全球避險情緒降溫,聚焦未來八天三大央行決策!高盛:堅守美股

周三(9月11日),隨著美債收益率在兩大經濟體貿易談判前景回暖之際走高,市場也在等待歐洲央行本周決策以及美聯儲下周政策會議。法國巴黎銀行表示,至少10家新興市場央行將在本月降息。高盛集團對其富裕客戶有一條簡單而堅定的建議:堅守美國股市。

留意兩大央行決策

市場預期歐洲央行本周四會把存款利率下調10個基點,並宣布重啓資產購買計劃。這是現任行長德拉基在10月31日離職前能採取的最後措施之一。歐洲央行管委連恩也表示,歐洲央行可以通過一系列工具提供刺激,但以一攬子來推行將帶來最好的效果。

若歐銀無法推出超預期的寬松措施,歐元兌美元短線跌幅料較為有限,預計在20點左右。若歐銀寬松不及預期,歐元短線甚至可能出現近50點的升幅。

另一方面,聯儲9月17日至18日的會議至關重要。其結果要麼是確認債券投資者對於減息持續到明年的預測,要麼就是打消市場降息預期 ,令收益率短暫升高。

這是一個非常不穩定的時刻,無論是上面提到的哪個結果,都可能出現自我實現式的經濟衰退,我們已經看到債券市場內關於美國國內經濟增長放緩的預期激增,債券價格大漲,投資者預期的降息幅度超過了美聯儲的暗示幅度。

市場大概率預期美聯儲下周將宣布再降息25個基點。市場分析師稱,因為國際貿易緊張局勢升溫,美國銀行現在預測美聯儲今年再降息三次。不過,即使從投資者的角度看,這樣的降息舉措也是激進的。目前芝加哥期貨市場的交易顯示,今年年底美聯儲降息三次的可能性僅為46%。
法國巴黎銀行:至少10家新興市場央行將在本月降息

法國巴黎銀行相信,鑒於經濟增長前景疲弱,通脹相對溫和且美聯儲和歐洲央行料放松政策,新興市場的貨幣當局將繼續降低借貸成本。

該行新興市場研究全球負責人Marcelo Carvalho和新興市場經濟學家Luiz Eduardo Peixoto認為,至少有10家央行本月將降息,到今年年底將增至15家。

其中日本央行在考慮將利率在負值區域進一步下調,如果該央行決定放寬政策,但仍有其他選擇在討論之列。該央行做出是否以及何時放寬政策的決定預計將是艱難的,結論可能要到最後一分鐘才能敲定,決策層對全球增長提前回升的信心逐漸下降。

駐倫敦的分析師們認為,今年土耳其的基準利率將下降375個基點,埃及降150個基點,巴西下調100個基點。

Carvalho和Peixoto在研報中表示,“史低的通脹和下沉的增長前景相結合,引發了新興市場降息揣測的爆發。” 彭博匯編的數據顯示,新興市場的消費者價格增長接近至少1990年以來最弱水平。

在過去十年中,通貨膨脹而非匯率波動一直是政策利率的推動因素,特別是在韓國、巴西和印度,外匯市場的波動對消費者價格增長的影嚮有限。土耳其和阿根廷則是例外,隨著里拉和比索的暴跌,通脹率出現飆升。

摩根士丹利:如果美聯儲政策不夠鴿派,美元將跑贏大盤

摩根士丹利在一份研報中寫道,美國聯邦公開市場委員會可能會在9月18日公布一條不如預期鴿派的政策路徑,美元料獲得提振。

總的來說,FOMC的聲明可能不夠鴿派,無法滿足市場的高期望。美元可能在當天跑贏大盤,特別是兌高風險新興市場等風險敏感貨幣。強勁的美元將繼續對全球經濟增長,貿易和制造業構成阻力,不夠鴿派的美聯儲對全球其他方面都有負面影嚮。

摩根士丹利北美外匯研究部負責人David Adams在周二的一份報告中寫道,“維持此前觀點不變,即美元反彈越大的話,將來一旦美聯儲在貨幣政策問題上更加積極主動,美元下跌難度也越大。”

雖然摩根士丹利預計美聯儲將於下周三降息25個基點,但聯邦公開市場委員會的點狀圖不太可能顯示今年餘下時間和2020年還將進行降息。委員會內部可能仍存在分歧,但2019年和2020年的利率中值或達到1.875%。
高盛建議:堅守美國股市

高盛分析人士告訴客戶,“繼續投資而不是退出美國股市,現在為時尚早,因美國資產比其他已開發市場和新興市場資產佔優。” 

大部分交易員在國際貿易相關相關經濟增長憂慮之下尋求避險,今年已有創紀錄的6830億美元資金流向債券。據EPFR Global數據顯示,僅在2019年,儘管MSCI 已開發市場指數取得16%的回報,但投資者已從全球股票撤出3490億美元,比2008年危機時期的贖回量還要高出40%。

巴克萊全球綜合債券指數自2009年9月以來回報28%,而標準普爾500指數的總回報率為250%。在今年的股市上漲行情中,許多投資者更傾向於觀望,因為他們擔心高估值會在周期末構成風險。

高盛財富管理公司認為,這些擔憂是無根據的。美國勞動生產率、創新和人口統計數據的強勢使得該公司認為美國未來12個月內經濟衰退的可能性僅30%。 按照前瞻本益比計算,標準普爾500指數比2017年高點折價10%,而且儘管股市上漲,資金在流出股票基金,因此幾乎沒有過度擁擠的風險。

股票市場並沒有那麼多高估,也沒有那麼大的炒作。投資者不喜歡美國股票,其鶴立雞群的表現非常了不起。雖然債券可以讓投資者抓住低利率,但高盛私人財富管理公司建議低配固定收益,投資於美國股票和其他領域。

變盤在即!今夜必有大事發生 美股或遭恐慌性拋售 黃金價格蓄勢待發!

今夜必有大事發生!有人建議逢低布局,有人呼籲逢高出清,假期後第一天,這個市場是否能躲過一場“雷曼式”拋售?美股到底是會繼續上行?還是跌入熊市?機構表示如果美股重新開市之際市場情緒能保持良好,那麼美股或向上突破。但是如果美股走勢跟历史走勢基本一致,美股將掉頭向下。因此,今晚投資者千萬小心,註意風險。周二,美元續刷28個月高點,限制了黃金的漲幅,目前金價位於1536美元附近,黃金仍保持在看漲區域內。美股9月大概率仍將延續走勢,這可能會促使避險資金進一步流入黃金。

美股9月面臨下跌風險,三大投行加緊布局,逢高賣出或是最佳策略

盡管美元目前處於28個月高點附近令黃金承壓,但是因市場緊張情緒,黃金仍總體處於1520美元上方。

周一因美國勞動節美股休市,不過從美股期貨來看,市場對於國際貿易的擔憂情緒已經有所反映。迷你標普股指期貨日內跳空低開,且一度跌破2900關口,暗示日內美股開盤後可能會出現一波下跌走勢,這有助於避險資金重新流入黃金。

分析人士指出,基於历史數據來看,美國股市在9月往往表現不佳,尤其是在國際貿易擔憂情緒下,這種趨勢將會有所加劇。

數據顯示自1937年以來,標普500指數和道瓊工業平均指數的9月的平均跌幅都達到了1%,而納斯達克綜合指數的平均跌幅為0.5%。

對於美股投資者來說,在經历了8月異常低迷的美股表現後,9月將面臨更大的挑戰。道指在8月下跌1.7%,標普500下跌1.8%,納指下跌2.6%。這是這三大指數自2015年來最差的8月表現。

華爾街的頭部投行最近在美股前景展望的看法上掐起了架。

摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson在9月1日發布的最新研報中預計,三季度美股市場將進一步下跌,標普500指數甚至可能下探至2700點。

花旗的看法較摩根士丹利樂觀,花旗熊市清單顯示熊市拐點尚未到來,而且花旗認為美國經濟短期或不會衰退,並稱美國企業基本面依然強勁,繼續建議投資逢低布局美股。

美股到底是會繼續上行?還是跌入熊市?由於風險資產對地緣政治沖突十分敏感,野邨定量團隊分析師Masanari Takada將進行觀點論證,以確定美股是否成功避免了“雷曼式”風險。

Takada指出,股市中的趨勢追隨者在近段時間過度悲觀,不斷賣出股票並買入債券。盡管股市後市依然不明朗,但是經貿局勢的好轉和美國經濟數據預好,已經讓這部分投機者稍微冷靜下來,暫停拋售。

值得註意的是,經貿局勢仍然牽動著市場的神經。野邨警告指出,目前的市場情緒狀態可能是“預期先於現實”的又一例子。美股市場仍然是一個主要由事件驅動的市場,如果在勞動節假期後,美股重新開市之際市場情緒能保持良好,那麼美股或向上突破。但是如果美股走勢跟历史走勢基本一致,美股將掉頭向下。
變盤在即,那些大機構都是怎麼布倉的呢?

在投機交易員的供需方面,野邨此前預計,當商品交易顧問(CTA)加速出清股票期貨,了結所有淨多頭頭寸之時,標普500指數將跌至2800下方。然而,因為全球宏觀對沖基金並不看跌美股,基金加速購買美股和拋售美債。得益於市場恐慌緩和,CTA上周暫時停止拋售。

勞動節後的美股,今夜開市的表現會怎麼樣?

野邨指出,如果CTA再次進行恐慌性拋售,那麼可能會系統性地觸發風險情緒。盡管目前全球宏觀對沖基金處於看漲立場,其他投機交易者似乎不太願意承擔風險。
最後,在回顧了自1990年以來各種市場指標(美國股指,10年期美債收益率,美元指數,黃金等)在勞動節假期後的表現後,野邨發現,當8月份的恐慌指數VIX平均值高於16(今年8月平均值為19.1)時,避險情緒將會持續縈繞市場一整周。

而且,當美股8月表現欠佳時,多頭/空頭基金更傾向於在勞動節前後重新建倉,不過,要註意的是,他們的看漲情緒通常十分短暫。因此,投資者切莫追高,註意風險。

市場分析師Han Tan表示:“市場情緒依舊搖擺不定,脆弱的情緒使人們對國際貿易局勢的每一個新的細微動態都作出下意識的反應。除非國際貿易局勢有明顯進展的跡象,否則避險情緒將繼續主導市場,避險資產將繼續保持對投資者的吸引力。”

因此,繼8月疲軟表現之後,美股9月大概率仍將延續走勢,這可能會促使避險資金進一步流入黃金。

隔夜黃金價格有所上漲,但在亞洲盤中交易清淡的情況下有所回落。

MKS PAMP指出,就目前水平來看,無論是期金持倉還是ETF持有量都表明了對黃金看漲,短期金價下行1500至1480美元/盎司支撐維持穩定。

分析師Naeem Aslam撰文稱,美聯儲承受著繼續降息的巨大壓力。特朗普希望再降息100個基點。如果美聯儲遵循這條路線,那麼這意味著金價不僅將擊穿1600美元的阻力位,實際上可能會進一步觸及1800美元。

黃金保持在看漲區域內,存在大量地緣政治風險。

英國退歐重新成為焦點,並促使投資者保持觀望,因為他們預計英國將出現政治動蕩。

英國首相約翰遜將於周二向議會發表重要講話,內容涉及擬議中的議會夏季休假期延長以及女王10月14日的講話。其影嚮是加大了提前舉行大選的可能性。約翰遜稱,如果他在今晚的投票中失敗,他將呼籲在10月14日舉行大選。

同時9月2日公布英國8月Markit制造業PMI跌至47.4,不及預期48,暗示該國制造業衰退的跡象已經越發明顯。受經濟下滑和無協議脫歐風險加劇影嚮,英鎊此前一度跌破1.2關口。

受此影嚮,大量避險資金湧入金市,以英鎊計價的黃金仍處於持續刷新历史高位的過程中。

MKS PAMP在一份報告中表示:“目前的水平,CFTC(商品期貨交易委員會)和ETF(交易所交易基金)頭寸仍然看漲,並且如果價格行動在約1480至1500美元左右持續堅挺,則可能在短期內持續看漲。”

同時該機構指出,從技術上講,短線支撐位在1515美元至1520美元附近,而阻力位下移至1535美元,進一步上行將測試1550美元一線。

避險升級?金價逾六年高位!美股閃崩拖累亞股普跌

周一(8月26日),因國際貿易局勢惡化,市場對全球經濟前景的預期轉為悲觀,現貨黃金日內一度觸及1555.07美元/盎司,逾六年新高。盡管對貿易局勢的擔憂搶走了美聯儲主席鮑威爾的風頭,但美聯儲對降息的態度仍舊是投資者關註的焦點之一,晚間22:00美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在銀行監管論壇上致歡迎詞,留意其是否會為美聯儲接下來貨幣政策提供新線索。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,現貨黃金早間逾六年新高,至1555.07美元/盎司。金價現報1541.79美元/盎司,日內漲幅0.97%。市場對國際貿易局勢的擔憂,全球股市大幅下跌,推升避險情緒,但金價短線漲幅過大,已經消化了大部分利多因素,上方還有1555附近強阻力位,需要提防“靴子落地”行情和多頭獲利了結。上行阻力留意1550.00美元一線,下方支撐留意1535.00美元一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2269,日內漲幅0.02%。上周,法國總統馬克龍和德國總理默克爾表示,對討論修改愛爾蘭擔保協議持開放態度,英鎊應聲反彈。但不少機構對英鎊反彈的持續性持謹慎態度,近期英鎊走強可能更多是一種技術現象,而非對英鎊投下的新的信任票。匯價上行阻力關註1.2300一線,下行支撐關註1.2200一線。

亞盤時段,國際油價跳空低開,隨後小幅回升。美油現報53.68美元/桶,日內跌幅0.90%;布油現報58.94美元/桶,日內跌幅0.68%。因國際貿易局勢惡化,市場對全球經濟前景的預期轉為悲觀,很可能需要在今年餘下的時間里進一步下調石油需求預期。同時,美國成品油庫存增加、美國制造業陷入萎縮等不利因素打壓,拖累油價走低。美油上行阻力留意55.00美元關口,下方支撐留意52.00美元關口。

國際貿易局勢的緊張化持續推升避險情緒,受上周五歐美股市大跌的影嚮,周一亞洲股市普遍走低。
財經事件

21:45 英國央行行長卡尼發表講話
22:00 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在銀行監管論壇上致歡迎詞

國際假期預告

英國夏季銀行假日,倫敦證券交易所休市一天

亞洲時段消息回顧

英國央行行長卡尼:主要央行或要聯合起來創立自家的替代儲備貨幣;
① 英國央行行長卡尼認為,主要央行或許需要聯合起來創立自家的替代儲備貨幣,並稱人民幣最有可能成為與美元相匹敵的儲備貨幣;卡尼表示,新興經濟體占全球經濟活動的份額從10年前金融危機前的約45%升至60%;
② 盡管全球經濟正在重新排序,美元卻仍和布雷頓森林協定崩解時一樣重要;但使用美元結算的國際貿易仍占到總數的至少一半,是美國在全球進口占比的五倍,因而許多國家都有可能被美國的經濟動蕩所殃及;
③ 卡尼認為,人民幣最有可能成為與美元相匹敵的儲備貨幣,但在條件具備之前,還有很長的路要走;降低美元地位的最好辦法是採取多元化、多極的金融體系,這或許可以通過科技來實現。 

伊朗提挽救伊核協議要求:增石油出口,不談導彈計劃;
① 據外媒報道,伊朗官員25日表示,若西方國家想要與德黑蘭談判,挽救伊核協議,伊朗希望每天至少出口70萬桶原油,理想情況下,應每日出口150萬桶;與此同時,伊朗彈道巡航導彈計劃不能拿來談判;
② 報道稱,伊朗高層官員表示:“為了釋放善意,進一步營造談判空間,我們對法國的提案做出了回應。我們要求每日出口70萬桶原油,並以現金付款,而這只是個開始。每日的原油出口量應達到150萬桶”;
③ 另一名官員說,“伊朗彈道巡航導彈計劃不能拿來談判,現在不能,將來也不行,我們已公開明確地強調這點。” 

韓黨政擬明年增編預算加強涉日產業競爭力;
據韓聯社,韓國執政黨共同民主黨和政府26日開會討論2020年預算編制工作,商定明年編制2萬億韓元(約合人民幣117億元)以上的預算用於加強材料、零部件和裝備產業競爭力,以應對日本經濟報複;黨政還商定另設扶持材料、零部件和裝備產業的特別會計預算,並修訂相關產業特別法及國家財政法。 

三大指數公司擴容A股,外資持續加註中國市場;
① 前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出,以MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯指數為代表的三大國際指數體系是很多外資基金的業績比較基準;這三大國際指數提高了A股的納入因子之後,外資會相應地提高A股的配置比例,所以外資流入A股是大勢所趨;
② WIND統計數據顯示,2019年以來,互聯互通機制下的滬股通和深股通整體保持大幅淨流入狀態,合計淨流入達到了1070.37億元 。 

市場觀點

安保資本堅持獨樹一幟,預言澳洲聯儲年底前會降息兩次;
① 安保資本重申對澳洲聯儲現金利率獨樹一幟的預測,預計澳洲聯儲年底前會實施兩次25個基點的降息;該公司周一表示,預計澳洲聯儲會在9月份和11月份再次採取行動,貿易緊張情緒升溫是其作出這一不同於共識的預測的關鍵原因;
② Mousina表示,雖然當地勞動力市場形勢仍是央行關註的重要指標,但“我們在本月會議紀要中看到,聲明末尾的言論都圍繞著這一事實,央行官員可能正在關註澳大利亞以及全球經濟的廣泛形勢”。 


摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman :美聯儲、歐洲央行和日本央行以及其他一些央行將在下個月放松政策 ;但如果經濟增長動力嚴重惡化,那麼這些“行動的效果可能有限”。 

澳新銀行:新西蘭聯儲的關鍵利率逼近有效下限;
① 新西蘭聯儲今年已經將官方現金利率(OCR)下調75個基點至1%,預計其將在11月進一步降息至0.75%,風險可能更快或者更多;但是有跡象表明官方現金利率(OCR)已經在一定程度上失去了對銀行存貸款利率的牽引力,而存貸款利率是貨幣政策影嚮經濟的關鍵渠道之一;
② 從對抵押貸款和其他借款利率的影嚮來說,銀行融資成本或者存貸款利率傳導作用的減少增加了新西蘭利率已經接近有效下限的風險。 


高盛:投資者應該謹慎調整外匯風險;
① 貿易情緒升溫似乎增強了全球外匯市場的一些現有趨勢,其中包括日元走強、一些新興亞洲市場的貨幣走弱、新興市場外匯套利交易環境艱難等;短期內不太可能出現政策支持,因此目前投資者應該謹慎調整外匯風險;
② 鑒於美債收益率已接近2016年英國脫歐公投前後的紀錄低點,高盛認為10年期美債收益率重新觸及(以及穿破)這些水平的可能性顯著上升;與此同時,我們認為市場將推動前端定價進一步降低,這增強我們對美債收益率(牛市)趨陡的觀點。 

巴克萊:美元兌日元將進入100至105的新波動區間;
① 巴克萊證券日本駐東京的高級外匯和日元利率策略師Shinichiro Kadota表示,美元兌日元可能將在年底前進入100至105的新波動區間,取決於貿易情緒的發展。隨著美國國債收益率下跌,再加上貿易形勢刺激避險資產需求,日元將迎來買盤,日本出口商伺機逢高拋售美元兌日元,這也是該匯率面臨下行壓力的另一個原因;由於日元的漲勢可能加速,本地投資者可能暫緩購買海外債券;
② 由於擔心在美元兌日元跌破105後日本官員將試圖口頭打壓日元匯率,日元的上行趨勢可能放緩,市場目前正在密切關註日本央行是否會在9月份的會議上採取額外的刺激措施;
③ 除非日元過快,否則日本不太可能直接幹預外匯市場來阻止日元升值,由於美元兌日元的均衡水平和有效匯率仍有一段距離,政府不大可能介入,預計日本不會積極主動地直接幹預外匯市場,因為它不希望被美國列為匯率操縱國。 

瑞銀依然看好黃金,上調金價預期;
① 據瑞銀財富管理分析師Giovanni Staunovo和韋Wayne Gordon稱,貿易緊張情緒的升溫“加大了全球經濟陷入更深和更持久增速減緩以及全球央行進一步加大寬松力度的風險;
② 這種風險將會推低全球債券收益率並加劇市場動蕩“黃金已經證明了其所具備的避險特性,我們5月中旬建立了黃金多頭倉位,如今依然看好金價”;
② 瑞銀將金價3個月波動範圍預期從先前的每盎司1375-1525美元上調至1450-1600美元,將6個月和12個月後的金價預期分別上調至每盎司1600美元和1650美元,先前預期都是1500美元。 

瑞穗銀行:英鎊看空情緒仍占主導;
瑞穗銀行外匯交易員瓊斯(Neil Jones)表示,不認為愛爾蘭擔保協議近期對英鎊造成利好影嚮,顯然市場只是在減少空頭倉位和解除對沖;我們估計,看空情緒依然占長期主導地位,建議市場本周重新評估默克爾和馬克龍對愛爾蘭擔保協議發表的評論。 

美股暴跌激发避险情绪,库存超预期压制油价

受到美国股市大跌的影响,避险情绪再次上升,黄金继续呈现向上发展的态势。而美股的下跌也引发了市场对美国经济的担忧情绪,对原油的需求也会受到一定影响。当然,在基本面相对较少的情况下,原油库存的增加是目前施压油价的关键因素,因此短时期内原油价格很难从疲软中复苏。

黄金基本面

受到美国国债收益率倒挂的影响,投资者对美国经济进一步下滑的风险感到担忧,使得美国股市出现大幅下跌,避险情绪再次得到提振,黄金的需求再次受到追捧。近来,对于黄金基本上都是利多消息,主要是现在世界不太平,国际形势严峻,一旦存在风险,黄金就有机会。目前,国际上主流国家都在实行较为宽松的货币政策,全球经济都逐渐趋于下行,对于黄金的需求可能还会增加。

技术面

从黄金日图级别来看,黄金处于高位震荡形态,由于前期涨幅过快,需要时间进行调整。目前,均线多头排列,指标多方区域内运行,上涨常态明显,多头趋势保持不变。昨日,K线再次出现吞噬形态,暗示行情还会继续维持中继上涨形态。总体而言,黄金可能会在高位做整理平台,等调整完毕之后,再进行多单的入场。

        美原油基本面

昨日公布的EIA数据显示,上周美国原油库存连续第二周增幅超预期,促使油价受压回落。目前,全球经济不断放缓,对原油的需求受到抑制,加之欧洲经济数据的萎靡和美国股市的崩跌,让投资者看到了经济有进一步衰退的迹象,这将对原油的价格继续施压。值得注意的是,原油市场的基本面消息相对偏少,油价更多的受到国际经济面和数据面的影响。虽然总体局势偏空,但短线多空都存在机会。

技术面

从美原油日图级别来看,油价仍然处于震荡下行阶段,走势相对偏弱。目前,均线系统向下运行,虽然没有空头排列,但整体趋势明显下行。从结构来看,上方有明显的下降压力下,向上的难度较大。总体而言,油价没有趋势性的方向,整体震荡偏空运行,建议观望。

美股闪崩、欧元区疲态,OPEC干预油价能力料相当有限

周四(8月15日)亚洲时段,国际油价震荡走低,延续前一交易日颓势。油价周三下跌3%,因美国股市周三遭遇今年以来最严重的下跌之一,且美国10年期和2年期国债收益率曲线自2007年以来首次倒挂。同时欧洲最新公布的经济数据再次引发全球需求担忧,而美国原油库存意外连续第二周上升。

EIA原油库存增幅超预期,但汽油和精炼油库存大幅减少

周三纽约时段盘中,美国EIA截至8月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超过预期,但汽油和精炼油库存大幅减少。数据公布后,油价小幅上涨。

EIA报告还指出,上周美国国内原油产量维持在1230万桶/日不变, 精炼油库存变化值创6月28日当周以来新低。此外,俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得下滑,且创2018年6月29日当周以来新低;同时美国上周中西部原油库存降至1月末以来最低水平。但是,美国原油库存为4.405亿桶,较五年同期平均水平高出约3%。

由于早间API当周原油库存数据录得意外上升和德国GDP数据表现不佳,国际油价大跌,抹去了周二的涨幅。

本周分析师曾预期原油库存将下降,但API和EIA的报告都显示库存增加。分析师表示,全球消费放缓,可能使得外国炼厂对于美国原油的需求减少。美国原油出口量已经降低了好几周,正在等待该数据反弹。

美国面临经济衰退?道指创年内最大跌幅

美国股市周三遭遇今年以来最严重的下跌之一,且美国10年期和2年期国债收益率曲线自2007年以来首次倒挂。因越来越多的迹象显示全球经济增长放缓,引发市场对经济衰退的担忧。投资者正等待下周在怀俄明州召开的美联储年度会议,以寻找有关未来利率轨迹的线索。

纽约联邦储备银行指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。而交易商认为,今年9月美美联储降息25个基点的可能性为86.2%。

标普500指数重挫近3%,道琼斯工业平均指数暴跌800点,创下年内最大跌幅。金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅领跌,道指30支成份股集体走低。

自美国总统特朗普在8月初重新点燃国际贸易危机以来,标普500指数陷入波动,该指数连续11个交易日出现至少1%的盘中波幅,目前已从7月创下的纪录高位下跌6.1%。

瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub表示,“对市场而言这可不是积极的信号,美联储完全拥有改变这种形势的授权,市场想法是他们必须这样做。”

近期油价和美股的相关性很强,美股暴跌会导致需求前景下滑,从而不利油价上行。
欧元区经济增速不佳,原油需求前景黯淡

另一方面,贸易局势和英国脱欧不确定性加剧的全球经济放缓,也在冲击欧洲经济体。数据显示,出口下滑导致德国经济在第二季度出现萎缩,而欧元区2019年第二季度经济几乎没有增长。

除了德国之外,包括法国和西班牙在内的大多数欧元区国家增长均在放缓,意大利正徘徊在经济衰退的边缘,而一些欧元区最大的企业发布的盈利预期也没有显示出任何好转的迹象。

GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示,随着欧元区主要经济体增长报告负面,我们可能会看到经济衰退。因此,大宗商品对美联储在降息方面如何行动的预期增强。油价短期可能会出现回升,但趋势上依旧处于下行风行中。

市场研究公司IHS Markit的能源市场分析师Marshall Steeves在接受媒体采访时表示,“在全球制造业放缓的背景下,国际能源署下调了油价预期,随后我们一直都在关注全球需求增长前景黯淡的问题。”

OPEC干预油价的预期限制油价下行

从整体上来说,油价也受到一定支撑,因市场预计沙特阿拉伯将有动机继续为油价提供支持,有关沙特阿美公司首次公开发行(IPO)交易的兴趣已经重新点燃。

据报道,随着沙特阿美再次准备IPO上市,有些人支持这样一种观点,即沙特对推动原油价格上涨极感兴趣,并将相应地削减自己的产量。沙特阿拉伯上周表示,该国计划在8月和9月份将原油出口量控制在每日700万桶以下,以帮助消耗全球原油库存。

此前,沙特能源部长法利赫表达想要削减石油库存超过2亿桶以支撑油价的言论,但市场并没有受到冲击,且没有体现出丝毫的敬畏。分析人士指出,沙特通过减产曾多次令油价起死回生。

能源分析机构Interfax Energy驻伦敦的分析师Abhishek Kumar指出,沙特阿拉伯及其波斯湾盟国坚定不移地致力于推行OPEC+减产协议,从而为油价提供了支持,并限制油价下行。

值得注意,如果油价进一步下滑,料9月12日的联合监督委员会可能会变成一个部长级紧急会议,以考虑更快的削减产量。OPEC+可能会被迫在2020年春季再削减100万桶/日,如果近期宏观经济环境恶化,那么OPEC+的时间表可能会提前。

投资者需要关注OPEC是否在12月25日会议之前,继续采取措施抑制石油产量。此外,50美元的支撑位对于美原油来说非常重要,若跌破的话,将进一步跌向去年12月底低点42美元。

(美油日线图)

(布油日线图)

策略建议:回调低位做多

重点关注:美元及美股走势变化,能源需求前景,国际贸易及中东紧张局势,EIA原油库存增幅

阻力位置:美油:57.50 58.82 60.00 布油:59.75 60.55 61.50 
支撑位置:美油:54.00 53.00 51.90 布油:58.00 56.90 56.00  

全球警报响起!美股大跌3%黄金价格上破1520 特朗普三喷美联储

     昨晚,全球债市狂欢,欧美股市却迎来暴跌。随着经济衰退警报越来越响,前美联储主席轮番上阵,欲稳定市场情绪。然而能够拯救市场的或许只有鲍威尔。周四,黄金在1500关口附近盘整多时后,晚间迎来一次大爆发。国际黄金一度突破1520美元,较日低涨超25美元,随后涨幅有所回落;白银涨幅终于成功赶超黄金。与此同时,两油惨遭重挫,均收跌逾3%;在汇市方面,美元指数强势上涨,再站上98大关。美股大跌3%,道指跌800.49点,跌幅3.05%,报25479.42点。

①美国2年期和10年期国债收益率曲线12年来首次倒挂 全球负收益债券规模增至15万亿美元

美国国债市场周三再次发出警报信号,美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂;10年期、30年期国债收益率跌至2016年以来最低水平。收益率曲线的倒挂很快转正,美国10年期国债收益率、2年期国债收益率、30年期国债收益率分别反弹至1.60%、1.58%、2.05%。 

德意志银行数据显示,当前全球收益率为负值的国债总规模已经增至15万亿美元左右,其中欧元区国债是负收益率的“重灾区”。

美国国债收益率曲线本周已两次倒挂,各大投行纷纷对此发表了自己的看法。

其中部分银行将其解读为一个衰退信号。道明证券表示,此番美债收益率曲线倒挂,或预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%。

其他人则认为无需杞人忧天。高盛的Korapaty表示,美国经济数据几乎没有证据表明经济衰退迫在眉睫,预计10年期国债收益率将在年底前回涨至1.75%。独立策略师MartyMitchell表示,短暂倒挂的收益率曲线不太可能严重影响交易员的行为。

对于市场的担忧,前美联储主席耶伦称,历史数据显示,倒挂的收益率曲线并不十分准确。从目前的情况看,虽然经济风险有所上升,但美国大概率不会进入经济衰退。

美联储鸽派官员布拉德表示,美国经济表现良好,没有看到将出现经济衰退的迹象。现在是美联储进行政策框架评级的良好时机,评估中可以研究的工具包含负利率。 

②美国总统特朗普日内三次痛批美联储“新债王”冈拉克也前来帮腔?

14日,特朗普三次痛批美联储,特朗普表示:美联储必须行动起来!美联储是美国的中央银行,而不是世界的中央银行。美联储主席鲍威尔在“周期中的调整”和“依赖数据”方面犯了巨大的错误。美联储此前的加息太多太快了,而现在降息又来得太慢。”

“新债王”冈拉克表示,美联储降息不会阻止经济衰退的发生,美联储主席鲍威尔在周期中期的调整声明也不会阻挡(衰退),美联储的宽松模式已经开启得太晚了。投资者正在慢慢试图接受债市在相当长一段时间内一直在显示衰退迹象的事实。

分析表示,近日特朗普总统对美联储“拖沓”的降息举动屡次表达不满,其相关言论或将加强市场降息预期。

③  英国脱欧前景依旧不明英国首相约翰逊遭各方施压

近日,随着无协议脱欧概率的大增,各方陆续开始施压英国首相约翰逊。

据英国《金融时报》,英国工党领袖寻求与反对派结盟以避免无协议脱欧。科尔宾敦促反对党领导人和保守党国会议员支持他让约翰逊政府倒台,并推迟英国脱欧的计划。

英国前财政大臣哈蒙德表示,无协议脱欧是对公投结果的背叛,希望看到英国首相约翰逊达成脱欧协议。哈蒙德还称,对议会能够阻止无协议脱欧非常有信心,约翰逊必须听取议会的意见。 

与此同时,英国民众也开始对脱欧缺乏进展感到不满。英国《独立报》14日报道,为表达不满,大批英国民众计划10月19日走上伦敦街头,参加新一轮大规模游行,要求举行二次公投,重新决定是否脱欧。据统计,此次抗议活动已得到上百家民间团体的支持。

对此,英国首相约翰逊称,那些认为可以阻止脱欧的人之间进行了可怕的协作。他仍然希望达成脱欧协议,但需要欧盟作出妥协。此外,约翰逊再次强调,无论如何,英国将在10月31日前脱欧,这也是英国公众的希望。

摩根士丹利表示,英镑将继续受脱欧不确定性拖累。该行将继续维持看空英镑,并建议投资者通过欧元和瑞郎来做空。

【风险预警】

☆今晚20:30,美国将公布美国7月零售销售月率。近期市场波动加大,投资者应做好准备。

美股全線下挫拖累亞股普跌,避險情緒或助金價劍指千五

周二(8月6日)亞洲時段,澳洲聯儲如期維持利率決議不變,結束連續兩個月降息的局面,因澳洲聯儲仍需觀察連續兩次降息後所產生的效果,以防止降息過猛。決議公布後,澳元兌美元短線刷新日內高點,但是隨後回吐所有漲幅,因澳洲聯儲表達對於通脹低迷的擔憂,同時強調若有必要,將進一步推進寬松政策。

野邨分析師Andrew Ticehurst表示:“我們持續預估11月左右將再度將息,值得註意的是,我們懷疑這最終也將是不夠的。如果決策層對於達成其所提的失業率與通脹目標是認真的,我們認為會有實質的風險,明年澳洲聯儲將不得不考慮某種形式的量化寬松。”

隨著澳洲聯儲決議塵埃落定,投資者將目光轉向周三的新西蘭聯儲決議。新西蘭聯儲成為本輪降息周期的先鋒,預計當周將再度降息25個基點。該國第二季度通脹年率為1.7%,依然低於聯儲設定的2%目標值。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,現貨黃金沖高回落,金價現報1461.53美元/盎司,日內跌幅0.15%,此前一度觸及2個月高位至1474.93美元。金價回落主要受獲利了結的影嚮,國際貿易局勢的惡化令市場擔憂情緒顯著升溫,美國股市大幅下挫,恐慌指數飆升至八個月高位,給金價提供上漲動能。而美聯儲9月份降息50個基點的預期進一步升溫,也支撐黃金避險買盤。金價上行阻力留意1470.00美元一線,下方支撐留意1453.00美元一線。

亞盤時段,澳元兌美元震蕩走高,匯價現報0.6780,日內漲幅0.36%。澳洲聯儲維持利率決議不變,結束連續兩個月降息的局面,因澳洲聯儲仍需觀察連續兩次降息後所產生的效果,以防止降息過猛。但值得註意,澳洲聯儲表達對於通脹低迷的擔憂,同時強調若有必要,將進一步推進寬松政策。匯價上行阻力關註0.6820一線,下行支撐關註0.6750一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2158,日內漲幅0.12%。受無協議脫歐風險加劇的拖累,再加上英國經濟數據也不盡人意,英鎊近期走勢相對疲軟。親歐盟會議可能會在英國10月脫歐後提前大選,推翻約翰遜政府。此次補選還凸顯出保守黨和脫歐黨合作的必要性,這加大了英國無協議脫歐的風險。匯價上行阻力關註1.2250一線,下行支撐關註1.2080一線。

亞盤時段,國際油價V型走高,美油現報55.26美元/桶,日內漲幅1.04%;布油現報60.42美元/桶,日內漲幅1.02%。油價扭轉周一跌勢,因中東地緣局勢的影嚮仍在支撐油價,伊朗扣押了一艘伊拉克油輪,令中東海灣地區原油供應出現中斷的可能。不過投資者對國際貿易局勢的擔憂打壓全球原油需求增長,同時留意次日淩晨美國API原油庫存數據。美油上行阻力留意56.00美元關口,下方支撐留意54.00美元關口。

受隔夜美股大跌影嚮,亞太股市今日普遍走跌

財經數據

財經事件

淩晨00:00 EIA公布月度短期能源展望報告
淩晨00:00 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話

亞洲時段消息回顧

英國數7月零售銷售同比增幅創紀錄低位;
① 英國主要零售商周二公布,7月零售銷售增幅為20多年前有記錄數據以來历年同期最低,整體消費者支出也表現低迷,該行業數據再添家庭需求放緩跡象;自從2016年6月英國脫歐公投以來,家庭需求一直表現良好,得益於就業和薪資增長;
② 英國零售業聯盟(BRC)稱,英國零售商7月的零售銷售較上年同期增長0.3%,6月和5月分別下滑1.3%和2.7%;畢馬威零售事務英國主管Paul Martin表示,“雖然在連續兩個月下滑後樂見任何幅度的增長勢頭,但顯然多數業者需要更多向好表現來恢複元氣”;
③ BRC稱,7月支出增幅為1995年以來同期最低,考慮到6月多雨季節之後的創紀錄氣溫,這樣的增幅尤其溫和;數據顯示,消費者支出增長1.7%,為4月以來最快增速,但仍相對遲滯。 


新的民意調查顯示,蘇格蘭選民將投票支持脫離英國獨立,這是自2017年3月以來首次顯示蘇格蘭人支持脫離英國。 


多名美聯儲前主席撰文敦促美聯儲保持獨立;
① 美聯儲所有仍然在位的前主席,包括前美聯儲主席耶倫,伯南克,格林斯潘 和沃爾克在《華爾街日報》聯合撰文,呼籲美聯儲要保持獨立;
② 堅信美聯儲及其主席必須被允許獨立行事,並且以符合經濟最佳利益的原則行事,不受短期政治壓力的影嚮,尤其是不會基於政治原因而存在美聯儲領導人被撤職或降職的威脅保持美聯儲基於國家最佳利益做出決策的能力至關重要,而不是一小部分政治人物的利益。 


特朗普下令凍結所有委內瑞拉政府在美資產;
據外媒,根據美國政府公布的一項行政命令,美國總統特朗普已經對委內瑞拉政府採取制裁措施。這項行政命令中寫道,“委內瑞拉政府在美國的所有資產及資產權益,都被封鎖,不得轉讓、交付、出口、撤銷或以其他方式處理”。 


日本加入亞洲股市“負回報”俱樂部;
亞洲各地股市周二再度大跌,持續的下跌拖累香港、日本、印尼、韓國和馬來西亞的股市全都已低於去年末的水平,印度也在這一邊緣掙紮。而盡管會受到全球貿易緊張局勢的影嚮,但中國和美國的股票今年以來的走勢仍為上漲,漲幅分別為約10%和13%。 

韓政府考慮擴大日本旅游紅色預警範圍;
① 據韓國國際廣播電台(KBS)6日報道,為應對日本經濟報複,韓國政府正在考慮擴大限制韓國民眾赴日旅游;
② 報道稱,韓國黨政青正在考慮擴大旅游預警範圍。本月2日舉行的國務會議也就相關問題進行了討論。截至目前,日本當地核輻射安全未能得到驗證,韓國政府為確保韓國公民的生命與安全而對相關方案進行了討論;
③ 據報道,還有執政黨議員建議發布東京旅游預警,但圍繞預警範圍存在意見分歧,因此尚未確定具體方案;
④ 韓國外交部已向赴日旅游的韓國游客發送短信,呼籲民眾不要前往日本反韓集會和示威地區,註意人身安全。 

伊朗外長:美國的盟友都羞於與其為伍;
海灣地區局勢日趨緊張,美國日前呼籲組建所謂的“護航聯盟”——但截至目前,其應者寥寥,就連一些美國的“盟友”似乎都不太買賬,如今美國正在被全世界孤立,拼湊不起來什麼聯盟,就連它的盟友都羞於與其為伍。 

市場觀點

瑞銀資產管理:預計亞洲高收益債券一年帶來8%-9%的回報;
① 瑞銀資產管理駐新加坡的亞洲債務基金經理Ross Dilkes在採訪中表示,隨著全球央行在貿易緊張局勢的背景之下轉向更加鴿派立場,亞洲高收益美元債務有望在未來12個月內回報8%-9%;
② 認為當前的市場潰敗為買入高收益債務的機會;美國經濟仍然強勁,不太可能在2020年初陷入衰退,亞洲高收益債券的估值並不昂貴,因為利差剛剛收窄至長期均線。 


OANDA資深市場分析師Edward Moya:油價無法擺脫需求下降的擔憂,但當前市場忽略了中東局勢,如果波斯灣局勢持續動蕩並且美國原油庫存延續跌勢,可能會給油價帶來一些支撐。 

凱投宏觀:澳洲聯儲下次“放松”不會太遠
從澳洲聯儲“密切關註勞動力市場發展”和“如有需要將進一步放寬政策”等表述來看,澳洲聯儲此次表達了明確的寬松偏好;預計距離下次聯儲決定再推進寬松政策的日子不會太遠。就業增速很可能會成為拖累經濟活動的指標,近期澳大利亞的就業增長不太可能維持較快的速度,而且一系列市場調查也顯示,就業增速可能在今年下半年放緩至溫和。 


德意志銀行:如果美聯儲進一步放松政策,避險貨幣或將會繼續上行;
① 德意志銀行策略師Alan Ruskin稱,如果美聯儲繼上周降息後真的進一步放松政策,那麼諸如瑞郎和日元這樣的避險貨幣或將會繼續上行,但是美元兌歐元匯率只會微幅走低;
② “匯率須發生相當大的變化才會對經濟產生實質性的影嚮,”而到目前為止,歐元和其他貨幣匯率的變化程度“根本還不足以產生會對美國經濟非常有利的實際經濟效應”。 

高盛:維持美國石油2019年增速預期為130萬桶/日,但2020年同比增速預期從120萬桶下調至110萬桶;下調美國石油2020年同比增速預期是因為私營部門的商業活動預計減少,以及石油開採生產企業預計將緩慢下行。 

高盛:美聯儲今年還會在9月及10月降息;
① 高盛增加美聯儲的降息預期,理由是貿易政策的風險升高,市場對大幅度降息的預期,以及與無協議脫歐可能性相關的全球風險增加;高盛指出,現在預計10月份將第三次降息,降息25個基點,總計降息75個基點;
② 高盛預期,9月的FOMC會議降息25個基點的幾率為75%,降息50個基點的幾率為15%,按兵不動的幾率為10%,至於10月份的FOMC會議,預計降息25個基點的可能性為50%,削減50個基點的幾率為10%,沒有動作的可能性為40%,到了12月的會議上,通脹率約為2%將導致美聯儲停止降息。 

MKS PAMP Group:隨著國際貿易緊張局勢升溫,金價的下一個目標是1500美元/盎司。 

多頭唱衰!美股大跌拖累經濟面,油市需求前景再遭重創

周二(8月6日)亞洲市場,油價反彈,扭轉周一跌勢。周一布油下跌逾3%,因國際貿易問題加劇了對全球經濟健康狀況的擔憂,引發金融市場投資者逃離風險資產。不過中東地緣局勢的影嚮仍在支撐油價,伊朗扣押了一艘伊拉克油輪,令中東海灣地區原油供應出現中斷的可能。留意次日淩晨美國API原油庫存數據,料短線仍左右油價走勢。

特朗普揮動關稅大棒,油市遭受重大沖擊

之前美國總統特朗普宣布將對更多中國輸美商品加徵關稅,這可能會抑制中美這兩個全球最大經濟體對燃料的需求。對國際貿易局勢的擔憂周一再次重創全球股市,同時刺激包括日元、核心國債和黃金在內等避險資產上漲。

特朗普上周稱,將從9月1日起對3000億美元的中國進口商品徵收10%的關稅。該聲明將美國的關稅擴大到幾乎所有進口的中國產品,加劇了全球最大的兩個經濟體之間的貿易緊張關系。

外交部發言人華春瑩表示,中方不會接受任何極限施壓和恐嚇訛詐,在重大原則問題上我們一寸也不會退讓。如果美方加徵關稅措施付諸實施,中方將不得不採取必要的反制措施,堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益,一切後果全部由美方承擔。

Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份報告中表示,“盡管最新的貿易消息將促使今年乃至明年的全球石油需求預期向下調整,但亞洲很有可能將受到石油需求增長放緩預期的最大沖擊。”

新加坡輝立期貨大宗商品分析師Benjamin Lu稱,“原油期貨面臨很大壓力,因全球經濟成長不振、以及國際貿易問題突然升級,導致全球冒險意願保持脆弱。”

美股暴跌,能源需求前景低迷

不斷加劇的貿易緊張局勢,引發了極其強烈的避險情緒,導致美國股市暴跌,創下今年最大單日跌幅約3%。面對股市承壓,油價再次出現弱勢,因過時下跌將打擊能源需求前景。

截至收盤,標普500指數跌87.30點,跌幅2.98%,報2844.75點;道瓊斯工業指數跌767.27點,跌幅2.90%,報25717.74點;納斯達克指數跌278.03點,跌幅3.47%,報7726.04點。
人民幣走低以及美國原油出口增加也令油價承壓

中國10多年來首次讓美元兌人民幣匯率升破7元大關,最高觸及7.14。人民幣走低提高了中國以美元計價的石油進口成本,因中國是全球最大的原油進口國。

另一方面,美國石油出口增加的跡象也令油價承壓。美國統計局上周五公布的數據顯示,6月美國原油產量增加26萬桶/日,至創紀錄的316萬桶/日。

投資者仍需留意次日04:30美國API原油庫存變化,該數據已連續第七周下降,這是自2018年1月原油庫存連續10周創紀錄下降以來的最長下降周期。

匯通網提醒,從供需面看,供大於求的局面難以在短期內改變,這是導致國際油價在遭遇油輪互扣之類重大風險事件發生時仍能保持處驚不亂的原因。目前僅OPEC就有3300萬桶/日的閑置產能,完全能夠應付重大的斷供事件。除非減產聯盟OPEC+加大減產力度,不然制約國際油價上漲的重要因素估計還會是非OPEC原油高產以及需求增速低迷。
    
伊朗外長:保障伊朗石油出口是維護伊核協議的底線

伊朗扣押了一艘伊拉克油輪,引發了人們對中東海灣地區原油供應可能中斷的擔憂,這在一定程度上提振了油價。伊朗外交部長紮里夫周一稱,伊朗將不再容忍霍爾木茲海峽的“海上犯罪”。

紮里夫5日表示,保障伊朗每天能夠出口280萬桶原油,是伊朗繼續履行伊朗核問題全面協議的底線。伊朗方面希望維護伊核協議,也希望繼續履行伊核協議,但協議其他簽字方也應採取行動。伊朗石油出口應當回歸到2018年5月美國宣布退出伊核協議時的額度,這是伊朗繼續履行該協議的底線。

紮里夫再次呼籲歐洲國家履行在伊核協議中對伊朗的承諾。目前不僅是伊朗石油出口,歐洲國家在保障伊朗資金流通以及與伊朗展開一系列合作的承諾也未兌現,強調歐洲國家的履約情況不應取決於美國。

自美國退出伊核協議來,美伊危機愈演愈烈,中東地緣局勢的不穩定,一定程度上支撐了油價。近來,伊朗多次扣押外籍油輪。美國國務卿呼籲組織霍爾木茲海峽的“護航行動”。霍爾木茲海峽是連接中東地區的重要石油產地波斯灣和阿曼灣的狹窄海峽,亦是阿拉伯海進入波斯灣的唯一水道。

(美油日線圖)

策略建議:反彈高位做空

重點關註:美元及美股走勢變化,美國API原油庫存變化,能源需求前景,國際貿易及中東緊張局勢

阻力位置:美油:56.00 57.00 58.00 布油:60.90 61.60 63.00  
支撐位置:美油:54.00 53.00 51.50 布油:59.00 57.85 57.00 

美股大跌3%,避險情緒推升黃金續刷26個月高位,警惕美元波動幹擾匯市

周一(8月5日),黃金市場大幅波動,英鎊、日元、加元和澳元等多種貨幣的黃金價格均創下历史新高。其他貨幣的黃金價格也大幅上漲。

不斷加劇的貿易緊張局勢,引發了極其強烈的避險情緒,導致美國股市暴跌,創下今年最大單日跌幅約3%。上周,特朗普發布了一系列推文,宣布啓動加徵關稅。從那時起,美國股市承受著巨大的壓力,面對股市承壓,黃金再次開始作為避險資產發揮作用。金價出現了明顯的強勁反彈。

本周伊始,人民幣10多年來首次下跌,美元兌人民幣匯率升至7元以上,這對美國股市產生了連鎖反應,導致股市暴跌。截至收盤,標普500指數跌87.30點,跌幅2.98%,報2844.75點;道瓊斯工業指數跌767.27點,跌幅2.90%,報25717.74點;納斯達克指數跌278.03點,跌幅3.47%,報7726.04點。

這進而推動金價上漲,因在股市面臨巨大拋售壓力的情況下,市場參與者傾向於將這種避險資產作為一種保護性資產類別。有關研究表明,此次反彈很可能使金價自2013年4月以來首次突破每盎司1500美元。

Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff表示,現在,人們對貿易爭端和緩的預期越來越低,避險情緒提升。此外貨幣問題對金價突破多種貨幣的历史高位發揮了重要作用。鑒於未來幾周或幾個月外匯市場可能出現更劇烈的動蕩,由於持有這些貨幣的人格外緊張,那些被認為不是全球市場避風港的貨幣的走勢,將導致對黃金的需求增加。就黃金而言,技術面最近變得更加樂觀,隨著股市和金融市場的焦慮加劇,預計未來幾周金價將繼續上漲。

豐業銀行(Scotiabank)大宗商品策略師謝爾斯(Nicky Shiels)表示,匯率緊張可能會繼續決定未來金價的走勢,每一種主要貨幣的黃金價格似乎都處於創紀錄的高位。圍繞法定貨幣的價值,美國肯定出現了很多政治上的反彈。

謝爾斯表示,許多投資者正尋求離開外匯市場,轉向安全的黃金。如果我在銀行有存款,我就會賣掉美元,用這些錢買黃金。此外,現在英鎊有很多風險。歐盟將是第一個陷入全面衰退的經濟體,緊隨其後的是英鎊。

日益緊張的貿易局勢,國債收益率為負的環境以及持續不斷的匯率波動,都為黃金上漲提供充足的理由,黃金處於牛市,並將繼續走高。周一,離岸人民幣跌至人民幣開始國際交易以來的最低水平,人民幣下行也會鼓勵中國人購買更多的黃金。

美股暴跌或迫使美聯儲降息救市,標普500仍有望沖擊3000點!

雖然美聯儲在4月會議上暗示,其目前不準備調整利率,但隨著隔夜美股大幅收跌,美國聯邦基金期貨市場顯示,美聯儲今年降息25個基點的可能性升至100%。5月13日,經濟學家Patti Domm撰文指出,交易員們認為,隨著國際貿易緊張局勢升溫,美聯儲降息的可能性正在上升。BTIG分析師認為,降息將成為穩定美股的一個重要因素,標普500指數仍有望沖擊3000點。

聯邦基金期貨定價顯示,美聯儲12月前降息25個點的可能性升至100%

這應該是美國總統特朗普樂見的局面。美聯儲4月30日上次會議的首日,特朗普就發布推文呼籲美聯儲降息。特朗普批評美聯儲,稱其阻礙了美國的經濟發展。

NatWest Markets的數據顯示,隨著美股出現下滑,5月13日的聯邦基金期貨定價顯示,美聯儲今年12月份前降息25個基點的可能性高達100%,9月前降息的可能性甚至也有60%。市場此前一直預計,美聯儲12月降息25個基點的可能性為80%。到2020年年底前,美聯儲至少會降息兩次。這與美聯儲2019年維持利率不變,2020年僅加息一次的預測背道而馳。

NatWest Markets策略主管布里格斯(John Briggs)表示,債市押註美聯儲今年將不得不降息。

在美聯儲上次會議之後,主席鮑威爾表示,美聯儲沒有理由收緊或放松政策,美國的低通脹情況可能是暫時的,這向市場暗示美聯儲不會降息。

布里格斯表示:“我們預計美聯儲2020年前都不會採取行動。但是,從風險平衡來看,美聯儲降息的可能性更大,而不是加息。”

有專家預測美聯儲年底有望降息,從而穩定美股

某些市場專家一直預期美聯儲降息,因為在他們看來,美國經濟可能需要美聯儲在年底前降息。事實上,幾個月前,當市場擔心經濟衰退時,這種觀點甚至更為普遍。其他專家則認為,美聯儲2019年不會採取任何行動,因為美國經濟正在好轉。

BTIG美國股票及衍生品策略主管伊曼紐爾(Julian Emanuel)預計,美聯儲今年將降息兩次。他預計美股將繼續下跌,但稍後將企穩並走高。

他表示:“我們確實認為,美聯儲降息最終是穩定股市的秘訣之一。在人們對這一事件的預期下,標普500指數最終有望沖擊3000點。”

標普500指數日線圖