不确定性成金价最佳催化剂?瑞银警告!2020年有望冲击千七大关

8月15日,市场分析师康斯特布尔(Simon Constable)撰文称,瑞银的一份新报告指出,投资者日益担忧的情绪将继续推动金价反弹,未来18个月金价可能上涨逾10%至1680美元/盎司高位。

这份由瑞银策略师特维斯(Joni Teves)撰写的报告称:“随着经济衰退、贸易和地缘政治风险上升、加上债券收益率下降,黄金必将上涨。”

瑞银通常是一家偏保守的投行,但现在却乐观地表示,金价最近上涨至1520美元/盎司左右,到2020年可能会上涨10%至1680美元/盎司。相关数据显示,在过去五年的大部分时间里,黄金价格一直在1100美元-1300美元/盎司之间波动。但如今,这种平淡无奇的价格走势已经结束。

瑞银的报告突显出,全球不确定性的增加,是近期金价可能继续上涨的催化剂。报告指出,对投资者来说,对未来走势进行预测和计划变得愈发具有挑战性。在不确定性不断上升、持有黄金的机会成本不断下降的环境下,对机构投资者和央行来说,黄金显然具备战略投资价值。

换句话说,当一切情况都不确定的时候,某些投资者突然对黄金产生了兴趣。超低利率也有助于黄金价格上涨,这使得持有黄金的实际或经通胀调整的成本变得无关紧要。

瑞银报告还指出,投资者最近纷纷涌入黄金期货和ETF,现在的总销量达到了“历史新高”。从目前的情况看,黄金投资热似乎也将持续下去。瑞银报告称:“我们认为,投资者对黄金的更广泛敞口仍未过度扩大,而且与投资者对其它资产类别的配置相比,这种敞口似乎特别小。”

瑞银称,2020年黄金的平均价格应该是1550美元每/盎司,比之前估计的1450美元高出100美元。该行还指出,金价具备升至1680美元的潜力。换句话说,金价可能接近1700美元,这是多年来从未见过的高水平。

现货黄金周线图

议员有望阻止无协议脱欧?英国智库:难以实现!英镑继续下跌趋势明显

英国媒体报道称:“留欧派”议员现阶段仍可以探索可信途径阻止英国“无协议”脱欧。虽然在此前,英国首相约翰逊作为强硬脱欧派,曾许诺“要么做,要么死”。但从汇率的角度来看,任何有关议员实际上仍拥有挫败首相意图的选项的建议,都有可能被证明是支持英镑的。

脱欧受阻或支撑英镑?

有媒体报道称:议员们正在制定计划,迫使鲍里斯?约翰逊(Boris Johnson)违背他的“要么做,要么死”的承诺,让他在最后一刻请求欧盟延长英国退欧期限。”

虽然议员们希望在不信任投票中推翻政府,但是议员们将尝试引入新的立法,而不是在固定议会法案规定的14天内组建新政府。该法案将规定,政府必须在举行强制大选之前要求延长英国退欧时间。毕竟,如果在14天内没有其他政府组成,就必须举行大选。

据报道,这份关于议员阻止首相无协议脱欧的文件已经与工党领导层进行了讨论,多米尼克?格里夫(Dominic Grieve)也签署了这份文件,并在300名支持第二次公投的议员中分发。这份报告意义重大,因为它是第一个真正的迹象,表明仍然存在阻止“无协议脱欧”的选项。

近来,市场对“无协议”脱欧的预期一直在稳步上升,最明显的表现就是抛售英镑。如果反对“无协议脱欧”的浪潮逆转,那么英镑的命运或许也会转向上行。

议员们无路可走,英镑预计持续下跌

虽然每天报道议员们可以选择多种方式,但英国政府研究所(IfG)表示,议员们试图阻止“无协议”的做法已经走到了尽头。

在一份新的白皮书中,IfG对未来几个月可能发生的事情得出了以下结论:英国不太可能在10月31日达成退欧协议;
国会议员可以表示反对任何协议,但仅凭这一点无法阻止协议的达成;不信任投票并不一定会阻止“无协议脱欧”
没有时间可以在10月31日之前举行普选;第二次公投只能在政府的支持下进行。

IfG的曼迪?蒂蒙特?杰克(Maddy Thimont Jack)表示:政府可以无视议员们反对达成协议的声音。简单地在原则上投反对票并不会要求政府采取行动,也不会改变国内和国际法律。在10月31日之前,政府几乎不需要通过什么立法,修改或否决它只会在没有协议的情况下限制政府的权力,而不会阻止协议本身。

蒂蒙特?杰克(Thimont Jack)补充道:英国国会议员和英国广播公司正在为9月和10月的英国脱欧摊牌做准备。但当议会以压倒多数投票支持触发《里斯本条约》第50条时,法律上的违约就已经确定了:如果不能达成协议,英国就会在没有协议的情况下离开欧盟。

因此,与梅的政府不同,约翰逊政府将不受任何法律约束,无需征询、告知或获得下议院的同意。政府对下议院命令文件的控制,加上它提出动议和部署拖延战术的能力,意味着它对下议院发生的事情有很大的控制权。

瑞士信贷销售和交易部门的乔纳森?皮尔斯(Jonathan Pierce)表示:英镑可能会进一步下跌。现阶段,最好的结果是通过谈判达成一项温和的退欧协议,或者更好的做法是举行第二次公投,以避免再次公投。尽管最近英镑走弱,但英镑需要进一步下跌。

西联汇款(Western Union)外汇分析师乔.马尼博(Joe Manimbo)表示:到目前为止,英镑保持在关键心理底部上方的能力减缓了其下跌速度。本周英镑走势的关键点是英国的失业和通胀数据,这些数据将说明英国离衰退可能有多近。周二公布的数据显示英国劳动力市场强劲,但这对英镑的提振作用并不明显。

 虽然媒体报道称议员有望阻止“无协议”脱欧,但事实上这条路难以走通。英国硬脱欧的风险仍然比较高,并将继续削弱英镑。而英镑兑欧元仍处于根深蒂固的下行趋势,在包括英镑兑美元在内的大多数主要英镑汇率中,同样的总体下行趋势也很明显。

黄金迎来新一轮牛市,白银有望与黄金并驾齐驱

在近10年前上一次黄金牛市结束时, 1550美元/盎司是近两年来的强劲支撑。由于白银在过去10年的跌势比黄金更为明显,因此对那些试图在白银这一小型行业触底反弹的投资者来说,白银的熊市经历要令人抓狂得多。

过去三年白银价格的走势是一场缓慢而令人沮丧的下跌行情,其下跌受到了50个月移动平均线下跌的抑制。从2016年7月到2019年6月,银价除了在这条坚固的防线下方不断走低外,什么也没做。

持续的看跌行情促使大多数投资者进行更为流行的高风险投机活动,如加密货币,而白银则远远落在后面。

然而,在去年11月跌至13.86美元的低点后,该价格在2019年初回升至16.20美元。5月底,银价升至14.25美元的高点,引发了一轮反弹,打破了自2016年以来一直存在的看跌格局。7月15日当周,银价突破16.20美元的低点,创下年内新高。此外,上个月是白银自2013年初熊市开始以来首次收于50个月移动平均线上方。

许多投资者对2月份的暴跌仍然感到失望,这也是为什么大多数投机者可能一直忽视黄金的原因,直到上个月黄金开始在1400美元上方构筑底部。

上周早些时候,白银突破了为期两周的横向盘整格局,上周三上涨4.5%以上,一年来首次收于17美元上方。200日均线目前正趋于走高,成交量较年初呈现爆炸式增长。50日均线在上述技术线上方形成”多头交叉”,并向上移动。

此外, RSI和MACD动量指标均继续呈上升趋势,而1月和2月的情况并非如此。这些看涨表现有助于证实白银的上行走势,并表明随着黄金进入新的牛市,白银可能继续走高。

银股早在5月底就已预测到金价的这一走势。自那以来,全球ETF (SIL)的表现也超过了白银本身。这是一个非常乐观的信号,表明白银很有可能在8月30日以17.50美元的价格收盘,这将标志着白银在新的牛市中从技术上赶超黄金。

从风险回报的角度看,白银的上涨可能会更加剧烈,因为白银仍远远落后于黄金。银金比的长期平均值约为每盎司银价55盎司。8月8日,这一比例略高于89:1,如果回到55:1的历史平均水平,银价将超过每盎司28美元,金价将达到1550美元。

美聯儲欲攜手歐銀降息!下半年降息空間大施壓美元,歐美後市有望走高

市場目前預期,美聯儲和歐洲央行將在今年下半年實施降息。8月8日,BDSwiss的經濟學家吉特勒(Marshall Gittler)表示,历史告訴我們,隨著美聯儲和歐洲央行同時降息,歐元兌美元通常保持不變,但因美國利率高於歐元區利率,美國有更大降息空間,給美元帶來更大壓力,歐元兌美元可能出現上漲。

利率水平是匯率最重要的驅動因素之一。利率相對較高的國家的貨幣往往會走強,因為它們吸引了更多的外資流入,這些外資來自尋求豐厚利潤的投資者。

美聯儲和歐洲央行均已開始或預計很快開始降息,暗示美元和歐元都將面臨下行壓力。其造成的效應可能是歐元兌美元保持不變,但吉特勒表示,實際情況可能比這更複雜。

下圖顯示了G10的政策利率情況:

過去美聯儲和歐洲央行下調利率時,實際上歐元兌美元在大多數情況下都出現上漲。這表明,人們傾向於相信同樣的事情會再次發生。

下圖顯示了之前的降息周期——也稱為“寬松周期”。請註意,在9個周期中,歐元兌美元在6個周期中是如何上漲的,以及當歐元兌美元下跌時,由於總漲幅遠遠大於跌幅,實際最後並沒有下跌太多。

吉特勒也指出,歐元兌美元往往在利差距朝有利於歐元移動的時候上漲。當然,同樣值得註意的是,幾乎所有這些時期,都是收益率差距有利於歐元的時期。 

歐元從降息中獲得了不成比例的好處,因為歐元區的利率通常已經低於美國的利率,這使得美國利率有更大的下調空間,並給美元帶來更大的壓力。

有人可能會認為,由此得出的結論應該是相當老套的:美聯儲和歐洲央行都在放松貨幣政策,因此歐元兌美元應該上升。然而,在這種特殊情況下,吉特勒不願採取完全樂觀的看法。

他警告稱,目前看來,利差對歐元兌美元的影嚮似乎不那麼大了。如果真有那麼大影嚮的話,歐元兌美元已經大幅走低了。由於美元利率高於其它所有國家,美國比其它國家有更大的降息空間,也意味著能採取更多的貨幣刺激。再加上美國經濟已經處於相對良好的狀態,這應該會使美國成為一個有吸引力的投資地點,保持美元的強勢。

歐元兌美元日線圖

英鎊苦日子要到頭了?機構稱若英國有序脫歐,年底有望反彈逾700點!

8月8日,英國商業銀行勞埃德銀行(Lloyds Bank)的分析師表示,英國和歐盟談判達成脫歐協議,打破脫歐僵局是最有可能的結果。在雙方展開談判前,英鎊難以長期反彈。不過,市場對英鎊過於悲觀,英鎊目前已經消化了很多利空消息。在他們看來,若英國有序脫歐,英鎊兌美元年底有望反彈逾700點至1.29,2020年底反彈至1.33。

在英國和歐盟就脫歐重新談判前,英鎊難以長期反彈

勞埃德銀行的最新預測顯示,盡管英國脫歐僵局的結果仍極難預測,但該行表示,其基本情況取決於今年晚些時候能否達成脫歐協議。然而,考慮到英國未來可能出現的一系列脫歐結果,人們對這一觀點的信心很低。

勞埃德銀行發出上述呼籲之際,英鎊正面臨著明確的下行趨勢,英鎊的貿易加權匯率已跌至創紀錄低點。分析師警告稱,目前的疲軟期尚未結束。
 
勞埃德銀行指出:“脫歐給英國蒙上了陰影,其結果仍然非常難以預測。我們的基本預測基於今年晚些時候談判達成脫歐協議。然而,仍有可能出現各種各樣的情況,很難對如何、以及何時達成解決方案抱有信心。”

英國新首相約翰遜稱,將致力於10月31日以任何代價實現英國脫歐,只有將北愛爾蘭擔保協議從脫歐協議中刪去,才會和歐盟進行脫歐談判。受此消息影嚮,英鎊兌歐元跌至22個月低位1.0810,即歐元兌英鎊升至0.9249。

根據博彩市場的數據,2019年英國大選的潛在可能性創下新高,目前略高於60%。現在保守黨贏得多數席位的可能性為60%。與此同時,今年英國無協議脫歐的可能性約為38%。

因英國舉行大選可能性的上升,加上英國無協議脫歐的傾向,這些因素推低了英鎊,未來面臨進一步壓力的可能性上升。

勞埃德銀行表示:“英鎊波動性上升,投資者越來越傾向於英鎊進一步走軟,英鎊兌美元(無論朝哪個方向)大幅波動的潛在可能性都更高。在英國和歐盟重返談判桌之前,英鎊似乎不太可能出現長期上漲。”

勞埃德銀行稱英鎊超賣,年底有望反彈至1.29

盡管英鎊連續下跌,但市場的一種感覺是,英鎊可能已經消化了很多利空消息。勞埃德銀行表示:“或許當前市場對英鎊的悲觀情緒過高。”

假設他們對英國和全球經濟的基本設想得到證實,分析師現在預計,英國央行將在2020年8月將利率上調25個基點。

目前市場認為,2019年英鎊兌美元回升至1.30上方的可能性只有15%。

勞埃德銀行指出:“考慮到英國脫歐的道路仍不明朗,這個數字看起來有點低。我們仍然相信英國將有序地退出歐盟,在這種情況下,我們預計英鎊兌美元將在2019年底強勁反彈至1.29,即從目前的水平反彈逾700點。預計到2020年底,英鎊兌美元將升至1.33。”

基於英國和歐盟將通過談判達成脫歐協議的假設,英鎊兌歐元也應上漲。分析師預計,英鎊兌歐元匯將超過他們的預期,2019年底和2020年底將分別升至1.12和1.14。
 
英鎊兌美元日線圖

今晚非農報告五種可能性,歐元難逃下跌命運黃金續漲有望

北京時間8月2日(周五)20:30,美國將公布7月非農和失業率等重要數據。8月2日,外匯分析師Yohay Elam撰文指出,在經历了兩個月的動蕩後,美國非農數據料恢複正常。他列出了非農和時薪數據可能出現的五種結果,認為處於預期範圍的可能性最大,歐元兌美元可能震蕩後有所下行。

經历動蕩後,美國7月份非農料恢複正常水平

Yohay Elam指出,本周美聯儲意外僅降息25點,而非降息50個基點,這顯示其鷹派傾向,且利好美元打壓金價。市場關註美聯儲未來是否繼續降息,以及8月2日公布的美國非農數據。

過去兩個月,美國非農數據有點動蕩不安。5月非農意外僅增加7.5萬,後來被修正為7.2萬,6月非農增加了22.4萬。意外低迷的美國5月份非農數據引發了人們對美國就業狀況的擔憂,美國就業狀況被認為是美國經濟的一個亮點。
 
目前市場預測,美國7月份非農將增加17萬——與長期平均水平相符——盡管夏季出現了一些季節性變化,但這些變化通常與工廠的設備更新有關。

Yohay Elam警告,有必要指出的一點是,經濟數據的預期值往往趨於穩定,而實際結果卻可能出現明顯偏差——這會引發市場波動。

市場目前預測美國7月時薪月率增長0.2%,和前值持平,時薪年率升至3.2%,略高3.1%的前值。

歐元兌美元可能出現的五種走勢情況

Yohay Elam指出,從歐元兌美元的角度來看,美聯儲的降息決定是利空匯價的。另一方面,歐洲央行只是為9月份改變政策做好了準備,該行的貨幣刺激方案仍是個謎,這種不確定性給歐元帶來了壓力。

他認為,美國7月非農和薪資數據可能出現五種情況,將對歐元對美元造成不同的影嚮,匯通財經APP整理如下:

1)非農和時薪數據都在預期範圍之內

經濟日历顯示,預計美國7月非農將增加17萬。鑒於該數據的波動性,預期值範圍在14萬-20萬之間。

Yohay Elam認為,薪資是更重要的數據,預期美國7月時薪月率為0.2%,與前值持平-該數據的波動性要低得多。

這種情況出現的可能性是最高的。若成真,歐元兌美元很可能先劇烈波動,隨後出現下滑–因為趨勢傾向於下行。

2)非農和時薪數據高於預期

如果美國7月非農增幅超過20萬,或者時薪月率達到0.3%,美元就有很大的上漲空間,歐元兌美元可能會跌至新低。實際上,其中一個數據走強就足以推動美元走高。

但是,兩個數據都超過預期的可能性一般。如果成真的話,美元可能出現飆升,金價則可能遭打壓。

3)非農和時薪數據低於預期

如果美國7月非農增幅低於14萬,或者時薪月率僅為0.1%,美元很可能會處於不利地位——但鑒於目前的走勢情況,美元的跌幅可能是有限的。

與前一種情況類似,這兩個數據同時不及預期的可能性也是很低的。但如果真的出現這種情況,美元可能會出現下跌,金價有望受提振。

4)薪資數據相對更好一些

如果出現更為複雜的情況,即美國經濟創造的就業機會很少,但這些都是高薪工作——過去就發生過這種情況——那麼美元仍有上升空間。

這種情況將鼓勵美聯儲實現通脹目標。這一結果出現的可能性為中等至高。

5)非農數據更好

與之相反的情景是6月份的情況重演——就業人數的增長好於預期,但薪資僅小幅上漲。這種可能性是中等偏低的,因為重複相同結果一般不常見。在這種情況下,歐元兌美元可能有上升空間,因為市場會猜測美聯儲可能會盡早降息。

Yohay Elam認為,投資者決定操作前,首先觀察一下歐元兌美元的技術走勢。歐元兌美元最初的支撐位在1.1025,在2017年5月曾是阻力位,現在轉為支撐位。若匯價跌破1.1000整數關口,需要關註是否跌破2017年4月的1.0960關鍵阻力位。

從上行方向看,歐元兌美元面臨的第一個壓力位是2019年低點1.1101,隨後是1.1120的阻力位,這是夏初的一個暫時低點。若匯價突破上行,接下去將面臨上周震蕩高點1.1190的阻力位,下一個阻力位為1.1240。

歐元兌美元日線圖

高盛稱石油需求好轉油價反彈有望!能否成真還得看OPEC減產恆心有多強

因為有關石油需求的擔憂情緒升溫,過去幾周油價出現部分回調。不過,7月22日有消息稱,著名投行高盛現在認為這種擔憂情緒有點過頭了。該機構認為,全球經濟危機不像預期那麼嚴重,宏觀經濟的好轉有望提振石油需求,從而為油價提供更多上行空間。但是,目前多數分析師認為,OPEC若不繼續減產,即使石油需求如高盛預測那樣強於預期,如果供應增長繼續超過需求,這不足以阻止油價下滑。

高盛看好石油需求前景

對石油需求疲軟的擔憂情緒正充斥油市,其影嚮甚至超過波斯灣的油輪爭端,通常後者會導致油價飆升。7月22日,石油分析師Nick Cunningham指出,今年下半年石油需求可能反彈,為油價提供一些上行空間。

高盛的數據顯示,2019年上半年,石油需求僅以95萬桶/日的速度增長。該投行承認,這一數字比年初的估計低了40萬桶/日,也創下2011年以來開局最差的一年。

高盛分析師在一份報告中寫道:“盡管開局不利,但我們認為,石油需求最終開始超過悲觀的預期。 ”高盛給出的理由包括強勁的消費需求、煉油行業對最終石油需求的數據相對樂觀、以及宏觀經濟形勢的總體好轉。

換句話說,全球經濟在2019年上半年出現惡化(尤其是在第二季度),但現在情況開始再次好轉。

實際上,今年上半年的一些重要經濟數據,以及背後的驅動因素是眾所周知的:美國制造業活動放緩、國際貿易局勢緊張、 貿易額不溫不火以及汽車銷售疲軟。經濟放緩對石油和產品市場有直接影嚮——正如高盛指出的那樣,疲弱的制造業和工業活動導致柴油、燃料和瀝青需求低於預期。與此同時,消費經濟表現較好,這意味著對汽油和航空燃油等產品的需求更加強勁。

高盛表示,石油需求疲軟的部分因素可能與天氣有關。今年上半年,天氣可能已導致新興市場需求減少20萬桶/日。此外,包括埃及、沙特、伊拉克和巴基斯坦在內的幾個國家在發電時越來越多地使用天然氣,降低了對石油的發電需求。在這種背景下,糟糕的需求數據似乎不那麼令人擔心。 

高盛指出,在投機性石油淨頭寸較低的情況下,相繼出台更好的宏觀政策,可能最終導致石油需求成為支撐油價的力量。在今年秋季二曡紀盆地去瓶頸之前,高盛對第三季度布油的預測是每桶66美元,而近期的這些利好消息使該預測面臨短暫的上調風險。

在其他因素不變的情況下,高盛預計,如果將2019年石油需求增長預期上修至127.5萬桶/日,布油價格將上漲6美元/桶。

高盛分析師在報告中寫道:“從石油市場底的角度看,近期石油產品銷售反彈、煉油利潤率的回升,表明終端需求強勁。”最近公布的一些經濟數據也顯示,中國經濟正在複蘇,也有利於提振石油需求,從而支撐油價。 

高盛認為,美國制造業出現短暫的衰退,這與2015年至2016年類似,但沒有那麼極端。因此,美國經濟增長可能得到恢複。考慮到低失業率和不斷上升的工資增長,消費者支出狀況良好,這種最終需求應該會讓制造業活動重新恢複活力。此外,全球多個央行的降息浪潮也可能提振全球經濟。 

即使高盛預測石油需求強於預期,若供需過剩油價可能還要跌

高盛的結論表明,全球經濟的危機並不像人們擔心的那麼嚴重,這似乎將為油價創造更多上行空間。

然而,石油分析師Nick Cunningham警告稱,目前多數分析師預測,不僅2019年上半年石油市場處於供需過剩狀態,而且如果OPEC不進一步減產,2020年的供需過剩情況可能會更糟。如果高盛的看法是對的,石油需求可能只是比大多數其他分析師認為的略強一些。但如果供應增長繼續超過需求,這不足以阻止油價下滑。

布倫特原油日線圖

歐鎊漲勢未改,有望再漲120點?警惕本周歐銀降息潑冷水!

7月21日,外匯分析師Joaquin Monfort撰文指出,歐元兌英鎊漲勢仍未改變,匯價或再漲120點至0.9091。他認為,匯價要跌破0.8953,才能證實上漲趨勢逆轉,未來的下跌目標位在0.8900左右。

本周,英鎊方面需要關註7月22日保守黨領導人競選結果,若外交大臣亨特依然打敗約翰遜,有望讓英鎊舒一口氣。歐元方面重點關註7月25日的歐洲央行利率決議,若實行降息,未來幾天將打壓歐元兌英鎊。

歐元兌英鎊或再漲120點至0.9091,跌破0.8953才能確認跌勢形成 

走勢圖顯示,英鎊兌歐元正處於十字路口,未來幾天可能要麼橫盤整理,要麼走低,要麼走高,分析師Joaquin Monfort傾向匯價下跌,因為近期的下跌趨勢仍未改變。

此外,RSI動量指標處於超賣區域,暗示英鎊兌歐元看漲,意味著匯價創新低的同時,RSI指標卻沒有跟隨下滑,實際上匯價連續三個交易日上漲,這在某種程度上已經體現出市場的看多動能。

4小時圖表顯示,英鎊兌歐元在7月17日低點找到支撐後,已經反彈至更高的水平。當然,最大的問題是,這次反彈是反轉上漲的開始,還是只是更廣泛下行趨勢中的暫時修正,這點目前還不能確定。盡管匯價反彈創下兩組較高的高點和低點,這是積極的跡象,但沒有其他令人信服的證據支持匯價出現反轉。

Joaquin Monfort認為,若英鎊兌歐元突破7月19日高點和1.1170,將證實下跌趨勢逆轉,暗示上漲目標位在1.1235左右。然而,由於跌勢仍未改變,他傾向匯價跌回1.1000左右的區間低點,盡管這使得投資者幾乎沒有獲利空間(獲利空間不到0.5美分)。

換句話說,如果歐元兌英鎊跌破0.8953,則證實上漲趨勢逆轉,未來的下跌目標位在0.8900左右。由於歐元兌英鎊漲勢仍未改變,Joaquin Monfort傾向匯價漲至0.9091的高點,即從目前的水平上漲約120點。

日線圖顯示,英鎊兌歐元正處於一個良好而穩定的下行趨勢,這種趨勢看似還將繼續下去。若跌破7月17日觸及的1.1048低點,則確認匯價將繼續跌至1.1000。

不過,英鎊兌歐元還是顯示出一定的看漲跡象,比如匯價已經連續三個交易日上漲,這是反轉的一個特徵。然而,單憑這一點,還不足以給看多者帶來信心。

周線圖顯示,英鎊兌歐元已連續第11周下跌。分析結果與前一周相同。雖然整體趨勢是下跌的,但英鎊兌歐元在低位形成了非常引人註目的“金針探底”蠟燭圖,這可能意味著匯價已經接近底部。RSI動量指標看似也越來越接近底部,有可能在預測範圍內攀升,反映出匯價也會出現類似的反彈。

因此,英鎊兌歐元出現反彈的可能性越來越高,盡管反彈可能只是暫時的,因為市場找到了新的均衡水平,再加上投資者在關鍵區間低點前清倉空頭頭寸。

Joaquin Monfort認為,英鎊兌歐元跌至1.1000的話,可能導致匯價在既定區間內反彈,可能向1.1600高點靠近。換句話說,歐元兌英鎊要升至0.9091後才會沖高回落,可能向0.8620低點開靠近。

本周英鎊和歐元需要關註的事件和數據

本周,英鎊方面需要關註7月22日保守黨領導人競選結果。但是,由於約翰遜和亨特這兩位候選人的脫歐政策相差不大,因此競選結果不會像市場預期那樣會引發市場很大的波動。

亨特被認為是更為溫和的候選人,不太可能讓英國無協議脫歐,因此如果他勝利當選的話,有望讓英鎊舒一口氣。此外,投資者需要關註7月23日18:00公布的英國7月CBI工業訂單差值,以及20:20英國央行貨幣政策委員會委員霍爾丹(Andy Haldane)的講話。

此前,英國央行是少數幾家預計不會降息的主要央行之一,實際上正在討論加息。當然,這在很大程度上取決於英國脫歐的進展。霍爾丹會繼續支持略微鷹派的立場,還是會變得更加中立?投資者7月23日就能知道結果。如果他改變態度,英鎊可能會承壓。

本周,歐元方面需要關註的事件和數據很多,包括7月24日16:00的歐元區7月Markit制造業和服務業PMI初值,以及7月25日19:45的歐洲央行利率決議。市場普遍預期,歐元區7月制造業PMI將維持在47.6不變,服務業PMI將從53.6下滑至53.3。

市場目前預計,歐洲央行此次降息的可能性超過50%,因此歐元本周可能仍承壓,因降息幅度尚未完全消化。換句話說,歐洲央行本周降息可能會在未來幾天為英鎊兌歐元提供更多支撐,也就是說將對歐元兌英鎊造成一定打壓。

歐元兌英鎊日線圖

日本制裁加大經濟風險,韓國央行三年來首次降息,金價有望獲支撐!

7月18日,韓國央行意外實施三年來的首次降息,中長期有望提振金價。在眾多壓力中,與日本的貿易爭端更是讓已經放緩的韓國經濟面臨更大風險。因為出口放緩,行長李柱烈宣布下調經濟增長預期,並表示維持寬松貨幣立場。他承認日本制裁將限制韓國經濟,但目前不能確切評估日本此舉造成的影嚮。

韓國央行意外三年來首次降息

韓國央行宣布,其貨幣政策委員會投票決定將指標利率調降25個基點至1.50%,但未作詳細說明。市場調查中分析師原本預期,韓國央行將在下個月降息。
   
韓國國債期貨上漲,韓元出現走軟,因這次提前降息表明可能很快會再次調降利率。但韓國股市略微下滑,因此舉凸顯出企業獲利所面臨的困境。
    
大信證券固定收益分析師Kong Dong-rak表示:“我想今天的降息行動意味著可能還會有一次降息,很可能在11月。決策當局之間已就降息的必要性達成強烈共識,才令韓國央行這麼快地採取行動。”
    
韓國國債價格之前已經顯示預計短期內會有一兩次降息,尤其是韓國央行行長李柱烈和企劃財政部長官之前都暗示,放寬政策的時機臨近。

李柱烈下調經濟增長預期,稱將保持寬松貨幣立場

由於韓國第一季經濟增長和通脹數據都遜於預期,以及國際關稅之爭仍未解決,韓國央行面臨的降息壓力越來越大。本月稍早時候,日本宣布將收緊對韓國智能手機顯示器和芯片所用高科技材料的出口限制,令韓國經濟遭受更進一步打擊。

韓國央行宣布降息後,行長李柱烈舉行記者會,預測了韓國央行的經濟增速。

李柱烈表示,2019年韓國GDP增速預計為2.2%,4月預計為2.5%;2019年通脹預計為0.7%,4月預計為1.1%,2019-2020年潛在經濟增速為2.5%-2.6%。他表示,。 

李柱烈稱,日本出口限制產生的影嚮反映在經濟預期里,如果日本擴大對韓國出口的限制將影嚮韓國經濟,目前還不能確切評估日本出口限制的影嚮。日本出口限制的擴大效應將不小,日韓貿易摩擦加劇對韓國經濟不利。

李柱烈強調稱,對於政策措施目前沒有更多的空間,但韓國央行仍有一定的空間可以採取政策行動。他認為當前的利率水平不會對經濟活動造成約束。匯率波動主要因全球貿易因素和美聯儲影嚮,對外匯進行評價是不合適的,對未來利率政策將對韓元的影嚮不做置評。 
  
李柱烈最後表示,從過去的情況來看,此次降息的影嚮有限。韓國央行將持續密切關註金融穩定,將保持寬松貨幣立場。 

投行也下調韓國經濟增長預期

和李柱烈一樣,分析師也認為,目前估計日本制裁對韓國經濟的傷害情況還太早,但限制出口至少會損及韓國電腦芯片和智能手機制造商的獲利,並打擊消費和投資信心。

國際投資銀行已調降對韓國2019年經濟增長的預測,一些銀行預計經濟增速將從去年的2.7%放緩至2%以下。通脹率也料將低於央行的2%目標。韓國第一季經濟意外較前季下滑;且過去連續七個月通脹率都低於2%。 

此前有分析師指出,若全球央行跟隨美聯儲實行降息,有望在中長期給金價提供支撐。現在韓國央行意外降息且宣布堅持寬松,這無疑將給金價提供一定的支撐,需要引起投資者一定關註。

歐盟為約翰遜上台做準備!若決定再次推遲脫歐,英鎊有望上演逆襲

7月16日有消息稱,歐盟正在做好準備,如果承諾重新談判脫歐協議的約翰遜(Boris Johnson)下周成為英國首相,可能面臨無協議脫歐或再度推遲脫歐局面。歐盟的立場是不會重新談判脫歐協議。這樣看來,未來英國脫歐進程,甚至英鎊未來的走勢在很大程度上取決於約翰遜上台後如何處理脫歐問題。若進一步推遲脫歐,可能引發第二次公投,英鎊有望企穩甚至出現一定反彈。


若約翰遜當選首相,英國面臨無協議脫歐或推遲脫歐,歐盟正在做心理準備

持續了三年的英國脫歐危機可能即將加深,因為約翰遜承諾不論能否達成脫歐協議,都將讓英國10月31日離開歐盟,這將有違歐盟其他27國領導人和英國議會的願望。

出於對規糢達18.7萬億美元的歐盟經濟可能受到沖擊的擔憂,歐洲各國領導人正在加大對愛爾蘭的壓力,要求其加速為英國無協議脫歐做好準備,那種結果可能擾亂金融市場和貿易。
    
歐洲的情緒很悲觀。歐盟一位參與三年脫歐協商的外交人員稱:“如果他們來要求我們重新協商脫歐協議,我們會說‘謝謝,但不用了’。” 

7月15日,約翰遜及其另一位角逐執政黨保守黨領袖之位的候選人亨特均表示,即便設定了時間期限,他們也不願意接受特雷莎·梅脫歐協議中所謂的愛爾蘭保障條款。如果7月23日出爐的勝選者堅持這一承諾,那麼歐洲幾乎也不可能在脫歐截止日期前做出妥協。
    
歐盟領導人希望推進脫歐進程,稱很大程度上要看如果約翰遜當選首相後會如何做。
    
約翰遜曾表示,歐盟必須“凝視我們的眼睛”,認識到他會主張無協議脫歐。歐盟決心不就長達600頁的脫歐協議進行重新協商。
    
英國脫歐事務大臣巴克利(Stephen Barclay)上周對歐盟談判人員說該協議“已死”,惹怒了歐盟。布魯塞爾一位聽取巴克利來訪簡報的官員稱:“如果英國方面是這種態度,那麼我們就沒有辦法、也不想再多做什麼了。我們為何要做任何改變?尤其是對這麼一位支持脫歐的人。”

英國議員或試圖阻止無協議脫歐

英國議員可能會試圖阻止任何無協議脫歐的可能性。
    
另一位歐盟外交官稱:“如果英國人真以為我們害怕發生無協議脫歐,那他們就太天真了。” 
    
為了避免英國無協議脫歐,有兩種選項可做,一是就脫歐條約中關於修改過的英歐未來關系政治宣言做出讓步;另一選項是推遲英國脫歐時間。

約翰遜上台將導致無協議脫歐擔憂情緒升溫,英鎊7月15日開始連續出現下滑,一度失守1.24關口,跌創逾兩年新低;不過,若約翰遜進一步推遲脫歐,可能引發第二次公投,英鎊有望企穩甚至出現一定反彈。這樣看來,未來英鎊的命運可能很大程度上已經和約翰遜息息相關!