夢幻之夜!多重利好引爆市場樂觀情緒 美元黃金罕見齊跌

隔夜全球金融市場可謂經历了一個“夢幻之夜”——隨著投資者對經貿協議和英國可能與歐盟達成退歐協議的樂觀人氣升溫,風險資產普遍上漲,避險資產美元和黃金則罕見齊跌。

行情數據顯示,美國三大股指周四收盤齊升。道瓊工業指數上漲150.66點,漲幅0.57%,至26496.67點。標普500指數上漲18.73點,漲幅0.64%,收於2938.13點,納斯達克指數收高47.04點,漲幅0.6%,報7950.78點。

在外匯和貴金屬市場上,美元指數創下五周以來的最大單日跌幅,紐約尾盤下跌0.5%,至98.64。英鎊兌美元盤中跳升至兩周高位,收盤時上漲1.9%,至1.2440美元。此外,日元兌美元跌至一周低點,兌澳元等較高風險貨幣也走弱。美元兌日元收報107.96。歐元兌美元一度升至兩周高點,紐約市場收報1.1004美元。

金價從一周高點回落,失守千五大關。現貨金收盤下跌,報每盎司1494.00美元,稍早觸及一周高位。美國期金收跌0.8%,報每盎司1500.90美元。

OANDA資深市場分析師Edward Moya稱,“我們看到歐元現在重回到1.10美元上方,這是歐元的阻力水準。”

除了貿易方面的利好外,愛爾蘭總理瓦拉德卡周四表示,可能會在10月底之前達成一項脫歐協議,使英國能夠有序離開歐盟。此前,他與英國首相約翰遜進行了他稱之為非常積極的會談。

“英國脫歐協議看來達成的可能性增加,經貿磋商顯示取得更多進展,對美元的避險需求顯然有所下降,”Tempus Inc資深外匯交易員Juan Perez表示。“愛爾蘭總理和英國首相給出一段時間以來的最大的希望,英鎊上漲超過1.5%,這是合理的……但關鍵是,如果脫歐協議真的達成,能在議會得到通過嗎?”

☆月末達成英退協議希望重燃

據悉,英國首相約翰遜周四下午與愛爾蘭首相瓦拉德舉行了進一步的脫歐談判,隨後的言論導致交易員買入英鎊。愛爾蘭總理瓦拉德卡和英國首相約翰遜一致認為有可能達成脫歐協議。受這一樂觀言論提振,英鎊/美元短線大幅沖高逾200點,紐約時段盤中最高觸及1.2468。

本周早些時候,英國退歐演變成倫敦和布魯塞爾之間的一場公開爭吵,英國首相約翰遜周四在桑頓莊園會見了瓦拉德卡,為避免硬退歐或又一次拖延做出最後努力。

瓦拉德卡對愛爾蘭記者表示:“我認為我們有可能達成協議,達成一項條約,使英國有序離開歐盟,並在10月底前完成。”他說:“但在最終達成協議前可能會有很多的變數,許多事情都不是我能控制的。”

當被問及是誰做出了讓步來打破僵局時,瓦拉德卡稱,“我認為不應該從誰做出了讓步,誰是贏家誰是輸家的角度來看待這件事,我認為這是我們任何一方都不想玩的游戲。”

兩位領導人在一份聯合聲明中表示,他們“可以看到一條達成可能協議的途徑”,歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)將於周五在布魯塞爾會見英國脫歐事務大臣巴克利(Stephen Barclay)。

為了讓英退圓滿完成,約翰遜首先必須為錯綜複雜的愛爾蘭邊境安排找到一個解決方案,然後爭取歐洲各大國的批準,之後,再向英國議會推銷其與歐盟達成的任何協議。約翰遜所屬的保守黨在議會中未占多數席位,且上月約翰遜還非法暫停了議會。

本周早些時候,一名來自唐寧街的消息人士表示,由於德國總理默克爾提出了一些不可接受的要求,達成脫歐協議基本上不可能。歐盟說約翰遜在玩愚蠢的推卸責任的游戲。而愛爾蘭是分歧的癥結所在。自1998年和平協議簽署後,軍隊檢查站被拆除以來,愛爾蘭邊境基本上是形同虛設。和平協議大致結束了該地區占多數的親英派和占少數的愛爾蘭民族主義派之間的暴力沖突。

歐盟最具影嚮力的兩位領導人,德國總理默克爾和法國總統馬克龍將於周日在愛麗舍宮會面,歐盟將於下周舉行峰會。默克爾表示,“我們希望減少負面影嚮,即使英國無序退歐。”

☆美國9月CPI低於預期 或為年內第三次降息增添理由

經濟數據方面,周四衡量美國消費者價格的一項關鍵指標在9月份漲幅不及預期,因二手車成本創出一年最大跌幅,可能會使美聯儲更有理由實施三個月來的第三次降息。

美國勞工部周四公布的數據顯示,9月核心消費者價格指數環比上漲0.1%,不及經濟學家預估中值。該指數同比成長2.4%,與預期和8月漲幅一致。整體CPI環比持平,同比成長1.7%,遜於預期。

這份月度數據表現疲軟,可能會加劇投資者對特朗普10月份降息的押註。贊成降息的官員可能會認為通脹率超過特朗普目標的可能性微乎其微,而貿易緊張局勢可能還會持續一段時間。

CPI數據弱於預期,反映了二手車價格環比下降1.6%的影嚮,新車成本連續第三個月下滑,跌幅為0.1%。服裝價格下降0.4%,為4月以來首次下降。其他類別則比較堅挺。占CPI約三分之一的住房成本成長0.3%,跟蹤租金價格的業主等效租金成長0.3%。

勞工部CPI指標往往快於商務部的個人消費支出價格(PCE)指數,後者是特朗普2%通脹目標的跟蹤指標。特朗普借助核心PCE來更好地了解基本價格趨勢。核心PCE指數已經顯示上漲跡象,8月同比成長1.8%,為1月以來最大漲幅。

CPI數據的低迷表現在一定程度上加劇了美元在隔夜的悲觀人氣。目前,市場預期美聯儲將在10月下次政策會議上降息25個基點的機率上升至85%,而一個月前僅為53%。

千五關口有強支撐!多重利好助力下,金價升至1650美元並非癡人說夢?

9月26日公布的數據顯示,美國第二季度經濟增長符合預期,但企業投資嚴重萎縮給美國經濟蒙上陰影,金價因此受支撐。不少不少機構還是看好金價。MKS PAM Group和黃金分析師Christopher Lewis認為,1500美元/盎司是金價堅實的支撐位。更加樂觀的大華銀行認為,考慮到避險情緒、各國央行的寬松政策、全球債券收益率下降以及各國央行的購金熱情,金價未來有望升至1650美元/盎司。

美國企業投資萎縮比預期嚴重,金價短線回升

北京時間9月26日20:30,美國商務部公布的數據顯示,美國第二季度實際GDP年化季率為2%,符合經濟學家的預期,也與此前的預期持平。

下圖顯示了季調後美國GDP年率情況

美國商務部報告稱:“個人消費支出(PCE)和非住宅固定投資的向下修正,主要被州和地方政府支出和出口的向上修正所抵消。”

報告還顯示,美國第二季度消費者支出略低於預期,僅增長4.6%,低於4.7%的預期值。但是,企業投資繼續拖累美國經濟,第二季度下降1.0%,跌幅大於-0.6%的預期值。 

董事總經理巴頓(Adam Button)表示,美國第二季度企業投資處於2015年第四季度以來的最低水平。

一系列美國數據公布後,現貨金價短線探底回升,主要因為本次GDP數據雖然符合預期,但美國企業投資萎縮情況比預期更差,給經濟蒙上陰影,提升了美聯儲年內再次降息的概率。

機構稱1500美元是黃金的強支撐,未來有望升至1650美元

盡管剔除食品和能源成本的核心個人消費指數(PCE)第二季度增長1.9%,高於此前1.7%的預期值,這和周四美聯儲副主席克拉里達所認為的美國通脹正在接近2%的目標一致,降低了美聯儲降息的預期。但是地緣局勢和美國商業投資處於自2015年第四季度以來的最低水平,仍吸引避險資金流入黃金。
 
MKS PAM Group表示,由於地緣政治事件仍支持金價走高,交易員繼續選擇金價回調時入場。該機構表示:“地緣政治形勢的發展仍對黃金有利。資金的快速流入延續了金價近期的漲勢。由於金價仍保持上漲趨勢,而ETF資金繼續流入,投資者選擇相對低點入市。”MKS表示,1500美元/盎司是堅實的支撐位,下一個下行支撐位在1485美元/盎司左右。

9月27日,黃金分析師Christopher Lewis稱,目前政治局勢仍是全球金融市場的主要驅動因素,黃金也不例外。他認為金價在1500美元/盎司將得到足夠支撐,預計將在該區域轉向買方市場。若金價跌破1500美元水平,接下去可能測試50日均線。 

大華銀行的立場顯得更為樂觀,預計金價上行能上漲至1650美元/盎司。大華銀行的最新報告認為,避險情緒能夠推動金價繼續走高。此外,利好黃金的因素還包括全球各國央行的寬松政策、全球債券收益率的下降以及各國央行持續增持黃金。因此,大華銀行預計金價能升至1650美元,並且會影嚮到白銀市場追趕上相似的漲勢。

現貨黃金走勢圖

多重利好助油價回升;但機構仍態度悲觀,警惕中長線難改頹勢

周四(9月5日)亞洲時段,國際油價高位震蕩。此前因國際貿易緊張局勢出現改善、意大利和英國的政治緊張局勢有所緩解,令全球避險情緒降溫,提振原油需求前景。再加上美伊沖突加劇,俄羅斯削減產量提振市場,進一步利好油價。不過仍需留意晚間EIA原油庫存變化,API原油庫存意外增加,一度令油價回落。

美伊沖突加劇,俄羅斯削減產量提振市場

在美國宣布加大對伊朗制裁的計後劃,提振油價周三收漲。美國的伊朗事務特使Brian Hook表示,美國將加大對伊朗極限施壓的力度。

美國財政部3日對伊朗空間局及其兩個附屬研究機構實施制裁,理由是其開發的發射裝置可用於發射彈道導彈。美國國務卿蓬佩奧當天發表聲明說:“美國不允許伊朗以研發太空發射裝置為幌子發展彈道導彈技術”。

而伊朗總統魯哈尼則強調,永遠不會答應美國的雙邊談判邀約,同時不太可能與歐洲達成協議。歐洲將還有兩個月時間可以滿足伊朗的要求,不太可能很快與歐盟就挽救2015年核協議達成協議。

另一方面,據國際文傳電訊社報道,俄羅斯能源部長諾瓦克表示,該國9月份的石油產量將會下降。據8月30日公布的調查顯示,俄羅斯8月減產幅度略低於歐佩克 +產油國達成的協議。

諾瓦克認為國際油市處於平衡狀態,但一些不確定性猶存,決策者應該專註於平衡能源市場,而不是聚焦油價。

BP財務長Brian Gilvary稱,2019年全球石油需求增幅料低於100萬桶/日,因消費放緩。不過,供應面看來仍將受到限制,俄羅斯官員及OPEC方面的消息人士指出,產油國仍承諾遵守限產協議。

分析師Leo Mariani稱,油價正在從過去幾天的拋售中複蘇,有關美國原油庫存再次下降的預期和俄羅斯關於本月產量的言論也帶來一臂之力。

避險情緒有所降溫,支撐油價走高

9月5日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。

雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商,此前雙方將保持密切溝通。工作層將於9月中旬開展認真磋商,為高級別磋商取得實質性進展做好充分準備。雙方一致認為,應共同努力,採取實際行動,為磋商創造良好條件。商務部部長鐘山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。

國際貿易局勢改善、意大利和英國的政治緊張局勢有所緩解,令全球避險情緒降溫。美國股市周三收高,標普500指數反彈,前日下跌的科技股領漲。

此外,英國議會在關鍵投票中通過了防止無協議脫歐的法案,並且拒絕了首相約翰遜提前大選的提議,而歐元區採購經理指數優於預期。

Edward Jones投資者策略師Kate Warne稱,“盡管貿易緊張局勢以及經濟增長放緩的擔憂仍然揮之不去,但出現緩和跡象。再加上地緣政治方面的進展,意大利和英國投資者對地緣政治風險緩解做出積極反應。總的來說,這是積極的一天,緩解了圍繞地緣政治局勢的擔憂。”

分析人士指出,隨著避險情緒降溫、股市好轉,有助於提振投資者對於原油需求前景的改善,從而提振油價走高。不過仍需警惕美聯儲年內降息幅度的變化,降息力度越大往往越利好油價。美聯儲褐皮書此前顯示,盡管貿易沖突造成破壞,但美國經濟在7月和8月大部分時間里以緩和速度增長,企業依然樂觀。

留意晚間EIA原油庫存變化

晚間留意23:00公布的美國EIA原油庫存數據,料短線左右油價走勢。上周美國原油庫存減少1000萬桶,降幅大於分析師預估的下降210萬桶。分項數據顯示,美油日淨進口量減少151萬桶,至290萬桶。

此前原油庫存難以置信的利多報告,是一段時間以來最樂觀的報告之一,庫存全線下跌,當然還有原油庫存大幅下跌,這是進口再度下降導致的,可能因沙特對美國的出口下降所致。

淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至8月30日當周API原油庫存意外增加40.1萬桶,預期減少263.4萬桶。此外,汽油庫存減少87.8萬桶;精煉油庫存減少120萬桶。數據公布後,美油一度走低。

知名金融博客零對沖表示,在美國宣布加強對伊朗與俄羅斯的制裁後,日內油價受美元走軟的刺激爆發性上漲。在美國勞工節假期結束後,市場將關註重點重新放在了延遲公布的API數據上。

在上周API原油庫存錄得大幅減少後,分析師們曾普遍預計本周數據持續錄得下降,但增加40萬桶的數據令交易者感到意外,美油和布油快速下行,漲幅有所收窄。

原油空頭回補,但投行仍相對悲觀

石油價格前景看起來明顯弱於今年年初水平,基本面前景看衰的主要理由來自需求方面。目前,國際油價相比今年四月創下的去年十月份以來的高位低了近23%。

花旗分析師表示,明年全球經濟增速預期下降,石油需求料跟隨走低,貿易紛爭將繼續沖擊市場對石油的需求。該機構將三、四季度布倫特原油價格預測均下調10美元,分別至62美元和64美元,並預計2020年布油將進一步跌至53美元。

市場策略師Stephen Innes表示:“市場參與者愈加擔心衰退風險。鑒於關稅對美國經濟增長、進而對全球經濟構成的威脅,因此如果貿易爭端沒有緩解跡象,油價仍將承壓。”

策略建議:中線逢高謹慎做空;

重點關註:國際貿易局勢、全球股市表現、歐洲政局、OPEC減產力度、伊核協議進展、EIA原油庫存報告

阻力:美油:56.90  57.47  58.82  布油:59.30  60.60  61.41  
支撐:美油:55.70  54.50  53.70  布油:60.35  59.40  58.50   

庫存驟降利好持續,擔憂颶風引發減產,美油三連陽收複56關口

美國WTI 10月原油期貨電子盤價格周四(8月29日)收盤上漲0.83美元,漲幅1.49%,報56.61美元/桶。美油周四上漲逾1%,受美國原油庫存大幅減少提振,尤其是美國原油交割中心的庫存驟降,因西德克薩斯兩條新管道的投運增加了需求。

上圖為美國WTI 10月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間

上圖為美國WTI 10月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間

市場擔憂颶風會令美國原油減產

分析師稱,颶風“多里安”向佛羅里達州逼近,也令市場擔心,若颶風周末進入墨西哥灣,美國海上原油生產商可能減產。

芝加哥price Futures Group分析師Phil Flynn表示,美國原油價格存在颶風溢價,風暴的移動軌跡對墨西哥灣的生產構成危險。

美國國家颶風中心表示,預計多里安颶風將在周日加強,並成為高度危險的四級颶風。上個月,颶風“巴里”迫使海上石油公司關閉了多達74%的產能,推高了美國原油價格,之後在路易斯安那州減弱為熱帶風暴。

API以及EIA原油庫存大降的利好持續發酵

美國石油協會(API)周二公布的數據顯示,美國原油庫存上周減少1110萬桶。美國能源信息署(EIA)周三表示,上周美國原油庫存減少1000萬桶,汽油和餾分油庫存分別減少210萬桶。另外,EIA稱,截至8月23日當周,美國原油日產量增加20萬桶,至1250萬桶的新紀錄。 

石油經紀公司PVM的分析師Tamas Varga表示,周二的API數據為原油多頭提供了做多的理由,而周三的EIA數據則進一步為油價上漲提供了充足的彈藥。這種看漲的情緒一直延續到周四的交易中。

中美貿易問題仍將困擾市場

中美兩國是世界上最大的石油消費國,兩國之間的貿易爭端,對經濟增長放緩的擔憂,以及石油需求可能受到的沖擊,正在抑制油價。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley稱,貿易緊張局勢就像烏雲籠罩,可能會給油價帶來壓力。

摩根士丹利下調了對今年剩餘時間油價的預測,理由是經濟前景疲軟、需求疲軟和頁岩油產量增加。

另外,有數據顯示,上周美國主要的原油期貨交割中心俄克拉荷馬州庫欣的庫存下降近200萬桶,至去年12月以來的最低水平。

交易商援引市場情報公司Genscape本周中期報告稱,自政府庫存報告發布以來,庫欣庫存已減少逾30萬桶。此前,本月在二曡紀盆地有兩條新輸油管道投運,向美國墨西哥灣沿岸輸送原油,導致庫欣供應收緊。

美國消費者信心指數下滑,利好金價,料影嚮美聯儲再度降息預期

周二(8月27日),8月美國消費者信心指數(CPI)小幅下滑至135.1,低於7月上修後的135.8。經濟學家此前預計該指數將下跌,市場普遍預期該指數將為129.5。消息公布後不久,黃金價格小幅上漲。

反映消費者對當前企業和勞動力市場狀況看法的現勢指數從170.9升至177.2,創下近19年來的最高水平。與此同時,反映消費者對收入、企業和勞動力市場短期前景的預期指數從112.4降至107.0。

世界大型企業聯合會(Conference Board)經濟指標高級主管林恩·佛朗哥(Lynn Franco)表示,消費者對當前狀況的評估進一步改善,預期將溫和降溫,但總體上仍保持強勁。盡管經濟的其他領域可能顯示出一些疲軟,但消費者仍然信心十足,願意消費。

不過,該報告警告說,如果美國政府不採取行動,美國將面臨更大的風險中美貿易戰持續時間更長,消費者信心將受到影嚮。Franco補充道,如果最近貿易和關稅緊張局勢持續升級,可能會打擊消費者對短期經濟前景的樂觀情緒。

報告指出,就業前景”不太樂觀”,因預期未來幾個月就業增加的消費者人數從19.9人小幅降至19.7人。交易員密切關註消費者樂觀情緒調查,因為它可能是經濟增長的領先指標。消費者越樂觀,他們就越有可能花錢,反之亦然。

加拿大帝國商業銀行資本市場首席分析師Avery Shenfeld表示,在7月份的意外上揚後,美國消費者信心保持漲勢,這意味著美國還沒有達到華爾街擔心的程度。8月份135.1這一指數水平高於市場預期,還包括“現狀”指數的進一步攀升。盡管預期指數降低了5點,但仍然處於周期波動範圍的頂端。計劃購買機動車的數量小幅上升,家居用品購買計劃則有所下降。這大多關乎美國人對就業前景的信心。

Shenfeld補充稱,這一結果再次符合我們的預期。對於美國來說,本土需求相對於貿易方面更具彈性,這也限制了美聯儲再度放寬的腳步,但當前對市場影嚮不大。

數據表明,盡管經濟的其他領域可能顯示出一些疲軟,但消費者依舊保持樂觀,信心水平可使作為經濟支柱的居民支出得以持續。不過,消費者對全球經濟增長放緩、金融市場波動以及經濟前景的擔憂情緒仍存,後續可能會對消費者信心產生不利影嚮,而這也許會對金價起到支撐作用。

三重利好支撐油價回暖,美油大漲3%!但後市仍看特朗普臉色

周三(8月28日)亞洲時段,美油高位震蕩,前一交易日漲幅逾3%。由於全球經濟極度動蕩,OPEC+認為有必要比預期更加深化減產。而地緣局勢方面,盡管美國總統特朗普或允許伊朗出口石油令美伊關系有破冰跡象,但伊朗高層官員幾乎排除了與美國會晤的提議,伊朗總統魯哈尼明確表示,如果美國不解除對德黑蘭的制裁,伊朗的現狀將不會改變。

OPEC+預計今年下半年原油庫存將大減

石油輸出國組織(OPEC)及其盟國預計,由於原油需求保持堅挺,以及OPEC+的原油減產量遠超過最初的計劃,全球原油過剩庫存將急劇耗盡。

在經濟增長受挫、美國頁岩油產量飆升之際,沙特、俄羅斯和其他OPEC+聯盟的產油國今年削減了原油產量,以減少過剩原油。結果好壞參半,油價從今年的高點下跌逾20%,在倫敦原油價格至約59美元/桶。

作為回應,沙特的原油減產幅度遠遠超過減產協議中承諾的幅度。早些時候,俄羅斯能源部長諾瓦克在接受採訪時表示,俄羅斯將遵守OPEC+減產協議的承諾,美油漲至55美元/桶上方。

據OPEC+周二在網站發布的聲明,上個月OPEC+的總體減產履約率較目標水平高出59%,這意味著該聯盟的減產幅度約為190萬桶/日。

OPEC表示,由於全球經濟極度動蕩,比預期更加深化減產是有必要的。OPEC+聯合部長級監督委員會指出,由於對經濟增長的擔憂持續,這種高水平的整體履約率抵消了市場的不確定性,遏制了全球石油庫存的增長,預計今年下半年原油庫存將大幅下降。

法巴銀行大宗商品市場策略主管Tchilinguirian表示,全球經濟不確定性尚未消除,市場在做多原油方面存在相當程度的猶豫。

伊朗回絕美國會晤提議

匯通財經APP顯示,美國總統特朗普一天前曾向伊朗發出迄今最大方的會晤提議,而伊朗高層官員幾乎排除了這一可能性。伊朗總統魯哈尼明確表示,如果美國不解除對德黑蘭的制裁,伊朗的現狀將不會改變。

魯哈尼周二表示,美國要想談判必須先解除對伊朗的制裁。“如果美國不解除對德黑蘭的制裁,伊朗的現狀將不會改變,德黑蘭從來沒有想要過核武器,美國應該首先解除對德黑蘭的所有非法制裁,“我們是談判人”,但首先我們應該解除制裁,如果美國不解除制裁,德黑蘭將繼續削減其核承諾。”

而伊朗外長紮里夫在訪問中國與日本時稱,“伊朗總統和特朗普之間舉行會晤,難以想象”。紮里夫本周還在法國比亞里茨舉行的G-7峰會期間意外露面。

伊朗的此番回應說明特朗普面臨著挑戰,之前他還表示可以與魯哈尼會晤,或許會放寬限制,以便伊朗可以使用部分石油財富獲得融資。魯哈尼在德黑蘭向官員進行電視講話時表示,“我們對以合理的方式解決問題感興趣,但不會與特朗普合影,改變這一關系的關鍵在於華盛頓。”

美國態度急轉?特朗普或允許伊朗出口石油

特朗普在周一從G7峰會返回華盛頓時舉行的新聞發布會上表示,要是機緣合適,他將與魯哈尼會面,對美國退出2015年簽署的伊核協議後雙方陷入的僵局進行討論。此前法國總統馬克龍在法國比亞里茨與特朗普舉行的聯合新聞發布會上表示,他希望能在幾周內安排兩位領導人會晤。

對此特朗普則更為謹慎,若確實會晤,則標志著德黑蘭與華盛頓之間近半個世紀破裂的外交關系發生巨大變化。特朗普還表示,他支持對伊朗延長所謂的以石油為擔保的“信用證”,幫助該國履行短期金融債務,這是也馬克龍的提議。

匯通財經提醒,美伊關系的破冰將令原油市場對於霍爾木茲海峽運輸通道安全的擔憂稍作松弛。

API原油庫存降幅超預期

另一方面,淩晨美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至8月23日當周API原油庫存大幅減少1110萬桶,預期減少213.3萬桶。此外,汽油庫存減少34.9萬桶,精煉油庫存減少250萬桶。數據公布後,美油短線快速拉升。

原油庫存經過短線的增加後,重新錄得減少,周三淩晨公布的API原油庫存大降1110萬桶提振油價重回上周五特朗普講話前水平。

數據方面,仍需留意晚些時候公布的EIA原油庫存變化。上周美國原油庫存下降,但成品油庫存上升,而對全球經濟的擔憂持續,打壓市場。數據公布後,油價短線小幅回落。同樣產量方面也是關註的焦點,此前美國國內原油產量維持在1230萬桶/日不變。

(美油日線走勢圖)

衰退風險直逼金融危機!黃金價格站穩1540白銀大漲3% 多頭請別忽視這些利好

周二黃金最高攀升至1544美元,白銀暴走大漲3%;原油同樣表現亮眼,美油收漲3.51%;美元重回98大關。然而在狂歡的背後,這一警鳴已悄然嚮起……

周二,美債收益率倒掛加劇,避險情緒繼續湧動。黃金在美盤時段大幅攀升,最高達1544美元;銀價升至逾兩年高位,上破18美元/盎司,日內一度漲3%,國際白銀8月迄今為止已漲逾10%。油市方面,受API庫存大減、美伊局勢未明等利好因素影嚮,美布兩油漲勢淩厲,美油收漲3.51%;布油重回60美元關口,收漲2.04%。美元小幅震蕩,美元指數最低觸及97.87,但目前已重返98關口上方。

【熱點狙擊】

①美債收益率倒掛加劇 衰退風險不容忽視

周二,美國2年期與10年期國債收益率倒掛幅度達到金融危機來最大,一度擴大至4.362基點;3個月和10年期美債期貨收益率曲線倒掛幅度也達到2007年3月來最大。

美債收益率曲線倒掛加劇增加了市場對經濟衰退的擔憂。這次2年期和10年期美債收益率曲線的倒掛早於過去50年的每次衰退,而過去5次這一曲線的倒掛都導致了衰退。

丹斯克銀行認為,美國兩年期和十年期國債收益率似乎已經不再是試探性地倒掛,而是堅定走上倒掛之路一去不返。投資者認為美國1~2年內進入衰退的可能性相對較高。

Allianz Global Investors投資策略師Ann-Katrin Petersen則悲觀得多,認為在未來12個月內,經濟衰退的概率達80%。

倒掛信號令市場情緒承壓,推動資金流入避險資產,昨日白銀節節高攀,怒破18大關,創逾兩年新高。

②三大利好支撐油市多頭信心 布油重回60美元關口

隔夜API公布報告稱,美國原油庫存大降1110萬桶至4.287億桶,創6月以來的最大跌幅,市場預期減少213.3萬桶;同時庫欣及成品油庫存也全線大降。

分析稱,這一定程度上反映出美國原油生產開始顯露疲軟之態。API數據公布後,美布兩油短線上揚。

伊朗外長紮里夫日內表示,在美國重新履行《聯合全面行動計劃》(JCPOA)的義務之前,伊朗總統魯哈尼與美國總統特朗普不可能會面。這無疑中止了與美國和解的希望。原油供應繼續受到威脅,對油價而言也是一種利好。

此外,昨日JMMC(歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會)數據顯示,7月歐佩克減產執行率跳升至159%,遠高於6月的137%和1月以來的平均水平134%。

JMMC在報告中指出,維持減產應該會幫助全球原油庫存在2019年下半年“顯著下降”,並且預計2019、2020年油市“穩健”。

③無協議脫歐風險下降 英鎊表現亮眼

據最新消息,歐盟委員會主席容克在電話中告訴英國首相約翰遜,他將考慮英國可能提出的任何符合脫歐協議的具體建議。

容克表示,歐盟將盡其所能避免出現無協議脫歐。不過,無協議脫歐的情況只取決於英國自身的決定,而非取決於歐盟。就愛爾蘭問題上,歐盟27個成員國堅定支持愛爾蘭。

英國方面,首相發言人Donnelly表示,約翰遜希望達成無協議脫歐,並且已經列出了一系列可替代擔保協議的選擇。與此同時,英國反對黨同意尋求法律手段以阻止無協議脫歐。這些消息令英鎊多頭得到提振,英鎊兌美元上破1.23,日內一度漲0.7%,創一個月來新高。

然而,約翰遜提出,若歐盟不同意修改脫歐協議,英國計劃扣除300億英鎊脫歐“分手費”。

為此,荷蘭國際銀行認為,盡管周二英鎊小幅走高,但英鎊兌美元仍面臨下行風險。達成脫歐協議仍遙遙無期,為英鎊的走低留下了空間。

【風險預警】 

☆據意大利安莎通訊社,意大利民主黨和五星運動黨確認在當地時間周三早上8:30進行會面(北京時間14:30)。當地時間周二傍晚,意大利民主黨和五星運動進行過頗有成果的會晤,而延遲談判一事也被視為五星運動及民主黨有望達成共識的訊號。投資者可重點關註歐元走向。

驚!黃金行情反轉再反轉 原油將迎來一大利好一大利空

昨夜發生了什麼?黃金單日震蕩近30美元、匯市再現閃崩、油市最大利空浮出水面、歐洲“黑天鵝”隨時起飛——亂世之下已無安全避風港。油市也上演過山車行情。

周一,金市波動劇烈,黃金跳空高開一度飆升至1555.1美元/盎司,隨後自高位大幅回落,跌至1524美元附近,完全回吐漲幅,後又有所回升。

有分析認為,黃金缺乏進一步上漲勢能並非因為並非市場缺乏買入黃金的資金,而是因為金價在1550附近缺乏新的多頭入場。同時,部分多頭獲利了結,導致金價短線迅速回撤。

油市也上演過山車行情,美布兩油雙雙低開,WTI原油一度跌2.2%,隨後受市場情緒反轉影嚮逐漸拉升收複失地,漲幅一度至逾2%,後漲幅盡數縮減,兩油均收跌。

匯市方面,美元一度探底,後受超預期的經濟數據等因素推動持續上攻,最高達98.10;歐元兌美元持續下挫,最低1.1052,受市場流動性不足影嚮,美元兌日元大幅拉升,最高至106.415,日內漲幅超0.8%。

【熱點狙擊】

① 油市將現一大利空一大利好 

伊朗總統魯哈尼周一表示,對在緊張局勢下進行談判持開放態度。美國總統特朗普周一也稱,他願意在“正確的”情況下會見伊朗總統魯哈尼,討論兩國在2015年伊朗核協議問題上的僵局。

若美伊會晤,將標志著德黑蘭與華盛頓之間近半個世紀破裂的外交關系發生巨大變化。特朗普還表示,他支持對伊朗延長所謂的以石油為擔保的“信用證”,以幫助伊朗履行短期金融債務。雖然規糢有限,但允許伊朗出口石油將代表美國態度的急劇轉變。

對於原油市場投資者而言,特朗普的此番言論可能意味著未來美國與伊朗可能達成一份潛在的伊朗協議,對伊朗原油的制裁也有望結束,這將加深全球原油供應過剩的程度。WTI原油聞訊下挫,一度下跌近1%。

有分析認為,周一美元的走強也在一定程度上為油價提供了額外的下跌動能。

然而,多頭亦不須太過悲觀,因為油市將迎來一大利好。美國國家颶風中心表示,熱帶風暴Dorian可能於周三經過波多黎各並於周五左右抵達美國佛羅里達州東南部,這意味著Dorian或導致墨西哥灣的原油與天然氣生產設備陷入停產狀態。

②土耳其里拉再度閃崩直墜10% 罪魁禍首或是它?

土耳其里拉兌美元在周一盤初幾秒內跳水10%,隨後又在幾秒鐘內完成反彈至閃崩前水平。從外匯市場上看,這樣的走勢甚為詭異。而在交叉貨幣對中,土耳其里拉兌日元更是一度暴跌12%。

有分析指出,這可能與日本投資者開始撤出土耳其外匯市場有關。根據日本金融期貨協會的最新數據,土耳其里拉是日本散戶投資者7月份交易最活躍的新興市場貨幣,當月里拉兌日元的交易量為1.39萬億日元(合132億美元)。

周一避險情緒依舊彌漫,再加上英國休市,市場流動性不足,這推升了美元兌日元匯率。東京Ueda Harlow外匯保證金交易首席經理Toshiya Yamauchi表示:

“保證金賬戶最近積累了里拉多頭頭寸。鑒於里拉作為一種高波動性貨幣的性質,日元的飆升肯定在今天上午引發了恐慌性止損。”

事實上,這一幕對投資者不陌生。今年以來,里拉已經兩度閃崩,其中一次發生在3月。土耳其經濟萎靡,政局也不明朗,市場流動性不足,令這一經濟體的貨幣極為脆弱。

③峰回路轉!意大利政局出現轉機後依然前景未明

意大利中左翼政黨民主黨消息人士周一表示,意大利五星運動黨和中左翼政黨民主黨有可能就孔特在新政府中重新擔任總理一事達成共識。

這一利好消息無疑為歐洲市場打了一針強心劑。周一意大利股市領漲歐股,米蘭證交所的富時MIB指數收盤上漲1%。

八月初以來,不穩定的意大利政局已經使歐洲市場受重挫。

上周,醞釀已久的危機終於爆發。由於北方聯盟黨提出不信任動議,孔特上周率領內閣向總統請辭,令到意大利政局陷入不明朗局面。歐元聞訊大跌,意大利國債收益率暴漲,意大利富時MBI指數持續低迷。

周二早間又傳來新動態。據最新消息,意大利安莎通訊社表示,意大利民主黨仍未就孔特的總理職位作出決定。意大利五星運動黨與民主黨將在當地時間周二上午11:00重啓談判。意大利副總理薩爾維重申呼籲進行大選。並表示如果舉行大選,將準備一份有历史意義的預算。

【風險預警】

☆ 今晚將公布一系列美國經濟數據,包括房價指數、制造業指數、消費者信心指數,這些數據反映了美國經濟表現,將直接影嚮美聯儲9月是否降息和降息幅度。

贸易利好叠加经济面靓丽,油价暴涨后显乏力?多头还没完

周三(8月14日)亚市盘中,国际油价跌幅约1%,因隔夜暴涨后,大部分投资者获利了结,令油价出现回调。原油此前创1月份以来最大涨幅,因世界最大两个经济体之间的贸易问题擦出现缓和迹象,从而平息全球经济增长将受到威胁的担忧。同时美国7月份未季调CPI、及未季调核心CPI数据表现超出预期,进一步提振市场对全球经济增速预期,从而改善原油需求前景。

留意EIA库存变化

日内晚间22:30,留意美国EIA原油库存变化,料再度提振油价短线走高。回顾上周,EIA原油库存增加238.5万桶至4.389亿桶,库存连续7周录得下滑后首次录得增长,且创6月7日当周以来新高。

此外,汽油库存增加443.7万桶,汽油库存变化值创1月18日当周以来新高;精炼油库存增加152.9万桶,上周美国海湾地区精炼油库存年内首次升至纪录高位。而在原油产量方面,上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶日。

数据公布后,美油、布油两项合约均触及1月以来最低水平。因美国原油库存意外增加,加剧了国际贸易纠纷发酵将进一步抑制今年需求增长的担忧。

周三凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至8月9日当周API原油库存增加370万桶,预期减少276.1万桶。此外,汽油库存增加370万桶;精炼油库存减少130万桶。数据公布后,美油一丢短线走低。

API原油库存录得意外增加,打破了该数据连续7周录得减少的趋势。美油在57美元/桶左右徘徊,但在API数据公布前开始明显下滑,并在库存意外录得增长后进一步下跌,美油整体仍录得上涨。

盛宝银行大宗商品策略师Ole Sloth Hansen表示,油市情况仍不明朗,产油国可能会感到失望,因为他们的减产行动可能没有产生预期的效果。

国际贸易紧张形势缓和,提振油价急涨

油价一度飙升3美元,升至57.47美元/桶的高位。因美国宣布将推迟对部分中国产品征收关税,且两国同意继续进行贸易谈判。

北京时间8月13日晚新华社消息称,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。同时美国宣布将推迟对部分中国产品征收关税,这缓解了人们对近几个月来重创市场的全球贸易局势的担忧。
现在放松或可能重新考虑新提议的关税举措,令市场避险情绪衰退。尽管这不会显著降低原油的整体负面前景,但它将在短期内缓和其动能。受此消息提振,美国股市由跌转升,美中双方同意在两周内再次就贸易问题进行电话会谈的消息也带来进一步动能。

Strategic Energy & Economic Research总裁Michael Lynch表示,“一些关于石油需求和贸易战的悲观情绪被这些消息所化解”。

经济面好于预期,提振油市需求

周二美国方面公布了重要的7月份未季调CPI数据,以及未季调核心CPI数据,结果数据表现超出预期。

具体数据显示,美国7月未季调CPI年率实际公布1.8%,预期1.7%,前值1.6%;美国7月未季调核心CPI年率实际公布2.2%,预期2.1%,前值2.1%;美国7月未季调CPI指数实际公布256.57,预期256.44,前值256.14。

在数据公布后,美国股指期货扩大跌幅,道指期货跌0.31%,纳期货跌0.36%,标普500指数期货跌0.3%;美国国债收益率在美国CPI数据公布后上升。美国联邦基金利率期货显示美联储2019年降息的概率在美国CPI数据公布后下降。

投资者目前关注的焦点是下周在怀俄明州杰克森霍尔召开的美联储年度研讨会,投资者希望得到未来利率路径的进一步线索。交易员认为,美联储9月降息25个基点的可能性为86.2%。
另一方面,日本6月核心机械订单意外跳升,并创出纪录最大月度增幅。这表明面对全球增长放缓和国际贸易摩擦,企业支出保持韧性。

周三公布的内阁府数据显示,日本6月核心机械订单较前月意外跳升13.9%。核心机械订单被视为衡量未来六至九个月企业资本支出的指标,波动较大。,这是自从2005年开始有可比数据以来的最大月度增幅。

日本决策者正在密切关注资本支出,寄望内需可以抵消全球贸易摩擦和全球需求增长减缓给经济增长带来的风险,日本和韩国之间已持续数周的贸易争端也加剧了企业的压力。

美国是原油超级大国,随着该国7月CPI年率好于预期,这可能表明通胀在年初的疲软之后开始企稳。尽管在当前局势下,CPI表现基本不会改变市场对美联储将在9月降息的预期,但仍会改善投资者对原油需求前景的展望,从而支撑油价。

截止北京时间10:30,美油报56.47美元/桶,日内跌幅1.10;布油报60.77美元/桶,日内跌幅0.87%。周二美油价格暴涨逾4%,升破57美元;布油价格劲升4.6%,逾一周来首次突破61美元/桶,为1月9日以来的最大单日涨幅。虽然布伦特原油过去三天上涨,但本月仍下跌约6%。

(美油日线走势图)

(布油日线走势图)

策略建议:回调低位适当做多

重点关注:美元及美股走势变化,能源需求前景,国际贸易及中东紧张局势,美国API原油库存变化后续影响,美国EIA

阻力位置:美油:57.50 58.82 60.00 布油:61.50 63.00 63.87  
支撑位置:美油:55.40 53.70 53.00 布油:60.55 59.10 58.00 

多重因素利好,油價漲幅3%收複大半失地;警惕下行風險依舊強勁

周四(8月8日)亞洲時段,受美元走勢疲軟影嚮,美油、布油價格均上漲逾1美元,漲幅近3%,收複了隔夜部分失地。圍繞全球經濟放緩將損害原油需求的擔憂、加上美國原油庫存意外激增,導致前一交易日油價下跌逾4%。在市場對供應過剩日趨嚴重背景下,沙特方面稱不會容忍油價持續下滑,並且正在考慮所有選項。

EIA庫存增幅遠超預期,引發油價一度暴跌

周三晚間22:30,EIA截至8月2日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加238.5萬桶至4.389億桶,增加0.5%。庫存變化值連續7周錄得下滑後本周錄得增長,且創6月7日當周以來新高。

此外,汽油庫存增加443.7萬桶,汽油庫存變化值創1月18日當周以來新高;精煉油庫存增加152.9萬桶,上周美國海灣地區精煉油庫存年內首次升至紀錄高位。而在原油產量方面,上周美國國內原油產量增加10萬桶至1230萬桶日。

數據公布後,美油、布油兩項合約均觸及1月以來最低水平。因美國原油庫存意外增加,加劇了國際貿易糾紛發酵將進一步抑制今年需求增長的擔憂。

Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow表示,“數據令市場感到失望,原油和成品油庫存增加。隨著煉廠提高產能利用率,美國進入駕車季節的最後沖刺階段,成品油供應綽綽有餘。”

瑞典北歐斯安銀行大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示,看跌情緒和不斷惡化的全球宏觀形式似乎占據了上風,打壓油價不斷走低。WTI原油晚間試探51美元支撐位後一度反彈,數據公布後下挫。美國原油產量持續從風暴導致的煉廠裝置中恢複,而原油庫存在連續7周下滑後意外錄得增長。

中東亂局支撐油價,但仍難抵需求前景低迷

最近幾周,伊朗在霍爾木茲海峽扣押了數艘油輪,中東局勢依然緊張。伊朗威脅稱,如果不能像2015年達成的一項核協議所承諾的那樣出售石油,以換取遏制其鈾濃縮活動,將封鎖霍爾木茲海峽的所有能源出口。值得註意,全球五分之一的石油運輸要經過霍爾木茲海峽。

對此,美國能源部長里克佩里和沙特能源部長法利赫指責伊朗在最近的一次會議上試圖破壞全球石油市場的穩定。兩位部長重申,作為世界上最大的石油供應國之一,美國和沙特阿拉伯將繼續共同努力,確保世界石油市場保持良好供應,以抵消破壞,特別是考慮到伊朗的侵略性努力破壞他們的穩定。

日益趨緊的中東緊張局勢始終給油價提供支撐,但相比之下,投資者明顯更擔憂全球貿易沖突影嚮原油的需求,因此油價上行空間相當有限。

Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,“市場繼續走低,因市場擔心需求增長,且認為經濟增長可能受到國際貿易的影嚮。市場只關心今年剩餘時間需求走勢如何。”

此外,股市和大宗商品市場下挫也對油價產生連帶影嚮,此前新西蘭、印度和泰國接連降息,加劇了衰退擔憂並促使資金湧向美國國債和其他避險資產。

美元疲軟,緩解部分油價壓力

多倫多Oanda高級市場分析師Alfonso Esparza稱,美元失去一些動能,緩解了油價部份壓力。美元指數目前受阻於98關口下方,截止當前,該指數報97.52,日內跌幅0.11%。

市場認為,美聯儲適度降息可能不足以抵消全球經濟放緩,後者可能釋放出推動美國更接近經濟衰退的強大力量。被貿易問題搞得筋疲力盡的投資者發出以上的信息,30年期美國國債收益率因此在周三曾經一度接近历史低點。

它們在之後彈高,但利率期貨市場的定價繼續顯示,在美聯儲上週降息25個基點後,今年再降息75個基點的可能性增加。

美聯儲與金融市場之間未說出口的辯論,主要是基於一個難以量化的風險:不斷升級的國際貿易局勢是否會重塑一個緊密耦合的全球貿易體系,進一步削弱投資,減緩就業和釋放金融混亂。

沙特欲對低油價出手

市場盛傳沙特和OPEC其他成員國將採取更多行動提振油市,這也為原油價格帶來支撐。據一名沙特阿拉伯官員表示,沙特不會容忍油價持續下滑,並且正在考慮所有選項。在該官員講話後,油價出現反彈。

RBC Capital Markets首席大宗商品策略師Helima Croft表示,擬定9月9日當周在阿布紮比舉行的會議對於OPEC+領導人來說至關重要,尤其是沙特和俄羅斯能源部長,這是他們在油價重挫之際釋放產量意圖信號的關鍵點。

Croft認為,“對他們來說,這是艱難的一周。可以想象OPEC秘書長巴爾金都現在正在與法利赫和諾瓦克進行電話磋商,也可以想象到他們的討論非常激烈。”

作為世界上最大的石油出口國,沙特減產幅度已經超過OPEC+減產協議所要求的水平,因此該國對於油價的態度一項至關重要。此前正是沙特帶頭令OPEC成員國以及俄羅斯為首的非OPEC產油國達成並延長減產協議,以穩定油價。此後,沙特的產量一直控制在配額規定內,但需求前景仍打壓油價走軟。油價持續走低顯然不是沙特希望看到的,相信沙特方面將進一步採取措施,提振油價上行。

(美油日線圖)

策略建議:適量逢高做空

重點關註:美元及美股走勢變化,美國EIA增幅遠超預期,能源需求前景,國際貿易及中東緊張局勢,沙特欲對低油價出手

阻力位置:美油:54.00 55.00 56.00 布油:59.00 60.00 61.60  
支撐位置:美油:52.20 51.50 50.50 布油:57.00 55.88 55.00