經濟,並因此可能導致美股在今年年底前出現5%-10%的調整。 


摩根士丹利:只靠美聯儲降息無法維持美股漲勢;
①摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜(Mike Wilson)表示,盡管美聯儲降息25個基點,但寬松政策帶來的提振無法維持許多投資者所預期的美股漲勢;
②他還指出,標普500指數基本面太弱,在過去18個月里,曾3次接近或略高於3000點的峰值,前2次市場隨後出現調整,這次也不例外。