年底前英镑还要再跌8.5%!英国无协议脱欧概率持续高升

8月14日,三菱日联的外汇分析师称,未来几个月英镑可能会进一步大幅下跌,因为他们认为英国无协议脱欧的可能性已经高达60%,而博彩市场和更广泛金融市场给出的可能性仅为40%。到2019年结束时,英镑兑欧元将进一步下跌至1.03,英镑兑美元将进一步下跌至1.1030。随着英国和欧盟重启谈判缓解脱欧的负面影响,采取财政刺激抵消脱欧对英国经济的冲击,英镑2020年将出现一定程度的反弹。

三菱日联认为英国无协议脱欧概率高,因此看空英镑

这一点意义重大,因为多数机构外汇分析师和经济学家坚持基本观点,认为欧盟和英国将在最后一刻达成协议,这将最终为英镑提供支持。事实上,一项针对全球50多位知名机构分析师的调查显示,三菱日联对未来6个月英镑兑欧元和兑美元的预测最为悲观。

该机构的研究主管赫尔潘尼(Derek Halpenny)表示:“英国脱欧不确定性加剧,全球经济增长持续放缓,加大了英国经济下半年进入下行的风险。我们现在认为,英国无协议脱欧的可能性更大,这可能将英国经济拖入衰退的境地。”

三菱日联称,目前英国无协议脱欧的可能性有60%,而博彩市场和更广泛金融市场给出的可能性仅为40%。

一项针对经济学家的调查显示,过去一个月,市场对英国无协议脱欧的预期上升了5%。8月份的一项调查结果显示,35%的受访经济学家认为,英国无协议脱欧的情况真的会发生,这一比例高于7月份调查的30%。在这两份调查出炉期间,因无协议脱欧风险升温,英镑兑美元持续走软。

2019年迄今为止,英镑兑美元下跌了约5.5%。5月份汇价下跌速度加快,因为市场开始加大押注英国无协议脱欧。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇策略师科尔(Adam Cole)表示:“随着政治风险溢价上升,英镑在5月、6月和7月都是G10中表现最差的货币,但负风险溢价仍可能进一步上升。”

市场目前给出的判断是,英国无协议脱欧的可能性大幅上升,因此英镑进一步下跌的可能性相当大。

简而言之,市场仍倾向于欧盟和英国之间达成最终协议,而这一评估可能会在某一时刻转变为一种明确的信念,即最终真的会出现无协议脱欧,而这种假设促使三菱日联看空英镑。

三菱日联的赫尔潘尼表示:“英国已经为谈判设定了条件——同意重新谈判脱欧协议,但要取消北爱尔兰担保协议。但是欧盟领导人一直表示,现在无法改变脱欧协议和其中的北爱尔兰担保协议。英国和欧盟正在摊牌,可能导致某种程度的金融动荡,可能还会有一场大选。不过在8月中旬之前,欧盟和英国几乎不会采取什么行动来寻求解决方案。”

事实上,英国首相约翰逊(Boris Johnson)认为欧盟将在最后一刻点头。有报道称,欧盟正在等待议会“聘用”议员,让英国摆脱“无协议脱欧”的局面。一位政府消息人士告诉《卫报》,约翰逊的团队预计,在9月初议会行动出炉前,脱欧进程不会取得任何突破。

脱欧进程可能出现的情况

三菱日联表示,未来几个月,英国的脱欧进程可能出现三种情况:

①欧盟和英国会面并进行谈判

赫尔潘尼表示:“在这种情况下,假设爱尔兰决定降低对担保协议的需求,英国同意并达成一项调整后的协议,英国于10月31日进入过渡时期,同时就一项贸易协议进行谈判。但是,我们对这种情况不抱多大的希望。”

②英国首相约翰逊推行无协议脱欧

③议会否决无协议脱欧

赫尔潘尼表示:“我们现在认为,英国无协议脱欧是最有可能出现的情况,因此相应地下调了我们对英镑的预期水平。”

三菱日联预计,随着双方重启谈判缓解脱欧的负面影响,假设采取财政刺激抵消脱欧对英国经济的冲击,英镑2020年将出现一定程度的反弹。

考虑到目前英国脱欧的风险,三菱日联预计年底英镑兑欧元将跌至1.03,英镑兑美元将跌至1.1030,即从目前的水平跌约4.7%和8.5%。

英镑兑美元日线图

英国脱欧传最新消息!脱欧阴云不散,英镑的未来在何方?

北京时间周三(8月14日),英镑兑美元在1.2060上方徘徊,日内英国脱欧传消息。

英国前财政大臣哈蒙德最新讲话称,无协议脱欧是对公投结果的背叛。希望看到英国首相约翰逊达成脱欧协议。英国首相约翰逊对欧盟提出的脱欧需求是“破坏策略”。

哈蒙德表示,英国首相约翰逊必须听取议会的意见,特别是对担保协议提出的需求。相信议会有明确的观点,并能够表达出来。[b]对议会能够阻止无协议脱欧非常有信心。任何绕过议会的想法都将引发宪法危机。无协议脱欧没有得到授权。

哈蒙德表示,希望不需要进行第二次公投。如果议会无法解决问题,可以进行大选或二次公投。目前尚不清楚进行第二次公投是否在议会中占多数。

有媒体报道称,议员们正在制定计划,迫使鲍里斯·约翰逊违背他的“要么做,要么死”的承诺,让他在最后一刻请求欧盟延长英国退欧期限。”

虽然议员们希望在不信任投票中推翻政府,但是议员们将尝试引入新的立法,而不是在固定议会法案规定的14天内组建新政府。该法案将规定,政府必须在举行强制大选之前要求延长英国退欧时间。毕竟,如果在14天内没有其他政府组成,就必须举行大选。

据报道,这份关于议员阻止首相无协议脱欧的文件已经与工党领导层进行了讨论,多米尼克?格里夫(Dominic Grieve)也签署了这份文件,并在300名支持第二次公投的议员中分发。这份报告意义重大,因为它是第一个真正的迹象,表明仍然存在阻止“无协议脱欧”的选项。

脱欧及英镑的未来在何方?

单是英国的脱欧前景就对英镑造成了极大的利空影响。自英国2016年6月公投选择离开欧盟以来,英镑累积贬值超20%。在英国准备离开欧盟的背景下,英镑不大可能大幅反弹回升。

除非英国意外提前进行大选,否则未来几周英镑就没有大幅升值的空间及理由。技术面显示,英镑/美元短期任何的反弹回升都是长期整体下行趋势的一种反弹修正行为。

西联汇款(Western Union)外汇分析师乔.马尼博(Joe Manimbo)表示,到目前为止,英镑保持在关键心理底部上方的能力减缓了其下跌速度。本周英镑走势的关键点是英国的失业和通胀数据,这些数据将说明英国离衰退可能有多近。周二公布的数据显示英国劳动力市场强劲,但这对英镑的提振作用并不明显。

上周公布的英国第二季度GDP初值报告显示,第二季度英国经济意外陷入衰退,为近六年多以来的首次,疲软的英镑对英国第二季度的进口和出口都造成了影响;与此同时,商业环境的不确定性持续令各种规模的公司都难以对自身的运营和产出进行规划。

英镑/美元走势分析

从英镑/美元周图便可以看出英国脱欧对英镑造成的“毁灭性”伤害。自约翰逊接任英国首相之位后,英镑/美元更是加深跌势,几乎每周都收跌。近来英镑/美元跌破了2017年3月的低点1.2109,目前进一步下行目标关注2017年1月低点1.1986,若破则进一步关注脱欧公投后的低点即2016年10月低点1.1905。

不单单是周图显露看跌的动能,英镑/美元日图同样显露看跌的迹象。日图上,英镑/美元继续企稳8日、13日、21日均线下方,与此同时MACD及慢速随机指标也都处于负值且倾向下行。只有英镑/美元上穿8日均线则才可能令短期最小路径是进一步下行的立场遭受质疑。

IG情绪指标(散户持仓报告)显示散户继续看多英镑/美元,有近76.0%的头寸为净多头,多头和空头的持仓比为3.16:1。自5月6日英镑/美元交投于1.2993附近时,散户便持续维持看多;自那时起,汇价已经累积下跌7.2%。IG情绪指标通常作为反向指标,散户看多意味着英镑/美元可能下跌。

特朗普暂缓关税大棒,金价涨势放缓失守千五;聚焦英国数据面

周三(8月14日)因国际贸易紧张情绪有所缓解,令黄金涨势的热度消退。尽管这不会显著降低黄金的整体正面前景,但它将在短期内缓和其动能。此前,美国7月CPI同比上涨2.2%,为六个月来最大涨幅,远高于美联储2%的目标。

尽管良好的通胀数据不太可能改变市场对美联储9月再次降息的预期,但降息50个基点的可能性有所降低。2年期和10年期美国国债收益率差一度触及12年来最低水平,反映出对贸易和地缘政治的担忧。

英国方面,投资者要密切关注英国的零售和通胀数据。零售方面,此前英国数据一直低迷,脱欧忧虑也给英国零售业带来一些冲击,多数业者需要更多向好表现来恢复元气。不过得益于就业和薪资增长,近来英国家庭需求一直表现良好;

通胀方面,英国的通胀并没有如其他欧洲国家通胀如此疲弱,英国央行预计未来两年和三年通胀水平都高于2%。不过,鉴于脱欧和全球贸易局势的重大不确定性,英国央行在施政方面还是保持谨慎。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段,现货黄金窄幅震荡,失守千五关口。金价现报1498.12美元/盎司,日内跌幅约0.22%。美国推迟对中国部分产品征收关税,缓解了市场对国际贸易局势的担忧,美国股市大涨,削弱黄金避险需求。美国CPI数据好于预期,也打压了美联储大幅降息的预期,美国走强,令金价在强阻力位附近受阻,短线金价存在进一步回调风险。上行阻力留意1507美元一线,下方支撑留意1490美元一线。

亚盘时段,美元兑日元震荡下跌,汇价现报106.42,日内跌幅0.30%。美元兑日元可能在未来几天跌至下行通道底部并跌至超卖区域。 日元上涨,或引发央行口头干预打压日元,日本央行可能会更加鸽派。日元走强未出现实质表现,预期日本央行将维持中性立场,以抵御来自其他主要G10货币央行不断加大的鸽派影响。汇价上行阻力关注107.75一线,下行支撑关注105.60一线及105关口。

亚盘时段,欧元兑美元触底回升,汇价现报1.1176,日内跌幅0.04%。欧元区8月ZEW经济景气指数大幅不及前值,暗示欧元区经济进入第三季度后依然疲软,加重欧元的看空气氛。实际上,疲弱的经济增长前景已经令不少机构下调欧元兑美元预期,包括德国商业银行在内的投行预测,汇价年底前恐无法突破1.12。汇价上行阻力关注1.1230一线,下行支撑关注1.1160一线。

亚盘时段,国际油价震荡走低,美油现报56.48美元/桶,日内跌幅1.02%;布油现报60.85美元/桶,日内跌幅0.74%。隔夜暴涨后,大部分投资者了结,令油价出现回调。原油此前创1月份以来最大涨幅,因世界最大两个经济体之间的贸易问题出现缓和迹象,从而平息全球经济增长将受到威胁的担忧。同时美国7月CPI表现超出预期,改善原油需求前景。美油上行阻力留意55.00美元关口,下方支撑留意53.75美元一线。

财经数据

亚洲时段消息回顾

美国FTC主席称准备拆分大型科技企业以恢复竞争;
美国联邦贸易委员会(FTC)主席Joe Simons:FTC准备在必要时撤销大型科技公司过去的合并交易,从而将这些企业拆分,目前该机构正在调查科技行业的反竞争行为。 

美国要求日本购大量美农产品并要求日本承担美国农民的损失;
据共同社13日报道,美国总统特朗普曾直接要求日本首相安倍晋三额外购买金额庞大的美国农产品,由于贸易争端给美国农民造成的损失,美方要求日方补缺。这与美国政府以削减对日贸易逆差为目标而推进的日美贸易谈判内容不同,是额外的购买要求。 

法国第二季失业率意外降至8.5%,创逾10年低位;
法国国家统计局周三公布数据显示,法国第二季失业率由上季的8.7%降至8.5%,创2008年底以来最低。就业市场稳定改善,为法国总统马克龙减轻一些压力;法国街头示威活动持续数月,抗议者抨击马克龙政府政策偏袒富裕阶级。

意大利参议院将于本月20日审议对总理孔特的不信任动议;
① 当地时间8月13日,意大利参议院召开非常议会,参议员几乎全部到齐;会上议员争锋相对,围绕不信任动议案的审议日期争论了一个小时;
② 中右翼党团促请于14日审议并投票,以尽早澄清当前政治危机,进而解散议会并提前大选,但是该提议被大会否决;最终,参议院仍维持五星运动与民主党的日程提议,定于20日审议对总理孔特的不信任动议。 

韩国将日本移出优待对象国的影响有限;
① 日本对韩国产品的依赖度整体上较低;据分析,韩国企业的份额较高的半导体存储器被排除在对象之外,对日本经济的影响有限;日本和韩国形成了日本供应零部件和原材料、韩国制造成品并向全球销售的分工体制。韩国的对日贸易逆差2018年达到240亿美元,按国别来看最大;
② 韩国贸易协会的统计显示,韩国的2018年对日出口中最多的是石油产品(52亿美元),钢板(21亿美元)和半导体(12亿美元)次之;关于对日出口金额大的战略物资品类,韩国12日列举了用于半导体制造的设备、网络安全设备和通信设备;
③ 另一方面,三星电子和SK海力士在全球掌握较高份额的半导体存储器则未列为战略物资,因此韩国的措施被认为对日本产业界造成的影响有限。 

澳洲第二季薪资增长依然疲弱,突显长期维持低利率的必要性;
① 澳洲第二季度薪资增长依然难见起色,家庭消费情况令人失望,进一步证明该国的劳动力市场仍有充足闲置,尽管近期招聘活跃;
② 澳洲统计局周三公布的数据显示,截至6月的三个月薪资价格指数环比上涨0.6%,略高于前一季0.5%的温和涨幅,其中以公共部门的上涨为主;当季同比增幅2.3%,自2018年9月当季以来一直稳定,远低于决策者希望看到的百分之三以上;
③ 工资增长乏力压制了国内消费,这也是澳洲央行在6月和7月连续两次降息,将指标利率降至1%的历史低位的主要原因之一;澳洲联储显示出必要时再次行动的意愿;高级央行官员也公开讨论了澳洲采取非常规货币政策的可能性,包括负利率和量化宽松。 

日本6月核心机械订单意外反弹,创最大月度增幅;
① 日本6月核心机械订单意外跳升,并创出纪录最大月度增幅,这表明面对全球增长放缓和国际贸易摩擦,企业支出保持韧性;周三公布的内阁府数据显示,日本6月核心机械订单较前月意外跳升13.9%。核心机械订单被视为衡量未来六至九个月企业资本支出的指标,波动较大, 这是自从2005年开始有可比数据以来的最大月度增幅;
② 日本决策者正在密切关注资本支出,寄望内需可以抵消全球贸易摩擦和全球需求增长减缓给经济增长带来的风险,日本和韩国之间已持续数周的贸易争端也加剧了企业的压力;资本支出一直是脆弱的日本经济中的一个亮点,扶助第二季GDP环比增长年率达到1.8%,超过分析师预估;
③ 但全球压力增长威胁日本出口导向型经济前景,企业信心和投资的风险都偏向于下行;日本政府准备在10月将消费税上调至10%,在此之际,内需已经显现一些疲弱迹象;日本内阁府上周公布调查显示,7月家庭信心连续第三个月下滑,触及2016年4月以来最低,表明消费者可能在消费税上调前就开始压缩开支。 

阿根廷金融市场继续下跌,国家危险指数达2009年以来最高值;
① 在阿根廷比索贬值近23%后,汇率市场再次下跌;尽管阿根廷央行在当天抛售了1.5亿美元的外汇储备,但最终美元买入价仍收于58.33比索,创造了本年度记录;
② 阿根廷债券市场也同样再次下跌15%,只有股市幸免,回升10%;阿根廷国家危险指数达到1701,是2009年以来的最高值。 

泰执政联盟面临危机,众议院现在仅拥有3席优势;
① 据新加坡《联合早报》报道,当地时间13日,泰国新内阁宣誓就职不到一个月,19党联合政府中的一个小党就宣布退出执政联盟,导致执政联盟在国会中的薄弱优势变得岌岌可危,在众议院将只拥有3席的优势;
② 报道称,泰文明党在众议院只拥有一个议席,由于没获得承诺中的内阁职位而选择退出。该党领袖蒙空吉13日表示,他选择离开是因为对政府政策感到不满,他今后将成为独立的反对派议员;
③ 至于他是否会在国会中支持针对巴育政府的不信任动议,蒙空吉说他将视情况而定。蒙空吉也对联合政府中的其他成员党喊话说,“如果任何人对他们的职位感到不舒服或觉得在国会中没有代表权,都可以加入我的行列。”蒙空吉预测称,接下来会有更多成员党离开执政联盟,“我们没有既得利益,也不会选边站,我们将独立思考和做出决定”;
④ 蒙空吉也提醒政府,如果反对派在国会中发起不信任动议,政府可能遭挫败。他指出,执政联盟在国会中只拥有249席,对上反对派的246席只是个微小的优势,而有关室内足球场建筑工程的贪污指控,对巴育政府来说将是个棘手的问题。 

市场观点

机构调查:超过半数的受访经济学家认为,日本央行在7月会议后实施进一步宽松政策的概率上升;
38名受访经济学家中有30名认为日本央行的下一步行动将会是实施宽松政策,经济学家认为,若美元兑日元走低至100下方,将会触发日本央行进一步宽松的举措。 

过半受访英国民众支持约翰逊暂停议会,带领英国在10月31日“脱欧”;
根据民调结果,54%的受访者支持暂停议会运行的提议,以防止议员们阻止“无协议脱欧”。62%的受访者认为,约翰逊提出的“脱欧”观点,比英国议员们的观点更符合公众期待。 

财经网站Forexlive分析师Justin Low:市场预计德国经济将在第二季度陷入萎缩,所以即使是录得平稳的增长也会令欧元多头放心;不过鉴于最近的发展,德国经济出现技术性衰退只是时间问题。 

道证券大宗商品策略师加利(Daniel Ghal):我们持有黄金多头头寸,目标位上看1585美元;未来几年,随着非常规政策可能成为现实,金价可能升至2000美元。 


摩根大通日本的首席经济学家Hiroshi Uga:日本央行转至预防性宽松的立场,日本央行现在就愿意通过宽松政策来应对动能减弱的风险,而不是等到出现显示通胀动能丧失的确凿证据再说。 

Hamagin 研究机构分析师Yusuke Kaniwa:近来避险情绪弥漫已经推升日元,并且打压股价下滑。如果这个情况继续下去,日本央行将不得不放宽政策。 


西班牙对外银行:墨西哥央行周四料维持利率在8.25%不变;
① 本周四墨西哥央行将公布利率决议。西班牙对外银行研究部指出,该央行将维持利率在8.25%,并可能释放鸽派信号并暗示宽松周期即将开始;更大的减息和周期初期的更快地宽松是合理的;
② 但墨西哥央行可能会保持谨慎,会考量限制较少立场对墨西哥比索的影响,直到近期才有一些委员相信需要启动宽松周期;这可能是一场势均力敌的角力,但我们认为墨西哥央行将维持利率在8.25%不变;
③ 在经济非常疲弱、通胀不断下降的情况下,墨西哥央行的货币政策立场料转向鸽派;我们仍预计墨西哥央行将在9月份减息25个基点,并在12月再度降息,2020年将再度降息100个基点。 

花旗:美元兑日元或将测试105水平下方;
① 花旗银行分析师在其每周策略报告中指出,日元兑美元可能在未来几天上涨。美元兑日元触及下行通道底部并跌至超卖区域。美元兑日元整理于阻力位107.75附近后料将测试104.56-104.87 ;
② 日元上涨,或引发央行口头干预打压日元。若美元兑日元进一步跌至105水平,日本央行可能会更加鸽派,料将打压日元;日元走强未出现实质表现(美元兑日元仍然处在 100上方),预期日本央行将维持中性立场,以抵御来自其他主要G10货币央行不断加大的鸽派影响;
③ 这使得日元前景更具建设性,原因是日央行“隐性缩减”政策料将持续至2020年;预期特朗普政府外汇干预或极大地打压美元,美国政府干预使得美元回归均值就停止干预的可能性不大,欧元或上涨至1.20,美元兑日元或将跌至100。

议员有望阻止无协议脱欧?英国智库:难以实现!英镑继续下跌趋势明显

英国媒体报道称:“留欧派”议员现阶段仍可以探索可信途径阻止英国“无协议”脱欧。虽然在此前,英国首相约翰逊作为强硬脱欧派,曾许诺“要么做,要么死”。但从汇率的角度来看,任何有关议员实际上仍拥有挫败首相意图的选项的建议,都有可能被证明是支持英镑的。

脱欧受阻或支撑英镑?

有媒体报道称:议员们正在制定计划,迫使鲍里斯?约翰逊(Boris Johnson)违背他的“要么做,要么死”的承诺,让他在最后一刻请求欧盟延长英国退欧期限。”

虽然议员们希望在不信任投票中推翻政府,但是议员们将尝试引入新的立法,而不是在固定议会法案规定的14天内组建新政府。该法案将规定,政府必须在举行强制大选之前要求延长英国退欧时间。毕竟,如果在14天内没有其他政府组成,就必须举行大选。

据报道,这份关于议员阻止首相无协议脱欧的文件已经与工党领导层进行了讨论,多米尼克?格里夫(Dominic Grieve)也签署了这份文件,并在300名支持第二次公投的议员中分发。这份报告意义重大,因为它是第一个真正的迹象,表明仍然存在阻止“无协议脱欧”的选项。

近来,市场对“无协议”脱欧的预期一直在稳步上升,最明显的表现就是抛售英镑。如果反对“无协议脱欧”的浪潮逆转,那么英镑的命运或许也会转向上行。

议员们无路可走,英镑预计持续下跌

虽然每天报道议员们可以选择多种方式,但英国政府研究所(IfG)表示,议员们试图阻止“无协议”的做法已经走到了尽头。

在一份新的白皮书中,IfG对未来几个月可能发生的事情得出了以下结论:英国不太可能在10月31日达成退欧协议;
国会议员可以表示反对任何协议,但仅凭这一点无法阻止协议的达成;不信任投票并不一定会阻止“无协议脱欧”
没有时间可以在10月31日之前举行普选;第二次公投只能在政府的支持下进行。

IfG的曼迪?蒂蒙特?杰克(Maddy Thimont Jack)表示:政府可以无视议员们反对达成协议的声音。简单地在原则上投反对票并不会要求政府采取行动,也不会改变国内和国际法律。在10月31日之前,政府几乎不需要通过什么立法,修改或否决它只会在没有协议的情况下限制政府的权力,而不会阻止协议本身。

蒂蒙特?杰克(Thimont Jack)补充道:英国国会议员和英国广播公司正在为9月和10月的英国脱欧摊牌做准备。但当议会以压倒多数投票支持触发《里斯本条约》第50条时,法律上的违约就已经确定了:如果不能达成协议,英国就会在没有协议的情况下离开欧盟。

因此,与梅的政府不同,约翰逊政府将不受任何法律约束,无需征询、告知或获得下议院的同意。政府对下议院命令文件的控制,加上它提出动议和部署拖延战术的能力,意味着它对下议院发生的事情有很大的控制权。

瑞士信贷销售和交易部门的乔纳森?皮尔斯(Jonathan Pierce)表示:英镑可能会进一步下跌。现阶段,最好的结果是通过谈判达成一项温和的退欧协议,或者更好的做法是举行第二次公投,以避免再次公投。尽管最近英镑走弱,但英镑需要进一步下跌。

西联汇款(Western Union)外汇分析师乔.马尼博(Joe Manimbo)表示:到目前为止,英镑保持在关键心理底部上方的能力减缓了其下跌速度。本周英镑走势的关键点是英国的失业和通胀数据,这些数据将说明英国离衰退可能有多近。周二公布的数据显示英国劳动力市场强劲,但这对英镑的提振作用并不明显。

 虽然媒体报道称议员有望阻止“无协议”脱欧,但事实上这条路难以走通。英国硬脱欧的风险仍然比较高,并将继续削弱英镑。而英镑兑欧元仍处于根深蒂固的下行趋势,在包括英镑兑美元在内的大多数主要英镑汇率中,同样的总体下行趋势也很明显。

脱欧难题持续拖累经济,英国就业市场恐华而不实

北京时间周二(8月13日),英国公布6月三个月ILO失业率、7月失业率及失业金申请人数,因数据符合预期,短线拉动英镑。虽然英国第二季就业市场意外强劲,但分析师表示,这可能是一个分水岭。上周公布的数据显示,因为英国脱欧在即,企业开始为可能出现的无协议脱欧做准备,英国经济出现萎缩迹象。

英国就业市场强劲

2019年二季度,英国每周平均收入按年率计算增长3.7%,达到2008年6月以来的最高水平。排除不稳定的奖金,年度工资增长3.9%,也是11年来的新高,超过了路透社调查经济学家的平均预测。

自2016年6月英国脱欧公投以来,就业市场一直是英国经济的一线希望。许多经济学家将这一现象归因于雇主更愿意雇佣那些日后可以裁员的员工,而不是对投资做出长期承诺。

英国国家统计局(ONS)表示,英国第二季度新增就业岗位11.5万个,几乎是预期增幅的两倍,就业人数达到创纪录的328.11万人。

英国董事学会(Institute of Directors)首席经济学家泰吉?帕里克(Tej Parikh)表示:就业市场仍是英国经济的一个强劲来源,尽管现在可能正达到峰值。

英镑对这些数据几乎没有反应。这些数据往往滞后于经济增长的更广泛趋势,而且在10多年前,当英国在金融危机期间开始滑入衰退时,英镑似乎也很健康。

英国财政大臣贾维德(Sajid Javid)表示,无论是不是可以达成平稳过度协议,这些数据显示出英国经济在10月31日脱欧前就业市场强劲。

数据细节并不乐观

但就业市场数据的一些细节显示,未来的日子将更加艰难。上周公布的数据显示,经济在截至6月份的三个月中意外收缩0.2%,为2012年以来首次下滑。

第二季度就业净增中,兼职工作和50岁以上的工人占了全部,而失业率升至3.9%,高于3.8%的预期。近年来,年龄较大的工人推动了绝大多数就业岗位的增长,这在一定程度上反映出人们领取国家养老金的年龄越来越大。

此外,生产率依旧很低,每小时产出(衡量生产率的主要指标)同比下降0.6%,这是连续第四个季度下降,也是自2013年年中以来持续时间最长的一次。

低生产率是英国最大的经济挑战之一,直到最近,它还是导致英国10年来薪资增长乏力的原因之一。

安永项目俱乐部(EY ITEM Club)首席经济顾问霍华德·阿彻(Howard Archer)表示:如果英国在10月31日没有达成协议就离开欧盟,商业投资可能会受到影响,对生产率的影响令人担忧。

最近私营部门对企业的调查也显示,随着英国退欧的风险上升,雇主在招聘方面变得更加谨慎。英国央行(Bank of England)本月表示,它看到了劳动力市场指标走软的迹象。

 英国公布的数据显示英国就业市场强劲,但这并不代表就业市场可以成为英国经济的救星,虽然它确实是英国经济的一个强劲来源。脱欧不确定性已经影响到英国企业,就业市场在此后可能会被波及。不过,强劲的就业市场在当前还是给英镑一定的提振作用。

美英签署贸易协定,美国助力英国脱欧?没那么容易

周一(8月12日)美国国家安全顾问约翰·博尔顿(John Bolton)对英国官员表示,美国将与英国签署自由贸易协定。随着英国脱欧日期的临近,面对这一重大的地缘政治转变,许多外交官预计伦敦将越来越依赖美国。

自由贸易协议签订在即

博尔顿在伦敦与英国官员举行了为期两天的会谈。虽然特朗普和约翰逊的前任特蕾莎·梅(Theresa May)之间的关系有时很紧张,但对于现任政府来说,两者关系比较融洽。

博尔顿传达的一个核心信息是,美国将通过一项自由贸易协议帮助英国减轻脱欧对本国经济的影响。美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和英国贸易代表特拉斯(Liz Truss)正在就这项协议进行谈判。

特朗普政府一名高级官员在描述博尔顿向英国官员传达的信息时表示,总统“希望看到英国成功退出欧盟”,一项贸易协议将对于脱欧后英国经济的平稳过度很有帮助。

特朗普曾希望与梅政府也进行合作,但她的政府“不想这么做”。

约翰逊办公室表示,约翰逊周一与特朗普进行了交谈,讨论了英国脱欧、贸易和经济问题。唐宁街表示:他们讨论了全球经济问题和贸易,首相更新了英国退欧的总统。白宫表示:总统对英国在应对全球挑战方面的坚定伙伴关系表示赞赏,并期待在不久的将来与约翰逊本人会面。

博尔顿与英国保守党议员伯纳德·詹金共进早餐后,又与英国内阁大臣马克·塞德威尔共进午餐,并与约翰逊会晤。他定于周二会见英国新任财政大臣萨伊德·贾维德(Sajid Javid)。

伊朗和亚洲贸易问题犹存

对于美英双方的贸易协定,美国的诉求主要在伊朗问题和亚洲贸易局势上。

预计博尔顿将敦促约翰逊新组建的政府官员,使其对伊朗的政策更加符合美国的立场。自美国2015年退出世界大国与伊朗达成的核协议以来,一直对伊朗采取更加强硬政策。

英国是该协议的三个欧洲伙伴之一,另外两个是德国和法国。到目前为止,英国一直支持欧盟遵守这项名为《联合全面行动计划》的协议。

但伊朗上月在霍尔木兹海峡扣押了一艘英国油轮,给伦敦施加了压力,要求其考虑采取更强硬的立场。7月4日,英国海军陆战队在直布罗陀海域扣押了一艘涉嫌向叙利亚走私石油的伊朗船只。本月,英国加入美国在海湾地区的海上安全任务,保护商船。

此外,特朗普就亚洲贸易问题来寻求英国的帮助,对亚洲公司采取更强硬的措施,避免使用其设备。因为他担心下一代5G技术会带来国家安全风险。
今年4月,对于该问题,英国做了一定的让步,但并没有完全按照美国的想法去做。而博尔顿希望约翰逊政府能在这个问题上更加坚决一点。英国政府尚未做出最终决定。

虽然,现阶段美国的援手可能会让英国脱欧后的经济得到一定的缓冲,但是市场目前对英镑依然不乐观。

法国兴业银行表示,预期英镑将在更长的时间内保持在现有的极低水平上周美国商品期货委员会(CFTC)的持仓报告显示,欧元做空仓位稍许提高,该货币再度在低范围寻得恰当的位置。但这还不足够阻止英镑卖家,所以可能有更多的范围内波动;同时美元的进一步趋弱也支持英镑兑美元的预期过于看跌的观点。

美英的自由贸易协定还处于商议阶段,双方正努力达到一致,随着英国脱欧最后期限的临近,在协定上英国大概率会做出较大让步。当前,压在英镑头上最大的阴影依然是脱欧不确定性问题,美英协定并没有给英镑带来支撑。同时本周三英国将发布CPI数据,周四将发布零售销售数据,但这两项数据可能并不会带来好消息,或使英镑持续承压。