欧元区经济景气指数创八年半新低!衰退风险上升,欧元年底前恐难突破1.12

8月13日(周二)公布的欧元区8月ZEW经济景气指数大幅不及前值,暗示欧元区经济进入第三季度后依然疲软,加重欧元的看空气氛。实际上,疲弱的经济增长前景已令不少机构下调欧元兑美元预期,包括德国商业银行在内的投行预测,汇价年底前恐无法突破1.12。

数据显示,进入第三季度后欧元区经济依然疲软

北京时间8月13日17:00公布的数据显示,欧元区8月ZEW经济景气指数下滑至-43.61,低于前值-20.3。德国8月ZEW经济景气指数跌至-44.1,不及-28的预期值和-24.5的前值,双双创下了2011年12月以来的最低水平,增强了市场愈发看空欧元的立场。

该数据的出炉还意味着,因为美国总统特朗普的关税政策,德国陷入困境的制造业也遭到冲击,其未来六个月的经济前景最近迅速恶化,

ZEW主席瓦姆巴赫博士(Achim Wambach)指出,最近国际贸易紧张局势升温、竞争性贬值货币的风险、加上英国无协议脱欧可能性升高,给本已疲弱的欧元区经济增长带来了额外的压力。这极有可能给德国出口和工业生产带来进一步的压力。

与此同时,在第三季度刚刚过去两个月,衡量德国“当前形势”的ZEW景气指数也明显恶化,8月份该指数下跌12.4点至13.5点。欧元区该数据也同样糟糕,8月份当前指数下降3.9点至-14.5点。

万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)欧元区首席经济学家维斯特森(Claus Vistesen)表示,这是一个可怕的消息,类似于2008年金融危机和2011年末美国债务上限危机冲击市场时达到的程度,投资者似乎预期会发生一些混乱局面,比如国际贸易紧张局势升温或者英国无协议脱欧,至少认为发生某些事故的可能性非常高。

在8月14日数据出炉前不到两周的时候,欧盟统计局表示,欧元区第二季度GDP增速下降了一半,从0.4%降至0.2%。与此同时,外界普遍认为欧洲央行正准备将利率进一步下调至零以下,并重启量化宽松计划。

荷兰国际的策略师克拉帕塔(Petr Krapata)称,市场消化了2020年中期欧洲央行将利率下调至-0.70%的预期。欧洲央行9月份需要出色完成量化宽松政策,推动欧元兑美元下滑至1.10,且抵消美联储目前的鸽派预期。这在目前支持欧元兑美元,目前接近其短期公允价值。多数预测现在都暗示,2019年底欧元将交投于1.12或更低水平。

这是欧元区二季度GDP增速从0.4%下降到0.2%之后,德国二季度GDP数据尚未公布前,该策略师给出的预测。北京时间8月14日14:00,德国将公布二季度GDP增速,市场预计将收缩0.1%。8月13日公布的德国ZEW景气指数已经显示,进入三季度后该国经济依然疲弱。

机构纷纷下调欧元兑美元预期,年底前或交投于1.12以下

疲弱的经济增长前景进一步削弱了欧元区本已不足的通胀率,并加大了欧洲央行的压力,要求其在前景恶化的情况下兑现7月份的降息承诺。

蒙特利尔银行资本市场下调了对欧元兑美元的预测,现在预计未来几个月汇价将跌至1.08,且将成为2020年的平均水平。西太平洋银行本周也下调了汇价预期。德国商业银行此前一直是支持欧元的最乐观的机构之一,但最近也将9月底欧元兑美元预期下调至1.10,年底下调至1.12。

荷兰银行的策略师博埃尔(Georgette Boele)表示:“目前,全球制造业正处于衰退之中,而这种局面的结束似乎遥遥无期。贸易冲突造成了不确定性,损害了商业信心,抑制了全球范围内的企业资本支出。我们将2019年年底欧元兑美元的预期值维持在1.12不变,将2020年的预期值从1.20下调至1.15。”

新华财经北京8月13日电 ,美国贸易代表办公室表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。但是,欧元兑美元仅是出现企稳迹象,并未出现大幅拉升,由此可见欧元区整体疲软的经济状况令投资者感到非常担忧,汇价很可能如以上机构预测的那样,年底前难以突破1.12。 

欧元兑美元日线图

金價突破千五只是開始?兩大利好因素提振下,挑戰千六不是夢!

8月7日,現貨金價強勁攀升,一度創下1510.46美元/盎司的近六年高點。全球貿易緊張局勢依舊,市場避險情緒升溫,再加上全球央行降息潮,這些因素共同推動金價不斷攀升。高盛等著名投行以及其他一些機構認為,因為國際貿易緊張局勢持續,加上全球央行放寬貨幣政策的浪潮,金價有望突破1600美元高位。

高盛:金價有望突破1600美元

8月8日,高盛的分析師認為,金價突破1500美元僅僅是個開始。由於投資者尋求避險,目前已處於6年高點的金價未來6個月將升至1600美元。受國際貿易緊張局勢加劇的推動,全球經濟前景黯淡,黃金作為一種對沖金融動蕩的工具越來越有吸引力。

包括Sabine Schels在內的高盛分析師在一份報告中稱:“如果對經濟增長的擔憂情緒持續,可能由於貿易緊張局勢加劇,金價可能進一步走高,因投資組合經理增加ETF黃金配置。黃金ETF最近的勢頭幾乎與2016年一樣強勁,我們相信,這種勢頭可以在短期內保持下去。”

德國工業產值出現近10年來最大年度降幅,加劇了人們對全球經濟可能正接近10年來首次衰退的擔憂。在亞太地區,新西蘭、印度和泰國的央行出人意料地降息,以保護本國經濟免受全球不利因素的影嚮。就在一周前,美聯儲10多年來首次下調了美國的借貸成本。

上周,美銀美林的分析師威德默(Michael Widmer)表示,金價可能在未來兩年內攀升至2000美元,因為“各國央行近期的鴿派傾向,以及負收益率資產的增加”提供了一個良好的背景,可能支撐金價的上漲。8月7日,威德默在接受採訪時表示:“我們相信還會有進一步的降息措施。全球其他地區也在談論寬松政策。波動加劇可能會導致金價飆升至高於該行預估的1,500美元,從而推動金價上漲。

高盛8月7日表示,其將今年ETF需求的2019年預期從300噸上調至600噸,並上調了6個月的價格預期,此前該行給出的目標價僅為1475美元。

其他機構紛紛預測金價還能繼續漲

除了高盛,瑞銀和花旗也看好黃金,預計金價可能升至1600美元。實際上,除了以上著名投行,還有不少機構也看好黃金。

INTL FCStone獨立大宗商品顧問梅爾(Edward Meir)在8月的報告中稱,全球央行放寬貨幣政策的浪潮,再加上一些建設性的走勢圖,正引導長期缺位的資金重新投入貴金屬。”他還補充稱,金價的漲勢可能不會就此結束,或很快觸及1600美元/盎司高位。

市場目前認為,美聯儲極有可能從9月開始進一步降息,並可能在12月再次降息。這為全球央行寬松奠定了基礎,因此將極大地支撐看漲黃金和白銀的投資情緒。

據MarketWatch報道,Oanda高級市場分析師Edward Moya寫道:“金價升至1500美元的水平後,漲勢似乎還將繼續,因為沒有人預計國際貿易問題會立即取得任何進展,加上全球央行採取積極的寬松措施。當美聯儲8月份釋放進一步降息信號的話,這可能會成為支撐金價邁向1650美元的催化劑。”

8月7日,市場分析師Gary Wagner預測,金價很有可能維持在1500美元/盎司以上,並從這個位置繼續走高。銀價亦可能在17美元/盎司時獲得強勁支撐,並進一步走高。 

他認為,關鍵的一點是,只要國際貿易緊張局勢加劇,且沒有找到解決方案,各國央行就會繼續採取措施,保證受到威脅的經濟能繼續擴張。如果國際貿易局勢惡化,可能看到金價和銀價大幅上漲,延續2008年以來最具活力的漲勢。

雖然創下近6年高點後,金價漲勢出現放緩,但從以上分析師的分析看,只要支撐金價的因素繼續存在,或出現強化,金價有望開啓新一輪上漲,可能觸及1600美元甚至1650美元的高位,投資者需要對此保持留意。

現貨黃金日線圖

避險情緒爆棚!日元大漲金價突破1450 本周行情更大?

北京時間周一(8月5日),整個外匯市場似乎都已亂成了一鍋粥。因美聯儲9月降息預期升溫,美元繼續承壓,一度跌破97.90水平。美元兌日元短線大跌80點並持續下挫,一度跌破106關口續刷1月3日以來的新低,現報106.00。與此同時,國際黃金一度上破1450美元關口,日內漲0.61%。

美元對日元5分鐘走勢圖

另一方面,在岸、離岸人民幣兌美元跌破7關口,日內跌幅一度超過1000點。分析人士相信,近期避險情緒急劇升溫將給日元和黃金等避險資產帶來較大波動。

美聯儲上周如期進行逾10年來首次降息,但主席鮑威爾卻意外表示,降息是針對貿易不確定性、全球增長疲弱和低通脹影嚮的一項預防性政策,並非漫長降息周期的開始。然而,這一劑降息預防針的威力,卻敵不過特朗普此後一天經貿推文的猛藥。此舉引發金融市場沖擊波,美元升勢化為烏有,投資者重新盤算降息前景,認為美聯儲下次在9月會議上降息的可能性很大。

上周五(8月2日)美國方面的數據顯示美國7月就業增長放緩,且經貿緊張加劇了外界對美聯儲將在9月份再次降息的預期。美國勞工部上周五表示,7月份非農就業人口增加16.4萬人,低於前一個月,工資小幅增長。

BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示:“總的來說,這可能是一個對美元略微利空的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。”

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯儲觀察工具顯示,上周五美聯儲9月份降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。

太平洋彼岸也不太平。日本宣布自8月28日起將韓國剔除出貿易“白名單”。日韓恩怨將亞洲關鍵半導體產業卷入貿戰漩渦,韓國央行官員已進入備戰狀態。

據外媒報道,日本和美國同意到9月時達成一項廣泛的雙邊貿易協議,尋求化解雙方在牛肉和汽車關稅方面的分歧。

報道稱,日前日本經濟再生大臣茂木敏充和美國貿易代表萊特希澤在華盛頓舉行會晤。茂木敏充在會面後對記者表示,雙方在縮小貿易分歧上“大有進展”,並同意本月稍晚再次舉行部長級會議。

展望後市,分析師指出日韓關系的最新變化將對日元匯率造成較大影嚮。日本內閣批準將韓國移出“白名單”的計劃,而韓國將對日本採取相應的措施,敦促日本返回到談判。

美元/日元有望延續下跌,日圖顯示美元/日元跌破20 DMA,在108.20附近下跌動能進一步加大。技術指標強烈朝南,處在負區,未出現下跌耗盡的信號。短線來看4小時圖,盡管匯價極度超賣,但風險仍傾向於下行,匯價維持在均線下方逾200點,20SMA與長期均線構成死叉,技術指標處在超賣區域。

貴金屬分析師們表示,隨著市場重新評估美聯儲降息預期,以及投資者在緊張局勢加劇之際尋求避險,金價仍有上漲空間。

財經分析師Anil Panchal:短線阻力及技術指標風險向下限制國際黃金上漲空間,若跌破1437支撐位將下測1427.50美元/盎司。

本周展望

分析師提醒,和上周相比,本周雖然缺乏像美聯儲決議、非農就業數據這樣重要風險事件,但日韓關系、國際貿易局勢的最新變化以及中東地緣沖突都會一定程度上繼續推升避險情緒,風險資產將面臨持續動蕩。

此外,FOMC兩大票委布拉德和埃文斯將在本周發表公開講話,投資者可密切留意其關於美聯儲貨幣政策的解讀,屆時或將為外界傳遞美聯儲下一步利率調整的信號。

本周市場還將迎來澳大利亞和新西蘭聯儲的議息會議。分析人士指出,預計會有更多跡象顯示,全球央行新一波貨幣刺激浪潮還將繼續下去。

澳洲聯儲將於周二(8月6日)公布利率決議,外界預期該央行在此前連續兩個月降息後將暫緩行動,維持利率在1.25%的紀錄低位。不過,市場目前已經充分反映了澳洲聯儲在11月再度寬松的可能性,並且預計明年年中利率將降至0.5%。周五澳洲聯儲主席洛威將在眾議院經濟委員會作半年度證詞。

澳大利亞國民銀行指出,預計澳洲聯儲本周將按兵不動,並暗示如有必要將進一步降息,可能會再次重複此前“委員會將繼續密切關註就業市場的發展,如有需要將調整貨幣政策,以支撐經濟可持續發展並使通脹達到目標”的表述。

周三(8月7日)新西蘭聯儲也將公布政策決定,市場預計該央行將降息至1%的新低,並保留進一步寬松的可能性。

新西蘭經濟研究所指出,相較6月,新西蘭聯儲本月寬松傾向更為強烈,但大多數經濟學家仍認為新西蘭聯儲本周應維持官方現金利率在當前水平不變。 

油價走勢仍看伊朗臉色!想真正突破上行,要靠靚麗經濟數據“神助攻”

隨著時間慢慢進入8月份,不少分析師就油價給出各自的預測。7月31日,石油分析師Rabindra Samanta認為,若西方與伊朗的會談成功,油價8月初可能走軟。早在7月29日,市場分析師James Hyerczyk稱,只有基本面真的出現好轉,油價才有望向上取得突破。

若伊朗和西方談判成功,油價8月初或走軟

今年7月份以來,WTI原油價格平均收盤價上漲了約5%,為2015年以來的最大7月份漲幅。過去五年,WTI原油價格通常在7月份達到最高水平。

上周末,西方與伊朗的會談以積極的方式結束。分析師Rabindra Samanta認為,如果雙方的談判成功,8月初油價可能會進一步走軟。因為霍爾木茲海峽的安全問題,加劇了油價7月份的漲勢。除了地緣政治緊張局勢,庫存價差環比大幅下降,成為支撐美油的另一大因素。庫存價差是美國原油庫存與5年平均水平之間的差額。

然而,Rabindra Samanta警告稱,美國原油產量可能在2019年剩餘時間上升。根據美國能源信息署的短期能源展望,2019年美國原油產量平均將達到1240萬桶/日,目前平均約為1200萬桶/日。上周,美國原油鑽井平台數量為776個,創下2018年2月2日以來的最低水平,且可能在8月份觸底。

石油鑽井平台數量的變動可能會影嚮切薩皮克能源公司(Chesapeake energy)等能源股的股價。在天然氣權重股中,該公司與油價的關聯度更高。對標普500指數來說,油價的任何下跌都可能是一個擔憂,因能源股占該指出的比例約為5%。

Rabindra Samanta預測,在未來24個交易日,或直至8月底,WTI原油價格可能收於51.93美元-60.47美元/桶。基於29.6%的隱含波動率,他認為油價處於這個區間的概率約為68%。由於沒有任何可靠的驅動因素,油價可能會接近分析師預測區間的下限。

多重利空施壓油價,分析師稱基本面好轉才是真正救世主

7月29日,市場分析師James Hyerczyk指出,中東緊張局勢和美國原油庫存大幅減少支撐了油價。不過,全球經濟放緩的擔憂限制了漲幅,令油價承壓。OPEC和國際能源機構最近都發布了報告,顯示如果全球經濟繼續走弱,石油供應將超過需求。此外,各國央行的降息舉措也引發了人們對經濟狀況不斷惡化的擔憂,但不會對石油需求產生立竿見影的影嚮。

最近,OPEC和國際能源署警告稱,未來石油需求可能會下降。一項7月1日至24日進行的一項調查顯示,在接受調查的45多個經濟體中,近90%的經濟體的增長前景被下調或保持不變。這不僅適用於今年,也適用於2020年。

展望未來,James Hyerczyk指出,基本面必須出現好轉,油價才有望突破震蕩區間。也就是說,油價震蕩的局面要持續到經濟數據出現明顯好轉或者惡化之前。

WTI原油價格日線圖

大事件!黃金實現雙突破!警惕黃金進入“爆炸式”牛市謊言

金價看漲突破現在得到證實了嗎?周一(7月15日)分析師 Taki Tsaklanos表示答案是肯定的,但投資者仍需警惕黃金將會“爆炸”進入新牛市的謊言 。

根據COT報告,除黃金期貨市場外,黃金市場的所有指標均為綠色。該報告顯示,黃金期貨市場的上行潛力正在受到限制。不過,從技術上講,我們看到現貨黃金價格連續三周收在1400美元上方,甚至可以說是四周收在1400美元上方,這證實了金價的牛市突破,也證實了我們對2019年金價的預測。這對整個貴金屬市場有重大影嚮,首先是暗示了最好的黃金股的上漲潛力,以及分析師對2019年白銀的預測。

下面,讓我們用自頂向下的圖表方法來回答“看漲黃金價格突破是否已經得到確認?”這個問題。

我們不關心黃金供求等基本面數據、就業增長或下降等經濟數據、中國的進口或瑞士等其他國家的出口。因為所有這些數據點都是最後的輸出,而我們的目的是為了讓我們的可投資資產增長。

首先,來看看過去20年的黃金月線圖表——它顯示雙突破!

1)從近20年黃金月線圖表看,它確實打破了持續了近8年的熊市通道。不久前,我們註意到黃金在其8周年熊市之前進入了新的牛市。

2)本周黃金月線圖確實突破了1375美元的水平阻力位。這就是我們稱之為“黃金巨大熊市牆”的東西,只是為了說明它的重要性。

其次,月線圖上的雙突破是一件大事,一件非常大的事。

過去20年黃金月線圖表

此外,從周線圖上看,我們可以看到這種阻力的“水平”突破看起來是多麼穩固。

正如分析師2個月前所說,如果金價確認突破,這張圖表的形狀將發生巨大變化。這就是我們現在看到的,一個完全不同的黃金圖表。

這為黃金市場乃至整個貴金屬市場開了綠燈!只有當金價再次跌破1400美元時,這一機制才會失效。

黃金價格走勢周線圖

不過,我們想指出的一件事是,黃金不會“爆炸”進入新的牛市。換句話說,不要期待一個瘋狂的牛市,而是一個溫和看漲的黃金市場。這是因為環境支持黃金,但並不意味著沒有其他有吸引力的投資機會。小心那些過於樂觀的黃金文章,它們的確令人困惑,因為只有那些看好黃金的人才會那樣寫。投資者需要小心警惕過分樂觀!

【今日重點關註的財經數據與事件】2019年7月15日 周一

(日本東京證券交易所因海洋日休市一日)

① 09:30 中國70個大中城市住宅銷售價格月報

② 10:00 中國第二季度GDP年率

③ 20:30 美國7月紐約聯儲制造業指數

④ 20:50 美聯儲威廉姆斯發表講話

多頭預言黃金後市將突破1400!

貴金屬作為一種工業大宗商品,作為一種避險投資,其基本功能是防範風險和對沖通脹。老派交易員被教導要“觀察黃金、石油和債券”,尋找擔憂、疲軟的跡象,並以此作為衡量市場總體情緒的一種手段。這種說法背後的想法是,這些市場往往在恐懼和風險方面扮演“煤礦里的金絲雀”的角色。

多頭預言黃金後市將突破1400!

分析表示。隨著這種新的價格擴張的發生,黃金、白銀和許多其他貴金屬的走勢是一致的。許多糢型系統都表明,金價將在2019年5月或6月的某個時候飆升至1400美元以上。一些預測建糢工具幫助我們比其他研究公司更早地發現機會和價格變動。獨特的工具實際上可以精確指出突破的時間/日期應該發生,並允許交易員提前幾個月準備這些行動。

任何較低黃金或白銀價格波動,都將是有經驗的投資者鎖定新頭寸或獲取更多實物材料的絕佳機會,在未來30~60天內,黃金和白銀將繼續在當前價格水平附近波動,同時形成一個溫和的波動區間。

在這輪交投的較低區間附近買入,將使交易商能夠在建議的突破日之前建立有利的多頭倉位,並真正利用任何上行漲勢。在為下一個更高的目標做準備時,讓我們重溫一下一些期望。

首先,這個月表上顯示核心價格支持/阻力範圍,CYAN,和紅色狹窄的價格通道。這張長期圖表是對2012年的價格峰值做出的反應,而這一價格通道目前提供了一個阻力區,預計價格將以一種非常激進的方式突破這一阻力區。自2016年初以來,TT Charger建糢系統已經確定黃金正處於牛市趨勢。

下個月黃金圖表是嚴格的價格走勢。在未來30~60天,隨著價格繼續為上行突破建立支撐和動力,以黃色突出顯示的阻力區將作為一個水平價格通道。這表明,任何低於1240美元的價格水平,都將提供絕佳的買入機會。隨著接近5月/ 6月的突破日,未來的價格周期應該會繼續收緊。因此,未來可能只有少數幾個更深的低價周期。

最後,這張月度金價圖表強調了對金價形成突破的預期,以及金價將如何在大幅突破上行之前小幅攀升,接近1325美元的水平。從這張圖表上的白色線條可以看出,價格波動接近1200美元的可能性是存在的,但預計未來2~3個月不會出現更大的價格波動。任何低於1240美元的價格都將被視為相當低的價格,並為熟練的交易員提供了明顯的買入機會。
分析認為,隨著突破日期的臨近,金價將繼續逼近1300美元至1320美元的水平。因此建議交易員註意價格的波動,因為它將在未來對貴金屬投資機會產生影嚮。

綠色的大箭頭顯示了向1700美元水平的潛在突破,分析表示這暗示一潛在上行走勢。2019年9月至少達到1550美元。因此,通過這一上行走勢,初始價格將上漲1600~1700美元,這將引發一波C價上漲。交易員需要密切關註貴金屬的這些走勢。

全球央行購金熱情仍高漲,2020年金價突破千四不是夢?

根據道明證券(TD Securities)的數據,如果世界各國央行抓住“黃金熱”,繼續增加官方黃金購買量,那麼到2020年,黃金價格可能會突破每盎司1400美元。

道明稱2020年金價有望突破1400美元

道明證券全球策略主管梅萊克(Bart Melek)在1月17日公布的一份報告中稱:“官方部門購買黃金的力度強勁,使金價有可能在2020年底大幅超過每盎司1400美元的預期目標。” 

道明證券現在已經相當看好黃金,預計2019年年底金價將達到每盎司1350美元,然後在2020年升至1400美元。

梅萊克表示:“我們預計近期金價將在一定區間內震蕩,因為美元在較低水準上企穩,美聯儲貨幣政策仍不明朗,盡管比以前更加鴿派,且新興市場經濟和貨幣風險仍隱約可見。”

不過,他也指出,2018年大部分時間打壓金價的因素,以及目前將金價維持在區間波動糢式的因素都在慢慢消失,這應該會在2020年將金價推高至每盎司1400美元附近。 

道明證券指出:“有證據表明,各國央行正在加大黃金購買力度。自創下2009年的低點以來,央行黃金儲備已大幅增加13%(約3900噸),預計未來兩年還將再增加800噸。除了俄羅斯、土耳其、哈薩克斯坦和印度(現在也包括中國)繼續購買黃金以外,黃金價格很可能超過我們的樂觀預期。”

道明在報告中指出,央行希望將外匯投資組合多元化,這是買入黃金的主要原因之一。黃金的可靠性、久經考驗的保值能力,加上其幾乎被市場普遍接受的特性,使之成為一種良好的儲備資產。 

分析師稱購買黃金方面存在很大增長空間

梅萊克還補充稱,在黃金購買方面還有很大的“增長空間”。他指出,目前黃金占全球總儲備的10%左右。中國、俄羅斯、印度、墨西哥和其它主要新興國家的黃金儲備只占其總儲備的一小部分——肯定比美國、德國、意大利和法國低得多。 

除了俄羅斯和土耳其等主要買家,埃及、波蘭、匈牙利、印度、印尼、泰國和菲律賓等其他新興國家的央行也開始參與購買黃金。最大的消息是,中國可能會恢複其官方黃金購買計劃。

報告強調,對金價而言,最重要的一點是,央行的額外購買將限制實物供應。在收緊現貨市場方面,官方部門購買黃金可以發揮重要作用。因為美元走軟或實際利率趨緩等宏觀因素,央行購買黃金提升需求,金價可能大幅走高。 

梅萊克稱,宏觀環境似乎將在2018年年底和2019年開始提振金價。隨著市場逐漸相信美聯儲的緊縮周期已經結束,美元出現走軟加上美國經濟增長明顯放緩,應會在2019年下半年再次加大股市回調風險,促使金價和銀價再度走高。 

從日線圖上看,現貨黃金從2018年11月中旬出現反彈,2019年1月4日創下1298.60美元的高位,目前處於高位小幅震蕩的局面。

日元突破100並非天方夜譚

日元今年開年表現強勁,在上周交易清淡的假期里,一度短線飆漲4%,如今市場認為日元還有進一步上漲的空間。越多越多基金經理認為日元兌美元的匯率可能會升至100的水平,不過前提是全球經濟出現衰退。

德意志銀行維持看空美元/日元的建議,並押註日元可能在今年突破100大關。盡管“閃崩”的影嚮已經基本消退,但包括George Saravelos在內的分析師認為,驅動日元走強的因素遠遠不只這一點,他們在研究報告中稱:

·日本投資者行為的結構性轉變——從資金回流本國到增加對沖——將在今年給日元帶來支撐。

·該行預測日元/美元的公允價值接近100。

羅素投資的貨幣和固定收益研究主管Van Luu表示,如果美國經濟出現嚴重放緩,且市場認為美聯儲加息已到了盡頭,那麼100的水平是可以實現的。然而,他認為這種情況更有可能在2020年出現,因為明年經濟衰退的風險更高。

與其他多重資產基金相比,該資產管理公司持有日元兌其他G10貨幣的比重更多,年底前的目標位置是102。

天達資產管理的投資組合經理Russell Silberston表示,100指數是一個關鍵水平,標志著2016年避險恐慌情緒的高位。

“我懷疑日元能否在短期內突破這一水平,(如果要破100)我們需要看到更大的市場恐慌或者是日本央行的貨幣政策,然而這兩者似乎都不太可能發生。日元測試的第一個阻力會將是最近的高點105左右,如果持續突破阻力位,那麼從純技術分析的角度上看,攻擊100關口將變得更有可能。”

Janus Henderson Investors的基金經理Ryan Myerberg則認為,下一個關註的水平應該是108,以及任何低於該水平的收盤價。Myerberg原本認為110應該是年初該關註的水平,然而沒過多久就突破了這個水平。他表示:

“在全球經濟放緩、美聯儲降息、波動性上升的情況下,再加上日元本來就是一個比較便宜的貨幣,100的水平似乎並不是那麼遙不可及。”

法國農業信貸銀行的G10貨幣策略主管Valentin Marinov則表示,該行對日元的長期預測是美元/日元在2020年重新回到100的水平。

“這將受到貨幣政策趨同、日元大幅低估的修正以及日元融資套利交易平倉的推動。美元/日元的真實價值就應該接近甚至低於100的水平。”

日本央行前理事Kazuo Momma周二接受採訪時曾表示,由於全球經濟增長以及貿易局勢引發投資者的避險情緒,日元兌美元很有可能在未來幾個月內升至100。雖說這個水平仍處在能接受的範圍內,但屆時日本央行採取政策來抵抗日元走強的空間並不多。

Momma指出,日元走強增加了出口商的壓力,然而日本央行長達六年的經濟刺激措施給國家的金融體系造成了嚴重的副作用,日本央行能用的政策工具卻已寥寥無幾。

世界黃金協會報告黃金ETF受追捧 金價有望突破1300美元

世界黃金協會周二(1月8日)發布報告顯示2018年黃金ETF受到投資者青睞,加拿大皇家銀行預計2019年全年金價將走高,第一季度預計為1333美元。

黃金與美元的關系悄悄在改變? 2019年金價有望突破1300美元.

周一,加拿大皇家銀行(RBC)資本市場大宗商品策略師克里斯托弗•勞尼(Christopher Louney)說,股市波動加劇正在改變黃金與美元的關系,表明投資者擔心其他市場動蕩,正轉向黃金這一避險資產。

“這與美元走強、股市持續上漲或一次又一次加息無關。我們現在看到黃金對這些力量的減弱做出了反應。抑制金價上漲的宏觀逆風減弱,將使金價在2019年突破1300美元的水平。”

Louney指出,美元已從峰值回落,股市波動性也在上升,這與金價自11月以來持續上漲相呼應。

“人們正在關註市場,看到股市表現出的不確定性和波動性,然後再看一看黃金。如果他們至少從2018年年中以來就沒有考慮過這個問題,那麼考慮到市場其他地方正在出現的波動和不確定性,人們可能會逐漸接受這個投資地點是一個合理的想法。”

Louney指出,”即使金價曾經一度低於當前水準,我們仍認為當前水準仍有上行空間。我們正在看到黃金反彈的實現。盡管這一趨勢肯定會放緩,但我們認為,持續的市場波動將把一些投資者的註意力轉向黃金,而這些配置肯定會在價格基礎上幫助金價。”

加拿大皇家銀行(RBC)預計,在今年第一季度之後的大部分時間里,黃金的平均價格將在1300美元左右。

“這在很大程度上集中在股市波動性的顯現、美聯儲基本情況的改變,以及美元的走勢上,” Louney稱,並指出RBC預計2019年美聯儲將再升息兩次。

世界黃金協會報告

世界黃金協會周二(1月8日)發布報告稱:2018年黃金ETF持有了上漲3%,總持有量首次在年底突破1000億美元;受到英國退歐的不確定性的影嚮,歐洲基金黃金持有量增加了96.8噸,同比增長10%。具體如下:

① 2018年全球交易所交易基金(ETF)及類似產品的黃金持有量增長了3%,12月份實現了連續第三個月的淨流入;

      ② 2018年,黃金持有量增加69噸,達到2440噸,相當於34億美元的資金流入。主要推動因素是歐洲資金和12月份強勁的資金流入活動。這是自2012年以來黃金ETF總持有量首次在年底突破1000億美元;

      ③ 歐洲基金黃金持有量增加了96.8噸,同比增長10%,其中德國以26億美元的額外資金流入位居榜首。此外,由於圍繞英國退歐的不確定性,這些總部位於英國的基金又增加了17億美元的資金流入,為英國的主權財富基金做出了巨大貢獻。

美油突破50大關勇攀三周高位

1月9日,由於美國談判代表宣稱與中國的貿易談判進展順利,再加上投資者相信OPEC將削減產量,油價攀升至3周高位。美油盤中走強逾40點,觸及50.22美元/桶,日內漲幅0.86%;布倫特原油逼近60美元關口,報58.87,漲幅逾2%。特朗普在周二發布推文指出,“與中國的會談進展非常順利!”

據知情人士透露,美國總統特朗普眼下日益渴望盡早與中國達成協議,以便藉此提振因貿易戰擔憂而陷入困境的金融市場。

與此同時,有關貿易的樂觀情緒在匯市也起到劇烈影嚮。澳元兌美元盤中走強,升至0.7171,刷新自12月19日以來高位。得益於油價拉升,提振與其掛鉤的商品貨幣加元也隨之走強,美元兌加元日內跌幅達0.2%,最低至1.3243,刷新2018年12月4日以來低點。

美中兩國中級貿易會談周三已經進入第三天,特朗普推文中所言增加了會談的樂觀前景,表示雙方正在朝著達成協議的方向取得進展。

在白宮內部,一些關鍵經濟顧問正在竭力推動盡快解決美中兩國的貿易沖突以撫慰受到重創的市場。自特朗普與中國國家主席習近平12月1日在阿根廷達成為期90天的休戰協議以來,標普500指數已經下跌了大約8%。

特朗普在周二發布推文指出,“與中國的會談進展非常順利!”這也是他與習近平主席會面以及12月市場動蕩以來一系列有關貿易會談的樂觀推文中的最新一條。

據知情人士稱透露, 特朗普政府願與中國達成協議,很大程度上是因為他渴望市場出現反彈。他已公開表示,他迫切想要達成協議以使雙方都能從中受益。