小心!市场避险或卷土重来 美元兑日元后市料迎更大抛售?

北京时间周三(8月14日) 亚市午后,美元对日元在106.49附近徘徊。在隔夜强劲美国7月CPI指标以及经贸消息的双重利好支持下,美元/日元周二(8月13日)大涨逾1.4%。

美元兑日元4小时走势图

美国劳工部周二公布的数据显示,美国7月消费者物价指数(CPI)月率上升0.3%,年率录得1.8%,高于预期的1.7%,回归到5月的强劲水平;剔除食品及能源的核心CPI月率上升0.3%,年率录得2.2%,高于预期的2.1%,创下5个月新高。

分析指出,尽管7月CPI超过预期,但CPI年率长时期维持在2%下方却是不争的事实。同时,美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数6月的年率仅为1.6%,与2%的目标相距较大。因此,7月通胀数据的稍稍抬头难以阻挡美联储继续小幅降息的步伐。在全球央行进入“降息潮”、美国经济增长已放缓及贸易问题带来的众多不确定性等情况下,美联储不得不继续“保险式”地降息。

另外,白宫的贸易保护主义不会因此消失。过去一年多以来,特朗普政府在贸易谈判方面几次三番地出尔反尔,极限施压依然是白宫的信条。市场难以捉摸摩擦何时升级,但它肯定会再次出现。

事实上,美国总统特朗普的“喜怒无常”已经严重影响了投资者的信心。

美国银行的最新调查显示,经过多年的货币刺激措施后,主要资产的估值看起来已经处于危险的高位,投资者对经济衰退的担忧正在蔓延。

根据美国银行的报告,对贸易问题的担忧加剧,成为最大的尾部风险,排在其后的是对货币政策无能为力的担忧。

外汇分析师Lukman Otunuga认为,全球贸易争端局势出现缓和迹象,这或在短期内刺激市场风险偏好,预计投资者乐观情绪的升温将进一步提振市场人气,不过他建议投资者仍应保持谨慎。

Asset Management One全球固定收益基金经理Akira Takei表示,即使风险因素维持日元的升值压力,仍预计美元兑日元未来一年不会跌破100。预计未来12个月美元兑日元USD/JPY将在100—110区间内。鉴于所有主要国家都面临低通胀和低增长率的类似问题,市场人士对哪个经济体应该受到青睐变得无所谓。预计今年剩余时间内美国10年期国债收益率将处于1%—1.95%区间内,下行空间更大,因为美联储将不可避免地面临再次降息的需要。到9月底收益率可能会测试1.5%。

另外,机构调查显示,超过半数的受访经济学家认为,日本央行在7月会议后实施进一步宽松政策的概率上升。38名受访经济学家中有30名认为日本央行的下一步行动将会是实施宽松政策。经济学家认为,若美元兑日元USD/JPY走低至100下方,将会触发日本央行进一步宽松的举措。

摩根大通日本证券指出,目前日本央行开始向先发制人的立场上转变。日本央行当前更倾向于实施宽松,应对经济动能疲软的风险,而不是静静等待通胀失速的实质性证据浮现。

分析师指出,从美元/日元的日线图表形态来看,日K出现“旱地拔葱”结构,加上随机指标STO在超卖区底背离金叉,均暗示价格有进一步反弹的需求。上方重要压力在107关口附近,涨破则多头将打开更多上行空间,目标指向109关口。


不过,如果日线迟迟未能企上107关口并回吐周二(8月13日)的大部分涨幅,则行情将会重回熊市,空头或继续指向100关口。

分析师表示,美元兑日元在未能收盘于前支持线转为阻力线106.78(6月25日低点)上方后承压。汇价未能突破106.78最,但收涨1.37%,自107.09大幅反弹至105.05。汇价远高于周二低点105.05上方,前景仍偏中性。若收盘于105.05下方将再次看跌。多头需要突破周二高点106.98。

美元兑日元跌势结束?

周四(12月27日)亞市尾盤,美元兌日元小幅下挫,現交投於111關口附近。該貨幣對跌勢估計已經結束,預計將漲至112.44-112.84區間。

貿易局勢利好美元

貿易局勢將在未來幾天對美元有利。鑒於貿易沖突沒有新的負面消息。因此,因日元被視為避險貨幣,美元將提振。也就是說,如果近期沒有任何負面消息,日元將貶值。此外,由於聖誕節和新年假期,分析師預計未來幾天將保持平靜,這將幫助美元多頭上演強勁複蘇。

全球經濟相當嚴峻

分析師預計美元將在未來幾天成為外匯市場的大贏家。然而,這將不是由美國經濟走強推動的,而是由投資者對全球經濟相當嚴峻的前景推動。圍繞英國脫歐和歐元區的地緣政治擔憂揮之不去,將導致美元在年底前全線走高。

美國數據高於預期

最新美國零售數據高於預期。11月零售銷售環比0.2%,高於預期0.1%。此外,核心零售銷售環比0.2%,符合預期。因此,預計消費者支出增加將推動美元朝前邁進,這將為美元多頭提供積極支撐。

美元兌日元技術分析

“經過恐懼情緒蔓延階段,投資者重返美國市場…這將對美元以及美債收益率和股市都構成支撐,”Oanda的亞洲交易負責人Stephen Innes說。“如果風險情緒繼續改善,且道指期貨在亞盤延續漲勢,我預計美元兌日元還會走高。”

分析師指出,美元兌日元日圖顯示跌勢已經結束,主要基於形成了一個“鑷子底”蠟燭形態,向投資者表明看跌已經停滯。此外,它還向投資者發出信號,表明多頭已經控制了市場。此外,美元兌日元支撐位於111.03的161.8%斐波那契支撐位,這向投資者確認看漲逆轉正在進行中。

價格目標方面,預計美元兌日元將上漲至100%和127.2%斐波納契阻力位之間區間。 100%斐波納契阻力位為112.44,而127.2%斐波納契阻力位為112.84。然而,如果美元確實突破了127.2%斐波納契阻力位,那麼預計漲幅不會超過161.8%斐波納契阻力位113.34。

在指標方面,RSI在前兩周驟跌後趨於平穩。這進一步證明,美元兌日元將漲至100%和127.2%斐波納契阻力位區間。