註意!本周多家央行決議攜手來襲 黃金市場料再掀狂瀾

本周市場將公布一些重要的經濟數據,包括周一的中國8月規糢以上工業增加值、周二的德國9月ZEW經濟景氣指數、周三的歐元區8月消費者物價指數、周五的德國8月生產者物價指數。

但最受矚目的要屬周四,以美聯儲為首的多家央行將公布利率決議。屆時,美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明,美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會;日本央行公布利率決議及政策聲明,日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會;印尼央行公布利率決議;瑞士央行公布利率決議;挪威央行公布利率決議;英國央行公布利率決議及會議紀要。

以下是小編盤點的下周重磅事件的時點:

周一:

周一數據較少,不過,中國國家統計局召開9月國民經濟運行情況新聞發布會要引起重視,屆時將有社會普遍關註的重磅數據公布。重點關註英國首相約翰遜與歐盟委員會主席容克舉行脫歐會談。分析認為,無協議脫歐的風險“尚未消除”,英國脫歐情況“仍然嚴峻且存在不確定性”,現階段無法確定與英國的談判能否在10月中旬達成協議。英國正試圖重寫與歐盟未來關系的計劃,以明確英國想要的是一個自由貿易協定而不是關稅同盟。

歐盟擔心約翰遜正試圖說服匈牙利否決英國推遲脫歐,此舉將大大增加英國無協議脫歐的風險。約翰遜上周表示,他寧願“死在陰溝里”,也不願遵守議會的投票結果,請求歐盟將脫歐日期在10月31日之後延長。

歐盟官員普遍傾向於延期,如果這是防止無協議脫歐的唯一途徑。但他們私下表示,擔心歐盟內部的某位領導人可能幫約翰遜一把。要避免無協議脫歐,歐盟剩餘27個成員國需要在10月的布魯塞爾峰會上一致同意延長英國脫歐談判期。

備註 :日本東京證券交易所因敬老日休市一日

周二:重點關註澳洲聯儲公布9月貨幣政策會議紀要。

盡管市場普遍預期9月3日澳洲聯儲將會把現金利率維持在1%,但是意外降息的可能性仍不容忽視。盡管在經历了6月和7月背靠背式的降息後目前市場的信心有所回升,但是該國目前所面臨的經濟風險依舊高企,因此9月和10月存在進一步的寬松的可能。

分析人士認為,如果澳洲聯儲選擇花更多的時間來衡量之前寬松政策的影嚮,那麼澳洲聯儲可能會推遲至11月,並且在12月選擇進一步降息。

總體而言市場的預期是今年澳洲聯儲至少仍有兩次降息,同時市場將關註隨著利率進一步走低,澳洲聯儲是否會重啓量化寬松,這都會對澳元產生直接的影嚮。

此外,投資者也要註意歐元區及德國9月ZEW經濟景氣指數,外匯天眼認為,若數據利好將提振歐元走強。

周三:

周三,首先要留意美國API原油庫存變動。回顧上周數據,API原油庫存超預期大降723萬桶,預期僅減少260萬桶。此外,汽油庫存減少446萬桶,精煉油庫存增加61.8萬桶。

近來地緣政治風險頻生。Price Futures Group高級市場分析師Flynn表示,博爾頓在伊朗問題上是知名鷹派,他被解職對油市影嚮利空;市場猜測這將打開美國與伊朗談判的大門;雖然OPEC採取更多行動的希望依然很高,但赤道幾內亞礦業和油氣部長Mbaga之前在接受採訪時表示,若想OPEC進一步減產,油價需先跌至40-45美元/桶。沙特國家石油公司(阿美石油公司)的兩處重要石油設施14日遭到無人機襲擊,並發生火災。也門胡塞武裝宣稱對此事負責,而沙特王儲表示,沙特有能力面對武裝挑釁,中東局勢再度引發外界關註。

其次,要關註英國CPI與零售數據。根據國家統計局的數據顯示,7月份通脹率升至2.1%,高於英國央行2%的目標。零售物價指數較上年同期上漲2.8%,符合預期。這些數據不太可能左右英國央行的辯論,預計政策制定者將在英國脫歐問題解決之前按兵不動。

最後是美國房地產數據。美國7月新屋開工總數下降4.0%,經季節性調整後為119.1萬套,不及預期的125.7萬戶,前值為125.3萬戶,同時將6月份的新屋開工數據從125.3萬套下調到124.1萬套。另一方面,7月營建許可總數飆升8.4%至133.6萬戶,創下2017年6月以來的最大漲幅,高於預期的127萬戶,前值為123.2萬戶。

今年以來營建許可數據一直很疲軟,下降部分主要集中在單戶住宅上,但7月數據的回升是一個積極的跡象。

周四:四家主要央行利率決議將密集出爐。

重頭戲是美聯儲,市場普遍預計將宣布降息25個基點,將為7月降息以來再度降息,兩位鷹派委員料再度持否定意見。國際貿易緊張局勢持續,美聯儲7月利率決議以來,大部分美債收益率曲線出現倒掛,也就是說,美聯儲存在大量理由進一步轉向更鴿派。在當前環境下,美聯儲很難證明降息50個基點的合理性,預計年底前還將降息與此次相當的幅度。此外,收益率曲線倒掛指向2020年將出現衰退,這將迫使美聯儲在2020年底之前降息至0%。

加拿大國民銀行表示,下周美聯儲將公布9月利率決議,市場廣泛預計其將再度降息,問題的關鍵是降息的幅度有多大;在當前市場環境下,下周美聯儲降息50個基點的幾率不大,特別是考慮到國際貿易局勢,因此預計美聯儲9月將降息25個基點,並於年底前再降息25個基點。

如果美國利率真的跌到零的水平,那麼一方面是那些靠固定收入生活的人,疲軟退休人群的生活會變得更困難。而一旦在這種情況下美國經濟出現衰退,那麼美聯儲就無計可施了。日本央行將公布9月利率決議,預計日本央行將仍維持配合收益率曲線控制的QQE政策。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,盡管美聯儲最初可能令黃金市場失望,但投資者還需要關註更廣泛的貨幣政策圖景。“

“包括歐洲央行在內的世界各國央行正在放松政策,以支持各自的經濟,這對零收益的黃金來說是個好消息。世界各地的低利率,加上揮之不去的全球增長擔憂和地緣政治風險因素,應該會讓黃金繼續閃燿。”

預計日本央行將考慮轉變貨幣政策框架,並於未來數月更大幅降息,除非國際貿易局勢意外出現大幅轉變,從而改變當前趨平的全球各國國債收益率水平及走升的日元。

在考慮有限的政策工具時需保持耐心,日本通縮壓力的主要來源為全球經濟表現,全球政局不確定性令日本經濟面臨一定壓力,且日元存在升值壓力,日本央行進一步實施寬松貨幣政策的幾率提升。日本央行在追隨歐洲央行和美聯儲方面擁有後發優勢,近期日元走軟和債券收益率回升應該會讓日本央行感到安慰。

英國央行方面,料仍暫時按兵不動。此前著重強調了就業市場表現,令市場預計若英國脫歐協商進展順利,英國央行將進行加息。不過英國央行決策者們所擔憂的是,脫歐協商進展如何,金融市場持續預計英國央行將進一步放松貨幣政策,以回應脫歐協商持續存在的不確定性,及海外環境的進一步走疲。預計當前英國央行不大可能採取任何政策行動,最新英國就業數據顯示薪資增長強勁,在脫歐協商局勢變得更加明朗前,英國央行料按兵不動。此外,瑞士、巴西、印尼、挪威、南非等國央行也於同一天公布利率決議,市場料迎來重磅行情。

周五:

周五,投資者首先要留意日本8月cpi.受電費和食品價格上漲因素影嚮,7月份日本剔除生鮮食品外的核心消費價格指數(CPI)比去年同期上漲0.6%至101.5。這是日本核心CPI連續31個月同比上升,但漲幅保持了上月的較低水平。分析認為,為使本國經濟走出通縮,日本政府和央行2013年1月確立了2%的通脹目標。日本央行行長黑田東彥希望通過實施超寬松貨幣政策,用兩年左右的時間達成這一目標,但目前差距依然較大。其次,加拿大7月零售銷售月率也要引起重視。若數據好於預期,料提振歐元。
最後是關註2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫在紐約大學發表講話。本周二,美國波士頓聯儲主席羅森格倫表示,美國經濟狀況“相對溫和”,但他表示正在密切關註即將出爐的數據,以判斷貿易不確定性和全球經濟放緩帶來的風險升高程度。 “如果這些風險成為現實,應適當採取積極的貨幣政策,”羅森格倫表示。“顯然存在下行風險,即貿易或地緣政治問題可能升級,導致經濟形勢比目前預期的要差得多。”

羅森格倫指出,到目前為止,情況並非如此。羅森格倫進一步說道,只要美國消費者繼續消費,全球經濟狀況不進一步惡化,美國經濟將保持2%左右的增長,緊張的勞動力市場將逐步推動通脹回升。

除此之外,投資者還可以關註美國9月20日當周石油鑽井數據的變化。根據貝克休斯數據顯示,美國至9月13日當周石油鑽井總數錄得733口,為2017年11月以來最低水平。隨著鑽井數據的減少,暗示美油產量或出現低迷,上周美國國內原油產量減少0萬桶至1240萬桶/日。

黃金交易風險提醒:今晚歐銀決議和美國CPI重磅來襲 多頭面臨生死關頭!

北京時間周四(9月12日)19:45,歐洲央行將公布利率決議。北京時間周四20:30,歐洲央行行長德拉基將召開新聞發布會。除了歐洲央行決議之外,北京時間周四20:30,美國將公布8月消費者物價指數(CPI)數據,預計也將引發今晚市場波動。

歐洲央行利率決議19:45重磅來襲 黃金多頭或面臨重大風險!

在美聯儲已經實施降息的情況下,市場對於歐洲央行下一步的政策變動格外關註。市場預期存款利率將自-0.4%下調10個基點,甚至可能降息20個基點。

從近期歐洲央行官員的表態來看,維持低利率水平似乎已是板上釘釘,但對重啓大規糢的資產購買計劃的態度仍較為謹慎。

歐洲央行最新的貨幣政策會議紀要顯示,全球的貿易前景或將繼續保持低迷,而歐元區經濟面臨的下行風險也已經變得更加普遍,大部分歐洲央行官員對長期通脹預期下滑表示擔憂。

候任歐洲央行行長拉加德近期表示,歐洲央行仍存在降息空間。拉加德表示,歐洲央行擁有廣泛的可使用的工具,須隨時準備採取行動。

路透預計歐央行將逾三年來首次將存款利率由-0.4%下調至-0.5%,維持融資和貸款利率不變。

分析師指出,假如歐洲央行在9月的貨幣政策會議上傳遞出更多的寬松信號,這將打壓歐元,同時也可能會進一步刺激金融市場的風險情緒,這將不利於金價。

今夜美國8月CPI數據能否助攻金價反彈?

北京時間周四20:30,美國將公布8月消費者物價指數(CPI)數據。媒體調查顯示,美國8月核心CPI年率料上升2.3%,前值為增長2.2%。美國8月CPI年率料增長1.8%,前值為增長1.8%。

分析師表示,假如美國通脹數據表現疲軟,可能會加大市場對美聯儲激進行動的預期,這將對美元構成打壓,從而刺激金價反彈。

歐銀決議攜美國CPI來襲, 金價徘徊1500

周四(9月12日),歐洲央行將於日內公布利率決議,隨後央行行長德拉基將發表講話。經濟學家普遍預計會降息10個基點,而貨幣市場押註會降息15個基點,並預計重啓量化寬松購買計劃的可能性很高。但需要註意此次降息之後,歐洲央行應對經濟變化的彈藥也幾乎消耗殆盡了,加上歐元區經濟預期遭下調,未來回旋空間不大。

另一方面,晚間20:30,美國將公布8月CPI數據,目前市場預期8月CPI年率料增長1.8%,與前值相符;而8月核心CPI年率料上升2.3%,略高於前值的增長2.2%。

美聯儲將於9月18日公布利率決議,若美國通脹數據表現疲軟,可能會加大市場對美聯儲激進行動的預期,從而打壓美元,刺激金價反彈。

國際貿易方面,據人民日報消息,美國總統特朗普在社交媒體發文表示,考慮到中方要求,以及中華人民共和國將在10月1日慶祝成立70周年,美方“作為善意的表示”,將對2500億美元中國輸美商品上調關稅從10月1日推遲到10月15日。美國智庫人士稱之為“以善意回應善意”的體現,顯然此舉具有積極意義,解決中美經貿問題離不開善意的釋放。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,現貨黃金小幅拉升,金價現報1500.70美元/盎司,日內漲幅0.23%。國際貿易局勢進一步好轉,美國股市升至逾一個月高點,打壓避險需求。而且美元企穩後出現再次走強的跡象,市場對晚間美國CPI數據預期比較樂觀,也對金價不利。不過歐洲央行晚間料降息,降低持有黃金的機會成本,這在中線給金價提供支撐。金價上行阻力依次留意1500關口及1504.53一線,下方支撐位留意1490一線。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.1013,日內漲幅0.03%。歐洲央行行長德拉基周四將面臨其任內最有爭議的貨幣政策會議之一,他準備再次加碼刺激措施。盡管歐元區最大的幾個經濟體的央行行長對此表示質疑,包括德國、法國和荷蘭在內的央行行長們已經警告稱沒有看到重啓量化寬松的迫切需要。匯價上行阻力關註1.1085一線,下行支撐關註1.0926一線。

亞盤時段,美元兌日元小幅走高,匯價現報108.02,日內漲幅0.19%。資本流、政策面及估值水平均顯示日經指數與美元兌日元出現分化,倉位水平帶動風險資產的戰術性上行將更加利好日經指數。與日元兌美元及其他貨幣進一步走升相對比,日本各大股指更具彈性,倉位水平及全球主要央行紛紛放鴿帶動全球股市上行。匯價上行阻力關註109關口,下行支撐關註107.20一線。

亞盤時段,國際油價震蕩微漲,美油現報56.13美元/桶,日內漲幅0.68%;布油現報61.18美元/桶,日內漲幅0.60%。油價前一交易日因美國總統特朗普考慮放寬對伊朗的制裁而暴跌,油市對美伊關系的任何變化都將非常敏感,如果它們的關系改善,市場將出現更多伊朗原油。此外,盡管EIA原油庫存降幅遠超預期,但精煉油大增仍打擊多頭信心。美油上行阻力留意57.30美元一線,下方支撐留意55美元關口。

財經數據

財經事件

–:– OPEC和非OPEC產油國部長級觀察委員會開會,評估油市情況
16:00 IEA公布月度原油市場報告
19:45 歐洲央行公布利率決議
20:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會
淩晨00:00 歐洲央行行長德拉基、執委科爾參加歐元集團會議

亞洲時段消息回顧

德拉基料加碼貨幣政策刺激,應對經濟放緩;
① 歐洲央行行長德拉基周四將面臨其任內最有爭議的貨幣政策會議之一,他準備再次加碼刺激措施,盡管歐元區最大的幾個經濟體的央行行長對此表示質疑;不願具名的官員稱,當由25名成員組成的管理委員會討論如何應對增長和通脹放緩時,氣氛預計會變得緊張;
② 雖然利率幾乎鐵定在零下方進一步下調,但包括德國、法國和荷蘭在內的央行行長們已經警告稱沒有看到重啓量化寬松的迫切需要;全球貿易和英國脫歐的沖擊已經迫使德拉基在暗示歐洲央行完成降息和購債的九個月之後再度掉頭;
③ 而幾周後,前國際貨幣基金組織總裁拉加德將接替德拉基出任歐洲央行行長;經濟學家和投資者仍然期待某種形式的量化寬松 ,這意味著決策者們需要考慮逆預期而行的後果, 市場利率可能升高並對經濟構成風險;
④ 隨著全球經濟增長放緩,澳大利亞和美國的央行已經放松貨幣政策,美聯儲預計將於下周召開的政策會議上決定今年以來第二次降息。

英國皇家特許測量師學會(RICS):脫歐令英國地產市場前景蒙陰;
① 英國8月整體物價平衡從7月的-9上升至-4,低於調查中分析師對物價進一步下滑至-11的平均預期。但RICS成員對未來三個月的前景預期愈發黯淡;未來三個月的銷量預期從-4降至-23,而短期價格預期則從-13降至-24;
② RICS還指出,英國全國範圍內租戶的需求持續強勁,掛牌出租的房東減少;這意味著英國退歐不確定性的隱現,可能在未來三個月對英國房價和房地產銷售產生負面影嚮。

英政府密件:無協議脫歐或引發抗議和邊境混亂;
① 據外媒,約翰遜政府公布了一份試圖保密的文件,揭示了無協議脫歐可能給英國帶來的全部傷害;這份報告警告說,如果英國在沒有達成協議的情況下退出歐盟,會出現食品和燃料短缺、供應鏈中斷、公共秩序混亂等狀況;
② 與此同時,英國政府將面臨巨大的重返談判桌的壓力,英國政府11日晚些時候發布了代號為“黃鵐”的無協議脫歐計劃的5頁摘要;文件中包括了以下內容:脫歐第一天,試圖跨越多佛爾海峽的卡車可能有85%沒有做好通關準備,堵塞了港口,貨運在三個月內只恢複到脫歐前五成至七成的水平;
③ 藥品供應“特別容易”出現中斷;因有些藥品不能儲存而存儲另一些藥品以應對“長達六個月的預期延誤”也不切實際;一些生鮮食品的供應將減少,品種選擇也會減少;雖然對純淨水供應的威脅“很低”,但數十萬人可能會遇到問題,一些跨境英國金融服務將中斷;
④ 抗議活動將在全國此起彼伏,消耗警察資源;區域交通中斷可能會影嚮燃料配送;立即徵收歐盟關稅將“嚴重擾亂”與愛爾蘭的貿易;其中,農業和糧食受影嚮最嚴重。愛爾蘭邊境的無協議安排將“不可持續”,迫使英國在數天或數周內重返談判桌。

約翰遜被指誤導女王,或面臨下台危機;
① 英國蘇格蘭最高民事法院11日裁定,首相約翰遜實施議會休會舉措違法;英媒指出,這項裁決讓約翰遜政府面臨誤導女王的指控,若證實約翰遜誤導女王批準議會休會決議,他將面臨下台危機;
② 英國《地鐵報》11日報道稱,英國保守黨議員、前司法大臣多米尼克·格里夫表示,如果證實約翰遜在議會休會決定上誤導女王,“那麼他必須迅速辭職”;
③ 《獨立報》分析稱,這是前所未有的局面,如今的情況不僅觸怒了英王室,也有損約翰遜政府的形象。如果英國最高法院同樣裁決議會休會違法,約翰遜將面臨前所未有的壓力。

特朗普政府考慮讓蓬佩奧兼任國家安全顧問;
① 據CNN報道,在博爾頓被解職後,特朗普政府官員在考慮讓國務卿蓬佩奧擔任國家安全顧問這一職務。該報道援引了一位高級政府官員以及一位對這種可能性知情的消息源;
② 在這種情況下,蓬佩奧將身兼兩職,既擔任國務卿,同時還會處理博爾頓最近負責的事宜,目前還不清楚特朗普考慮這一方案的認真程度,蓬佩奧還向特朗普提交了其他人選的名單,白宮和國務院未回應置評請求。

美國的就業同比增幅是2011年以來最低;
① 費城聯邦儲備銀行前經濟顧問蒂利擔心就業數據的悲觀趨勢將損及經濟最強勁的部分:消費者;美國勞工統計局宣布,他們將下調2018年和2019年的增長預期,下調50萬個就業崗位;
② 如果把這一點納入當前的數據,美國的就業增長將放緩至自2011年以來的最低水平;美國聯儲周一公布,7月份消費者貸款增速為兩年來最快;這一活動受到信用卡使用量激增的推動,表明消費者支出強勁;
③ 但是蒂利認為,在貿易方面達成解決方案之前,關稅壓力可能會壓倒消費者,並推高年底衰退風險。如果年底國際貿易問題爆發,將對美國零售業產生痛苦的後果。

政府退休改革引爭議,法國巴黎公交系統將大罷工;
① 據《歐洲時報》報道,法國政府的退休改革法案預定廢除所有的特殊退休制,包括巴黎公共運輸公司在內;該公司全體工會號召職工9月13日罷工,這將是10多年來,巴黎公交系統,包括地鐵、地鐵快線和公共汽車在內的,規糢最大的一次罷工;
② 據工會的消息,從當地時間9月12日18時起,巴黎地鐵、公共汽車、有軌電車、地鐵快線A線和B線將受到嚴重影嚮。13日,將是巴黎大區公交系統的“黑色星期五”,罷工應於當地時間9月14日7點結束;
③ 法國總工會(CGT)指出,“宣布罷工的職工人數比历來多。很久沒有見到這樣的動員規糢了;預計在低峰時段,一些地鐵線路將會中斷”;巴黎公共運輸公司職工上次發動這麼大規糢的罷工是2007年,當時是為了抗議法國前總統薩科奇時期的退休改革。

日本7月機械訂單減少但降幅小於預期,貿易沖擊仍打擊企業支出; 
① 日本7月核心機械訂單較前月下滑,不過降幅小於預估。目前日本企業投資受到全球需求放緩和持續的貿易緊張形勢的打擊;日本內閣府周四公布的數據顯示,7月核心機械訂單較前月下滑6.6%。核心機械訂單被視為衡量未來六至九個月企業資本支出的指標,波動較大;
② 7月核心機械訂單按月降幅小於路透調查分析師預估的下降9.9%;6月時核心機械訂單急升13.9%,創2005年有可比數據以來按月最大增幅,決策制定者一直指望,企業支出的韌性能抵消貿易對全球制造業周期及增長帶來的風險;
③ 日本第二季GDP環比年率修正值為增長1.3%,不過資本支出修正為較前季僅增加0.2%,遠不及初值的增長1.5%,顯示前景堪憂;在經濟前景面臨風險之際,下面這種臆測升溫,即日本央行下周政策會議可能放松政策,以防止日元可能跳漲並削弱外部需求下降的影嚮;
④ 據熟悉日本央行想法的消息人士透露,日本央行決策者在9月18日至19日的政策會議上,對討論擴大刺激的可能性持更加開放的態度;日本央行還須考慮國內的疲軟跡象,比如家庭支出放緩表明,即使在下個月消費稅按計劃上調至10%之前,消費者也可能收緊荷包。

人民日報鐘聲:互釋善意的舉動值得歡迎;
當地時間9月11日晚,美國總統特朗普在社交媒體發文表示,考慮到中方要求,以及中華人民共和國將在10月1日慶祝成立70周年,美方“作為善意的表示”,將對2500億美元中國輸美商品上調關稅從10月1日推遲到10月15日;美國智庫人士稱之為“以善意回應善意”的體現,顯然此舉具有積極意義,解決中美經貿問題離不開善意的釋放。

市場觀點

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家戈皮納特:不應對美國國債收益率出現倒掛過度解讀,世界主要經濟體決策者尚未擔憂經濟衰退的風險。

澳新銀行:OPEC+面臨重重考驗,減產協議能力有限;
① 美國對伊朗和委內瑞拉的制裁遏制了這兩國的原油生產;國際貿易緊張關系持續影嚮制造業活動;全球汽車銷售量,作為決定汽油需求的關鍵因素,2019年下滑了6%;
② 全球多地PMI疲軟;油市基本面並不算十分樂觀,不過預計第四季度原油庫存有望下降。然而油價依舊達不到沙特的目標價80美元/桶;
③ 因此歐佩克和它的盟友們可能別無選擇,只能繼續執行當前的減產協議,以期提升油價;盡管如此,這份協議對油價的推動力也似乎非常有限。

荷蘭國際:四大原因導致歐元兌美元進一步下滑;
① 面對國際貿易緊張局勢,歐元比美元更為脆弱;市場對美聯儲貨幣政策的預期過於鴿派;歐元兌美元不再被低;匯價淨空頭頭寸並未到極端高位,這四大原因恐導致歐元兌美元繼續下跌;
② 該行預測,在2019年剩餘時間,歐元兌美元將繼續交投於1.05-1.10區間;具體點說,匯價將在一個月內跌至1.08,兩個月內跌至1.07,六個月內交投於1.10,十二個月內交投於1.13。
 

歐銀利率決議來襲!

北京時間9月12日(周四)19:30,歐洲央行將公布利率決議;20:30,行長德拉基將召開新聞發布會。9月11日,高盛等投行認為,即使歐洲央行如市場預期那樣,推行一系列貨幣刺激措施,但可能不及預期水平,歐元仍有可能攀升。

通常情況下,歐洲央行降息和大舉購買支持性債券會拖累歐元。但是,人們對德拉基推出一攬子強有力措施的信心如此之高,以至於任何認為該行做得過分的感覺都有點不合理。

歐元區目前的存款利率為-0.4%,期權市場預測,該行本周將把存款利率下調15個基點。外界還認為,歐洲央行重啓資產購買計劃的可能性很高,同時也可能調整其前瞻性指引。 

西太平洋銀行預計,歐洲央行在9月份會議上會宣布降息,並重啓資產購買,購買規糢為每月400億歐元的主權債券。

美銀美林基本預期,歐洲央行將在9月12日降息20個基點,並推出小規糢量化寬松計劃。如果歐洲央行推遲QE計劃,可能存在市場普遍失望的風險 。該行的歐洲經濟學家卡尤拉(Ruben Segura-Cayuela)表示:“鑒於歐洲央行會議結果可能令人失望,歐元可能做出反應從而出現走高。” 

高盛經濟學家科爾(George Cole)表示,歐洲央行一直在不斷辯稱,此次會議結果令人失望的風險很高,尤其是在債券購買和存款利率下調幅度方面。他認為,在規糢、時機甚至是否正式推行方面,歐洲央行的一攬子刺激計劃很容易令人失望。科爾還表示:“大規糢經濟刺激計劃最終也可能達不到預期水平。歐洲央行會議結果符合我們預測(實施大規糢寬松計劃)將在短期內推動歐元兌美元走低,對此我們不再抱有信心。”

瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama預計,歐洲央行周四不會給出完整的一攬子寬松計劃,比如不會重啓資產購買,但可能會降息10個基點至-0.5%,但進一步下調的空間有限。若其的確沒有提出QE重啓,歐元將會上漲,因為近期的歐元賣盤基本上是基於市場對完整寬松計劃的預期。到年底歐元兌美元可能反彈至1.15水平,而英國脫歐不確定性加深或將使得英鎊大跌,歐元也有望因此受益 。 

富拓外匯(FXTM)市場分析師認為,歐洲央行即將實施的政策刺激措施是否足以抵消歐元區經濟面臨的不利因素,仍然有待觀察,如果歐洲央行本周達不到市場的鴿派預期,則歐元可能立即錄得一些漲幅。鑒於歐元在美元指數中所占權重超過50%,歐洲央行的決策和展望也可能引發美元立即做出反應 。

歐元兌美元日線圖

歐銀決議來襲,降息料無意外

周一(9月9日),英國下議院已經投票,迫使首相約翰遜尋求脫歐推遲三個月,而非在10月31日無協議脫歐。硬脫歐暫時已不是緊迫風險,這促使約翰遜主張要在10月15日舉行大選。反對派的共識是他們將對他的提議投下反對票,選擇在10月31日脫歐截止日期後舉行大選。

英國第二季度經濟意外萎縮,令本已擔心英國將走向無協議脫歐的投資者感到不安。一些投資者現在預計,如果經濟形勢繼續惡化,英國將進入技術性衰退,即連續兩個季度負增長。

本周重頭戲將是歐洲央行的利率決議,市場預期存款利率將下調10個基點,並宣布重啓資產購買計劃。歐洲央行很久就表明,其將在9月份採取果斷政策行動的意圖,這引發了人們的猜測,即歐洲央行將再次推出貨幣刺激政策。按照這個標準,刺激力度越大,歐元下跌的可能性就越大。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元震蕩微跌,匯價現報1.1025,日內跌幅0.04%。本周歐元方面需重點關註歐洲央行9月12日的政策會議,預計該行會放松政策,以幫助支撐疲弱的歐元區經濟,而這通常對歐元不利。投資者之間的主要爭論似乎是歐洲央行是否會重啓量化寬松計劃,以及他們是否會進一步降息。匯價上行阻力關註1.1060一線,上破後留意1.11關口;下行支撐關註1.10關口,下破後留意1.0960一線。

亞盤時段,英鎊兌美元持續疲軟,匯價現報1.2256,日內跌幅0.22%。英國首相約翰遜將繼續推行他的計劃,在10月31日之前實現英國脫歐。周一約翰遜將再次要求議會召集大選,他希望在10月15日舉行大選。約翰遜計劃無視上周國會通過法律,要求他延期脫歐,從而在10月19日在最高法院攤牌。匯價上行阻力關註1.2354一線,下行支撐關註1.22關口。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1509.53美元/盎司,日內漲幅0.18%。上周非農表現欠佳,給金價提供一定支撐。但市場對國際貿易局勢的擔憂情緒降溫,料限制黃金上行空間。而且美聯儲主席鮑威爾不認為會發生經濟衰退,重申將繼續採取“適當行動”來維持經濟擴張,這給美元提供支撐。金價上行阻力留意1518.86美元一線,下方支撐留意1500.00美元關口。

亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,美油徘徊57關口,報57.08美元/桶,日內漲幅1.01%;布油徘徊62關口,現報62.08美元/桶,日內漲幅0.88%。上周美聯儲主席鮑威爾試圖平息市場對可能出現經濟衰退的擔憂,此外股市上漲、美國鑽機數連續第三周下降,均給油價帶來支撐。但需警惕,國際貿易問題和全球制造業下滑加劇了投資者對需求的擔憂。美油上行阻力留意57.73美元一線,下方支撐留意56.00美元關口。

亞盤時段,受多國央行刺激政策的影嚮,亞洲股市普遍走高。其中上證指數刷新逾兩個月高點。
財經事件

–:– 英國議會議員就是否舉行提前大選進行投票

亞洲時段消息回顧

英國財政大臣:首相約翰遜10月17日-18日將參加歐盟峰會;
① 英國財政大臣賈韋德表示,英國首相約翰遜10月17日-18日將參加歐盟峰會,試圖獲得新的脫歐協議;
② 首先,首相將參加(10月)17日和18日舉行的歐盟峰會,他將謀求達成一個協議;他絕對不會在會議上要求延長退歐期限。

英航罷工取消上千航班,或影嚮28萬人損失8000萬英鎊;
① 據俄羅斯衛星網報道,因飛行員於9月9日和10日舉行罷工,英國航空公司已取消了超過1500架次的航班;據悉約28萬人將受到罷工影嚮,而英國航空公司的損失預計將達8000萬英鎊;
② 報道稱,英國航空公司已取消了超過1500架次的航班,英國飛往美國紐約、印度德里和南非約翰尼斯堡等多地航班都受到了影嚮。

美眾院民主黨人或將投票,啓動彈劾總統調查程序;
① 據美國中文網報道,日前,美國一名知情人士表示,民主黨人領導的眾議院司法委員會,準備在9月9日開始的一周,就正式啓動對特朗普的“彈劾”調查進行投票;
② 報道稱,該委員會將對特朗普總統職位的監督調查,重新命名為“彈劾”調查,目的是在2019年底前,決定是否向全體眾議院引入彈劾案;
③ 消息人士稱,投票最早於11號進行,預計將集中討論未來聽證會的程序。而該決議的確切用語仍在考慮中,該法案預計將於9日公布,消息人士還稱,任何動議都將旨在增加,對特朗普幹預司法調查的“正式性”;
④ 報道稱,此舉正值大多數眾議院民主黨團公開支持開啓彈劾程序之際;但一些成員拒絕表示,他們是否準備好在國會複會後立即投票彈劾特朗普。

美國副能源部長Brouillette:美國正努力提高原油產量,預計截至2019年底,美國原油產量為1300萬桶/日。

法國多地再爆發“黃馬甲”示威,警察拘捕數百人;
① 據報道,法國“黃馬甲”示威活動重歸激烈,在法國首都巴黎,大約800名示威者聚集在香榭麗舍大道,由於法國政府禁止在該地示威,官方逮捕了107人後清場;此次,示威者抗議的是法國政府即將啓動的退休金改革;
② 目前,法國有42種不同的退休金計算體系,總統馬克龍希望改為一種糢式;另外,馬克龍希望,將現有的退休年齡由62歲上調至64歲;他表示,民眾仍可62歲退休,不過上班至64歲,就會有更高的退休金;
③ 目前,法國第一大工會“法國勞工民主聯合會”(CFDT)謹慎地表示贊成,不過左翼工會“法國總工會”(CGT)則威脅,要進行示威及罷工來抵抗。

力挺A股,多路長期資金加速入市;
① 近期,長期資金入市多次獲監管層力挺,當前資本市場的重點工作之一,就是要穩步擴大各類機構投資者的隊伍,拓展保險資金、養老基金、職業年金等長期資金入市渠道,並作出相應制度安排;
② 目前來看,除了養老基金入市加速,國資劃轉社保基金也進入全速推進階段,職業年金入市工作在各地正如火如荼地推進,養老保險產品有望進一步擴容,這些長期資金增加了資本市場的“壓艙石”。

市場觀點

歐洲央行有望如期“寬松”,高盛:歐元不一定下跌;
① 高盛近期關閉了歐元兌日元的空頭建議,並轉為建議美元兌日元空頭;高盛預計歐洲央行9月會進行大規糢的寬松政策,包括將存款利率下調20個基點;每月購債300億歐元,為期9個月,在前瞻指引中強調保持低利率等;
② 但是市場對這樣的預期已經消化了很久,高盛表示,並不能確定符合預期的結果就一定會對歐元兌美元短期內有下行推動;另外,隨著意大利國內局勢逐漸穩定,亞洲市場的新政策刺激,歐元有望得到支撐。

外匯分析師Joaquin Monfort:歐元兌美元短期大概率延續跌勢,若跌破9月3日觸及的多年低點1.0926,可能進一步跌向關鍵阻力位1.0835;若再守不住該水平,則可能進一步跌向1.0750。

美銀美林:歐銀決議或提振歐元,但料難改其頹勢;
① 本周歐洲央行將公布9月利率決議,美銀美林發表了對此次會議的前瞻,在該行看來此次會議是重要的,預計歐洲央行將調降存款利率20個基點,並實施小規糢的量化寬松(QE),鑒於當前高漲的市場預期,若歐洲央行推遲實施QE,將令投資者們大失所望;
② 此前兩周大量歐洲央行委員們表達了對重啓QE的強烈質疑,不管怎樣,在沒有放松管制的情況下,有限的QE料難以提升低企的歐元區通脹預期,此次會議可能提振歐元,但只要歐元區經濟數據疲軟,歐元整體走勢料仍走疲。

智庫示警,英國缺乏政策工具以避免“痛苦”的經濟衰退;
① 根據Resolution Foundation,英國下一場經濟衰退可能會帶來“不必要的痛苦” ,因為英國欠缺對抗它的工具;這個駐倫敦的智庫周一發布報告稱,英國面臨經濟衰退的幾率創下十年前金融危機以來的最高水平,但貨幣和財政政策都不足以支持經濟;
② 該基金會警告, 鑒於英國央行基準利率的低起點,即使是一場不大不小的經濟衰退,降息和增加債券購買只能提供所需支持的四分之一左右;
③ 基金會研究主任James Smith說,“今天的英國並未準備好應對經濟衰退, 現在是計劃如何應對下一場經濟衰退的時候了,因為我們確切知道的一件事就是它會發生 ”。

外匯分析師Justin Low:美聯儲進入靜默期,市場已完全定價降息25基點; 
① 在上周五的講話中,美聯儲主席鮑威爾並未做任何打擊市場降息預期的嘗試,這意味著下周美聯儲降息25基點基本已是板上釘釘的事;
② 從聯邦基金利率期貨來看,目前市場已經完全定價美聯儲下周降息25基點;鮑威爾沒有給出任何降息50基點的強暗示,市場也已將降息50基點可能性調降8%至4%;
③ 現在美聯儲靜默期已經開始,會影嚮市場利率預期的只剩下經濟數據,但總體而言認為不會再有新的信息能影嚮市場對美聯儲下周會議的預期。

資深投資家莫比烏斯:因全球央行降息潮,看好黃金前景;建議投資者將10%的投資組合配置為實物黃金,其餘投資於股息收益率較高的股票。

新興市場教父:所有貨幣都將貶值 買入黃金才是正途;
前鄧普頓新興市場團隊主席、有“新興市場教父”之稱的麥樸思(MarkMobius)認為,在全球央行降息潮中,投資者應將他們投資組合的10%投資於實物黃金,其餘投資於股息收益股票;麥樸思表示:“在我看來,實物黃金才是正途,因為貨幣供應正驚人地增加”。

交易平台Oanda分析師:沙特能源部長換人可能意味著要加強原油減產;
總體而言,前任沙特能源大臣法利赫的任期內並沒有使油價上升到足夠的高度;預計隨著新能源大臣就職,原油供給將進一步收緊,油價將有望得到提振,這樣既可以平衡沙特國家預算,也有助於即將進行的沙特阿美IPO。

外匯分析師Eamonn Sheridan:新西蘭GDP增長動能越發動搖;
今早公布的新西蘭二季度制造業數據表現不佳,隨後新西蘭銀行下調新西蘭二季度GDP預期至季率0.3%,低於新西蘭聯儲0.5%的預期。新西蘭銀行稱,目前還很難得知影嚮新西蘭制造業表現的是產能問題,還是需求減弱,但可以確定的信息是新西蘭GDP增長動能越發動搖。

摩根大通:因經濟增速放緩,將2020年鐵礦石價格預期下調至81美元/噸;
① 摩根大通在報告中表示,這一明年價格展望是從85美元/噸調下來的,原因是市場將“在未來12-18個月內因全球增長而變得更加謹慎”;
② 該行在落款周一的報告中稱,將2020年第一季度價格預測下調6%至85美元/噸,二季度的下調4%至82美元,三季度的下調6%至80美元,四季度的下調6%至75美元。

IHS:預計2019年OEM半導體支出同比下降;
9月9日,根據IHS Markit發布的《OEM半導體支出跟蹤報告—2019上半年》,預估全球頂尖OEM在2019年的半導體支出約為3166億美元,較2018年下降7%;預計半導體消費市場將在2020年走出低迷,增長4.5%,達到3310億美元。

歐銀利率決議來襲歐元命運再迎大考,若守不住1.0926恐開啓新一輪跌勢

9月8日,外匯分析師Joaquin Monfort指出, 技術分析指出,歐元兌美元短期大概率延續跌勢,若跌破9月3日觸及的多年低點1.0926,可能進一步跌向關鍵阻力位1.0835。若再守不住該水平,則可能進一步跌向1.0750。本周歐元方面重點關註歐銀9月12日的利率決議,美元方面需重點關註9月12日的CPI數據,以及13日的零售銷售數據。 

對於歐元兌美元來說,本周將是忙碌的一周,因為歐洲央行將在9月12日(周四)19:45公布利率決定。雖然該決定將引發市場波動,但從技術分析的角度看,Joaquin Monfort認為歐元兌美元短期依然看跌,且這種看跌趨勢可能延續。

4小時圖顯示,歐元兌美元9月3日觸及1.0926的多年新低後出現反彈,但反彈不足以發出逆轉的信號,匯價的下行趨勢仍未改變。

鑒於既定趨勢更有可能延續而非逆轉的原則,短期來看歐元兌美元將繼續下跌。匯價很有可能跌至1.09左右的低點。若跌破該水平,匯價則將進一步下跌至1.0835的目標水平。這是一個關鍵水平,在2017年4月的快速下跌期間,歐元兌美元在該水平出現了缺口。市場缺口往往為未來匯價提供一定程度的支撐或阻力。1.0835水平將為歐元兌美元提供支撐。

一種可能性較小但仍有可能出現的情況是,歐元兌美元繼續反彈至1.1165和8月份高點1.1250的目標水平。

日線圖顯示,歐元兌美元處於長期下行趨勢,且這一趨勢可能會持續下去。若跌破9月3日觸及的低點1.0926,將證實進一步下跌至1.0835目標位,隨後可能下測1.0750。

周線圖也顯示,歐元兌美元處於較長期的下行趨勢,這種趨勢可能會持續下去。匯價接下去的下行目標是1.0600和1.0500。 

RSI指標顯示匯價下行動能不足,令投資者謹慎行事,以免過於悲觀。有句老話叫“不要在沉悶的市場做空”,該格言警告稱,不要在匯價下行動能放緩的時候選擇賣出。

事實上,Joaquin Monfort認為歐元兌美元可能最終會上升,因為其看起來可能形成了一個“下降楔型”。匯價形成這種走勢後最終會升得更高,通常是由於外力的作用。盡管還遠不能確定匯價走勢是否真是如此,但這依然是一個看多因素。

本周歐元重點關註歐銀利率決議

本周,歐元方面需重點關註歐洲央行9月12日的政策會議。外界普遍預計,歐洲央行這次會放松政策,以幫助支撐疲弱的歐元區經濟,而這通常對歐元不利。投資者之間的主要爭論似乎是歐洲央行是否會重啓量化寬松計劃,以及他們是否會進一步降息。

經紀公司XM.com的投資分析師博亞迪簡(Raffi Boyadijian)表示:歐洲央行很久就表明,其將在9月份採取果斷政策行動的意圖,這引發了人們的猜測,即歐洲央行將再次推出貨幣刺激政策。 

按照這個標準,刺激力度越大,歐元下跌的可能性就越大。不過,歐洲央行也有可能表現平平,這將有助於歐元走強,因為其很多成員對重啓量化寬松存在分歧。如果歐洲央行什麼都不做,歐元可能會強勁複蘇。這在很大程度上取決於聲明的言論如何,以及其否暗示了進一步降息的可能性。

分析師博亞迪簡表示,歐洲央行官員近幾日的言論令市場對新一輪資產購買的可能性產生疑慮。如果歐洲央行只降息(幾乎肯定會降息10個基點),那麼這個決定可能會令人失望,引發歐洲股市拋售,同時提振歐元。

Boyadijian補充稱,如果歐洲央行的聲明未能達到預期,其前瞻性指引將同樣重要,且如果政策制定者為未來的量化寬松政策敞開大門,市場影嚮可能會被最小化。

美元方面關註通脹數據和零售數據
本周,美元方面需重點關註9月12日(周四)20:30的CPI數據,以及周五20:30的零售銷售數據。CPI數據影嚮利率,從而影嚮美元。較高的通脹往往會推高利率,這對美元是利好,反之亦然。

近幾個月來,美國的通脹一直在強勁上升,但一些分析師認為,8月份通脹應該會略有緩解。盡管近期通脹強勁上揚,但富國銀行分析師預計,美聯儲不會放棄放松和降息的傾向。 

8月非農來襲,各大機構怎麼看?除了就業人數,這兩個數據也值得關註

北京時間周五(9月6日)20:30即將公布美國8月非農數據,作為9月美聯儲利率決議前的最重要的一個美國經濟數據,將對金市和匯市的後市走向產生關鍵性的影嚮。

上一交易日因美國ADP就業人數創4月以來的最高水平且ISM非制造業數據向好,令黃金一度出現近47美元的下跌,為3年來最大的單日跌幅。因就業市場強勁一直是美聯儲暫緩降息的一個重要因素,因此如果日內非農數據向好,可能會進一步打消美國經濟衰退的憂慮,令市場風險偏好回升,黃金或測試1500美元關口。

同時北京時間周六淩晨鮑威爾還將發表講話,那麼非農數據將成為鮑威爾的一個重要參考依據,屆時可能會傳達關於9月貨幣政策走向更為明確的信號。本文羅列了部分機構關於非農就業數據的預測,供投資者參考。

什麼這次非農很重要?

本次非農是9月美聯儲利率決議之前最重要的一個美國經濟數據。在近期美國制造業數據表現低迷,8月制造業活動出現了三年以來第一次收縮。此外,美國債券收益率曲線倒掛讓市場對經濟衰退到來的擔憂加劇;

對此德意志銀行經濟學家Torsten Slok表示,此次非農數據極為關鍵。此前美國減稅的政策並沒能推動美國資本支出,反而推動了股票回購和分紅等,而這種提振已經逐漸消散,再加上國際貿易擔憂情緒等問題,市場不確定因素增多。

在整個市場巨大的不確定性之下,很多企業的第一反應都是減少員工的工時,這將是就業市場轉折的第一個信號。

標普的Beth Ann Bovino表示,雖然單個月份的數據不會成為趨勢,但工作時長是一個需要註意的信號。每周工作時長持續下降的話,那麼企業會減少僱傭,甚至出現裁員等行動。

同時在本次非農之後差不多4個小時,美聯儲主席鮑威爾就將講話,美聯儲是否會因為美國經濟數據的表現改變措辭是投資者們關註的焦點。

機構觀點

1、高盛:美國8月非農增加15萬;
①高盛預測稱,美國8月非農增加15萬,失業率料維持在3.7%,平均每小時工資月率為0.2% ,年率為3.0%;
②高盛認為,美國私營部門就業增長的潛在速度有所放緩,這在一定程度上反映了國際貿易緊張局勢到來的影嚮。

2、蒙特利爾銀行:美國8月份ADP大幅好於預期,市場可能上調8月份非農預期;
①蒙特利爾銀行分析師指出,在過去22年里,美國8月份非農數據有77%的時間低於共識,23%的時間超過預期;
②市場達成的共識是美國8月份非農增加16萬,但8月份ADP報告顯示新增19.5萬個就業崗位,大幅高於預期後,市場可能會進一步上調非農預期;
③然而,這與ISM報告中的就業分項指數形成了鮮明對比,就業分項指數從56.2降至53.1。

3、富國銀行:預測美國8月非農增加13.5萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3%;
①富國銀行的資深經濟學家布拉德(Sam Bullard)稱,自今年以來,美國非農就業增長已經放緩,但潛在增速仍足以推動GDP溫和增長;
②他認為,美國勞動力市場無法避免整體經濟增長放緩的影嚮,而且最終將在未來的招聘計劃中體現出來;
③他補充稱,2020年人口普查可能會增加臨時僱員,這是一個“不確定因素”。

4、摩根士丹利經濟學家:非農數據或表現積極;
摩根士丹利經濟學家Ellen Zenter預測:美國8月份新增就業崗位18.1萬個,並稱到目前為止,8月份就業市場的大多數關鍵數據都發出了相當積極的信號。

5、萬神殿宏觀經濟:美國8月非農料增加18萬,平均每周工時有望反彈;
①萬神殿宏觀經濟分析師 Ian Shepherdson稱,美國8月份非農料增加18萬;
②美國7月份平均每周工時下滑至34.3小時,但Shepherdson認為該數據因日历效應被壓縮了,因此可能在8月份出現反彈;
③目前市場達成的共識是,美國8月平均每周工時為34.4小時。

6、道明證券:預計美國8月份非農增幅放緩至14.5萬;
道明證券預測稱,受制造業就業放緩和服務業就業增長放緩的推動,美國8月份非農就業增幅將下降至14.5萬。預計美國8月份失業率穩定在3.7%%,平均每小時工資年率放緩3%。

7、美國銀行:預測美國8月非農增長13萬,失業率為3.7%,平均每小時工資年率為3.1%;
①美國銀行的經濟學家Joseph Song在報告中寫道,除去政府工作人員,我們預計8月非農增加12萬,暗示8月公共部門就業人口應增加1萬;
②他還指出,從2020年人口普查潛在早期招聘情況來看,我們對非農的預測存在一些上行風險。

8、IG集團:預測美國8月份非農增加16.4萬,市場預期8月份失業率穩定在3.7%;
註:IG集團(IG Group)是一家英國公司,提供金融衍生品交易。

9、德意志銀行:即將公布的非農就業人數絕對至關重要,特別是在工作周。當你是一家公司老板,面臨更多的不確定性時,你基本上會要求員工減少工作。這是勞動力市場出現裂縫的第一個跡象。

10、標準普爾:經濟衰退的最後一只鞋將是就業增長放緩,而這影嚮消費者支出。雖然一個月的工作時間不會形成趨勢,但工作時間是一個值得註意的領先指標。工作時間的持續減少表明,企業可能會減少招聘,裁員和削減私人支出也可能隨之而來。

如何解讀?關註15-18這一區間

如果美國8月份非農人數增加15萬或更少,將會強化市場對於美聯儲進一步降息的預期。但是8月份非農增加18萬或以上,則會被市場視作是就業強勁的標志。

事實上在本次非農數據公布前,勞動力市場傳遞出矛盾信號。ADP數據顯示,美國新增就業人數創下四個月來最高水平,超過預期。

而另一方面,服務業就業降至兩年多來低。還有一份報告稱。由於“貿易困境”,企業計劃總計減少1萬多個工作崗位。供應管理協會表示,非制造業就業指標8月下降至53.1,為2017年3月以來的最低水平。這表明服務業就業仍在增長,但步伐放緩。ISM的服務業指數超過預期,創三個月來最高水平。

因此市場正在密切關註本次非農數據能否透露美國就業市場的信心從而做出方向選擇。

關註薪資數據

本次市場對於薪資數據僅為3%,如果符合預期將是2018年9月以來的最低水平,這和市場對於美國通脹壓力不足的擔憂是一致的。因此如果數據不佳,將會強化美聯儲降息預期 。
關註工作時長

每個工作周的長度也將被觀察,以尋找公司將會何時選擇解僱工人的線索。由於制造商和其他行業減少了工人的工作時間,平均每周工作時間降至近兩年的最低水平。預計8月份將從7月份的34.3小時升至34.4小時。

標準普爾全球評級公司美國首席經濟學家貝絲安·鮑維諾表示,工作時間長時間下降表明企業可能會減少招聘,裁員和削減私人支出可能會隨之而來。7月份增加1.6萬人後,制造業就業人數預計上個月增加8000人。但ISM報告其8月工廠就業人數下降至2016年3月以來的最低水平後,工廠就業人數可能出現下行意外。

歐市盤前:加銀決議攜美聯儲經濟褐皮書來襲;警惕約翰遜搶戲,或觸發大選

周三(9月4日),周三晚間22:00加拿大央行將公布利率決議。但預計維持不變,近期加拿大經濟數據表現良好,加元也在商品貨幣中表現一枝獨秀,加拿大央行寬松行動的驅動力不足。

而淩晨2:00美聯儲將公布經濟褐皮書,預計仍將為“美國經濟仍保持強勁,但貿易摩擦的影嚮正在加大”的類似言辭,但可能令市場對9月的美聯儲利率決議產生一定預期變化。

英國方面,約翰遜警告他的對手,如果他們周三不後退,他將更進一步,並試圖解散議會觸發大選。雖然英國民眾對延期脫歐已經無比厭倦,但如果“無協議脫歐”成為現實,英國將為此付出巨大代價。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.0978,日內漲幅0.03%。歐盟的一份文件稱,英國脫歐可能是一場“重大災難”,呼籲動用約6億歐元的緊急資金,以應對英國脫歐後帶來的影嚮。成員國各政府必須在10月底前表決,是否通過這項開支計劃。如果英國在10月31日無協議脫歐,那麼將會對貿易糢式、發展和就業等造成巨大影嚮。匯價上行阻力關註1.10關口,下行支撐關註1.0926一線。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩走高,匯價現報1.2116,日內漲幅0.30%。英國首相約翰遜已開始觸發提前大選的行動,此前他的脫歐策略遭遇難堪的失敗,他所在的執政黨內部四分五裂,選出一個新政府的新民調將標志著英國政治紛爭進入高潮。 約翰遜警告他的對手,如果他們周三不後退,他將更進一步,並試圖解散議會觸發大選。匯價上行阻力關註1.2230一線,下行支撐關註1.2075一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走低,金價現報1540.87美元/盎司,日內跌幅0.41%。隨著英國無協議脫歐預期降溫,加上1550-1555區域阻力仍非常強勁,金價漲勢受阻。不過美國ISM制造業PMI數據近三年內首次跌至50榮枯分界線下方,美聯儲9月份降息50個基點預期升溫,隔夜美元沖高回落,美股走弱,仍給金價提供支撐。金價上行阻力留意1550.15美元一線,下方支撐留意1536.74美元一線。

亞盤時段,國際油價持續走高,美油報54.28美元/桶,日內漲幅0.63%;布油現報58.53美元/桶,日內漲幅0.53%。盡管油價收複前一交易日大部分跌勢,但整體仍不樂觀。對全球經濟疲軟、國際貿易爭端的擔憂繼續拖累投資者信心。受美國勞動節本周初假期影嚮,本周的美國API和EIA庫存數據將推遲至周四發布,只有大量減少庫存才能延緩油價下跌,投資者需要保持關註。美油上行阻力留意55.30美元一線,下方支撐留意53.70美元一線。

財經數據

財經事件

21:15 英國央行行長卡尼、首席經濟學家及貨幣政策委員會委員霍爾丹、貨幣政策委員會外部委員哈斯克爾、弗利葛在議會發表講話
21:25 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在Real Return XIII:通脹掛鉤產品會議上發表講話
22:00 加拿大央行公布利率決議
00:30 美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在“Fed Listens”活動上致歡迎詞和閉幕詞,同時美聯儲理事鮑曼將發表講話
次日02:00 美聯儲將公布經濟褐皮書
次日03:15 美國2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯在汽車行業會議上致歡迎詞和開幕詞

亞洲時段消息回顧

歐盟稱英脫歐系“重大災難”,呼籲備好緊急資金迎挑戰;
① 據外媒報道,歐盟的一份文件稱,英國脫歐可能是一場“重大災難”。對此,歐盟相關機構呼籲,動用約6億歐元的緊急資金,以應對英國脫歐後帶來的影嚮;
② 報道稱,歐盟的一份文件表示,如果英國在10月31日無協議脫歐,那麼將會對貿易糢式、發展和就業等造成巨大影嚮。對此,歐洲委員會將提議,動用2002年創建的一筆基金,用於應對脫歐事宜;
③ 據報道,這筆基金原本是用來幫助歐盟成員國應對自然災害,比如洪水、風暴、火山爆發和林火等。文件分析稱,英國脫歐是一項“特別事件”,可能導致“重大災難”,符合動用這筆基金的的原則;
④ 此外,歐盟的“全球化調整基金”中,還將挪出一筆錢,用於幫助或因工廠破產而失業的工人。分析稱,比利時、德國、荷蘭、丹麥和西班牙等多個國家,因經濟貿易尤為依賴英國,在英國脫歐後,將會面臨嚴峻挑戰。據報道,歐盟成員國各政府必須在10月底前表決,是否通過這項開支計劃。 

約翰遜的脫歐計劃受挫,大選之爭近在咫尺;
① 英國首相約翰遜已開始觸發提前大選的行動,此前他的脫歐策略遭遇難堪的失敗,他所在的執政黨內部四分五裂,選出一個新政府的新民調將標志著英國政治紛爭進入高潮;
② 脫歐公投終結了卡梅倫的首相生涯,而未能帶領英國脫歐的繼任者特雷莎·梅也在7月被迫下台。現在,接任首相僅僅六周的約翰遜正凝視深淵;周二 ,他失去了執政多數支持地位,保守黨一位議員反叛並加入了自由民主黨;
③ 六個小時之後,約翰遜迎來的首個下議院投票以慘重且頗具破壞性的失敗而告終。他隨即也予以回擊,將反叛的議員開除出黨;下議院議員以328票對301票的投票結果,朝著迫使首相推遲脫歐三個月邁出關鍵的第一步,以期阻止無協議脫歐,約翰遜反複表示在任何情況下都不會推遲脫歐;
④ 總共有21名保守黨議員違抗約翰遜並投出了反對票,實際上他們等同於犧牲了自己的政治生涯,受到這樣懲罰的反叛議員包括前財政大臣菲利普·哈蒙德;
⑤ 約翰遜警告他的對手,如果他們周三不後退,他將更進一步,並試圖解散議會觸發大選。但這也可能適得其反:他需要反對黨工黨的支持才能舉行選舉,他可能無法如願以償,下一步取決於議會未來幾個小時的安排。 

德國政府加大人工智能研究資金支持力度;
① 德國聯邦教研部3日在其官方網站上公布,為進一步加強德國在人工智能研究領域的國際競爭力,聯邦政府計劃在2022年之前為德國的人工智能研究機構提供1.28億歐元資金支持,比原計劃數額翻了一倍;
② 德國聯邦政府把人工智能視為德國經濟未來的重要增長點,2018年11月,聯邦政府發布人工智能戰略,計劃在2025年前向人工智能領域投資30億歐元。 


各國央行面臨信任危機,量化失敗成最大擔憂;
① 越來越多的投資者表示對央行聲稱的提振通脹政策不買賬,甚至還有人擔心刺激措施可能會弊大於利;消費者價格增長的預期下降、債券收益率暴跌和收益率曲線趨平,表明金融市場對於央行採取的措施能否提高通脹並避免全球經濟陷入衰退的擔憂日益增加;
② 美銀美林上個月的一項調查顯示,投資者最為擔憂“量化失敗”。在美聯儲、歐洲央行甚至日本央行準備最早在本月宣布放松政策之際,這些都加大了他們工作的難度;
③ 亞洲最大的資產管理公司、總部位於東京的三井住友信托資產管理的高級經濟師Naoya Oshikubo表示,“市場要表達的是,他們認為央行現在沒法提高通脹,各國央行需要重獲公信力”。 


美元升值至2年半來的高點,讓特朗普焦慮;
① 國際清算銀行(BIS)發布的包括兌新興市場國家貨幣在內的美元名義有效匯率8月達到124.74,創出2017年1月以來的高點;如果再上漲逾1%,將超過2016年的高點,出現2002年以來的最大幅度美元升值;
② 美國總統特朗普對於給出口企業帶來的負面影嚮加強警惕,美元匯率未來的不確定性增強。認為如美元進一步升值、美國將進行外匯幹預的預期也浮出水面。 

GDP報告抑制澳洲聯儲降息預期;
① 澳元與三年期澳大利亞國債收益率悉數上漲,GDP報告顯示上季度澳大利亞經濟增長仍然堅韌,投資者因此降低了澳洲聯儲加碼寬松政策的預期;澳元連續第二天上漲,因澳大利亞第二季度GDP增長0.5%,符合經濟學家預估;
② 多數其他G10貨幣窄幅波動,亞洲股市上漲抑制避險買盤,日元小幅走低,東方匯理駐香港的外匯策略師David Forrester表示,“市場上有很多關於GDP可能萎縮的討論,當然這並非市場的普遍預期,由於GDP數據符合預期,也為澳元兌美元延續軋空行情掃清道路”。 

美國對伊朗航天機構實施制裁;
① 美國財政部3日對伊朗空間局及其兩個附屬研究機構實施制裁,理由是其開發的發射裝置可用於發射彈道導彈。美國國務卿蓬佩奧當天發表聲明說:“美國不允許伊朗以研發太空發射裝置為幌子發展彈道導彈技術”;蓬佩奧表示,這是美國首次因涉嫌研發彈道導彈技術制裁伊朗空間局;
② 根據美方相關規定,受制裁對象在美國境內的資產將被凍結,美國公民不得與其進行交易;伊朗曾進行過數次航天發射活動;美國認為運載火箭與彈道導彈技術相通,多次表示反對伊朗進行衛星發射活動。 

若有利於國家利益,魯哈尼不排除與特朗普見面可能性;
① 伊朗政府發言人阿里?拉比埃告訴伊朗伊斯蘭共和國通訊社記者,如果與特朗普見面有利於伊朗國家利益,魯哈尼不排斥見面;
② 他說:“總統(魯哈尼)仍然持這一觀點,如果見面有利於國家利益、確信能夠幫助我們的人民,他不會退縮。”只是,拉比埃同時說,特朗普希望借由見面達成的目的與魯哈尼不一樣。“美國總統的目的更多關聯國內因素,而我們的目標是重新獲得我們應有的權利。” 


市場觀點

凱投宏觀:澳大利亞不太可能陷入衰退;
① 澳大利亞第二季度GDP數據顯示陷入衰退的風險下降,但因全球經濟增速放緩和國內高家庭債務使消費承壓,料2020年GDP增速將僅為2%;
② 同樣的,隨著住房財富再次增加,家庭儲蓄率預計將從明年第二季度的2.3%水平跌至2021年的1.0%水平;這將使消費增速加快,盡管收入增速萎靡。 

荷蘭合作銀行:預計加拿大央行將在9月4日周三維持1.75%的政策利率不變;
加拿大央行不願降息,但將被迫降息,原因是外部不利因素。預計加拿大央行將從1月份降息25個基點開始其寬松周期,然後在2020年底前將利率降至0.50%。 

法國巴黎銀行:美聯儲料會降息四次,金價將突破1600美元大關;
① 法國巴黎銀行預料未來數月黃金價格會大幅上漲,稱隨著美聯儲舉步踏上降息之路以應對美國經濟增長的放緩和國際貿易緊張局勢帶來的不利影嚮,金價將會飆升突破每盎司1600美元大關;
② 該行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian在一份報告中說,從本月起到2020年6月,美聯儲料會降息四次,每次降幅25個基點,而金價將會因此受益。由於名義收益率將會伴隨每次降息逐步下行;實際利率將會走低並停留在零以下水平,從而增加持有黃金的吸引力;
③ 國際貿易緊張局勢和全球經濟放緩的憂慮,促使包括美聯儲在內的世界各地央行紛紛採取更加寬松的政策立場;受到避險需求不斷增加的推動,今年以來黃金價格大幅飆升
④ 今年7月,美國決策者作出了十多年來的首次降息決定,而眼下市場普遍預計,在9月17-18日的決策會議上它還會再次出手;這種背景下,投資者已經加大了黃金上市交易基金(ETF)的持倉量,前正在日益逼近2012年創下的峰值水平。 

高盛:對英國無協議退歐機率的評估上修至25%;
① 高盛提高了對英國無協議退歐機率的評估,由20%上修至25%,理由是英國議會休會時間延長;
② 該機構其基本預測是,仍有45%機率達成類似現有版本的退歐協議,將取消退歐的機率由35%降至30%。 

大行情來襲!國際黃金上破1550、白銀大漲4% 今晚還有這些風險事件!

周三早間,黃金再度破1550關口!然而白銀漲勢更猛,破19美元關口後有望更上一層樓;此外,原油暴走跌4%、美元結束六連漲、英鎊再現百點行情…..周二,黃金日內連破兩個關口,最高上達1549.61美元/盎司。COMEX期銀率先上破19美元,隨後現貨白銀也怒破19大關,漲幅逾4%;與此同時,現貨鉑金升破950美元關口,刷兩年新高。

在歐佩克增產消息、貿易問題及疲軟的經濟數據三重利空夾擊下,原油受重挫。WTI原油一度跌超4%,刷新8月9日以來新低,隨後收複部分失地;布油也一度跌破58關口。

匯市也出現大行情,近一周“躺贏”的美元結束六連漲,一度跌破99整數關口。脫歐持續發酵,英鎊一度跌破1.20生命線,刷新2016年10月以來新低;隨後短線沖高收複日內跌幅,日內波動逾兩百點。作為避險貨幣的日元獲青睞,美元兌日元跌破106關口。

【熱點狙擊】

①制造業數據跌破榮枯線衰退風險凸顯而這一官員還在潑冷水?

離美聯儲9月決議僅剩兩周時間,市場關於降息的討論空前火熱。一方面,近期公布的美國經濟數據大多呈現出衰退的跡象,疲弱的數據推高了市場對美聯儲9月決議的降息預期。昨日公布的美國8月ISM制造業PMI為49.1,不及預期值51.1和前值51.2。這一數據為2016年1月以來最低水平,且是2016年8月以來首次跌破榮枯線;根據IHSMarkit的數據,這是2009年9月來首次低於中性50.0門坎。任何低於50的讀數都表示收縮。

制造業數據往往被視為判斷經濟衰退的指標之一,數據公布後,美國聯邦基金利率期貨顯示,交易員預計美聯儲9月份降息50個基點的概率從上周五的0%大幅攀升至10%。當前市場押註9月降息的概率達90%以上。

然而另一方面,美聯儲內部分歧仍存。昨日,FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫再次放出鷹派言論。他表示美國經濟表現相當良性;若美國經濟風險落地,美聯儲應該採取激進的降息,但現在的情況並非如此。

他承認美國經濟衰退的風險升高,但堅持認為,大多數經濟預測和金融市場指標都指向持續增長,而不是即將到來的衰退。值得註意的是,羅森格倫為7月決議上投反對票的兩名票委之一,對寬松政策一直持謹慎態度。

②英鎊再搶流量後市恐兇多吉少

英鎊昨日的走勢和脫歐局勢一樣難以看清。周二,英鎊兌美元跌破1.20關口,最低跌至1.1970,刷新2016年10月以來新低;隨後短線大幅上揚,英鎊兌美元一度上破1.21關口,收複所有失地。

英鎊的過山車行情和無協議脫歐的風險緊密相連。昨日早些時候約翰遜政府官員再度喊話稱將在10月31日脫歐。而反對無協議脫歐的工黨領袖科爾賓、前財政大臣哈蒙德等“反叛”議員均力圖阻止無協議脫歐,希望提前大選,並表示時機成熟時會發起不信任投票。

然而,晚些時候傳來了一則重磅消息:英國議會通過了由議員掌控議會時間以阻止無協議脫歐的動議,踏出了阻止首相約翰遜無協議脫歐的一步,英鎊聞訊暴漲。

展望後市,英鎊或兇多吉少。如果英國提前舉行大選,約翰遜的黨派面臨失利大選的風險,英鎊可能進一步下跌。最好的情況是英國能在10月17-18日歐盟峰會前敲定修訂版脫歐協議,英鎊有望展開持續反彈之路,然而由於議會休會在即,留給“反叛”議員的時間不多了,這一可能性不大。

③白銀、債券打得火熱避險情緒抵達頂峰

昨日,在制造業數據爆冷、脫歐局勢未明等推動下,避險情緒再度升溫。昨日白銀強勢上漲,日內漲幅超4%,最高上達19.31美元/盎司。COMEX期銀漲幅更達5%,刷新近三年高位。Kitco分析師認為,當前金銀比表明白銀還有很大上行空間,本周白銀的表現或超過黃金。

與此同時,多國債券收益率創历史新低,德國十年期國債收益率跌至历史新低的-0.729%;英國10年、20年和30年國債收益率均跌至紀錄低點,分別報0.38%、0.773%和0.879%;意大利十年期國債收益率觸及紀錄新低的0.924%。美國10年期國債收益率也跌至1.441%,為2016年7月以來最低。

花旗分析師認為,市場避險情緒在8月底和9月初觸及高位,這通常導致日元和黃金等避險資產的價格上漲,另一方面,這也體現出季節流動性短缺的影嚮。不過深入9月,避險情緒通常會有所消退,這令風險情緒、收益率和匯率都會同步走高。

【風險預警】

☆今日將公布歐元區7月零售銷售月率和PMI服務業數據。由於近期經濟數據疲弱,貨幣市場開始押註歐央行將有更大的動作。本周一公布的歐元區制造業數據錄得連續第七個月萎縮,德國8月制造業PMI終值接近七年低位。若本次數據仍然低迷,不僅打擊進一步打擊歐元,還將影嚮歐央行下周四(9月12日)的降息決定。

☆鷹鴿組合:美聯儲官員布拉德、埃文斯將發表講話。埃文斯作為7月決議上投反對票的官員之一,對美聯儲的寬松政策持保守態度。而布拉德則是典型的鴿派成員,在此前7月決議時明示支持降息決定。值得註意的是,這是9月決議前這兩位官員最後的發聲機會,屆時或將揭示9月決議的更多政策走向。

99關口一舉攻破!史上最強美元來襲,特朗普抵賴指責美聯儲

 北京時間周二(9月3日)美元指數現報99.21。與亞洲市場聯系緊密的澳元和紐元分別創近10年和4年新低。英鎊下破1.2心理關口,歐元下破1.1心理關口,美元指數周二因英國脫歐和歐洲政治動蕩,經濟數據疲軟,長驅直入99關口。口。但分析師認為,特朗普關稅政策在美元走強中發揮的作用最大。

 國際貿易局勢不確定性推動美元升至兩年高點

美元升至逾兩年高位,圍繞國際貿易局勢的不確定性支撐了美元需求,與亞洲市場聯系緊密的澳元和紐元分別創近10年和4年新低。

美元連續7天走高,為3月以來最長連漲勢頭。據知情人士稱,國際貿易談判進展困難,美國國債下跌,公司債供應增加的前景令長期債券承壓。長期債券領跌美國國債,30年期美債收益率漲4個基點至2%,10年期美債收益率攀升3個基點至1.53%。

亞洲的交易員稱,公司債發行增加的前景可能是美債下跌的原因之一。本月估計將有1100億至1250億美元公司債發行,下周將有超過400億美元的公司債發行。

X-Chainge的董事兼聯合創始人Nick Twidale表示,避險交易無疑是推動近期美元走強的一個因素。隨著貿易帶來持續不確定性,預計這一趨勢將保持至年底。

彭博美元即期指數上漲0.2%,觸及2017年5月以來的最高水平。

特朗普關稅政策在美元走強中發揮的作用超過美聯儲

美國總統特朗普將美元走強歸咎於美聯。然而,鑒於推動美元上漲的主要是特朗普的關稅的附帶影嚮,任何指望美國降息會削弱美元的人都必定會失望。

是的,從美聯儲的廣義美元指數來看,美元幾乎達到历史最強水平。是的,就像特朗普所抱怨的,歐元兌美元“瘋了一樣”下跌。然而,根據美聯儲數據,過去五年美元廣泛走強的主要推手實際上是美元兌新興市場貨幣上漲。其中一部分是貿易問題導致風險偏好下降造成的經典避險資金流動。

更具體而言,在美聯儲的新興市場經濟體美元指數中,人民幣的權重最大,其次是墨西哥比索,可能會削弱人民幣以及與之緊密聯系的其他貨幣。

與此同時,即使是美聯儲轉向鴿派幫助收窄了美國相對於其他國家的國債收益率溢價,美元之後仍在繼續攀升,這表明政策寬松措施對於控制匯率幾乎無能為力。