多頭小心美聯儲決議飛出黑天鵝!黃金恐遭拋售大跌!

周二(9月17日)亞市早盤,國際現貨黃金位於1500.10美元/盎司水平交投。上一交易日金價走勢劇烈震蕩,但整體以陽線收漲報1498.20美元/盎司。本交易日稍早金價呈現震蕩回撤之勢,但目前多頭啓動反彈,重新上探1500美元關口,最高觸及1500.40美元/盎司。隨著沙特石油事件的爆發,周一投資者紛紛轉向避險資產,黃金和白銀價格均上漲逾1%。Oanda分析師Jeffrey Halley表示,受到該風險事件的影嚮,市場避險情緒迅速升溫。最新的消息顯示,胡塞武裝又警告稱,隨時可能再次發動襲擊。黃金和白銀應當是預期避險沖擊,和本周即將來襲的美聯儲降息可能性下顯著受益的資產。

本周關註重點:美聯儲利率決議!

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)定於周二和周三開會,這是本周的重大風險事件。市場預計美聯儲將降息25個基點,投資者將尋求後續政策線索。野邨表示美聯儲在貨幣市場一片混亂的壓力下或更加鴿派,該機構補充表示:美聯儲主席鮑威爾或不得不在本周貨幣政策會議上解決美元貨幣市場出現的混亂問題。如果鮑威爾降息25個基點並繼續將美聯儲寬松政策視為“中期政策”調整,會“災難性”地加劇貨幣市場年底前的流動性壓力。周一回購市場緊張過後, “美聯儲來點大動作的壓力增加”,而不僅僅是普普通通的降息25個基點。今年晚些時候美聯儲恢複資產負債表擴張和/或更深的降息路徑,可能會立竿見影地產生真正影嚮。不過美聯儲主席鮑威爾一直不願宣布新一輪寬松周期的開始。他在近期的講話中對美國經濟持相對樂觀的態度。分析師指出,即便美聯儲降息,但倘若美聯儲沒有釋放進一步降息的信號,這將對美元構成支撐,從而不利於金價走勢。

多頭小心美聯儲決議飛出黑天鵝 黃金恐遭拋售大跌!

投資者需要特別防範一個重大風險,即美聯儲在本周意外按兵不動。一旦出現這種情況,那麼美元很可能會出現大幅上漲,而金價面臨大跌的風險。據知名財經網站CNBC周一撰文,能源價格周一飆升,有助於加劇某種市場情緒,即美聯儲可能不會突然如此匆忙地降息。盡管市場仍預計美聯儲將在本周的FOMC會議上降息25個基點,但繼續降息的理由似乎已變得越來越弱。

據CME的數據顯示,聯邦基金期貨市場的交易員周一預計,美聯儲將維持利率不變的幾率為34%;值得註意的是:一個月前這一概率為零,而一周前這一概率僅為5.4%。隨著一些經濟趨勢正在發生變化,油價大漲也帶來了通脹壓力。通脹上升使美聯儲更有可能收緊政策,或至少保持利率不變,而不是降息。

針對黃金前景表現,機構fxempire撰文進行簡要分析,內容如下:隨著地緣政治風險上升,金價走高,但未能突破10日移動均線阻力位1509美元。金價支撐位在50日均線切入位1,476附近。短期動能轉為正值,因快速隨機指標在超賣區域產生交叉買入信號。 目前,快速隨機指標錄得18,低於超賣觸發水平20,這可能預示著市場將出現修正。中期動能指標為負,MACD柱呈現紅色,暗示下降趨勢,軌跡較為平穩,指向整固。而截至9月10日當周,商品期貨交易委員會CFTC的分類交易報告顯示,基金經理將Comex期金的投機性多頭頭寸減少25,700手至239,475手。與此同時,空頭下註的速度慢得多,減少255手合約至33,294手。黃金的淨多頭頭寸目前為206,181手合約,較前一周下跌近11%。.Dailyfx撰文稱,技術圖表警告金價可能見頂。金價可能在阻力1563.00下方形成看跌的頭肩頂形態,該阻力為周線圖的拐點水平。確認日內收盤價在支撐1480.00的下方,那麼將意味著下行目標關註1400美元/盎司附近。而RSI指標(相對強弱指數)顯示熊背離,似乎支持了看跌。

投資者要小心了 歐洲央行刺激措施的力度可能不及市場預期

援引分析師稱,投資者對歐洲央行周四大舉推出刺激政策的預期可能過於急切,到時難免會有失望情緒。

最近公布的數據顯示,歐元區經濟放緩,通脹疲軟。這催生了對歐洲央行大幅放松貨幣政策的預期,包括降息和重啓購債計劃。預計歐洲央行將下調存款利率至少10個基點,但也可能下調20個基點,並可能伴以階梯利率機制,以緩和更深幅度的負利率對銀行利潤的影嚮。目前歐洲央行的存款利率為-0.40%。

但牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席德國經濟學家拉考(Oliver Rakau)表示:“市場對寬松措施的預期比我們的基本預期更強烈,顯然會有失望的風險。”

景順(Invesco Ltd)歐洲、中東和非洲固定收益首席投資長伊薩克(Gareth Isaac)在接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)採訪時說:“無論存款利率是-0.40%還是-0.60%,對歐洲經濟的影嚮都微乎其微。”他說,歐元區經濟實際上也不是太糟。

這可能還會影嚮到一些歐洲央行執行理事會成員能夠接受的量化寬松政策的規糢和推出時間。

多數市場評論人士預計,歐洲央行將宣布新的量化寬松計劃,預計每月規糢從200億歐元至600億歐元不等,不過可能會在晚些時候開始實施。

但牛津經濟學院的拉考說,鑒於目前沒有迫在眉睫的通縮威脅,近期發表講話的歐洲央行官員對現階段是否需要實施新一輪量化寬松一直持謹慎態度。

而且並非所有人都預計歐洲央行會宣布新的量化寬松政策。安聯投資(Allianz Global Investors)固定收益部門全球主管迪克斯米耶(Franck Dixmier)表示:“歐洲央行不太可能在現階段宣布重啓債券購買計劃。”他說,鑒於市場預期會出台更大規糢的刺激方案,到時可能會大失所望。

他表示,歐洲央行或許會希望保留一些回旋餘地,以應對經濟和政治環境更加明顯的惡化,並讓下任行長有可用的良好工具。

然而,法國興業銀行(Societe Generale)認為,鑒於歐洲央行在7月會議上已明確表示準備出台更多刺激措施,歐洲央行現在想收回承諾為時已晚。法國興業銀行經濟學家安年科夫(Anatoli Annenkov)表示,歐洲央行管理委員會一些更傾向於收緊貨幣政策的委員試圖降低對歐洲央行推出大規糢刺激方案的預期,但這些努力有點來不及了。

他在一份報告中稱,在通脹前景疲軟之際未能立即採取行動,尤其是沒有使用最有效的工具(量化寬松),這將標志著央行的意圖明顯轉變。安年科夫表示,若歐洲央行選擇的刺激力度低於市場預期,那麼將會危及其公信力和對通脹目標的承諾,與此同時,通貨再膨脹延遲可能還會增加金融穩定風險。

法國興業銀行預計,歐洲央行將推出每月400億歐元的開放式量化寬松政策,並將存款利率階梯式下調20個基點。

安年科夫稱,如果歐洲央行啓動規糢較小的量化寬松,選項可能包括降息10個基點和每月購買200-300億歐元資產,或者將量化寬松計劃留待後用,為即將到來的高風險時期提供保障,比如英國退歐和汽車關稅。

野邨證券經濟學家預計歐洲央行將重啓淨資產購買計劃,但他們對該計劃的規糢存在明顯質疑,LBBW資深固定收益分析師弗爾克(Elmar Voelker)則預計將會有一場爭議。他表示,結果“或將取決於歐洲央行工作人員對經濟增長和通脹的新預測”。

根據Tradeweb的數據,歐元區債券市場顯示出一些預期降溫的跡象,不過10年期債券收益率周二幾乎持平,此前於周一後市上升5-8個基點。 

前瞻!歐洲央行會議和美國CPI即將登場 小心金價可能反彈!

周二(9月10日)現貨黃金價格繼續走低,與債券收益率的回升成反比。此舉似乎反映出意大利、英國的政治風險正在消退,同時也反映出人們對新一輪貿易談判取得進展的希望。與此同時,對周期敏感的原油價格卻與此相反。全球金融市場的風險偏好對金價(以及日元和美元等抗風險貨幣)構成了壓力,似乎也推動了WTI基準指數與股市一道上漲。

隨著原油價格在歐洲央行會議和美國CPI公布前回落 金價可能反彈

今日公布的經濟數據相對平靜,為市場確立動能提供的相對較少,但市場的樂觀情緒或將消退,因交易商在周四重大事件風險來臨前表現出克制。歐洲央行的利率決定和美國的CPI數據即將出爐。

外界普遍預計,歐元區貨幣管理局將出台更多刺激措施。這將使歐洲央行行長馬里奧•德拉吉和他的同僚們難以發出一個提振情緒的鴿派驚喜。與此同時,市場預計美國的核心通脹將加速,這可能被視為縮小了美聯儲降息的範圍。

總的來說,這意味著市場參與者可能不願進行大規糢的冒險押註,一些已經參與了為期一周的市場情緒複蘇的投資者甚至採取了減少風險敞口的行動。這可能推動金價上漲,即使短期內原油價格下跌。

黃金技術分析

黃金價格繼續走低,正如預期的那樣,在阻力位1563.00(每周圖表通脹率點)下方建立了一個擺動頂部。初步支撐位在1480.00,為8月低點,日收盤價低於該水準,將為測試1437.70-52.95區域奠定了基礎。

原油技術分析

  自4月底以來,原油價格突破阻力位向60.04-84區域發起挑戰。要讓賣方收回主動權,日收盤價必須低於8月7日低點的向上傾斜支撐位(目前為54.57)。下跌的阻力位在52.96和附近的50.00。

【本周需重點關註的官員講話與風險事件】

周二:20:00 英國央行行長卡尼在外交關系協會進行對話;

周三:00:00 EIA公布月度短期能源展望報告;歐佩克公布月度原油市場報告;

周四:歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議召開;16:00 IEA公布月度原油市場報告;19:45 歐洲央行公布利率決議;20:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會。

【本周需重點關註的財經數據與事件】

周二:09:30 中國8月CPI年率;14:45 法國7月工業產出月率;16:00 中國8月M2貨幣供應年率;16:30 英國8月失業率、英國8月失業金申請人數、英國7月三個月ILO失業率;18:00 美國8月NFIB小型企業信心指數;

周三:04:30 美國至9月6日當周API原油庫存;20:30 美國8月PPI月率;22:00 美國7月批發銷售月率;22:30 美國至9月6日當周EIA原油庫存;

周四:14:00 德國8月CPI月率終值;14:45 法國8月CPI月率;17:00 歐元區7月工業產出月率;19:45 歐元區至9月12日歐洲央行主要再融資利率;20:30 美國至9月7日當周初請失業金人數,美國8月季調後CPI月率;22:30 美國至9月6日當周EIA天然氣庫存;

周五:17:00 歐元區7月季調後貿易帳;20:30 美國8月零售銷售月率,美國8月進口物價指數月率;22:00 美國7月商業庫存月率,美國9月密歇根大學消費者信心指數初值;

周六:01:00 美國至9月13日當周石油鑽井總數。

美國8月非農即將揭曉,五大理由暗示結果未必如意!美元多頭要小心,這一貨幣或坐收漁利

9月5日(周四),市場分析師Kathy Lien撰文指出,因8月ADP數據大幅好於預期,部分投資者預測美國8月非農強勁,但五大理由可能導致該數據令人失望,包括ISM服務業和制造業指數低迷,初請失業金人數四周均值上升,以及密歇根大學消費者信心指數創八年半新低。

8月ADP數據好於預期,市場預期美國8月非農相對強勁

美元9月5日出現反彈,因投資者押註美國8月非農就業報告表現強勁。9月5日,美元兌日元和瑞郎匯率大幅走高,同時兌其他主要貨幣的匯率也收複失地。

北京時間9月6日(周五)20:30,美國將公布8月非農數據。經濟學家預計,8月非農增長將從7月的16.4萬小幅放緩至16萬。另一方面,投資者希望8月非農增長接近20萬。他們的樂觀情緒是有原因的,因為9月4日公布的美國8月ADP數據顯示,私營部門就業崗位出現4個月來的最大增幅。初請失業金人數也維持在低位,僅為21.7萬,而美國的裁員步伐放緩,暗示8月非農就業人口將增長。 

不過,市場分析師Kathy Lien認為,8月份非農就業報告可能令人失望,其背後有五個原因。

根據美國供應管理學會(ISM)發布的非制造業報告,美國8月份服務業活動出現反彈,這是個好消息,因為服務業在美國經濟中占很大比重。不幸的是,該報告中的就業數據降至兩年多來的最低水平,這是一個問題,因為非制造業ISM的這一分項與非農的相關性最強。此外,制造業公布的就業指數為3年來最低,四周平均失業率小幅上升,市場信心全面下降。挑戰者報告美國裁員人數減少,但公司仍在裁員。隨著全球經濟增長放緩,美國經濟面臨衰退風險,美國企業有很多理由推遲招聘。

9月5日,美元兌日元收盤漲0.52%,報106.94。如果美國8月份非農人數增加15萬或更少,隨著市場預期9月份晚些時候美聯儲放松貨幣政策,美元兌日元可能跌至106。若8月份非農增加18萬或以上,美元兌日元可能擴大漲幅,升至107.50以上。美國平均時薪和失業率與非農業就業人數同樣重要。要使美元持續走強,就業增長需獲得穩定的收入支撐,或就業增長疲軟狀況因工資下降而加劇。由於市場預期歐洲央行將於下月放松貨幣政策,美國良好的非農就業報告可能對歐元兌美元沖擊最大。另一方面,如果數據疲弱,澳元兌美元的吸引力可能有所增強。

勞動力數據信號混亂,市場對非農數據表現分歧明顯
 
Kathy Lien指出,目前市場存在兩種聲音,一種認為美國8月非農表現強勁,另一種聲音認為其表現將令人失望,且都給出了各自的理由:

支持8月非農強勁的三大理由: 

①挑戰者公司報告,美國裁員人數增加39%,而上個月為43.2%;

②美國8月份ADP就業人數從上個月的14.2萬上升到19.5萬;

③美國截至8月24日當周續請失業金人數從170.1萬下滑至166.2萬;

支持8月非農疲軟的五大理由

①ISM服務業指數創下2017年3月以來最低水平;

②ISM制造業指數創下2016年3月以來最低水平;

③初請失業金人數四周均值由21.2萬升至21.6萬;

④密歇根大學消費者信心指數創下2012年以來最大跌幅;

⑤咨商會指數從135.8小幅下滑至135.1

Kathy Lien還指出,9月6日20:30,加拿大的就業數據將美國非農數據一起發布,這意味著美元兌加元將出現重大波動。加拿大央行本月早些時候維持貨幣政策不變,這與預期相反,表明部分經濟領域表現強勁。特別是工資上漲,這可能表明該國勞動力市場持續走強。美元兌加元應聲大幅下跌,但隨後從低點反彈。 

當全球經濟增長放緩時,投資者很難相信加拿大經濟表現良好。因此,如果9月6日公布的加拿大勞動力市場數據令人失望,可能會看到美元兌加元大幅反彈。話雖如此,加拿大就業崗位連續兩個月減少,因此8月份預計會出現增長。若該數據良好,將增強加拿大央行的樂觀情緒,將推動加元大幅走高。 

加拿大央行今晚或暗示做好降息準備!小心加元劇烈波動

市場觀察人士預測,加拿大央行周三將維持基準利率不變,並暗示準備降息,以應對全球貿易緊張局勢升級和全球經濟增長放緩的影嚮。

《華爾街日報》的一項調查顯示,11家加拿大政府證券一級交易商中,有10家交易商的經濟學家預計加拿大央行本周將把隔夜拆借利率維持在1.75%。大多數經濟學家預計,加拿大央行將在某個時間降息,但對何時降息仍存在分歧。

接受調查的大多數經濟學家認為,降息已迫在眉睫,因為貿易緊張局勢加劇,並有可能將加拿大裹挾其中。在剛剛過去的勞工節周末,美國和中國之間的新一輪關稅措施開始生效。美聯儲已在7月份降息,歐洲央行也已發出信號,暗示短期內可能將降息。加拿大央行官員自7月10日以來從未公開評論過經濟狀況,當時該行維持基準利率不變,並警告稱貿易緊張局勢可能破壞全球和加拿大的經濟前景。

道明證券(TD Securities)經濟學家Andrew Kelvin表示:“盡管最近取得了一些成就,但不能指望加拿大經濟不會受到全球前景日益黯淡的影嚮。”道明證券預計,加拿大央行在周三解釋利率決定的聲明中將淡化近期的經濟好轉,轉而專註於弱化的2020年全球前景。

加拿大第二季度國內生產總值(GDP)反彈,折合成年率增長3.7%。該國經濟增長在年初基本停滯不前。出口是推動經濟增長的主要動力。但第二季度GDP數據也暴露出一些弱點。包括家庭、企業和政府支出在內的最終國內需求在此期間下降。進口也下降,表明公司和家庭正在縮減支出。

加拿大企業的商業投資在第二季度按年率計算下降了16%,機器和設備支出急劇下滑。截至第二季度,機器和設備的資本支出同比下降5.7%。BMO Capital Markets經濟學家Benjamin Reitze表示:“這或許是最能反映貿易戰正在對加拿大經濟產生不利影嚮的跡象。”

Reitze和另外兩位經濟學家預測,加拿大央行將在10月份下調基準利率。其他五位經濟學家表示,加拿大即將降息,但大多數經濟學家認為,降息要到2020年初才會發生。

National Bank Financial和Laurentian Bank Securities的經濟學家表示,他們預測加拿大央行不會很快降息。

加拿大債券收益率已經與全球其他債券收益率一起下降,這將導致消費者貸款和抵押貸款利率降低。Laurentian經濟學家Sebastien Lvoie表示,進一步降息“在長期內可能是無效的,因為它會刺激家庭和企業槓桿”。加拿大已經是發達國家中人均負債率最高的國家之一。

值得一提的是,加元隱含波動率在臨近9月政策會議時已經顯著攀升。實際上,圍繞加元的諸多風險事件已經令該貨幣的1周隱含波動率升至數月高位,暗示加元可能存在大幅波動的空間。

 分析師近期已經表示,加元正在尋求破局。如果加拿大央行重申其相對鷹派的立場,這將足以為美元/加元空頭提供信心。但若加拿大央行及其行長波洛茲追隨其他主要央行的鴿派傾向,這將進一步打壓加元。

【一周展望】小心!黃金價格跳空高開只是開始!重磅數據來襲 這三大交易機會不容錯過

上周黃金兩度沖破1550關口後失守,本周一黃金價格跳空高開近7美元,而這僅僅只是開始?本周鮑威爾攜“非農”來襲,市場料將刮起一陣腥風血雨。
上周金銀盤上演大漲大跌,黃金兩度沖破1550關口,最高觸及1555.1美元/盎司的六年高位,因後勁無力而回落,黃金周線收跌0.5%,結束連續四周上漲。

白銀表現則亮眼得多,上周突破了18美元大關後漲勢不減,最高達18.64美元/盎司,周線收漲6.43%。另一貴金屬鉑金上周意外爆發,目前交投在940美元/盎司附近,較上周一已漲超80美元,大漲8.86%。

油市方面,上周WTI原油連續4個交易日震蕩上漲,觸及56.89美元/盎司高點後大幅回撤,漲幅有所收窄,最終一周收漲2.2%;而布油也一度上破61關口,周五也遭遇回落,回吐周內所有漲幅,周線收跌0.29%,目前在58美元附近徘徊。

匯市方面,美元強勢盡露,美元指數節節攀升,5個交易日中有4個交易日大幅收漲,周五強勁的消費數據助攻下美指最高觸及99.03,為2017年5月以來最高水平,當周周線收漲1.2%;而主要非美貨幣則經历了低迷的一周,受歐央行候任主席拉加德偏鴿派言論影嚮,歐元兌美元周五跌破1.10關口,為2017年5月以來首次。受脫歐局勢拖累,英鎊兌美元頹勢難改,上周收跌1%。

【本周大事一覽】

①鮑威爾噤聲期前最後一次亮相,經濟狀況褐皮書為九月決議再添變數?

本周,美聯儲官員將陸續發言,包括偏鴿派的紐約聯儲主席威廉姆斯、聖路易斯聯儲主席布拉德;和偏鷹派的波斯頓聯儲主席羅森格倫和芝加哥聯儲主席埃文斯;而本周六淩晨美聯儲主席鮑威爾還將發表9月政策會議靜默期前的最後一次講話,屆時或將透露更多美聯儲接下來政策前景的線索指引。

此外本周還將公布美國經濟狀況褐皮書,在近期美債收益率“倒掛”紅燈閃爍的背景下,市場對全球經濟衰退的擔憂與日俱增,美聯儲面臨著空前的降息壓力。關於當前經濟的描述料將令市場對9月的美聯儲利率決議產生一定預期變化。

②“非農周”再次來襲,就業市場能否保持強勢?

本周四和周五將分別公布美國8月ADP就業數據和8月季調後非農就業人口報告,料將引發各大市場劇烈震蕩。

關於非農數據,市場預計8月份新增就業15.5萬人,低於7月份的16.4萬人;失業率預計將穩定在3.7%,平均時薪將增長0.3%。分析指出,就業市場是美國經濟為數不多的重要支撐之一,如果非農數據低於市場預期,將推高市場對美聯儲降息次數和幅度的預期。

③澳聯儲、加拿大利率決議雙雙來襲

本周兩大央行澳聯儲、加拿大央行將公布利率決議。關於澳聯儲決議,當前市場預期按兵不動。然而此前公布的澳洲7月營建許可數據呈現斷崖式下跌,凸顯了該國經濟的困境,也令本周澳洲聯儲的決議重新充滿懸念。

對於加拿大央行決議,市場預期大概率按兵不動。與大多數G10國家同行不同,加拿大央行還沒有暗示準備放松政策。然而,高盛認為,在全球經濟疲軟無力下,加拿大作為開放的經濟體,這種寬松政策的轉變很快就會到來。

【熱門品種展望】

步入“金九銀十”,黃金蓄勢待發

隨著黃金結束連續4周上漲,華爾街對黃金的市場情緒發生輕微轉變。雖然許多分析師並不打算積極做空金市,但在金價兩度失守1550美元關口後,他們確實看到獲利了結的希望打壓金市情緒。

此外,有分析認為強勢美元也打壓金價。FXEmpire撰文稱,上周令以美元計價的黃金承壓的最大因素是美元的上漲。

然而,步入貴金屬市場的“金九銀十”,實物金開始進入消費旺季,不少分析師對黃金依然看漲。LaSalle Futures Group資深市場分析師Charlie Nedoss表示,他認為由於黃金價格維持在10日均線上方,他在短期內仍然看好黃金。此外,本周黃金還將有可能受到美聯儲官員接連發言和就業數據提振。渣打銀行(Standard Chartered Bank)貴金屬分析師Suki Cooper表示:

“目前,黃金市場關註的焦點是全球經濟成長的影嚮,以及全球央行是否會繼續放寬貨幣政策。”

避險仍為主旋律 對原油的謹慎態度占上風

上周在庫存數據大減、美伊局勢不明朗、墨西哥灣颶風來襲等利好因素刺激下,原油呈現回暖跡象,布油一度收複61美元關口,美油上周也收漲2.2%。

展望本周,避險仍為主旋律。有分析指出原油作為一種風險資產,在貿易局勢不明朗下極易受打擊。因此,在市場情緒不穩定的情況下,盡管有利好因素撐腰,但原油前景並不太樂觀。

技術面上,有分析指出,雖然上周初油價出現反彈,但隨後沖高回落顯著。目前來看WTI油價上方20周均線已連續7周出現明顯壓力,短期並無強勁上破動能,所以仍需謹慎對待,在20周均線未有效上破之前仍以逢高沽空策略為宜。

美元霸王歸來 非美貨幣兇多吉少

上周受避險情緒提振,美元強勢回歸,上周收漲逾1%。原子資產管理有限公司創始人周一認為,當前美元指數日線、周線、月線均出現顯著看多形態,美元指數將走高,並認為,一旦99有效上破,下一目標將再指100大關。

歐洲央行管委諾特上周四的鷹派言論一度對歐元產生了積極影嚮,然而好景不長,市場的悲觀情緒始終占上風,歐元受重挫。展望本周,分析認為,貿易局勢和歐元區疲軟經濟將繼續影嚮歐元。在歐央行九月決議降臨之前,歐元或將繼續承壓。

受脫歐局勢影嚮,另一非美貨幣英鎊也成為熱點,不少投資者開啓抄底糢式。然而,荷蘭國際銀行對觸底持謹慎態度。機構認為,上周英鎊兌美元自1.2014的修正性反彈,下周初步傾向偏於下行,料將重新測試1.2014。上行方向,如突破1.2309,將重啓自1.2014的修正性漲勢。但上行空間料受到1.3381至1.2014的38.2%回檔位1.2536的限制。

【風險預警】

受美國勞動節影嚮,美國股市將於周一休市,原定於周三(9月4日)公布的API和EIA原油庫存數據、美國8月“小非農”ADP數據將分別推遲於北京時間周四(9月5日)04:30、20:15、23:00公布。

國際貿易情緒改善刺激美元,黃金空頭回補需小心

     由於國際貿易情緒改善,風險情緒再度回歸,刺激了美元強勢反彈,從而壓低黃金價格。目前,美國貨幣政策依然充滿著不確定性,美元繼續震蕩的概率較大。但是黃金在高檔出現做頭的跡象,雖然仍然處於多頭狀態,也要小心操作。

美元指數
基本面
受到國際貿易情緒緩和的影嚮,市場的恐慌情緒逐漸緩解,美元再度出現走強,同時,美國經濟數據強於預期也提振了美元。目前,全球經濟前景疲軟,且相比於歐洲美國經濟略顯韌性,美元快速貶值的可能性不高。而影嚮美元大趨勢的依然是美聯儲的貨幣政策。雖然,市場對9月降息的呼聲非常高,但仍是一件未知數。隨著市場對美聯儲降息預期的情緒面不斷變化,美元在短期內還將繼續呈現震蕩狀態。

技術面

      從美元指數日圖級別來看,美指在上升趨勢線附近止跌企穩並反彈,表明多頭力量仍然較為強烈。目前,均線系統稍有糾結,整體依然向上,表明多頭趨勢沒有大幅度改變。從K線來看,昨日的陽線已經突破前期陰線的一半,暗示反彈力量的強勢。當然,由於前期乖離過大,反彈屬於技術性調整的一部分。K線在重回到5天線附近後,有明顯的壓力出現。總體而言,美指整體趨勢雖然偏多,但始終保持震蕩的態勢,操作難度較大,建議觀望。

黃金
基本面
受到美元的強勢反彈後,黃金出現了較為明顯的回落。特別是受到國際貿易情緒的改善,國際股市出現了上漲,使得市場的風險情緒再度回歸,黃金的避險需求逐漸下降。同時,中東問題也出現了較為樂觀的發展,也讓地緣緊張情緒緩解,壓低了黃金的價格。目前,黃金高位震蕩,表明換手較大,有做頭跡象,但機會不高。雖然,避險情緒回落會繼續施壓黃金,但是在實質利率不斷走低的背景下,黃金依然是最後的投資產品。

技術面

      從黃金日圖級別來看,黃金在整理過後出現了明顯的向上突破,但是沖高回落後收出倒錘線,表明上方壓力較大,也暗示了有頭部信號的出現。當然,在技術上也可以看作是突破後的回踩和修正乖離。目前,均線維持多頭排列不變,K線依然在5天線上方運行,表明多頭趨勢依然未改。總體而言,既然出現轉空信號,操作上就應該謹慎,可拉回找買點,但要設好止損。

小心!市场避险或卷土重来 美元兑日元后市料迎更大抛售?

北京时间周三(8月14日) 亚市午后,美元对日元在106.49附近徘徊。在隔夜强劲美国7月CPI指标以及经贸消息的双重利好支持下,美元/日元周二(8月13日)大涨逾1.4%。

美元兑日元4小时走势图

美国劳工部周二公布的数据显示,美国7月消费者物价指数(CPI)月率上升0.3%,年率录得1.8%,高于预期的1.7%,回归到5月的强劲水平;剔除食品及能源的核心CPI月率上升0.3%,年率录得2.2%,高于预期的2.1%,创下5个月新高。

分析指出,尽管7月CPI超过预期,但CPI年率长时期维持在2%下方却是不争的事实。同时,美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数6月的年率仅为1.6%,与2%的目标相距较大。因此,7月通胀数据的稍稍抬头难以阻挡美联储继续小幅降息的步伐。在全球央行进入“降息潮”、美国经济增长已放缓及贸易问题带来的众多不确定性等情况下,美联储不得不继续“保险式”地降息。

另外,白宫的贸易保护主义不会因此消失。过去一年多以来,特朗普政府在贸易谈判方面几次三番地出尔反尔,极限施压依然是白宫的信条。市场难以捉摸摩擦何时升级,但它肯定会再次出现。

事实上,美国总统特朗普的“喜怒无常”已经严重影响了投资者的信心。

美国银行的最新调查显示,经过多年的货币刺激措施后,主要资产的估值看起来已经处于危险的高位,投资者对经济衰退的担忧正在蔓延。

根据美国银行的报告,对贸易问题的担忧加剧,成为最大的尾部风险,排在其后的是对货币政策无能为力的担忧。

外汇分析师Lukman Otunuga认为,全球贸易争端局势出现缓和迹象,这或在短期内刺激市场风险偏好,预计投资者乐观情绪的升温将进一步提振市场人气,不过他建议投资者仍应保持谨慎。

Asset Management One全球固定收益基金经理Akira Takei表示,即使风险因素维持日元的升值压力,仍预计美元兑日元未来一年不会跌破100。预计未来12个月美元兑日元USD/JPY将在100—110区间内。鉴于所有主要国家都面临低通胀和低增长率的类似问题,市场人士对哪个经济体应该受到青睐变得无所谓。预计今年剩余时间内美国10年期国债收益率将处于1%—1.95%区间内,下行空间更大,因为美联储将不可避免地面临再次降息的需要。到9月底收益率可能会测试1.5%。

另外,机构调查显示,超过半数的受访经济学家认为,日本央行在7月会议后实施进一步宽松政策的概率上升。38名受访经济学家中有30名认为日本央行的下一步行动将会是实施宽松政策。经济学家认为,若美元兑日元USD/JPY走低至100下方,将会触发日本央行进一步宽松的举措。

摩根大通日本证券指出,目前日本央行开始向先发制人的立场上转变。日本央行当前更倾向于实施宽松,应对经济动能疲软的风险,而不是静静等待通胀失速的实质性证据浮现。

分析师指出,从美元/日元的日线图表形态来看,日K出现“旱地拔葱”结构,加上随机指标STO在超卖区底背离金叉,均暗示价格有进一步反弹的需求。上方重要压力在107关口附近,涨破则多头将打开更多上行空间,目标指向109关口。


不过,如果日线迟迟未能企上107关口并回吐周二(8月13日)的大部分涨幅,则行情将会重回熊市,空头或继续指向100关口。

分析师表示,美元兑日元在未能收盘于前支持线转为阻力线106.78(6月25日低点)上方后承压。汇价未能突破106.78最,但收涨1.37%,自107.09大幅反弹至105.05。汇价远高于周二低点105.05上方,前景仍偏中性。若收盘于105.05下方将再次看跌。多头需要突破周二高点106.98。

市場動蕩之際美元失去方向?小心!後市下跌風險巨大

盡管全球股市和債券收益率大幅下挫,但是美元指數過去幾日卻幾乎沒有任何變化,使得多空兩方雙雙陷入了迷茫。

投資者紛紛逃離風險資產,競相將資金投向像日元和瑞郎那樣的避險貨幣,致使美元受到了冷落。但與此同時,另一些投資者卻在解除基於美元的新興市場資產套利交易,由此推動了美元需求。

德意志銀行首席國際策略師Alan Ruskin說,隨著交易員們對主要高流動性貨幣青睞有加、同時又紛紛拋售大宗商品相關貨幣和高收益貨幣,美元走勢就此陷入了僵局。這是避險人氣主導市場時常有的情形。

Ruskin建議投資者買入黃金和日元,同時做空包括南非蘭特在內的新興市場貨幣。

事實上,若展望後市,美元的命運可能並不樂觀,市場分析師警告,若美聯儲屈服於金融市場的壓力以及美國總統特朗普的指責,再度祭出降息舉措,那麼,美元此前的強勢格局可能會因此結束。

上周美聯儲降息25個基點之後,美元不跌反漲,主要因美聯儲主席鮑威爾表示,這是中期周期的調整,不代表就此敞開連續降息大門。然而,過去一周緊張局勢升溫,印度、新西蘭等各國央行相繼降息,市場與特朗普已持續給美聯儲更多降息壓力。

最新的Fed Watch顯示,今年底前美聯儲降息50個基點的機率已達41.1%,降息75個基點的機率也有38.3%,甚至降息100個基點的機率也出現9.4%。

CIBC外匯策略師Jeremy Stretch表示:“我們持續看到美聯儲面臨外界給的政治壓力,盡管主席鮑威爾在公開場合堅持立場,但看起來,美聯儲仍處於一個相對不利的情況。”Jeremy Stretch認為,市場希望看到在白宮壓力下,美聯儲能做的更多,進一步壓低美元匯價。

RBC外匯策略長Adam Cole也指出,作為G10貨幣中,利率相對較高的美元,若美聯儲跟隨市場預期走,美元就會從高位被拉下來。

在非美貨幣中,歐元今年對美元已貶值超過2%。但分析師預期,未來12個月歐元可能上漲3%,目標價落在1.15左右。主要驅動因素來自美元轉弱,而非歐元的強勁。

從國債收益率息差的角度看,這一猜測絕非無的放矢。隨著各周期德債收益率全線跌入負值,其進一步下挫的空間已有限,而美債收益率的下行空間則顯然要比其大得多。若未來美德國債收益率息差收窄,很可能打壓美元兌歐元下行。

Jeremy Stretch認為,歐洲央行已經沒有什麼工具,可以再刺激通脹上升,或者進一步疲軟歐元。因此,未來預期歐元可能將走升,主要原因並非來自看好歐洲經濟或者通脹,而是因為美元相對地走軟。

預警!小心历史重演雷曼式市場崩潰即將來臨 黃金白銀更大牛市還在後頭!

 周二(8月6日)野邨證券(Nomura)表示,周一的市場拋售可能只是個開始,雷曼式的市場崩潰可能即將來臨。历史上股市動蕩的9月和10月就在眼前。這對黃金和白銀市場來說是一個看漲的前景!

周一股市暴跌,道瓊斯工業平均指數收盤下跌700多點,標普500指數下跌3%,納斯達克綜合指數下跌3.5%,這是2019年以來美股最糟糕的一天。

隨著周二股市反彈,投資者不應排除市場重蹈覆轍的可能性,而應採取更大規糢的行動。

野邨證券量化策略師高田(Masanari Takada)周二在給客戶的報告中稱,“目前,我們認為將雷曼式沖擊的可能性視為純粹的尾部風險是錯誤的。”“我們要補充的一點是:第二波的打擊可能比第一波更猛烈,就像一場讓最初的地震黯然失色的餘震。”

高田指出,目前股市的走勢與2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉前非常相似。

高田說:“目前美國股市人氣的糢式與2008年雷曼兄弟倒閉前夕的人氣更為相似。雷曼兄弟的倒閉標志著全球金融危機的爆發。”

野邨證券的分析基於“股票供應需求惡化和基本面急劇下滑”。

高田表示,這種大規糢崩盤的時機可能最早在8月底或9月初。他警告稱,在此之前股市的任何反彈都應被視為賣出的機會。

高級技術分析師Jim Wyckoff周二也提醒投資者,9月和10月的股市波動性在历史上要大得多。

他說:“要記住,历史上股市動蕩的9月和10月就在眼前。這對黃金和白銀市場來說是一個看漲的前景。”