無協議脫歐已成定局?詹森提議或被歐盟拒絕,英鎊跌至五周新低

英國定於10月31日就將脫歐,但幾乎沒有跡象表明倫敦和布魯塞爾能夠彌合分歧,雙方都在努力避免為延遲或無協議脫歐負上責任。週二(10月9日)歐盟方面指責英國在脫歐問題上玩“愚蠢的推卸責任的遊戲”,此前一位元英國首相官邸消息人士表示,達成協議基本上不可能,因為德國總理默克爾提出了一些不可接受的要求。受脫歐緊張局勢拖累,英鎊兌美元創近五周來新低至1.2195。

 英退充滿不確定

 距離英國脫歐截止日期僅剩23天,但脫歐的未來仍然充滿不確定性,因為雙方都在努力避免為延遲或無協議脫歐背黑鍋。

    
一位元英國首相官邸消息人士稱,默克爾和英國首相詹森週二上午進行了通話,雙方開誠佈公地交換了意見,默克爾明確表示達成脫歐協定“大概率不可能”。這一跡象表明,詹森為打破英國脫歐僵局而提出的最後提議已經失敗。
    
上述唐甯街消息人士稱,如果默克爾關於北愛爾蘭留在關稅同盟的立場代表歐盟的立場,那麼達成協議是不可能的。達成協議的最大障礙仍然是英國脫歐後北愛爾蘭與留在歐盟的愛爾蘭之間的邊境安排問題。
    
消息人士補充稱,如果默克爾的講話代表新的既定立場,那就意味著基本不可能達成協議,現在不可能,永遠不可能。詹森堅持,北愛爾蘭必須和英國其他地區一道退出歐盟的關稅同盟。
    
德國總理的一名發言人證實了默克爾與詹森之間的通話,但拒絕進一步置評。
    
然而,默克爾的資深盟友Norbert Roettgen表示,德國在脫歐問題上沒有新的立場。他在推特上表示,10月31日前在詹森的提議基礎上達成脫歐協定從一開始就是不現實的。”
        
歐盟方嚴厲指責詹森的立場

歐洲理事會主席圖斯克表示,現在的關鍵不是贏得什麼愚蠢的推卸責任的遊戲,這關係到歐洲和英國的未來,以及人民的安全和利益。如果詹森不想要達成協議,不想要延期,不想撤銷脫歐,難道想要維持現狀?
    
此番直言不諱的言論表明,英國脫歐的推卸責任遊戲已正式開幕,現在英國和歐盟各成員國都在準備迎接一場激烈的、可能無序的脫歐,而且雙方都不願為此承擔責任。
    
此外,歐洲議會主席薩索利週二在倫敦與詹森會晤後表示,英國脫歐談判沒有取得任何進展。
    
薩索利表示,如果詹森的想法僅限於五天前提交給歐盟的提議,那就意味著他實際上並不想達成協議。
    
不過,一位詹森發言人重申,詹森希望與歐盟達成一項脫歐協定,並表示,他上周遞交的提議既尊重了《北愛爾蘭和平協議》(Good Friday Agreement),也尊重了歐盟的單一市場。詹森和愛爾蘭總理瓦拉德卡在週二晚間的通話中重申了他們想要達成脫歐協議的願望,並同意本周晚些時候舉行會晤。
  
脫歐推卸責任遊戲

無協議可能會分裂英國,破壞北愛爾蘭和平,損害全球經濟增長,並重塑在二戰歐洲廢墟上建立的歐盟的未來格局。 
   
一系列不願透露姓名的英國消息人士發表的言論,暴露出英國和歐盟在一個主權成員國首次要求退出歐盟的問題上,經過三年曲折的討價還價之後,還存在如此大的分歧。
    
英國首相發言人在布魯塞爾表示,英國脫歐談判目前進入了關鍵時刻,詹森的脫歐談判代表弗羅斯特正在布魯塞爾與歐盟官員進行會晤。
    
另一位元來自首相官邸的消息人士對路透表示,除非歐盟做出讓步,並儘快達成脫歐協定,否則英國將在無協定的情況下退出歐盟。
    
支持詹森政府的北愛爾蘭民主聯盟黨(DUP)黨魁福斯特,指責歐盟和愛爾蘭試圖將北愛爾蘭省永久性困在一個關稅同盟裡。

愛爾蘭已經做好了最壞的打算,一份無協定脫歐預算已準備就緒,而英國也公佈了一份將在無協定脫歐情況下實施的臨時關稅機制,並更新了為無協議脫歐所做的準備——無協議脫歐對許多大企業來說都將是一場噩夢。
    
詹森一直表示,無論是否達成協議,英國都將在10月31日退出歐盟。不過,英國議會通過的一項法案要求,如果他不能在10月19日之前達成脫歐協定,就要將上書歐盟,要求延遲脫歐期限。
    
詹森曾表示將遵守該法案,但英國將在本月底脫歐,他沒有對這種矛盾說法做出解釋。他還多次要求舉行大選,但議會拒絕批准。
    
蘇格蘭最高法院將於週三做出裁決,決定是否強制詹森遵守該法案,向歐盟提出延期,以及如果詹森本人拒絕執行,最高法院是否可以簽署向歐盟遞交的請求延期信函。
    
首相官邸一位元不願透露姓名的消息人士的話報導稱,如果脫歐談判破裂,英國將對歐盟採取強硬立場,甚至可能停止安全合作。本屆政府不會進一步談判,因此任何拖延都是毫無意義的,要麼在10月31日無協議脫歐,要麼舉行選舉,然後再無協議退歐。

英國與歐盟之間的退歐協定談判接近破裂,導致週二英鎊急跌至五周低點後出現小幅回升。Jefferies全球外匯負責人Brad Bechtel週二稱,如果英國在10月31日沒有達成協議的情況下退出歐盟,則英鎊兌美元可能跌破1.1500甚至1.1000。

跌跌不休!歐洲經濟疲軟歐元跌至28個月新低 日內關註這些數據!

北京時間周五(9月27日),歐元兌美元延續前一交易日走勢,繼續下跌,刷新2017年5月份以來新低至1.0905。

歐元兌美元日線走勢圖

歐元兌美元陷入跌勢,主要是因為歐洲經濟風險相比美國政局更令市場擔憂。市場對於以德國為首的歐洲經濟體增長前景的顧慮仍在發酵。此前德國公布的9月PMI初值不及預期,令人擔憂德國經濟狀況。

周一公布的調查顯示,德國民間部門活動9月萎縮,這是六年半以來首次,因制造業衰退意外加劇,且服務業增長失去動能。

在德國PMI數據降至多年低位後,歐洲央行在領導層更迭之後延續強力寬松似乎已經在所難免。歐洲央行副行長金多斯稱,我們面臨著比以前預期更加持久的經濟衰退。

歐洲央行管委維勒魯瓦·德加洛稱,全球經濟充滿不確定性,必須採用財政政策提振經濟。但降息和採取新前瞻指引是有力的政策組合,鑒於長期利率和溢價水平非常低,他認為目前沒有必要進一步購買債券。

周三歐央行鷹派成員勞滕施拉格意外宣布辭職,加重市場對歐洲央行進一步寬松的預期,施壓歐元。歐元兌美元一度跌至1.091,刷新2017年中以來最低水平。

當地時間9月25日,歐洲央行執行委員會成員勞滕施萊格(Sabine Lautenschlaeger)意外宣布辭職,表示將於10月31日從目前六人組成的執行委員會退任。耐人尋味的是,這也是前IMF總裁、即將上任的歐洲央行行長的拉加德(Christine Lagarde)正式入職的第一天。

9月12日,歐洲央行在議息會議上宣布降息10個基點,同時還將從今年11月1日重啓資產購買計劃。該行向市場承諾將無限期每月購買200億歐元資產。歐洲央行此次重返量化寬松的老路,意在重振歐元區的經濟增長和通貨膨脹率,也將今年來各國央行刮起的寬松風推向了高潮。

“勞滕施萊格的離開,很難不讓人聯想到是對於歐央行一攬子刺激計劃的不滿。”丹斯克銀行高級經濟學家克里斯蒂安森(Piet Christiansen)說道。8月份勞滕施萊格曾公開表示,新一輪的量化寬松政策沒有必要,只能作為不得已的手段。

KBC Markets 分析師範德默爾(Mathias Van der Jeugt)稱,勞滕施拉格辭職可能是因為,其與歐洲央行最新的貨幣寬松計劃存在分歧,並加劇了歐洲央行內部的分歧;法國、荷蘭和奧地利的歐洲央行成員國也質疑是否有必要進行新的資產購買。

野邨證券分析師斯文森Anders Svendsen,歐洲央行失去一位鷹派人士,但鴿派占多數並不重要;她的接替者——最有可能是德國人——也極有可能屬於鷹派陣營

對於歐元前景,眾多機構紛紛看空歐元兌美元。三菱東京日聯銀行指出,歐元兌美元昨天跌破了2017年中以來最低水平1.0926。後續最低可能跌到1.05水平。

該機構指出,歐元區的經濟和貨幣政策,和美國的經濟以及貨幣政策形成鮮明對比,這將促使歐元走軟,美元走強。疲軟的歐元區數據加劇了市場對經濟衰退的擔憂。基於此,三菱東京日聯預計,歐元兌美元年底將跌至1.07。

市場分析師法瓦德·拉紮克紮達(Fawad Razaqzada)表示,由於歐元區糟糕的經濟數據和負面的技術前景,歐元兌美元匯率可能會繼續下跌。

Razaqzada認為,歐元兌美元可能會繼續下跌至1.08美元下方的目標位。在美國總統特朗普彈劾調查引發的政治不確定性推動投資者轉向美元避險,以及美國方面部分經濟數據表現強勁,利好因素曡加,這使得美元指數呈現大幅走高態勢,也都會給歐元兌美元帶來壓力。

今日14:45法國將公布9月CPI月率,17:00將公布歐元區9月經濟景氣指數、工業景氣指數、消費者信心指數終值。鑒於歐元區的經濟放緩,市場預計這三項數據都將不及前值。若數據遜於預期,歐元恐難改萎靡之態。

技術面上,Kshitij咨詢服務團隊(Kshitij Consultancy Service)周五最新撰文表示,歐元/美元如預期般測試了關鍵支撐1.09,目前正設法守在該水平上方。只要維持在1.09上方,那麼歐元/美元可能受空頭回補推動反彈至1.0970,在這種情況下,歐元/美元可能在在一段時間內陷於1.09-1.10區間。但是,假如歐元/美元強勢跌破1.09,那麼該匯價可能跌至1.08。

而興業投資指出,歐元/美元日圖跌破前低1.0925,隨機指標指示進一步下行空間。4小時圖均線系統空頭排列,整體弱勢不改。小時圖沖高在1.1000下方受阻並再創新低,但下方多現影線,謹慎看跌。日內建議謹慎操作,關註1.0900一線表現決定進一步方向。

支撐位 :1.0900 1.0885 1.0850;阻力位: 1.0935 1.0965 1.0985。 

歐元跌至28個月新低!

  市場分析師法瓦德·拉紮克紮達(Fawad Razaqzada)表示,由於歐元區糟糕的經濟數據和負面的技術前景,歐元兌美元匯率可能會繼續下跌。周五(9月27日),歐元兌美元延續前一交易日走勢,繼續下跌,刷新2017年5月份以來新低至1.0905。

  歐元兌美元陷入跌勢,主要是因為歐洲經濟風險相比美國政局更令市場擔憂。市場對於以德國為首的歐洲經濟體增長前景的顧慮仍在發酵。此前德國公布的9月PMI初值不及預期,令人擔憂德國經濟狀況。周一公布的調查顯示,德國民間部門活動9月萎縮,這是六年半以來首次,因制造業衰退意外加劇,且服務業增長失去動能。

在德國PMI數據降至多年低位後,歐洲央行在領導層更迭之後延續強力寬松似乎已經在所難免。歐洲央行副行長金多斯稱,我們面臨著比以前預期更加持久的經濟衰退。歐洲央行管委維勒魯瓦·德加洛稱,全球經濟充滿不確定性,必須採用財政政策提振經濟。但降息和採取新前瞻指引是有力的政策組合,鑒於長期利率和溢價水平非常低,他認為目前沒有必要進一步購買債券。

在英國最高法院裁定英國首相約翰遜暫停議會違法後,議會在周三複會。當時本應還在聯合國大會現場的約翰遜提前回國,在會上不僅大肆反擊反對黨對他的指責,而且重申自己的立場,即要繼續推動脫歐,不會下台。

Razaqzada稱:面對本周早些時候疲弱的經濟數據,歐洲央行更能清醒得意識到歐元區可能需要更多的貨幣刺激措施支持萎靡的經濟緊縮政策。歐洲央行出台更多貨幣刺激措施,可能會削弱歐元,首先是增加歐元在體系中的供應,其次是降低利率。隨後,較低的利率降低了該國對尋找資金存放地點的外國投資者的吸引力,資金淨流入下降,降低了對歐元的需求。相比之下,即使美聯儲再次降息,美元仍可能受到支撐。這是因為美國經濟繼續保持著比世界上大多數其他經濟地區更好的狀態。

Razaqzada認為,歐元兌美元可能會繼續下跌至1.08美元下方的目標位。在美國總統特朗普彈劾調查引發的政治不確定性推動投資者轉向美元避險,以及美國方面部分經濟數據表現強勁,利好因素曡加,這使得美元指數呈現大幅走高態勢,也都會給歐元兌美元帶來壓力。

美原油鑽井跌至22月新低!但原油多頭切莫高興,2020年新一波增產或在醞釀

上周六(9月7日)公布的數據顯示美國石油鑽井連續三周錄得下降,目前僅為738口,為2017年11月以來的最低水平。這令市場越發的懷疑,美國原油鑽井不斷下降是否足以支撐美國原油產量的持續增加。

無可非議的是隨著美國水壓裂技術的發展,美國的生產效率處於提高的過程中,因此美國鑽井數下降,但是美國原油鑽井數續增。此前美國原油產量一度刷新历史高點至1250萬桶/日,但這主要得益於二曡紀輸油管道的擴容推動了增產的積極性。事實上在5月和6月時美國原油產量處於衰減的狀態,並一度跌至1180萬桶/日下方。

部分分析人士認為,美原油鑽井持續下降難以支撐美國原油產量續增,如果這種趨勢持續,料美原油產量有回落的可能。

但是其他分析人士指出,美國二曡紀實際上正在經历並購浪潮,預計2020年之後美原油產量將迎來新一波增產浪潮,那麼12月OPEC+對於減產的立場將對油市走向變得至關重要。

油價疲軟繼續對二曡紀的頁岩油公司造成沖擊,因而導致原油鑽井持續下降

美國原油鑽井數持續下降主要是因為當前疲軟的油價,導致鑽井公司和油田服務公司削減預算以節約成本。

盡管美國頁岩油產量持續增加,但是近期增速已經明顯放緩,許多公司也開始縮減產量增長目標,而投資者也對頁岩油的回報率持懷疑態度。

在7月油服巨頭哈里伯頓便警告稱,北美的鑽探活動明顯落後於國際市場,而世界最大的油田企業斯倫貝謝則表示,第二季度在北美的營收下降了12%。

受此影嚮,哈里伯頓已經裁去了8%的北美員工。同時美國大陸資源首席執行官哈羅德·哈姆在8月也表示,美國頁岩油生產商需要放慢生產增長速度,並關註當前市場中存在的供過於求的狀況。

由於國際貿易擔憂情緒以及經濟放緩的憂慮,因此市場一直在下調對於原油的價格預期。此前一份調查顯示,市場對於2019年WTI原油的價格預期為57.9美元,低於此前調查所預測的59.29美元。

二曡紀正面臨一場並購浪潮,短時間美原油產量仍有繼續放緩的風險

但是分析人士認為,美國原油鑽井所導致的產量增速放緩是暫時的,二曡紀正在進行一場整合浪潮。隨著整合完成以及石油巨頭入駐二曡紀,料二曡紀的預算平衡油價目標將進一步下降。

分析人士稱2019年春季以來,西方石油公司和雪佛龍競購阿納達科時,實際上已經預示了二曡紀整合浪潮的開始。這意味著石油巨頭將逐漸接管在二曡紀占主體的中小型頁岩油公司,從而推動產量的進一步上升。

2018年第四季度油價的暴跌是目前造成美國原油鑽井持續下降的關鍵因素。受油價暴跌影嚮,許多二曡紀頁岩油企業的股價在過去一年遭遇了崩潰式下跌,僅為一年前市盈率的一半。但這也恰恰給了石油巨頭並購的機會,因為較低的估值有助於他們在並購時成本。

分析人士認為,石油巨頭們對於當前深陷債務泥潭的中小心頁岩油企業會抱有觀望的態度,因為隨著這些公司不斷縮減業務的規糢,他們的估值會進一步把下降,這有助於石油巨頭進一步降低成本。

2020年3月後美原油產量後迎來新一輪增產浪潮

埃克森美孚的首席執行官達倫·伍茲表示,預計整合將在一段時間內發生。上周早些時候,埃克森·美孚表示,除了撤出英國北海的資產外,還將退出挪威的資產,從而將更多的資金投入到二曡紀和圭亞那一帶。

而雪佛龍北美勘探和大陸生產業務副總裁Jeff Gustavson則表示,有三個理由支持該公司在二曡紀開展並購。

另一家歐洲石油巨頭近期也似乎有意加入到二曡紀的並購大潮中,荷蘭皇家殼牌在3月表示,他會積極的尋找機會以入駐二曡紀,以增加其在二曡紀的份額。

對此能源資訊公司伍德·麥肯茲首席分析師Simon Flowers表示,阿納達科的競購只是二曡紀並購潮的開始。隨著該盆地開採規糢的擴大,預計將會發生更多的並購。

該公司認為,在六個月後,石油巨頭將接管美國最大的石油盆地大部分的產量,一些獨立的頁岩油產商為了生存可能會接受並購。

Hastings Equity Partners與休斯敦能源研究大學此前的發布的白皮書顯示,隨著該行業在二曡紀的成熟,埃克森美孚和雪佛龍提高了產量,降低了利潤率,最終將趕走了獨立油氣公司。白皮書還顯示,獨立生產商擁有有限的資源來提高產量,而埃克森美孚和雪佛龍計劃在二曡紀每年提供100萬桶/日的新增產量。這可能會加速二曡紀的整合。

2020年限硫措施為美原油增產提供了契機

另一個有利於美原油產量增加的因素是隨著2020年國際海事組織限硫措施的出台以及美國輸油能力進一步提升,可能會進一步擴大美國的原油出口。

由於二曡紀主要生產的是輕質低硫原油,符合2020年限硫措施的要求,因此市場對於美國WTI原油的需求將會進一步提升。而隨著另外數條輸油管道的開通,預計輸油能力還將提升100萬桶/日,這將進一步推動美國的原油出口。

基於此,預計2020年3月之前美國原油可能回迎來新一輪的增產浪潮。考慮到OPEC+將在2019年9月和12月各開一次會議,如果12月會議上OPEC未能有進一步減產的措施,隨著2020年美原油產量進一步增加,料進一步施壓油價。

但是如果二曡紀並購浪潮沒有預期的進展順利,那麼美原油鑽井數和美原油產量料會延續當前的趨勢,這可能會提振油價。

澳洲聯儲9月預期維穩!若強烈暗示10月降息,澳元恐暴跌逾百點創十年新低

北京時間9月3日(周二)12:30,澳洲聯儲將宣布9月份利率決議,市場目前普遍預期澳洲聯儲這次將按兵不動。此次會議關註的內容包括國內經濟狀況、國際局勢和國際經濟狀況。荷蘭國際稱,若有強勁的信號顯示,澳洲聯儲將在10月份降息,澳元兌美元將重新回落至0.66以下,刷新十年新低。

多數機構預測澳洲聯儲9月份將維穩

加拿大豐業銀行稱,在接受調查的31家預測機構中,高達26家預計澳洲聯儲將維持利率不變。OIS市場數據顯示,澳洲聯儲降息的可能性僅為七分之一左右。

澳大利亞聯邦銀行預測,本周澳洲聯儲將把官方現金利率穩定在1%,且仍準備在“必要時”再次降息。該行預計澳洲聯儲將在2019年11月和2020年2月實行降息。該行指出,本周澳元兌美元開盤走低,預計本周剩下時間將仍承壓,主要受全球經濟前景惡化和沖突逆風因素影嚮。雖然澳大利亞聯邦銀行不認為澳洲聯儲9月3日將宣布降息,但預計隨後公布的會議紀要仍將表示對全球經濟前景持謹慎態度。

勞動力市場狀況一直是澳洲聯儲的一個重要考慮因素。因此,7月份新增的4.1萬個就業崗位可能令人鼓舞,尤其是在7月份的失業率從今年迄今唯一一個就業增長疲弱的月份反彈之後。數據稀顯示,澳大利亞7月份的失業率穩定在5.2%。

澳洲聯儲主席洛威最近表示,“政治沖擊正在轉變為經濟沖擊”,但“貨幣政策無法帶來中期增長,我們只是在冒著推高資產價格的風險”,這並不是一位央行行長急於推出額外寬松政策的言論。因此,盡管緊張局勢在過去一個月有所升溫,但目前還不清楚澳洲聯儲是否準備進一步部署其工具包。

澳大利亞國民銀行預測,澳洲聯儲或不得不在11月進一步下調前景預期。該行稱,如果接下來的數據顯示澳大利亞經濟在第二季度陷入萎縮,那麼澳洲聯儲或不得不在11月進一步下調前景預期。澳洲聯儲近期一直宣稱雖然經濟有所放緩,但前景依然樂觀,所以沒有什麼好擔心的。澳洲聯儲此前預計第二季度GDP增速為0.8%,但數據顯示澳大利亞庫存下降,周三將公布的GDP數據表現或將比預期遜色不少。

不過,還是有些分析師認為,在周三非常疲軟的經濟數據出爐前,周二澳洲聯儲可能將利率下調至0.75%。安保資本投資(AMP Capital Investors Ltd.)首席經濟學家奧利弗(Shane Oliver)博士稱,澳洲聯儲9月3日“應該降息”,但“看起來可能會保持利率不變”。他在周末的報告中寫道:“雖然悉尼和墨爾本的房價可能反彈走高,但澳大利亞第二季度的經濟增長依然低迷。建築業增長前景依然暗淡,國際緊張局勢升溫的威脅增加。此外,在失業率更有可能上升而非下跌的情況下,沒有跡象顯示澳大利亞的薪資出現增加的跡象,由此可見澳大利亞的經濟前景依然疲軟。

不過,澳洲聯儲似乎傾向於等待更多證據出爐,包括看看最近的降息和減稅措施對經濟產生了何種影嚮。因此,其很可能在9月3日保持觀望狀態。不過,奧利弗博士在報告中寫道:“如果澳洲聯儲實行降息,我們不會感到意外,到年底前我們還將看到兩次降息,使利率降至0.5%的水平。”

若強勁信號暗示10月降息,澳元或再次暴跌創十年新低 

荷蘭國際稱,利率市場的核心問題是,澳洲聯儲2019年是再降息一次,還是再降息兩次。目前的情況是,市場預期其年底前將全面降息——綜合各種可能性,可能會在10月份實行降息。從目前的情況看,市場認為12月之後可能還會有一次降息。然而,這一觀點很難令人信服。

目前,澳洲聯儲年底前降息50個基點的可能性約為64%。市場的利率前景預測分歧很大,這取決於澳洲聯儲在9月份會議上的前瞻性指引。若澳洲聯儲的基調是鴿派的,所引發的不同是,年底前市場對澳洲聯儲的利率預期是0.50%還是0.75%。

最近澳元方面幾乎沒有什麼利好消息。在市場擔憂國際局勢,外加預期澳洲聯儲進一步降息的情況下,澳元兌美元在8月份跌至10年來的新低。盡管澳元兌美元短期內肯定會反彈,若突破200日均線市場情緒肯定轉好,但匯價的整體走勢無疑是下行的。 

總之,在9月份會議之後,如果有強勁的信號顯示,澳洲聯儲將在10月份採取降息措施,這可能成為導致澳元兌美元重新回落至0.66,甚至10年新低的催化劑。

澳元兌美元日線圖

欧元区经济景气指数创八年半新低!衰退风险上升,欧元年底前恐难突破1.12

8月13日(周二)公布的欧元区8月ZEW经济景气指数大幅不及前值,暗示欧元区经济进入第三季度后依然疲软,加重欧元的看空气氛。实际上,疲弱的经济增长前景已令不少机构下调欧元兑美元预期,包括德国商业银行在内的投行预测,汇价年底前恐无法突破1.12。

数据显示,进入第三季度后欧元区经济依然疲软

北京时间8月13日17:00公布的数据显示,欧元区8月ZEW经济景气指数下滑至-43.61,低于前值-20.3。德国8月ZEW经济景气指数跌至-44.1,不及-28的预期值和-24.5的前值,双双创下了2011年12月以来的最低水平,增强了市场愈发看空欧元的立场。

该数据的出炉还意味着,因为美国总统特朗普的关税政策,德国陷入困境的制造业也遭到冲击,其未来六个月的经济前景最近迅速恶化,

ZEW主席瓦姆巴赫博士(Achim Wambach)指出,最近国际贸易紧张局势升温、竞争性贬值货币的风险、加上英国无协议脱欧可能性升高,给本已疲弱的欧元区经济增长带来了额外的压力。这极有可能给德国出口和工业生产带来进一步的压力。

与此同时,在第三季度刚刚过去两个月,衡量德国“当前形势”的ZEW景气指数也明显恶化,8月份该指数下跌12.4点至13.5点。欧元区该数据也同样糟糕,8月份当前指数下降3.9点至-14.5点。

万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)欧元区首席经济学家维斯特森(Claus Vistesen)表示,这是一个可怕的消息,类似于2008年金融危机和2011年末美国债务上限危机冲击市场时达到的程度,投资者似乎预期会发生一些混乱局面,比如国际贸易紧张局势升温或者英国无协议脱欧,至少认为发生某些事故的可能性非常高。

在8月14日数据出炉前不到两周的时候,欧盟统计局表示,欧元区第二季度GDP增速下降了一半,从0.4%降至0.2%。与此同时,外界普遍认为欧洲央行正准备将利率进一步下调至零以下,并重启量化宽松计划。

荷兰国际的策略师克拉帕塔(Petr Krapata)称,市场消化了2020年中期欧洲央行将利率下调至-0.70%的预期。欧洲央行9月份需要出色完成量化宽松政策,推动欧元兑美元下滑至1.10,且抵消美联储目前的鸽派预期。这在目前支持欧元兑美元,目前接近其短期公允价值。多数预测现在都暗示,2019年底欧元将交投于1.12或更低水平。

这是欧元区二季度GDP增速从0.4%下降到0.2%之后,德国二季度GDP数据尚未公布前,该策略师给出的预测。北京时间8月14日14:00,德国将公布二季度GDP增速,市场预计将收缩0.1%。8月13日公布的德国ZEW景气指数已经显示,进入三季度后该国经济依然疲弱。

机构纷纷下调欧元兑美元预期,年底前或交投于1.12以下

疲弱的经济增长前景进一步削弱了欧元区本已不足的通胀率,并加大了欧洲央行的压力,要求其在前景恶化的情况下兑现7月份的降息承诺。

蒙特利尔银行资本市场下调了对欧元兑美元的预测,现在预计未来几个月汇价将跌至1.08,且将成为2020年的平均水平。西太平洋银行本周也下调了汇价预期。德国商业银行此前一直是支持欧元的最乐观的机构之一,但最近也将9月底欧元兑美元预期下调至1.10,年底下调至1.12。

荷兰银行的策略师博埃尔(Georgette Boele)表示:“目前,全球制造业正处于衰退之中,而这种局面的结束似乎遥遥无期。贸易冲突造成了不确定性,损害了商业信心,抑制了全球范围内的企业资本支出。我们将2019年年底欧元兑美元的预期值维持在1.12不变,将2020年的预期值从1.20下调至1.15。”

新华财经北京8月13日电 ,美国贸易代表办公室表示,特朗普政府将推迟原定于下月开始对包括笔记本电脑和手机在内的某些中国产品征收10%的关税。但是,欧元兑美元仅是出现企稳迹象,并未出现大幅拉升,由此可见欧元区整体疲软的经济状况令投资者感到非常担忧,汇价很可能如以上机构预测的那样,年底前难以突破1.12。 

欧元兑美元日线图

油價創6月中旬以來新低;特朗普再度攪局貿易,多重利好成果瞬間成泡影

國際油價上周收跌,受美國總統特朗普威脅要對更多中國進口商品徵收關稅影嚮,油價在周四(8月1日)創下多年來的最大單日跌幅,並刷新6月中旬以來低位。

特朗普表示,將從9月1日起對3000億美元的中國進口商品徵收10%的關稅。該聲明將美國的關稅擴大到幾乎所有進口的中國產品,加劇了全球最大的兩個經濟體之間的貿易緊張關系。

外交部發言人華春瑩表示,中方不會接受任何極限施壓和恐嚇訛詐,在重大原則問題上我們一寸也不會退讓。如果美方加徵關稅措施付諸實施,中方將不得不採取必要的反制措施,堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益,一切後果全部由美方承擔。

由此可能導致的經濟放緩將進一步損害原油需求。美國5月整體石油需求減少9.8萬桶/日,至2026萬桶/日。美國7月制造業活動放緩至近三年低點,工廠新訂單小幅反彈。

Again Capital Management合夥人John Kilduff表示:“油價受美聯儲寬松政策力度令人失望和美國總統特朗普宣布對中國進口商品加徵關稅的雙重打擊。關稅沖突已經嚴重損害能源需求前景,這只會加劇這些擔憂。”

市場利多因素不少,但總體力量較為脆弱

在周四大跌之前,原油期貨曾因伊朗降低其核承諾、沙特7月原油日產量續降和美國庫存穩步減少而出現脆弱的漲勢,盤中曾錄得逾兩周新高。

調查發現,石油輸出國組織(OPEC)7月原油產量觸及八年低點,因主要出口國沙特進一步自願減產,加劇了美國對伊朗的制裁以及該組織其他成員國停產造成的供應減少狀況。但油價今年料在當前水準附近呈區間波動,因經濟增長放緩且中美貿易爭端拖延抑制需求。

伊朗7月出口可能降至10萬桶/日

伊朗核問題高級談判代表Abbas Araqchi表示,伊朗與2015年伊核協議各方的緊急會議具有建設性,但仍有問題沒有解決,若歐洲國家未能挽救該協議,德黑蘭將繼續降低其核承諾。

據業內消息人士和油輪數據顯示,伊朗7月原油出口已降至每日10萬桶的低點,因受到制裁及其與美國和英國緊張關系升溫。這加劇了全球石油供應下降局面。

咨詢公司SVB Energy International分析師Sara Vakhshouri亦曾表示,本月伊朗石油出口或許已下滑。Vakhshouri估計,伊朗目前最多可以出口石油22.5-35萬桶/日,低於她估計的6月出口量40萬桶/日。

分析師稱,與美國之間緊張情勢升溫,可能抑制伊朗石油銷售。伊朗與英國之間由於油輪扣押事件,關系也更加緊張。

沙特未來數月仍將超額減產

沙特阿拉伯一位石油業消息人士周三表示,該國7月石油日產量降至960萬桶,未來數月將維持在每日1000萬桶以下。

該消息人士稱,沙特7月原油日產量較6月下降約20萬桶,“在與客戶和消費者交談後,我們現在認為市場正在趨緊,我們看到美國商業庫存正在下降。”

該消息人士還表示,沙特將在未來數月保持石油日產量在該水平以下,以尋求減少石油庫存,“沙特對OPEC和盟友的決定有堅定的承諾,並決心降低全球石油庫存。”

美國庫存連降七周

美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示,截至7月26日該周,美國原油庫存減少849.6萬桶,遠超市場預期的減少273.93萬桶。美國原油庫存連續第七周減少,降至去年11月以來最低水平。

Vanguard Markets的執行合夥人Stephen Innes表示:“盡管明顯樂觀的美國庫存報告為油市提供了令人鼓舞的支撐,但油價仍疲軟,因美聯儲前瞻性貨幣政策的支持作用大多已消散。”

美國統計局的數據顯示,美國6月原油日出口上升26萬桶,至316萬桶的月度紀錄高位,因韓國原油購買量創下紀錄。

貝克休斯的數據顯示,美國石油鑽井平台數量連續第五周下滑,因多數獨立生產商削減支出,盡管大型企業仍在推進新鑽井投資。

鮑威爾鷹派講話持續發酵,英鎊逼近1.21大關,日元創兩個月新低

周四(8月1日),亞洲交易時段,美元升至兩年多高點,多數非美貨幣下跌,美聯儲主席鮑威爾比預期強硬的講話仍在發酵。鮑威爾表示,美聯儲自金融危機以來的首次降息是為了“防範下行風險”,但並不預示長期寬松周期的開始。英鎊兌美元逼近1.21,創兩年半新低,此外,有關英國政府再撥出21億英鎊以備無協議脫歐的報道也令英鎊承壓,另外北京時間19點將迎來英國央行利率決議。日元創兩個月新低,日韓貿易摩擦之際,日本7月制造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施。現貨黃金則交投於1410下方,受到強勢美元及不及鴿派的美聯儲行動影嚮。油價承壓,風險資產下挫帶來負面情緒。

本交易日市場將有多國的PMI數據,借以進一步窺探各國的經濟基本面差異,還將關註英國央行利率決議和行長卡尼的新聞發布會,投資者還需關註美國就業市場的相關數據。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,英鎊兌美元下跌,匯價現報1.2128,日內跌幅0.25%,盤中創2017年1月17日以來的兩年半新低,美元升至兩年多高點,美聯儲主席鮑威爾比預期強硬的講話仍在發酵。鮑威爾表示,美聯儲自金融危機以來的首次降息是為了“防範下行風險”,但並不預示長期寬松周期的開始。此外,有關英國政府再撥出21億英鎊以備無協議脫歐的報道也令英鎊承壓。北京時間19點將迎來英國央行利率決議,美銀美林預計英國央行要闡明,在有協議脫歐的情況下有加息的必要。關於英國央行在無協議脫歐情況下將採取什麼行動,這方面的前瞻指引不會那麼明確,可能至多也就是“觀望” 。

亞盤時段,美元兌日元沖高,匯價報109.19,日內漲幅0.38%,盤中刷新5月31日以來高點至109.32。美元在亞洲時段延續漲勢,因鮑威爾警告不要期望一個長期的貨幣寬松周期。日元下跌,在美元兌日元升破備受關註109之後,漲幅擴大。另外,日韓貿易摩擦之際,日本7月制造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施。 

亞盤時段,現貨黃金下跌,金價現報1408.83美元/盎司,跌幅0.36%,盤中創11日新低1404.38。現貨黃金延續跌勢,此前美聯儲自2008年以來首次降息,但因市場消化了降息的影嚮,且美聯儲沒有給出鴿派的前景展望,未能令投資者感到振奮,美元指數創兩年多新高,美債收益率大跌後有所反彈。美聯儲表示,將“繼續監測”未來的信息將會如何影嚮經濟,並補充稱,將採取適當行動維持美國創紀錄的經濟擴張周期。

亞盤時段,國際油價下跌,美油報57.87美元/桶,日內跌幅1.23%;布油下跌1.06%至64.36美元/桶。油價承壓,此前市場一度因美聯儲寬松預期而對原油需求前景充滿樂觀情緒,但隨著美聯儲行動並未過分鴿派,令風險資產普遍回落,美國股市下跌,亞洲股市也開盤下跌,令原油需求前景再蒙陰雲。此外,中東局勢充滿不確定性,但美國將把對伊朗核設施的制裁豁免延長90天的消息也釋放了中東局勢逐步升級的情緒。

財經數據
財經事件

19:00 英國央行公布利率決議、貨幣政策會議紀要以及季度通脹報告。

19:30 英國央行行長卡尼(Mark Carney)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧

鮑威爾或效仿格林斯潘,借鑒上世紀90年代的微型寬松周期;
① 美聯儲主席鮑威爾表示可以僅通過小幅降息,就能維持創紀錄的美國經濟擴張周期,讓人回想起上世紀90年代美聯儲取得的政策成功;
② 在美聯儲自2008年以來首次降息後,鮑威爾向記者發表講話時稱可能還會進一步採取行動,但表示周四的這次降息並非要開啓持續寬松周期。“我們認為,本質上而言這次降息只是周期中政策的調整”,他表示。美聯儲這次如普遍預期所料降息25個基點,不過投票意見並不完全一致,有兩名FOMC成員投了反對票;
③ 鮑威爾的講話讓人聯想起1995-96年和1998年艾倫·格林斯潘擔任美聯儲主席時的情形。當時美聯儲各降息三次,成功的延長了經濟上行周期。投資者努力解析鮑威爾傳達的信息之際,市場出現大幅波動。在一連串降息的希望被美聯儲主席打破後,市場最終大失所望。美國標普500指數跌逾1%,創兩個月來最大跌幅

美元漲勢可能重燃美國政府幹預匯市爭論;
①美聯儲會議聲明和鮑威爾主席都未承諾將開啓寬松周期,讓華爾街感到氣憤並引發美元反彈;特朗普總統迅速發表推文,表達對美聯儲和鮑威爾的不滿,但到目前為止,與之前的咆哮怒罵相比還是比較克制的;
②目前尚不清楚特朗普對獨立的美聯儲有多大影嚮力,但他可以通過指示美國財政部進行幹預直接影嚮美元匯率。特朗普已經討論了通過幹預推低美元的想法,但遭到財長努欽和白宮經濟顧問庫德洛的強烈反對;
③上周五,白宮國家經濟委員會主任庫德洛說特朗普排除了幹預匯市的可能性,但當天晚些時候特朗普否認了這一點,並說,“如果我願意的話,我可以在兩秒鐘內做到這一點。”
④匯通網提醒,如果華爾街股市繼續下跌,並且被部分歸咎於美元上漲,不難想象特朗普會再次發出幹預威脅;美元上方中線強阻力在100.14附近,即103.82-88.25的76.4%費波納奇水準。若突破此處後,美元將加速上漲,並可能促使美國認真考慮在相當程度上進入全球貨幣戰。

美聯儲鴿調欠濃,讓美元空頭和特朗普大失所望;
① 美聯儲主席鮑威爾既已淡化了未來降息的規糢與深度,美元看上去勢必要繼續延續2019年的升勢了。這對於美元空頭而言又將是一次挫折,而且肯定也會引起美國總統特朗普的極大不滿;
② 美聯儲周四決定降息,但是鮑威爾關於此舉並非一連串降息之始的言論還是讓包括美國總統在內的許多人頗感失望。降息決定宣布之前,很多人料定美聯儲會更多些鴿味,以向擔心全球經濟增速放緩的其他主要央行看齊。利率決定宣布後,美元大幅飆升,美元即期匯率指數升創兩個月高點。另一個洲際交易所基準指標則創出了2017年以來的最高水平。這是對沖基金和投機客始料未及的,最新政府統計數據顯示,截至一周前,他們不看好美元的程度已經創出2018年6月以來之最;
③ 一直對強勢美元頗多怨言的特朗普看上去也不高興。他發表推文說:“鮑威爾還是一如以往讓我們失望。”在美聯儲決策會議之前,他曾呼籲美聯儲“大幅”降息。結果美聯儲並未如他所願,而是作出了降息25個基點的常規決定。(匯通財經APP) 

日本央行副行長雨宮正佳:不計劃讓市場提前消化日本央行寬松措施;
日本央行副行長雨宮正佳:如有必要,將採取更多合適的措施,日本央行必須密切關註海外風險對日本經濟和通脹的影嚮。將權衡寬松政策的利弊,可能結合多種措施,不會先入為主地實施政策,若美國經濟穩健,將對全球經濟有正面影嚮,日本央行做好準備防止風險成為現實,若日本央行選擇放松政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,和其他主要央行一樣,日本央行也可能採取行動預防風險,來自海外的下行風險依然顯著,美聯儲的降息是應對經濟和通脹放緩風險而採取的預防性措施。日本央行已經採取大量寬松並不意味著下一步放松政策舉措將有限或力度較小。 

日本對韓國出口限制對象可能擴大至電動汽車、化學、精密儀器等領域;
日本最快將於8月2日舉行內閣會議,處理將韓國排除在“白名單”之外的出口貿易管理令修訂案。韓國副總理兼企劃財政部長官洪楠基表示,如韓國被排除在“白名單”之外,日對韓出口限制對象有可能擴大。此外,韓國未來主要發展產業電動汽車以及對日本依賴度較高的化學、精密機械等將成為下一個目標。 

韓國央行行長李柱烈:央行不會在特定水平“捍衛”韓元;
韓國央行行長李柱烈告訴記者稱,央行和政府不會在特定水平“捍衛”韓元。當記者詢問如果韓元跌破一定水平,外匯當局是否可能幹預匯市時,李柱烈稱,“這完全不屬實”韓國央行密切關註金融市場;如果金融市場動蕩,會努力穩定市場,雖然美聯儲寬松力度不如市場預期,但市場仍預計美聯儲會進一步降息。 

美國將把對伊朗核設施的制裁豁免延長90天;
① 據俄羅斯衛星網報道,當地時間7月31日,美國總統國家安全顧問博爾頓表示,美國將延長對伊朗核設施的制裁豁免,時長為90天;
② 此前美國對部分項目實施制裁豁免,包括阿拉克重水反應堆改造、福爾多鈾濃縮中心改建、布什爾核電站和德黑蘭的研究堆。報道稱,如果美國不延長制裁豁免的話,美政府就應對5個伊核協議簽署國參與上述項目的公司實施制裁;
③ 美媒消息稱,該決定引起了美政府內部的爭議。美國總統特朗普與財政部長努欽就該問題立場一致,即支持延長制裁制度豁免。同時。國務卿蓬佩奧和博爾頓則表示反對延長。 


伊朗外長紮里夫回應美國對其制裁稱,他在伊朗境外沒有資產,美方的制裁對其本人和家人沒有任何影嚮; 

中國7月財新制造業PMI49.9,好於預期49.5;
7月中國經濟出現回溫跡象,企業家信心有所修複,體現中國經濟韌性較強,減稅降費等托底政策發揮效果。由此,房地產調控及金融監管政策的定力或將得到強化。 

市場觀點

     黑石首席投資策略師茲伊德(Joseph Zidle):美聯儲在未來幾個月不會實施市場預期的多次降息,由此帶來的失望情緒將導致美股從历史高點回落;  

凱投宏觀:9月美聯儲料不會再度降息;

預計美聯儲不會在9月的貨幣政策例會上再次降息,因為美聯儲本次例會對美國經濟狀況的評估與6月份發布的報告幾乎完全相同,即美國經濟保持溫和擴張,就業市場增長強勁。沒有跡象表明美聯儲官員比以前更擔心經濟前景。此外,此次會議並非所有參與投票的美聯儲官員都贊同降息,且可能沒有投票權的美聯儲官員也對降息決定持保留意見  

T. Rowe:新興市場是美聯儲降息的最大受益者之一;
T. Rowe Price亞太地區多資產解決方案的負責人Thomas Poullaouec表示,美聯儲決定降息25個百分點應該有助於美國經濟穩定下來。新興市場肯定會成為這一額外流動性的最大受益者之一,尤其是在美元走強已經達到頂峰的情況下,美聯儲降息將為經濟提供支撐,並可能在最近一輪寬松政策下得以穩定甚至可能反彈。 


摩根資產管理看好新興市場和高收益債券;
摩根資產管理公司的許長泰表示,鑒於全球央行大多指向降息,高收益企業債和新興市場債務應得到良好支持 。根據該公司亞太區首席市場策略師許長泰的一份報告,盡管估值已經很豐富,但尋求收益的機構投資者仍會有需求,美聯儲可能會在今年年底前再次降息,盡管其可能達不到期貨市場對2020年進一步降息的預期。美國的消費依然強勁,央行未雨綢繆式的降息主要是為了預防來自全球經濟的風險,如果經濟走軟,美聯儲將更加積極地降息  


花旗:維持第三季度黃金均價預測1425美元/盎司,0-3個月目標價1450美元/盎司不變;
雖然最初黃金和利率市場反應可能會是在8月上半月略有拋售,但“我們認為,對於黃金所處當前價位而言,最後結果大致中性”  

西太平洋銀行:美聯儲降息後,一些亞洲央行可能會縮減寬松措施;
西太平洋銀行亞洲宏觀戰略負責人Frances Cheung 表示,亞洲各國央行仍處於偏鴿態勢,但隨著美聯儲表明周四降息不代表寬松周期的開始,有些預期可能得轉變。認為其他亞洲市場可能會縮減對積極寬松政策的預期,例如印尼。韓國央行表示,他們的決定不應與美聯儲掛鉤,韓國央行面對外部阻力時有自己寬松的理由。美聯儲的降息被視為更多是未雨綢繆式的降息,不代表寬松周期的開始,給美元兌亞幣帶來上行壓力 

倫敦資管機構:美國經濟年底前繼續疲軟,預計年底前美聯儲共降息2次;
①倫敦資管機構Stratton Street首席投資官西爾蒙(Andy Seaman)稱,全球經濟目前面臨各種各樣的壓力,包括美聯儲此前實施貨幣緊縮政策的滯後效應、工作人口萎縮以及全球貿易問題等,預計美國經濟將繼續疲軟,並將在明年某個時候進入衰退;
②基於此,他預計美聯儲將在今年底前總共降息2次,2020年繼續降息的幅度則將取決於即將到來的經濟衰退的深度。 

機構:市場對美聯儲拯救美股的預期有點過度;
①Richard Bernstein Advisors的資產組合策略師鈴木(Dan Suzuki)警示稱,美股回調的風險正在上升,即使美聯儲降息也無濟於事;
②他還指出,历史上美聯儲降息後,除非輔佐以一些財政刺激政策方面的共同努力,不然通常更像是一個利空而非利多信號,市場對於美聯儲救市的預期可能有點過度了;
③投資者最終會意識到美聯儲降息1次或2次不足以重振經濟,並因此可能導致美股在今年年底前出現5%-10%的調整。 


摩根士丹利:只靠美聯儲降息無法維持美股漲勢;
①摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜(Mike Wilson)表示,盡管美聯儲降息25個基點,但寬松政策帶來的提振無法維持許多投資者所預期的美股漲勢;
②他還指出,標普500指數基本面太弱,在過去18個月里,曾3次接近或略高於3000點的峰值,前2次市場隨後出現調整,這次也不例外。 

歐元遭利空創兩年新低,黃金高位調整等待機會

     7月25日,歐洲央行公布鴿派利率決議,使得歐元一度大跌,但在隨後德拉基的講話相對溫和,促使歐元開始從低位反彈。歐元的走跌直接引發美元指數的進一步走漲,刺激黃金繼續下跌。目前,黃金仍然處於多頭的調整階段,需要整理過後再尋找向上突破的機會。

歐元兌美元:

基本面:

昨日晚間,歐洲央行公布利率決議,維持利率不變,基本符合預期,但總體信號偏鴿,市場預期歐央行有進一步降息的可能,導致歐元一度創下兩年來的新低。隨後德拉基的講話讓市場的情緒再次偏向樂觀,歐元觸底反彈,展開巨震。目前,歐洲央行還在等待美聯儲的下一步動作,真的要降息可能要等美聯儲降息以後才會採取行動。

技術面:

從歐元兌美元指數的日圖級別來看,歐美再創波段新低,形成強勢的空頭形態。目前,均線空頭排列,下跌趨勢非常明顯,K線在均線下方運行,表明空頭力量較為強大,指標也在空方區域內運行,後市繼續走低的概率極大。獅子金融認為,歐美為主流品種中最弱勢的品種,可積極順勢做空。

黃金:

基本面:

受到美元強勢走漲的因素下,黃金漲勢受到壓抑,出現震蕩回落狀態。目前,黃金的波動依然受到美聯儲降息預期的影嚮,由於美聯儲降息勢在必行,所以黃金趨勢多頭仍然沒有改變。目前除了黃金處於多頭架構外,白銀的轉強也是一個關鍵,貴金屬已經形成了全面性的走高。在全球利率轉負的時代,使得黃金會具有非常好的保值效果。

技術面:

從黃金的日圖級別來看,黃金沖高回落後,依然在震蕩區間內運行。從趨勢來看,下方中長期均線依然向上,表明多頭格局不改。指標也仍然位於多方區域,暗示行情屬於多頭階段的調整。從K線來看,近期K線形成下降三法的中繼走跌形態,後市向震蕩區間下沿運行的機會較大。獅子金融認為,短線黃金應該以觀望為主,等待調整結束之後再積極做多。

澳聯儲強化寬松預期,澳元創兩周新低,歐銀決議前歐元五連跌

周四(7月25日),亞洲交易時段,美元指數交投於97.7的一個半月高位,非美貨幣仍有所承壓,歐元獲得五連跌,市場對今日歐洲央行的鴿派預期令歐元承壓。而英鎊則沒有過於弱勢,因英國新首相組建內閣或加快英脫歐進程。澳元五連跌,創兩周新低,澳聯儲強化了繼續寬松的預期。另外美油繼昨日大跌後有所企穩,仍獲得庫存下降及中東局勢的支撐。而在全球股市走高及美元強勢的同時,黃金市場盡管小幅下跌,但並未過於弱勢,企穩於1420之上,這在於對全球經濟衰退帶來的避險需求,以及全球央行料繼續寬松的押註。

今日主要看點在歐央行利率決議及德拉基召開新聞發布會,另外歐元區經濟數據及美國經濟數據也將有限的影嚮匯率波動。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元下跌,匯價現報1.1136,日內跌幅0.04%。今日晚間歐央行利率決議前,歐元收獲五連跌,市場仍對今日歐央行行動及德拉基的講話進行鴿派押註,疲軟的經濟數據更進一步支持了這樣的行動。若晚間鴿派超預期,歐元兌美元將有可能挑戰1.11關口,進而或創新逾兩年新低。

亞盤時段,澳元兌美元五連跌,匯價報0.6967,日內跌幅0.14%。澳洲聯儲主席洛威表示必要時將準備好放松政策,預計長期低利率是合理的,通脹穩回到目標區間內還需要一段時間。這令澳元承壓,創兩周新低。澳洲聯儲致力於達成通脹目標。現在看來降息預期仍然存在,但澳洲聯儲並沒有作出承諾。然而降低利率並將低利率維持更長時間,的確將是澳洲聯儲的基本情景。此前全球經濟前景仍不樂觀,澳元難獲基本面支撐。

亞盤時段,現貨黃金小幅下跌,金價現報1422.79美元/盎司,跌幅0.21%。美元指數依舊交投於近兩個月高位,黃金價格承壓,避險需求已經得到消化,許多交易員已經將由於經濟增長擔憂而推動各大央行進一步放松政策的預期納入計價,這也是金價沒有因美元強勢而大幅下跌的原因。黃金漲勢將容易受到各國央行言論的影嚮,關註晚間的歐央行利率決議,若超預期鴿派行動,將進一步支撐金價,以歐元計價的金價上周升至近六年半高位。資管機構Vanguard Markets稱,由於美元走強、投資者高度謹慎等因素影嚮,黃金沒有測試今年的高點。

亞盤時段,國際油價上漲,美油報56.08美元/桶,日內漲幅0.36%;布油上漲0.3%至63.37美元/桶。繼周三大跌後,油價有所反彈,但支撐因素仍相對有限。此前中東緊張局勢加劇一度支撐油價,但供求影嚮更大,OPEC成員國沙特和科威特已討論恢複位於兩國中立區的聯合經營油田生產,這蓋過了EIA原油庫存大跌對油價的支撐,美國原油庫存減少1080萬桶,分析師預期減少400萬桶。

財經數據

財經事件

19:45 歐洲央行公布利率決議。

20:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧

澳洲聯儲主席洛威:必要時將準備好放松政策;
預計長期低利率是合理的,通脹穩回到目標區間內還需要一段時間,沒有對前瞻指引作出改變,在政策上盡可能保持透明。在看到CPI回歸目標前不太可能考慮加息,勞動力市場有彈性,參與率上升已經限制薪資增長和通脹。進一步通過基建方式實施財政刺激是選項之一,對財政部同意維持通脹目標相當有信心,在起草貨幣政策協議措辭上或會出現部分變動。全球的貿易環境是糟糕的,需要創造一個企業願意投資的環境,借貸增長是長期低利率的風險之一,如果遭受外部沖擊,澳大利亞仍有選擇。最好不要調整通脹目標,堅持在當前目標是有利的。

紐約聯邦儲備銀行:未來12個月美國經濟出現衰退的可能性為33%; 
通過衡量政府債券收益率之間的息差來判斷經濟衰退的可能性,該機構估計未來12個月出現衰退的可能性為33%,為2009年年中結束的大衰退以來的最高水平。

伊朗總統:保護霍爾木茲海峽主要責任在伊朗及鄰國,與他國無關;
伊朗與英國此前因“互扣油輪風波”關系緊張。伊朗總統魯哈尼24日表示,保護霍爾木茲海峽和波斯灣主要責任在伊朗及鄰國,“與其他國家無關”。他還暗示,如果英國釋放涉伊朗油輪,伊朗可能釋放英國籍油輪。

外媒調查:澳大利亞經濟2019年第二季度料增長0.6%;
① 根據外媒7月18日-24日對41位經濟學家的最新調查結果,澳大利亞經濟第二季度料增長0.6%;
② 2019年第三季度GDP環比料增長0.7%;之前預估增長0.7%。2019年第四季度GDP環比料增長0.7%;之前預估增長0.7%;
③ 2019年GDP料同比增長2.0%;之前預估增長2.2%。2020年GDP料同比增長2.5%;之前預估增長2.5%;
④ 2019年第二季度CPI料同比上漲1.6%;之前預估上漲1.5%。2019年第三季度CPI料同比上漲1.6%;之前預估上漲1.7%,2019年CPI料同比上漲1.6%;之前預估上漲1.6%
⑤ 當前澳大利亞儲備銀行現金利率目標為1.00%,料2019年第三季度末現金利率目標為1.00%,料2019年第四季度末現金利率目標為0.75%。

歐盟:若美國加徵汽車關稅將反制,已準備好;
① 歐洲聯盟和美國的貿易談判陷入停滯之際,歐盟貿易委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫23日說,如果美國對歐盟汽車加徵關稅,歐盟準備對總額350億歐元的美國產品加徵關稅;
② 馬爾姆斯特倫23日在歐洲議會一個委員會的會議上說,歐盟不接受任何配額、自願採取出口限制等做法,“如果有關稅,我們會有一份再平衡的清單”;
③ 基本已經準備好了,價值350億歐元。希望事情不會惡化到那個地步。美國方面正考慮以國家安全為由對歐盟汽車徵收懲罰性關稅。馬爾姆斯特倫認為這一理由“荒謬”,“歡迎美方作出不對汽車和汽車零部件徵收關稅的決定”;
④ 歐盟委員會主席容克與美國總統特朗普去年7月達成貿易“休戰”協議,核心是以談判方式化解貿易摩擦、達成一項有限的貿易協議。不過,這一談判陷入停滯。雙方的一大分歧是美方要求把農業納入談判,歐盟不同意。馬爾姆斯特倫說,如果不把農業納入談判,美國就不肯談,但農業是歐盟的“紅線”,“所以目前什麼都沒有發生”。(新華網) 

2019年以來亞洲垃圾級美元債發行規糢已刷新紀錄; 
外媒匯編的數據顯示,今年以來,亞洲投機級公司美元債的發行規糢已超過去年全年總量,達到600億美元。新加坡銀行固定收益研究主管Todd Schubert表示,上半年亞洲垃圾債的回報率約為10%,全球這波貨幣政策寬松浪潮應會對今年剩餘時間的漲勢構成支撐,但漲幅可能較小。不過,他補充道,下半年垃圾債發行應會減緩。

日韓貿易爭端發酵,兩國在WTO進行交鋒;
① 韓國7月24日把與日本的貿易爭端訴諸世界貿易組織(WTO),試圖讓日本承受國際壓力;兩國相互指責,貿易爭端不斷發酵;
② 日本計劃將目前“簡化”的貿易程序“正常化”,實際上限制了對韓國出口,豎起可能破壞全球半導體供應的壁壘,此舉激怒了韓國;
③ 日本以國家安全為由,可以使其豁免WTO規則;韓國向WTO提出這個問題,派出產業通商資源部新通商秩序戰略室長金勝鎬(Kim Seung-ho)出席WTO除部長級會議外的最高級別會議;
④ 韓國已將爭端提交給WTO總理事會,希望召集國際社會反對日本的行動,但自其他幾個國家的外交官表示,他們不願牽涉進兩國之間的爭端,雙方的历史淵源錯綜複雜。 

經過保守黨內成員的投票,約翰遜組建由脫歐支持者組成的政府;
① 賈偉德被任命為財政大臣。帕特爾被任命為內政大臣。拉布被任命為外交大臣。巴克利繼續擔任脫歐事務大臣。華萊士被任命為國防大臣。特拉斯被任命為貿易大臣,而前國防大臣威廉森重回政府,擔任教育大臣;
② 約翰遜將任命脫歐公投官方競選組織“Vote Leave”的總監卡明斯為唐寧街高級顧問。
 
市場觀點

道明證券:若歐洲央行今日大唱“鴿”,歐元兌美元恐創年內新低;
歐洲央行今日議息會議可能釋放鴿派信號,歐元兌美元或將創年內新低。目前市場預期歐洲央行今日放“鴿”的概率是放“鷹”的兩倍。想知道歐洲央行對未來政策行動的看法,利率決議之後的新聞發布會將是關鍵。發布會上可能還會提到潛在的QE計劃、低通脹預期和“對稱”通脹目標加強等問題。考慮到我們的基本預期和歐元當前的弱勢,如果歐洲央行行長德拉基在發布會上的表態和預想的一樣,歐元可能會有上行空間。而若鴿派風險大占上風,則歐元兌美元或下行至一個新區間,但到下周,美聯儲的利率決議可能會限制該貨幣對的後續動向。

渣打銀行:7月降息或為應對下行風險,美聯儲將觀望經濟表現; 
預計FOMC將在7月會議上降息25個基點,12月會再次降息25個基點,但二次降息提前到9月的概率正在增加。預計7月政策聲明中美聯儲對美國經濟的描述可能和6月的相似,聲明和發布會或將強調經濟增長前景的不確定性,並著重說明降息起預防作用。另外,美聯儲也有可能,雖然幾率不大,會提出連續降息的可能性。如果沒有更有力的證據證明全球經濟增長出現顯著放緩,並對美國經濟產生影嚮,美聯儲在通脹滯緩的背景下,強調對經濟增長的擔憂,是在表明FOMC更傾向於認可這是一次“預防性”的降息,他們將觀望經濟和通脹對降息如何反應。

摩根士丹利:未來一年美國經濟出現衰退的可能性為20%,但這一比例可能會根據情況迅速上升;
① 摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner指出,可能導致裁員和消費者減少的貿易緊張局勢是經濟衰退的核心原因;
② 根據預測,美聯儲降息可能不足以阻止經濟放緩,而經濟放緩將從需求沖擊開始;
③ 降息可能來得太晚,無法挽救一個瀕臨陷入衰退的危險經濟體。

XM投資研究部分析師Marios Hadjikyriacos:美國第二季度的GDP數據可能會抑制降息預期,從而提振美元;

萬神殿宏觀經濟歐元區首席經濟學家維斯特森(Claus Vistesen):如果歐洲央行把重點放在疲軟的德國制造業PMI數據上,將在本周實行降息,但我們認為其將等到9月份才真正採取行動;

收益率為王,新興市場債券的狂歡料將持續;
① 管理著600億美元的BlueBay資產管理公司位於倫敦的首席投資策略師David Riley 表示,它們擁有這十年中最好的年度之一,在一個負收益債務日益增多的世界中仍然提供令人垂涎的回報 。它們兼有動能與價值,代表新興市場債券已成為全球資金經理無法抗拒的。BlueBay資產管理公司正在將其對新興市場債券的配置從30%提高到40%。花旗集團正在建議其最富有的客戶持有這種債務,因為它們將受益於美聯儲十多年來的首次降息,Barings UK也對發展中市場的公司債券表示同樣的看法。“由於與發達市場相比,其估值具有吸引力,目前的環境對新興市場債務非常有利”;
② 新興市場債券已經過了一個好年頭,發達國家中央銀行的偏鴿引發了全球範圍內的收益率追逐。 美元債券回報率大約為10%,是美國國債 回報率的兩倍以上,也遠高於歐元計價的債券。根據一個摩根大通公司 指數,雖然主權債券利差接近一年多以來的最低水平,但仍然比2014年的低點大約低80個基點。

高盛:降息只是“預防針”,美聯儲還沒進入降息周期;
當前市場普遍預計美聯儲將在7月會議上降息25個基點至2.00-2.25%水平。我們認為這是一場預防性的降息。採取寬松政策的理由只是為了應對正在增長的下行風險,比如通脹增長遲滯和不確定性上升。盡管市場暗示的降息概率與利率周期轉向的揣測相一致,但我們認為美聯儲並不會在近期全面開啓寬松周期。