特朗普最鷹顧問下課,中東危局降溫!

周三(9月11日)亞洲時段,國際油價小幅走高,因美國API原油庫存超預期大降723萬桶,令油價有所回升。不過早些時候,油價周二收跌,終止了連續四天的漲勢,因美國總統特朗普發推特宣布解僱國家安全顧問約翰·博爾頓,這是他最鷹派的顧問之一,令中東地緣局勢有所降溫。日內重點關註EIA原油庫存變化以及OPEC月報。

聚焦EIA原油庫存變化,料連續第四周下降

數據方面,仍需留意晚間22:30公布的EIA原油庫存變化,料短線左右油價走勢。目前市場預計原油庫存將下滑265.5萬桶,料連續第四周下降。

回顧上周,EIA原油庫存減少477.1萬桶,錄得連續3周錄得下滑。而產量方面,上周美國國內原油產量減少10萬桶至1240萬桶/日,國內原油產量創7月26日當周以來新低。

淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至9月6日當周API原油庫存超預期大降723萬桶,預期僅減少260萬桶。此外,汽油庫存減少446萬桶,精煉油庫存增加61.8萬桶。數據公布後,美油短線快速走高,收複前一交易日部分跌幅。

Price Futures Group高級市場分析師Flynn表示,博爾頓在伊朗問題上是知名鷹派,他被解職對油市影嚮利空,市場猜測這將打開美國與伊朗談判的大門。在API數據顯示美國上周原油、汽油庫存降幅超出預期。數據公布後,美油快速走高並基本收複抹去日內跌幅。雖然OPEC採取更多行動的希望依然很高,但赤道幾內亞礦業和油氣部長Mbaga之前在接受採訪時表示,若想OPEC進一步減產,油價需先跌至40-45美元/桶。

OPEC稱全球經濟不面臨衰退,留意月報出爐

此前OPEC秘書長Mohammad Barkindo在阿布紮比舉行的世界能源大會上說表示,全球經濟並不面臨衰退,美國經濟“表現很好”。現在石油市場並非受到供需基本面的推動,世界經濟和石油消費受到國際貿易局勢的影嚮,OPEC對石油需求數據“非常保守”。

另一方面,OPEC月報將在日內公布,值得投資者留意。在8月石油產量今年首次增長,因來自伊拉克和尼日利亞的供應增加,超過了主要出口國沙特限產和美國對伊朗制裁造成的供應減少。

同時減產協議及伊朗和委內瑞拉非自願性供應減少,已使石油輸出國組織(OPEC)在全球油市所占份額降至30%的多年低點。根據OPEC數據,該組織成員國7月占全球石油供應的30%,低於10年前的逾34%及2012年所及峰值35%。

因此投資者迫切希望從OPEC新一期月報以及隨後的OPEC部長會議中找尋該組織對未來供給規糢的態度。一旦OPEC流露出可能提前結束減產的姿態,布油料很快重回60美元關口下方;反之,則仍為油價提供支撐。

美股尾盤抹去跌幅,提振需求前景

美國股市尾盤抹去跌幅,投資者繼續追捧價值股。美國國債收益率連續第五天上漲。道瓊斯工業平均指數收高,標普500指數基本持平,而納斯達克指數收低。

截止收盤,標普500指數基本持平,報2979.39點;道瓊斯工業平均指數上漲0.3%,報26909.43點;納斯達克綜合指數基本持平,報8084.155點。

周二,在國際貿易局勢出現新利好消息後,道瓊斯工業平均指數一度上漲。Miller Tabak & Co股票策略師Matt Maley稱,貨幣政策和國際貿易問題之間正在進行拉鋸戰。今年曾經表現出眾的股票跌幅最大,反之亦然。能源股上漲,小盤股連續第二天跑贏大盤。

JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke說,“幾周前開始從成長股到價值股的輪換,昨天特別顯著。”

值得註意,股市的表現往往和油價走勢成正比。因股市強勁表示經濟前景得到改善,有助於令投資者對能源需求前景樂觀,從而利好油價。

博爾頓被迫下課!中東危局降溫

在中東和亞洲地緣政治緊張局勢不斷升級的情況下,博爾頓離職可能會減輕市場對白宮傾向於使用軍事力量作為外交工具的擔憂。

博爾頓支持美國今年早些時候對伊朗發動空襲的計劃,以報複美國一架無人偵察機被擊落。特朗普在最後一刻取消了這一行動。此後,特朗普表示願意在適當的條件下與伊朗領導人對話。 
 
官員和一位接近特朗普的消息人士表示,總統已經厭倦了他的鷹派傾向。博爾頓在擔任白宮安全顧問期間進行了廣泛的訪問,例如,他警告俄羅斯不要幹預美國的選舉,不要促進與以色列的牢固關系。

博爾頓反對美國國務院最近提出的與塔利班民兵組織簽署阿富汗和平協議的計劃。熟悉博爾頓觀點的消息人士說,他相信,美國可以在不與塔利班簽署和平協議的情況下,將駐阿富汗部隊減少到8600人,並維持反恐努力。 

Again Capital合夥人約翰·基爾達夫認為,這緩解了人們對襲擊伊朗的擔憂。他攻擊伊朗的願望可以追溯到喬治·w·布什時期。他在場時,石油市場總是很緊張。 

Excel Futures Inc.的總裁Mark Waggoner表示,“博爾頓給石油市場帶來的風險溢價基本上已經消失,如果油價因為博爾頓離職而再下跌1美元,我不會感到驚訝。”
蓬佩奧重申:特朗普準備會見伊朗總統!

美國國務卿蓬佩奧在白宮告訴記者,特朗普做好與伊朗總統魯哈尼會晤的準備,“沒有任何預設條件”。當被問及是否預計本月會有會晤時,蓬佩奧說“當然!”

不過美國財長努欽表示,美國對伊朗的極限施壓政策不會因為約翰·博爾頓的離職而改變。同時伊朗最高領導人哈梅內伊可能仍然不太可能讓這種情況發生,但會面的機會讓原油面臨著上行壓力。

投資者需要註意,如果真出現會晤的情況,油價可能會進一步下跌。此外,博爾頓是對伊朗未遂打擊和伊朗政權更迭的關鍵支持者。在其他條件相同的情況下,美國打擊伊朗的可能性也會隨著他的離開而下降。

(美油日線走勢圖)

策略建議:輕倉高位做空

重點關註:國際貿易局勢、全球股市表現、美伊關系、OPEC月報、EIA原油庫存變化

阻力:美油:58.76  60.00  61.00  布油:63.76  64.60  65.43  
支撐:美油:57.30  56.50  55.70  布油:62.25  61.20  60.30  

中東危局抵消需求疲軟?投機性資金重返油市生產,油價上看57關口

周二(7月23日)亞洲時段,國際油價小幅走高但漲勢有限。因投資者擔心伊朗上周扣押一艘英國油輪後,能源蘊藏豐富的中東地區可能出現供應中斷,對地緣政治的擔憂似乎在一定程度上遏制了需求前景疲軟帶來的拋售壓力。但國際能源署表示,準備在必要時採取行動,以保持全球石油市場的供應。此外,留意次日淩晨美國API原油庫存變化,料短線影嚮油價波動。

投機性資金重返油市生產

上周的數據顯示,全球最大石油出口國沙特阿拉伯5月的原油出口量降至一年半以來的最低水平。

投機性資金正重新流入石油市場,對伊朗與美國和其他西方國家之間不斷升級的爭端,以及石油供應下降的跡象做出反應。5月初,美國對伊朗實施了新的更嚴厲制裁。

不過需要註意的是,利比亞國家石油公司結束了該國最大的Sharara油田石油裝運因不可抗力而暫停的狀態,一定程度上對油價構成壓力。

警惕中東地緣局勢進一步惡化

盡管利比亞最大的Sharara油田原油裝運的不可抗力被解除,但投資者擔心伊朗上周扣押一艘英國油輪後,能源蘊藏豐富的中東地區可能出現供應中斷。

Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,“需求憂慮帶來的部分賣壓本周似乎已經消散,對地緣政治的擔憂似乎在一定程度上遏制了拋售壓力。”

此舉引發投資者擔心經海灣地區霍爾木茲海峽的石油供應可能出現中斷,但伊朗與英國或美國的緊張關系似乎不會立即大幅加劇。全球約五分之一的石油供應運輸都通過霍爾木茲海峽。

在伊朗上周扣押了一艘懸掛英國國旗的油輪後,英國外交大臣亨特周二在下議院發表講話表示,應該在海灣地區建立一支由歐洲領導的新海軍部隊,以保護航運。在過去48小時里,英國與一些國家進行了建設性的討論,欲組建英歐聯合艦隊保衛油輪在霍爾木茲海峽航線安全通行。

歐洲保護航運的努力不會成為美國總統特朗普對伊朗戰略施加“最大壓力”的一部分。雖然華盛頓已經退出了伊朗核協議,但英國和歐洲盟友仍然支持該協議,而且迄今為止一直不願支持美國在該地區增加西方軍事存在的計劃。
IEA稱準備在必要時採取行動,保持全球石油市場供應

國際能源署(IEA)稱,正密切關註霍爾木茲海峽的事態發展。IEA準備在發生供應中斷時迅速採取堅決行動,以確保全球市場供應充足。署長比羅爾已經與成員國、合作政府與其他國家進行了討論。
    
IEA在一份聲明中表示,“消費者可以放心,石油市場目前供應充足,2019年上半年石油產量超過需求,導致全球庫存增長90萬桶/日。”

霍爾木茲海峽是世界能源貿易的重要海上通道。每天大約有2,000萬桶石油運輸通過該海峽,約占全球供應量的20%。緊急石油儲備充裕,足夠應對經由霍爾木茲海峽的石油供應在很長一段時間中斷的問題。
    
市場人氣基本面在最近幾天惡化,對沖基金、石油生產商和貿易商都採取了更加看空的策略,因為他們認為全球需求疲弱。

(原油日線走勢圖)

策略建議:油價盤整於55.80-57.00區間,可在突破後進場

重點關註:美元及美股走勢變化,美國API原油庫存變化,中東緊張局勢,需求前景及供需情況

阻力位置:美油:57.00 58.35 59.00 布油:64.00 65.35 66.10 
支撐位置:美油:55.74 54.72 53.50 布油:62.80 61.30 60.25 

中東危局高漲+宏觀數據刺激,原油多頭信心大增

周一(7月22日)亞洲時段,因中東持續高漲的緊張局勢推動油價繼續攀升,國際油價小幅上漲,但整體仍接近三周低位。伊朗上周五在霍爾木茲海峽扣押了一艘英國油輪,在一個不明組織關閉生產後,利比亞最大油田宣布遭遇不可抗力。此外,貝克休斯數據顯示,截至7月19日當周,鑽井商削減5座鑽井平台,石油鑽井總數下降至779座,為2018年2月以來新低。

中東緊張局勢推升油價

英國國防大臣Tobias Ellwood上周日尋求緩解與伊朗的緊張局勢,呼籲雙方達成解決方案;英國政府上周六警告,如果不釋放被扣押的Stena Impero油輪,德黑蘭政府將面臨“嚴重後果”

同時,在Sharara油田生產中斷後,利比亞石油產量降至五個月最低水平。據兩名知情人士透露,在一個閥門問題解決後,該設施的生產正在逐漸恢複

高盛:第三季度布油面臨“短暫”上行風險

高盛分析師在7月21日的報告中表示,在石油淨投機性頭寸低企的情況下,宏觀經濟數據循序好轉最終可能會讓需求成為支撐油價的一個因素。

在二曡紀盆地今年秋季突破瓶頸前,這可能會對該銀行今年三季度布倫特原油在66美元/桶的預測造成“短暫”上行風險。高盛估計,對2019年石油需求增長的普遍預測上修至高盛預測的127.5萬桶/日,會將布倫特油價提高6-8美元/桶。

鑒於目前對活動加速抱有的高度懷疑態度,以及伊朗與美國的緊張局勢和低交易流動性造成的波動,需求拉動價格上漲不會一帆風順。然而,隨著經濟數據日程走向與石油等風險資產更具相關性和影嚮力的窗口,未來幾周可能成為這種支撐作用顯現的第一個窗口。
油價創近兩個月最大周跌幅

上周國際原油價格大幅回落,創近兩個月最大周跌幅。輕質原油期貨周跌7.61%,布倫特原油期貨周跌6.37%。對於全球貿易摩擦、經濟放緩會削弱原油需求的擔憂,施壓油價下行。

國際能源署將下調2019年全球石油需求增長預測,並預計油價不會大幅上漲。不過,中東的緊張局勢給油價帶來支撐,限制了油價的下跌。

貝克休斯數據顯示,截至7月19日當周,鑽井商削減5座鑽井平台,石油鑽井總數下降至779座,為2018年2月以來新低。相比之下,去年同期有858座鑽井平台處於作業狀態。

美國能源公司連續第三周減少原油鑽井平台數,主要因在全球原油供應過剩的局面下,原油價格不斷下跌,鑽井公司紛紛採取措施削減開支。

美國釋放的可能與伊朗進行談判的消息令油價一度走低,但美國宣稱擊落伊朗無人機和伊朗控制途徑霍爾木茲海峽的阿聯酋和英國油輪,則令地區緊張升級,推動油價反彈。

大宗商品前景自一季度以來減弱

花旗稱,一季度以來大宗商品需求前景減弱,不過該資產類別現在雖然面臨“周期末期”,但該行對石油、銅和黃金的前景依然樂觀。

該行在7月21日發布的一份報告中稱,2018年第二季度以來的貿易爭端“嚴重影嚮了全球貿易增長”。鑒於大宗商品需求與GDP增長之間密切相關,GDP前景疲軟應該也會導致大宗商品需求增長放緩

(美油日線走勢圖)

策略建議:反彈高空為主

重點關註:美元及美股走勢變化,美聯儲降息50個基點預期,美國鑽井數據再度下滑後續行情發酵,原油供需情況,中東緊張局勢,需求前景

阻力位置:美油:57.30 58.35 60.00 布油:64.00 65.35 66.10 
支撐位置:美油:55.74 54.72 53.50 布油:63.00 62.40 61.30