油價上行“無基”之彈,黃金多頭“洗洗”先睡

      受到短期利多影嚮,油價出現向上突破的發展,但是原油的需求依舊不足,很難支撐油價上行,反彈高度可能受限。而黃金在連續的下跌後已經出現短期頭部,進一步調整是大概率事件,多頭應耐心等待。

美原油

基本面
從今日淩晨公布的API數據來看,原油庫存以及汽油庫存都出現了超預期的下降,使得油價出現了繼續向上推升的動作。當然,此次的油價上漲和沙特的能源部部長易主有關。新的能源部部長表示,將繼續堅持原油的減產策略,這給了做多油價的信心。但是,目前全球經濟疲軟,需求端持續低迷,油價很難持續向上。同時,物價的通膨也相對穩定,很難給油價帶來推動力,油價就此轉勢的幾率不大。

技術面

      從美原油的日圖級別來看,油價震蕩上行並且突破了近一個月的箱型震蕩區域,但是上方200天均線壓力較大,行情出現了沖高回落的態勢。目前,美原油整體均線系統較為糾結,依然沒有任何趨勢可言,短期均線在向上不斷於中長期均線開出金叉的過程中,會有反複的共振效應出現,油價仍然有繼續拉回的可能。總體而言,油價依然偏震蕩運行,操作上可以逢低謹慎做多。

黃金

基本面
隨著國際股市的反彈,地緣情緒的緩和,避險情緒正在逐漸消散,黃金已經連續4天出現下跌,黃金多頭紛紛開始出現恐慌。目前,黃金已經跌破重要支撐位,暗示調整已經開始,但黃金的長線多頭其實並沒有改變。當然,國際環境的基本面依然利多黃金,美聯儲以及國際央行仍然在不斷的寬松,並且還會加碼寬松,沒有任何改變的可能,黃金的長線必然走多。同時,黃金在突破6年的大底後,也沒有可能多頭就草草結束,中途的震蕩再所難免,但短期黃金的休息調整已是定局。

技術面

      從黃金的日圖級別來看,黃金持續出現下跌格局,表明短期空頭力量的強勢。目前,行情短期空頭形態已經成型,有進一步下跌和震蕩的機會。從均線來看,短期均線開始向下,向下調整的壓力加大。總體而言,黃金短線調整已經在路上,而長期多頭可耐心等待調整結束。

油價走勢仍看伊朗臉色!想真正突破上行,要靠靚麗經濟數據“神助攻”

隨著時間慢慢進入8月份,不少分析師就油價給出各自的預測。7月31日,石油分析師Rabindra Samanta認為,若西方與伊朗的會談成功,油價8月初可能走軟。早在7月29日,市場分析師James Hyerczyk稱,只有基本面真的出現好轉,油價才有望向上取得突破。

若伊朗和西方談判成功,油價8月初或走軟

今年7月份以來,WTI原油價格平均收盤價上漲了約5%,為2015年以來的最大7月份漲幅。過去五年,WTI原油價格通常在7月份達到最高水平。

上周末,西方與伊朗的會談以積極的方式結束。分析師Rabindra Samanta認為,如果雙方的談判成功,8月初油價可能會進一步走軟。因為霍爾木茲海峽的安全問題,加劇了油價7月份的漲勢。除了地緣政治緊張局勢,庫存價差環比大幅下降,成為支撐美油的另一大因素。庫存價差是美國原油庫存與5年平均水平之間的差額。

然而,Rabindra Samanta警告稱,美國原油產量可能在2019年剩餘時間上升。根據美國能源信息署的短期能源展望,2019年美國原油產量平均將達到1240萬桶/日,目前平均約為1200萬桶/日。上周,美國原油鑽井平台數量為776個,創下2018年2月2日以來的最低水平,且可能在8月份觸底。

石油鑽井平台數量的變動可能會影嚮切薩皮克能源公司(Chesapeake energy)等能源股的股價。在天然氣權重股中,該公司與油價的關聯度更高。對標普500指數來說,油價的任何下跌都可能是一個擔憂,因能源股占該指出的比例約為5%。

Rabindra Samanta預測,在未來24個交易日,或直至8月底,WTI原油價格可能收於51.93美元-60.47美元/桶。基於29.6%的隱含波動率,他認為油價處於這個區間的概率約為68%。由於沒有任何可靠的驅動因素,油價可能會接近分析師預測區間的下限。

多重利空施壓油價,分析師稱基本面好轉才是真正救世主

7月29日,市場分析師James Hyerczyk指出,中東緊張局勢和美國原油庫存大幅減少支撐了油價。不過,全球經濟放緩的擔憂限制了漲幅,令油價承壓。OPEC和國際能源機構最近都發布了報告,顯示如果全球經濟繼續走弱,石油供應將超過需求。此外,各國央行的降息舉措也引發了人們對經濟狀況不斷惡化的擔憂,但不會對石油需求產生立竿見影的影嚮。

最近,OPEC和國際能源署警告稱,未來石油需求可能會下降。一項7月1日至24日進行的一項調查顯示,在接受調查的45多個經濟體中,近90%的經濟體的增長前景被下調或保持不變。這不僅適用於今年,也適用於2020年。

展望未來,James Hyerczyk指出,基本面必須出現好轉,油價才有望突破震蕩區間。也就是說,油價震蕩的局面要持續到經濟數據出現明顯好轉或者惡化之前。

WTI原油價格日線圖

歐洲央行釋放寬松預期凸顯經濟困境,需求瓶頸再成油價上行攔路虎

周四(7月26日)歐洲央行表示,計劃將進行近三年來的首次降息,此消息一出,美股即遭拋售。此外,歐洲央行還暗示,可能會在今年晚些時候重啓大規糢資產購買計劃,希望能夠提振歐元區疲弱的經濟。現在,全球範圍內的降息行為越來越表明經濟情況堪憂,雖然當前油價有地緣局勢支撐,但要實現大幅上漲,還需要一個積極的來自經濟方面的刺激。

市場普遍預期美聯儲下周將降息25或50個基點,但分析師認為降息25個基點的可能性更大。這將是美聯儲十年來首次降息,也表明,美聯儲去年的收緊政策過於著急了。

美國銀行財富管理首席股票策略師Terry Sandven表示,現在全球經濟成長緩慢跡象明顯,歐洲、日本和新興市場疲弱,這也為世界各國央行實施溫和的寬松政策提供了支持。

德拉基周四在新聞發布會上表示,經濟前景越來越糟,尤其是通脹方面達不到他們的預期。

歐洲央行的降息也給美聯儲帶來更大的壓力,貨幣都是互相關聯的,當降息推動歐元下跌時,美聯儲為了避免美元相比歐元上漲太多,必然會在壓力下降息。特朗普在六月就表示,歐洲央行行長德拉基應該成為美聯儲官員,他的行為才是美聯儲應該做的。

包括印尼、印度和馬來西亞在內的世界各地也出現了一系列降息舉措。摩根士丹利公司表示,進一步降息將持續到2020年,美聯儲和歐洲央行的前景轉變為全球央行提供了更多的回旋餘地。

貨幣和大宗商品的降息可以有不同的解釋。一方面,這是經濟衰退的跡象,周四美國股市下跌就是明證。德拉基明確表示,雖然經濟衰退的可能性很低,但他還是為此感到憂慮。另一方面,降息行為可以刺激經濟。各國央行努力保持步調一致,全球開始迎來更寬松的貨幣政策。

對於石油來說,這種情形下一般是看漲的,尤其是當美聯儲降息的時候。畢竟石油是以美元計算的,美聯儲寬松的貨幣政策會使美元走低,人們更能買得起石油。因此,美聯儲降息也可以提高石油銷量。

但是,貨幣刺激只有在提振實體經濟的情況下才有效。全球制造業數據一直不佳,工業需求疲軟,全球汽車銷售情況也不樂觀。如果經濟衰退真的來臨,各國央行,尤其歐洲央行,沒有剩下多少可以使用的武器了。

利率和經濟增長軌跡對石油需求增長速度影嚮重要重大。美國能源情報署的最新石油庫存數據受到颶風影嚮。EIA的每周數據顯示,上周日產量下降70萬桶,原油庫存因此大幅減少1,100萬桶。庫存下降通常是需求強勁的信號,但不確定的是,在風暴過後生產全面恢複後,庫存下降是否會繼續。

法國巴黎銀行全球石油策略師Harry Tchilinguirian表示,盡管供應面基本面和地緣政治因素利好支撐油價,但油價上漲依然阻力重重。

美國能源情報署公布的庫存數據對油價有一定的支撐作用,美國原油庫存在過去六周已銳減4000萬桶。而伊朗和英國的油輪扣押爭端讓中東局勢再次緊張,美國、英國和其他國家周四在佛羅里達開會,討論如何保護海灣地區的船只不受伊朗的攻擊。地緣局勢支撐油價小幅上漲。但是,全球經濟增長緩慢的跡象越來越明顯,再加上全球各地的降息行為更是側面印證了這一點,如果想要油價上漲,還需要一個積極的經濟方面的刺激。

美指維持上行結構 黃金承壓欲築雙頂

美元指數在日線級別回踩支撐線之後重新拉升,4小時線盤面由本月初開始呈現頭肩底反彈結構,目前價格正處於上方頸線位置的測試當中,接下來需密切關註該行情能否成功上破97.05,若價格成功站穩頸線位置上方,美元將進一步奠定突破93.4和93.5的基礎。

因美元維持上行態勢,黃金多頭動能遭受打壓,至行情在周二測試1240附近之後,昨日對該位置的壓力形成二次測試,目前已經在小時級別形成M頭結構,頸線位置於1234附近,建議日內在該位置跌破之後跟隨空單,下方看1228的目標。另外因黃金4小時線級別仍然受20均線支撐,若20均線支撐無法下破,黃金整體依舊偏向於上行走勢,如果想做多的應等待晚間8點之後收成4小時級別反彈陽K再行入場,上方先以超短線思路看1241,突破在做跟隨。

原油在本周一大幅反彈之後於4小時線級別走出擴散形三角形,目前下軌位置支撐於52.2美元,上軌壓力將出現在54.5美元附近,在行情為打破該結構之前,依舊可以按照高拋低吸的私立進行震蕩式操作,但因晚間6點將召開歐佩克會議,建議今天做多的朋友在有盈利之後及時帶好保本止損,在6點至8點之間進行手動獲利出場。

另外,昨日加拿大央行維持利率不變,同時言論轉向鴿派,美加借此機會一舉突破1.335高點,接下來需等待小時線級別行情的技術性回調,待價格回踩1.336之後再次進場多單,看向1.35的目標。

英鎊上行之路困難重重

英國脫歐不確定性持續施壓英鎊,而中美貿易憂慮的升溫擴大美元避險買需,英鎊兌美元跌至一周半低點1.2734,此外在跌破1.2800關口後,技術性止損盤被觸發也加劇了匯價跌勢,稍晚英國央行將公布英國脫歐評估和壓力測試結果,在當前背景下,英鎊翻身恐艱難。
周二(11月27日)歐市尾盤,英鎊兌美元收複部分跌幅,現交投於1.2759一線。

英國脫歐不確定性持續施壓英鎊,而中美貿易憂慮的升溫擴大美元避險買需,英鎊兌美元跌至一周半低點1.2734,此外在跌破1.2800關口後,技術性止損盤被觸發也加劇了匯價跌勢。

美國總統特朗普暗示美國可能按計劃上調對中國商品的關稅,如果中美未能達成貿易協議,他還將對來自中國的所有剩餘進口產品加徵關稅。

中國外交部發言人耿爽表示,不久前,習近平主席與特朗普總統通電話。兩國元首一致同意,要推動中美經貿問題達成一個雙方都能接受的方案。目前,兩國經濟團隊正在保持接觸,落實兩國元首達成的重要共識。

據外媒報道,英國央行將在當地時間周三16:30(北京時間周四淩晨0:30)公布金融穩定報告結果,英國央行行長卡尼將在北京時間周四淩晨0點45分召開新聞發布會,需關註。

11月25日,倫敦與布魯塞爾宣布,已最終協商好協議文本,不應對此進行修改,簽署協議前,該文件應由英國議會審議,但反對黨已表示不會支持該草案,保守黨內部對協議文本也存在明顯分歧。英國首相特雷莎·梅表示,英國議會下議院將於12月11日對與歐盟達成的英國脫歐協議進行最終表決。

荷蘭合作銀行分析師稱,歐盟委員會在11月25日批準了歐盟和英國之間的脫歐協議,從而終結了近20個月的談判,政治宣言制定了未來談判的意圖,一個雄心勃勃的,廣泛和平衡的經濟夥伴關系,核心是全面自由貿易協定與一些海關的安排。宣言還顯示歐盟和英國設想某些領域保持密切關系,如航空和短期流動性。

然而考慮到不具約束力的性格和需要安撫英國議會各類脫歐派別,應該對該政治宣言採取謹慎立場,雖然歐盟委員會已經批準了該脫歐協議,該協議現在已移交給英國議會以求批準。該協議要在英國議會通過看起來非常具有挑戰性的,但仍可能通過。

此外保守黨的領導權挑戰的威脅仍然存在。與此同時,仍然認為有序脫歐是最可能的結果,但“硬脫歐”的可能性仍幾乎一樣高。

花旗銀行認為英鎊兌美元和歐元長期內將維持區間格局,但短期可能繼續持穩,目前市場觀望,政治不確定性對英鎊構成巨大的下行風險,英國議會或否決脫歐草案,因此有利於市場的過渡協議達成的概率正快速下降。

英鎊和英國政治風險高度緊密,11月份英鎊兌美元接近於1.2750-1.3150區間底部,一個月英鎊兌美元隱含波動率目前接近於13%,為近兩年以來的最高水平。預計英鎊兌美元三個月內將跌至1.26,六到十二個月內將觸及1.30,英鎊兌歐元預期分別為1.11和1.10。