美股闪崩、欧元区疲态,OPEC干预油价能力料相当有限

周四(8月15日)亚洲时段,国际油价震荡走低,延续前一交易日颓势。油价周三下跌3%,因美国股市周三遭遇今年以来最严重的下跌之一,且美国10年期和2年期国债收益率曲线自2007年以来首次倒挂。同时欧洲最新公布的经济数据再次引发全球需求担忧,而美国原油库存意外连续第二周上升。

EIA原油库存增幅超预期,但汽油和精炼油库存大幅减少

周三纽约时段盘中,美国EIA截至8月9日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超过预期,但汽油和精炼油库存大幅减少。数据公布后,油价小幅上涨。

EIA报告还指出,上周美国国内原油产量维持在1230万桶/日不变, 精炼油库存变化值创6月28日当周以来新低。此外,俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得下滑,且创2018年6月29日当周以来新低;同时美国上周中西部原油库存降至1月末以来最低水平。但是,美国原油库存为4.405亿桶,较五年同期平均水平高出约3%。

由于早间API当周原油库存数据录得意外上升和德国GDP数据表现不佳,国际油价大跌,抹去了周二的涨幅。

本周分析师曾预期原油库存将下降,但API和EIA的报告都显示库存增加。分析师表示,全球消费放缓,可能使得外国炼厂对于美国原油的需求减少。美国原油出口量已经降低了好几周,正在等待该数据反弹。

美国面临经济衰退?道指创年内最大跌幅

美国股市周三遭遇今年以来最严重的下跌之一,且美国10年期和2年期国债收益率曲线自2007年以来首次倒挂。因越来越多的迹象显示全球经济增长放缓,引发市场对经济衰退的担忧。投资者正等待下周在怀俄明州召开的美联储年度会议,以寻找有关未来利率轨迹的线索。

纽约联邦储备银行指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。而交易商认为,今年9月美美联储降息25个基点的可能性为86.2%。

标普500指数重挫近3%,道琼斯工业平均指数暴跌800点,创下年内最大跌幅。金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅领跌,道指30支成份股集体走低。

自美国总统特朗普在8月初重新点燃国际贸易危机以来,标普500指数陷入波动,该指数连续11个交易日出现至少1%的盘中波幅,目前已从7月创下的纪录高位下跌6.1%。

瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub表示,“对市场而言这可不是积极的信号,美联储完全拥有改变这种形势的授权,市场想法是他们必须这样做。”

近期油价和美股的相关性很强,美股暴跌会导致需求前景下滑,从而不利油价上行。
欧元区经济增速不佳,原油需求前景黯淡

另一方面,贸易局势和英国脱欧不确定性加剧的全球经济放缓,也在冲击欧洲经济体。数据显示,出口下滑导致德国经济在第二季度出现萎缩,而欧元区2019年第二季度经济几乎没有增长。

除了德国之外,包括法国和西班牙在内的大多数欧元区国家增长均在放缓,意大利正徘徊在经济衰退的边缘,而一些欧元区最大的企业发布的盈利预期也没有显示出任何好转的迹象。

GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示,随着欧元区主要经济体增长报告负面,我们可能会看到经济衰退。因此,大宗商品对美联储在降息方面如何行动的预期增强。油价短期可能会出现回升,但趋势上依旧处于下行风行中。

市场研究公司IHS Markit的能源市场分析师Marshall Steeves在接受媒体采访时表示,“在全球制造业放缓的背景下,国际能源署下调了油价预期,随后我们一直都在关注全球需求增长前景黯淡的问题。”

OPEC干预油价的预期限制油价下行

从整体上来说,油价也受到一定支撑,因市场预计沙特阿拉伯将有动机继续为油价提供支持,有关沙特阿美公司首次公开发行(IPO)交易的兴趣已经重新点燃。

据报道,随着沙特阿美再次准备IPO上市,有些人支持这样一种观点,即沙特对推动原油价格上涨极感兴趣,并将相应地削减自己的产量。沙特阿拉伯上周表示,该国计划在8月和9月份将原油出口量控制在每日700万桶以下,以帮助消耗全球原油库存。

此前,沙特能源部长法利赫表达想要削减石油库存超过2亿桶以支撑油价的言论,但市场并没有受到冲击,且没有体现出丝毫的敬畏。分析人士指出,沙特通过减产曾多次令油价起死回生。

能源分析机构Interfax Energy驻伦敦的分析师Abhishek Kumar指出,沙特阿拉伯及其波斯湾盟国坚定不移地致力于推行OPEC+减产协议,从而为油价提供了支持,并限制油价下行。

值得注意,如果油价进一步下滑,料9月12日的联合监督委员会可能会变成一个部长级紧急会议,以考虑更快的削减产量。OPEC+可能会被迫在2020年春季再削减100万桶/日,如果近期宏观经济环境恶化,那么OPEC+的时间表可能会提前。

投资者需要关注OPEC是否在12月25日会议之前,继续采取措施抑制石油产量。此外,50美元的支撑位对于美原油来说非常重要,若跌破的话,将进一步跌向去年12月底低点42美元。

(美油日线图)

(布油日线图)

策略建议:回调低位做多

重点关注:美元及美股走势变化,能源需求前景,国际贸易及中东紧张局势,EIA原油库存增幅

阻力位置:美油:57.50 58.82 60.00 布油:59.75 60.55 61.50 
支撑位置:美油:54.00 53.00 51.90 布油:58.00 56.90 56.00  

欧元区经济景气指数创八年半新低!衰退风险上升,欧元年底前恐难突破1.12

8月13日(周二)公布的欧元区8月ZEW经济景气指数大幅不及前值,暗示欧元区经济进入第三季度后依然疲软,加重欧元的看空气氛。实际上,疲弱的经济增长前景已令不少机构下调欧元兑美元预期,包括德国商业银行在内的投行预测,汇价年底前恐无法突破1.12。

数据显示,进入第三季度后欧元区经济依然疲软

北京时间8月13日17:00公布的数据显示,欧元区8月ZEW经济景气指数下滑至-43.61,低于前值-20.3。德国8月ZEW经济景气指数跌至-44.1,不及-28的预期值和-24.5的前值,双双创下了2011年12月以来的最低水平,增强了市场愈发看空欧元的立场。

该数据的出炉还意味着,因为美国总统特朗普的关税政策,德国陷入困境的制造业也遭到冲击,其未来六个月的经济前景最近迅速恶化,

ZEW主席瓦姆巴赫博士(Achim Wambach)指出,最近国际贸易紧张局势升温、竞争性贬值货币的风险、加上英国无协议脱欧可能性升高,给本已疲弱的欧元区经济增长带来了额外的压力。这极有可能给德国出口和工业生产带来进一步的压力。

与此同时,在第三季度刚刚过去两个月,衡量德国“当前形势”的ZEW景气指数也明显恶化,8月份该指数下跌12.4点至13.5点。欧元区该数据也同样糟糕,8月份当前指数下降3.9点至-14.5点。

万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)欧元区首席经济学家维斯特森(Claus Vistesen)表示,这是一个可怕的消息,类似于2008年金融危机和2011年末美国债务上限危机冲击市场时达到的程度,投资者似乎预期会发生一些混乱局面,比如国际贸易紧张局势升温或者英国无协议脱欧,至少认为发生某些事故的可能性非常高。

在8月14日数据出炉前不到两周的时候,欧盟统计局表示,欧元区第二季度GDP增速下降了一半,从0.4%降至0.2%。与此同时,外界普遍认为欧洲央行正准备将利率进一步下调至零以下,并重启量化宽松计划。

荷兰国际的策略师克拉帕塔(Petr Krapata)称,市场消化了2020年中期欧洲央行将利率下调至-0.70%的预期。欧洲央行9月份需要出色完成量化宽松政策,推动欧元兑美元下滑至1.10,且抵消美联储目前的鸽派预期。这在目前支持欧元兑美元,目前接近其短期公允价值。多数预测现在都暗示,2019年底欧元将交投于1.12或更低水平。

这是欧元区二季度GDP增速从0.4%下降到0.2%之后,德国二季度GDP数据尚未公布前,该策略师给出的预测。北京时间8月14日14:00,德国将公布二季度GDP增速,市场预计将收缩0.1%。8月13日公布的德国ZEW景气指数已经显示,进入三季度后该国经济依然疲弱。

机构纷纷下调欧元兑美元预期,年底前或交投于1.12以下

疲弱的经济增长前景进一步削弱了欧元区本已不足的通胀率,并加大了欧洲央行的压力,要求其在前景恶化的情况下兑现7月份的降息承诺。

蒙特利尔银行资本市场下调了对欧元兑美元的预测,现在预计未来几个月汇价将跌至1.08,且将成为2020年的平均水平。西太平洋银行本周也下调了汇价预期。德国商业银行此前一直是支持欧元的最乐观的机构之一,但最近也将9月底欧元兑美元预期下调至1.10,年底下调至1.12。

荷兰银行的策略师博埃尔(Georgette Boele)表示:“目前,全球制造业正处于衰退之中,而这种局面的结束似乎遥遥无期。贸易冲突造成了不确定性,损害了商业信心,抑制了全球范围内的企业资本支出。我们将2019年年底欧元兑美元的预期值维持在1.12不变,将2020年的预期值从1.20下调至1.15。”

新华财经北京8月13日电 ,美国贸易代表办公室表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。但是,欧元兑美元仅是出现企稳迹象,并未出现大幅拉升,由此可见欧元区整体疲软的经济状况令投资者感到非常担忧,汇价很可能如以上机构预测的那样,年底前难以突破1.12。 

欧元兑美元日线图