惊魂夜!黄金价格暴挫逾50美元下探1479 原油涨破60关口

在强劲的CPI数据和贸易局势好转的双重打击下,黄金多头却仍在顽强抵抗。截止至发稿前,黄金价格仍持稳于1500水平上方……

周一,金价自开盘后一路走高,盘中一度冲击了1534.70的高位。随后,在强劲的CPI数据和贸易局势好转的双重打击下,黄金大幅跳水,盘中最低下探至1479.90美元/盎司,一度跌逾50美元;国际白银日内跌幅一度超2.5%,跌破17美元关口。

与此同时,布伦特原油一度涨超5%,突破61美元关口;WTI原油一度涨4.3%。随后因API数据显示美国原油库存意外录得增加,油价回吐部分涨幅。

在汇市方面,美元指数涨势强劲,非美货币大都下跌;美元兑日元短线涨逾50点,涨破106关口;离岸人民币兑美元收复7关口,日内涨超1000点。

【热点狙击】

① 贸易局势再好转 黄金多头却依旧在顽强抵抗?

据新华社,8月13日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。

分析表示,此前贸易因素一直是金价上涨的最重要支撑之一。然而目前金价却依旧持稳于1500之上,说明多头力量依旧强劲,黄金仍有进一步上涨空间。与此同时,风险资产将趁势上涨,投资者应抓好入场时机。

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② 美国7月CPI数据走高 债券收益率却坚定“唱反调” 9月降息概率仍高企 

美国7月季调后CPI月率录得0.3%,符合预期,高于前值的0.1%。数据公布后,美国联邦基金利率期货显示9月降息概率仍维持在100%左右。

分析认为,虽然此前美联储官员埃文斯曾表示,单从通胀前景看,需要更多宽松政策。 但在当前局势下,小幅走高的CPI数据基本不会改变市场对美联储将在9月降息的预期。

值得注意的是,周二美国两年期和十年期国债收益率曲线趋平至0.60个基点,为2007年以来之最,收益率曲线倒挂的担忧不断加剧恐促使市场押注美联储更激进的降息以救市。

不过前美联储主席艾伦·格林斯潘指出,就算美国国债收益率转为负值,也没什么大不了。零只是一个特定的水平。他认为,债券市场内有一种国际套利正在推动长期国债收益率下降。此言论意在缓解市场担忧,但效果如何还有待观察。

③ 意大利参议院拒绝北方联盟党要求在周三对政府进行不信任投票辩论的要求

据安莎通讯社报道,意大利总理孔特可能会受邀在8月20日向参议院发表讲话,这或将成为决定其未来的时刻。萨尔维尼上周宣布不再支持政府,希望迫使提前大选,并巩固联盟党的权力。

分析表示,按如今萨尔维尼的支持率,他很有可能赢得大选。届时,大选的时间很可能和意大利与欧盟磋商2020年预算的日程重合,这将令欧洲第三大经济体意大利陷入更深的政治不确定性中。此前,因联盟党与五星运动党公开的争执,意大利股市,债市大幅下跌。

荷兰国际银行表示,本周意大利的政治形势将是多事之秋,这可能会继续加大意大利国债利率的上行压力。

【风险预警】

☆ 今日欧元区将有大量重要经济数据出炉,包括英国、法国7月CPI月率、欧元区第二季度GDP年率修正值等,投资者应关注欧元,英镑可能出现的波动。

歐銀降息來襲歐元恐下探1.1110?

因美國政府提高債務上限提振美元,7月24日歐元兌美元一度跌至1.1141,接近兩個月低點。7月25日歐洲央行利率決議和26日公布的美國二季度GDP數據成為匯價接下去面臨的兩大挑戰。外界認為歐洲央行降息的空間小於美聯儲,因此偏向歐元。三菱日聯等機構認為,歐銀降息可能令歐美下探1.1100低位,但在美聯儲7月31日利率決議前,市場不會將匯價推得過低。

美元因債務上限上調受提振

7月23日,因為美國兩黨最終達成廣泛協議,把債務上限推遲到2021年7月31日下一屆總統選舉之後,消除了政府最早可能在9月無法償還債務的風險,美元因此受提振。該協議消除了美元的一個不確定性來源,並將使美國政界人士能夠處理更緊迫的問題。不過,美元本周還將面臨兩大考驗:北京時間7月25日19:45的歐洲央行7月利率決議,以及7月26日20:30美國第二季度GDP數據。 

摩根士丹利外匯策略主管雷德克(Hans Redeker)表示:“提高債務上限的協議所包含的刺激因素在一定程度上超出了預期。過去3個交易日,道瓊斯指數已從200日均線反彈。債務上限協議顯示,美元的修正可能會延續幾天,歐元兌美元跌破1.1185支撐位的可能性有所增加,但我們預計不會跌破6月低點1.1110。”如雷德克預期的那樣,歐元兌美元的確跌破1.1185,目前交投於1.1145附近。 

美國政府就債務上限達成協議,包括為2019年約750億美元的額外支出提供市場撥備,以及為2020年額外提供1000億美元的撥備,這將在外界普遍預期美國經濟放緩之際,為美國經濟提供一定的支持。此外,美國財政部還將開始發行新債券。摩根士丹利表示,這將通過撤出市場流動性來支撐美元。不過,隨著歐洲央行公布7月利率聲明,美國宣布第二季度GDP數據,美元前景可能有所改善,也可能出現惡化。

歐銀政策和美國二季度GDP事關歐元未來命運

外界普遍預計,歐洲央行將在未來幾個月為陷入困境的歐元區經濟提供進一步支持,剩下的唯一問題是,歐洲央行將在何時發布聲明,以及將提供何種政策支持。

7月23日,摩根士丹利外匯策略主管雷德克在報告中寫道,目前市場仍在討論美聯儲降息50個基點的可能性。在美聯儲下周會議之前,歐元兌美元的日跌幅可能只有0.5%。若美聯儲僅降息20個基點,或歐銀宣布將在11月前重啓量化寬松,可能導致歐元兌美元重新測試1.11或更低水平。

預計歐洲央行推出刺激措施之際,市場也押註美聯儲將在未來幾個月大幅降息,而兩種舉措結合,給歐元和美元的前景帶來不確定性。不過外界認為歐洲央行降息的空間小於美聯儲,這也是市場偏向歐元,認為歐元可能成為與美元角力最終贏家的原因。

蒙特利爾銀行資本市場的歐洲外匯策略主管加洛(Stephen Gallo)表示:“最終,我們認為,歐洲央行更希望下一階段的寬松政策更多地側重於量化寬松,而不是由於後者的破壞性影嚮而降息。如果歐洲央行本周繼續維持利率不變,試圖拖延事態的發展,我們不會感到非常意外。無論如何,我們仍將是歐元兌美元的賣家,並期待著任何匯價走強的跡象消失。”

2018年美聯儲實行了四次加息,原因是美國經濟在減稅政策的幫助下以更快速度擴張,通貨膨脹率也超過了2%的目標。自2015年底以來,美聯儲已經9次加息,但最近通脹率已跌破目標位,隨著全球經濟增長放緩,加上還要應對國際貿易問題,預計美國的經濟增速將放緩。

美國第二季度GDP數據將顯示,市場近幾個月來對美國經濟狀況的擔憂是正確的,還是過於杞人憂天。到目前為止,官方數據僅顯示,美國經濟在第一季度加速增長,為5年來的首次,但工業部門在一系列其它貿易問題突中舉步維艱。

如果GDP數據依然顯示,美國經濟依然穩步擴張,那麼金融機構將被迫下調未來幾個月美聯儲加息的預期,這將利好美元但利空歐元,歐元兌美元將繼續下滑。

歐元兌美元7月24日續刷近兩個月低位1.1141,因在圍繞歐洲央行終將降息、加入全球寬松趨勢的預期不斷升溫之際,市場等待研判歐洲央行的政策立場。盡管市場已經減少了對歐洲央行降息10個基點的押註,但仍寄望該央行給出鴿派指引,為9月降息鋪路。 

機構預測:美聯儲7月底會議前,歐元跌幅不會太大

實際上,除了蒙特利爾銀行資本市場,還有不少機構預測了歐洲央行貨幣政策,以及其對匯市的影嚮。

三菱日聯銀行認為,歐洲央行本周或意外降息,但美聯儲會議前歐元跌幅將受限。該行繼續認為歐洲央行本周將會實施降息,考慮到下次會議需要等到9月12日,認為歐洲央行不會等待那麼久才採取行動。

三菱日聯相信,歐洲央行實施降息對歐元的沖擊將較為適度,當然歐元兌美元很有可能會重新下探1.1100低位,但鑒於美聯儲將在7月31日舉行會議,因此在當前的節骨眼上,市場還不會將歐元推得過低。

大和證券資深外匯分析師Yukio Ishizuki稱:“過去幾天匯市已經愈發預期歐洲央行將有鴿派舉措或措辭,這導致歐元大幅下滑。不過,關鍵點不見得是歐洲央行本周降息與否,而是在於行長德拉基談及政策方向使用何種措詞。

歐元兌美元日線圖

脫歐鬧劇還沒完,英銀基調開始轉鴿!鎊美恐暴跌逾200點下探1.2300

7月12日,因為美元和歐元走軟,英鎊兌歐元和美元的匯率有所上漲。但是,外匯分析師Gary Howes依然認為,隨著英國政局持續動蕩,越來越多的跡象顯示英銀未來幾月將對降息打開大門,英鎊未來一段時間還將苦苦掙紮。瑞士信貸分析師預測,歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300,即從目前位置跌逾200點。 

鮑威爾國會證詞放鴿,鎊美因此獲得支撐

事實上,幾乎沒有理由將英鎊兌歐元和美元匯率上漲歸因於英鎊走強,因此Gary Howes認為這更可能是技術性調整,匯價很可能重回弱勢。

不過,MAF Global Forex研究主管馮恩(Marc-Andre Fongern)表示:“我們認為,英鎊小幅反彈是完全有可能的,因為最近英國政治鬧劇的熱度已趨於減弱。”

英鎊兌美元目前交投於1.2536,7月9日曾跌至1.2440的年內低點。歐元兌英鎊目前交投於0.8983,7月10日曾一度升至0.9010,接近一年高點。

英鎊兌美元獲得支撐,主要是因為美聯儲主席鮑威爾國會作證鞏固了市場這樣一種預期:美聯儲將降息以確保美國經濟繼續擴張,美元因此全線走軟。 

英國央行降息預期升溫,為英鎊進一步下滑打開大門

美聯儲在美元走勢中發揮了核心的作用,而對英鎊而言,英國央行則再次成為關註焦點。英國貨幣政策委員會委員雷洛(Silvana Tenreyro)近期發表的一篇講話,加劇了人們這樣一種預期,即英鎊不能指望未來幾個月通過英國央行加息獲得支撐。

雷洛當地時間周三晚間發表講話稱,她並不認為未來幾個月英國央行面臨加息的壓力,因為她預期英國通脹率將跌破央行設定的2%目標,而全球經濟前景走弱也令人擔憂。

雷洛似乎強化了英國央行行長卡尼(Mark Carney)一周前提出的觀點,即市場突然開始越來越多地押註英國央行將在未來幾個月降息。卡尼表示,由於全球貿易緊張局勢,英國經濟面臨下行風險,貨幣政策立場比預期的更緊。 市場將上述言論解讀為提高未來幾月降息預期的理由。

加拿大皇家銀行資本市場全球宏觀策略師Peter Schaffrik指出:“英國經濟增長下行風險增加,脫歐緊張局勢將在秋季再次升級,我們的觀點是,貨幣政策委員會不太可能兌現其漸進和有限加息的指導方針。”

該行本周調整了英國央行的利率預期:此前他們預計英國央行將在2020年第一季度加息25個基點,但現在預計今年11月份將降息25個基點。

瑞士信貸分析師賈利諾斯(Shahab Jalinoos)表示,英國央行利率政策基調轉鴿,為英鎊進一步下跌打開了大門。
市場繼續更加認真地看待英國經濟出現實質性增長,甚至通脹放緩的可能性,這在一定程度上受到了英國央行最近評論向該方向指引的影嚮。 

一段時間以來,英國央行一直表示需要實行加息。因此,可以理解的是,對於一直飽受打擊的英鎊來說,英國央行是支撐英鎊的一個難得來源。如果沒有英國央行這方面的支撐,英鎊將更容易走軟。 

賈利諾斯表示:“英國最近的事態發展突顯出我們依然看跌英鎊的理由:該國的政治前景依然黯淡,市場正在推低英國利率。”

瑞士信貸預計,在可預見的未來,英國政治仍將拖累英鎊。賈利諾斯表示:“歐元兌英鎊有望升至0.9100左右的年內高點,英鎊兌美元有望壓低至1.2300(從目前位置跌逾200點)。”

英鎊兌美元日線圖