歐銀決議攜美國CPI來襲, 金價徘徊1500

歐銀決議攜美國CPI來襲, 金價徘徊1500

周四(9月12日),歐洲央行將於日內公布利率決議,隨後央行行長德拉基將發表講話。經濟學家普遍預計會降息10個基點,而貨幣市場押註會降息15個基點,並預計重啓量化寬松購買計劃的可能性很高。但需要註意此次降息之後,歐洲央行應對經濟變化的彈藥也幾乎消耗殆盡了,加上歐元區經濟預期遭下調,未來回旋空間不大。

另一方面,晚間20:30,美國將公布8月CPI數據,目前市場預期8月CPI年率料增長1.8%,與前值相符;而8月核心CPI年率料上升2.3%,略高於前值的增長2.2%。

美聯儲將於9月18日公布利率決議,若美國通脹數據表現疲軟,可能會加大市場對美聯儲激進行動的預期,從而打壓美元,刺激金價反彈。

國際貿易方面,據人民日報消息,美國總統特朗普在社交媒體發文表示,考慮到中方要求,以及中華人民共和國將在10月1日慶祝成立70周年,美方“作為善意的表示”,將對2500億美元中國輸美商品上調關稅從10月1日推遲到10月15日。美國智庫人士稱之為“以善意回應善意”的體現,顯然此舉具有積極意義,解決中美經貿問題離不開善意的釋放。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,現貨黃金小幅拉升,金價現報1500.70美元/盎司,日內漲幅0.23%。國際貿易局勢進一步好轉,美國股市升至逾一個月高點,打壓避險需求。而且美元企穩後出現再次走強的跡象,市場對晚間美國CPI數據預期比較樂觀,也對金價不利。不過歐洲央行晚間料降息,降低持有黃金的機會成本,這在中線給金價提供支撐。金價上行阻力依次留意1500關口及1504.53一線,下方支撐位留意1490一線。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.1013,日內漲幅0.03%。歐洲央行行長德拉基周四將面臨其任內最有爭議的貨幣政策會議之一,他準備再次加碼刺激措施。盡管歐元區最大的幾個經濟體的央行行長對此表示質疑,包括德國、法國和荷蘭在內的央行行長們已經警告稱沒有看到重啓量化寬松的迫切需要。匯價上行阻力關註1.1085一線,下行支撐關註1.0926一線。

亞盤時段,美元兌日元小幅走高,匯價現報108.02,日內漲幅0.19%。資本流、政策面及估值水平均顯示日經指數與美元兌日元出現分化,倉位水平帶動風險資產的戰術性上行將更加利好日經指數。與日元兌美元及其他貨幣進一步走升相對比,日本各大股指更具彈性,倉位水平及全球主要央行紛紛放鴿帶動全球股市上行。匯價上行阻力關註109關口,下行支撐關註107.20一線。

亞盤時段,國際油價震蕩微漲,美油現報56.13美元/桶,日內漲幅0.68%;布油現報61.18美元/桶,日內漲幅0.60%。油價前一交易日因美國總統特朗普考慮放寬對伊朗的制裁而暴跌,油市對美伊關系的任何變化都將非常敏感,如果它們的關系改善,市場將出現更多伊朗原油。此外,盡管EIA原油庫存降幅遠超預期,但精煉油大增仍打擊多頭信心。美油上行阻力留意57.30美元一線,下方支撐留意55美元關口。

財經數據

財經事件

–:– OPEC和非OPEC產油國部長級觀察委員會開會,評估油市情況
16:00 IEA公布月度原油市場報告
19:45 歐洲央行公布利率決議
20:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會
淩晨00:00 歐洲央行行長德拉基、執委科爾參加歐元集團會議

亞洲時段消息回顧

德拉基料加碼貨幣政策刺激,應對經濟放緩;
① 歐洲央行行長德拉基周四將面臨其任內最有爭議的貨幣政策會議之一,他準備再次加碼刺激措施,盡管歐元區最大的幾個經濟體的央行行長對此表示質疑;不願具名的官員稱,當由25名成員組成的管理委員會討論如何應對增長和通脹放緩時,氣氛預計會變得緊張;
② 雖然利率幾乎鐵定在零下方進一步下調,但包括德國、法國和荷蘭在內的央行行長們已經警告稱沒有看到重啓量化寬松的迫切需要;全球貿易和英國脫歐的沖擊已經迫使德拉基在暗示歐洲央行完成降息和購債的九個月之後再度掉頭;
③ 而幾周後,前國際貨幣基金組織總裁拉加德將接替德拉基出任歐洲央行行長;經濟學家和投資者仍然期待某種形式的量化寬松 ,這意味著決策者們需要考慮逆預期而行的後果, 市場利率可能升高並對經濟構成風險;
④ 隨著全球經濟增長放緩,澳大利亞和美國的央行已經放松貨幣政策,美聯儲預計將於下周召開的政策會議上決定今年以來第二次降息。

英國皇家特許測量師學會(RICS):脫歐令英國地產市場前景蒙陰;
① 英國8月整體物價平衡從7月的-9上升至-4,低於調查中分析師對物價進一步下滑至-11的平均預期。但RICS成員對未來三個月的前景預期愈發黯淡;未來三個月的銷量預期從-4降至-23,而短期價格預期則從-13降至-24;
② RICS還指出,英國全國範圍內租戶的需求持續強勁,掛牌出租的房東減少;這意味著英國退歐不確定性的隱現,可能在未來三個月對英國房價和房地產銷售產生負面影嚮。

英政府密件:無協議脫歐或引發抗議和邊境混亂;
① 據外媒,約翰遜政府公布了一份試圖保密的文件,揭示了無協議脫歐可能給英國帶來的全部傷害;這份報告警告說,如果英國在沒有達成協議的情況下退出歐盟,會出現食品和燃料短缺、供應鏈中斷、公共秩序混亂等狀況;
② 與此同時,英國政府將面臨巨大的重返談判桌的壓力,英國政府11日晚些時候發布了代號為“黃鵐”的無協議脫歐計劃的5頁摘要;文件中包括了以下內容:脫歐第一天,試圖跨越多佛爾海峽的卡車可能有85%沒有做好通關準備,堵塞了港口,貨運在三個月內只恢複到脫歐前五成至七成的水平;
③ 藥品供應“特別容易”出現中斷;因有些藥品不能儲存而存儲另一些藥品以應對“長達六個月的預期延誤”也不切實際;一些生鮮食品的供應將減少,品種選擇也會減少;雖然對純淨水供應的威脅“很低”,但數十萬人可能會遇到問題,一些跨境英國金融服務將中斷;
④ 抗議活動將在全國此起彼伏,消耗警察資源;區域交通中斷可能會影嚮燃料配送;立即徵收歐盟關稅將“嚴重擾亂”與愛爾蘭的貿易;其中,農業和糧食受影嚮最嚴重。愛爾蘭邊境的無協議安排將“不可持續”,迫使英國在數天或數周內重返談判桌。

約翰遜被指誤導女王,或面臨下台危機;
① 英國蘇格蘭最高民事法院11日裁定,首相約翰遜實施議會休會舉措違法;英媒指出,這項裁決讓約翰遜政府面臨誤導女王的指控,若證實約翰遜誤導女王批準議會休會決議,他將面臨下台危機;
② 英國《地鐵報》11日報道稱,英國保守黨議員、前司法大臣多米尼克·格里夫表示,如果證實約翰遜在議會休會決定上誤導女王,“那麼他必須迅速辭職”;
③ 《獨立報》分析稱,這是前所未有的局面,如今的情況不僅觸怒了英王室,也有損約翰遜政府的形象。如果英國最高法院同樣裁決議會休會違法,約翰遜將面臨前所未有的壓力。

特朗普政府考慮讓蓬佩奧兼任國家安全顧問;
① 據CNN報道,在博爾頓被解職後,特朗普政府官員在考慮讓國務卿蓬佩奧擔任國家安全顧問這一職務。該報道援引了一位高級政府官員以及一位對這種可能性知情的消息源;
② 在這種情況下,蓬佩奧將身兼兩職,既擔任國務卿,同時還會處理博爾頓最近負責的事宜,目前還不清楚特朗普考慮這一方案的認真程度,蓬佩奧還向特朗普提交了其他人選的名單,白宮和國務院未回應置評請求。

美國的就業同比增幅是2011年以來最低;
① 費城聯邦儲備銀行前經濟顧問蒂利擔心就業數據的悲觀趨勢將損及經濟最強勁的部分:消費者;美國勞工統計局宣布,他們將下調2018年和2019年的增長預期,下調50萬個就業崗位;
② 如果把這一點納入當前的數據,美國的就業增長將放緩至自2011年以來的最低水平;美國聯儲周一公布,7月份消費者貸款增速為兩年來最快;這一活動受到信用卡使用量激增的推動,表明消費者支出強勁;
③ 但是蒂利認為,在貿易方面達成解決方案之前,關稅壓力可能會壓倒消費者,並推高年底衰退風險。如果年底國際貿易問題爆發,將對美國零售業產生痛苦的後果。

政府退休改革引爭議,法國巴黎公交系統將大罷工;
① 據《歐洲時報》報道,法國政府的退休改革法案預定廢除所有的特殊退休制,包括巴黎公共運輸公司在內;該公司全體工會號召職工9月13日罷工,這將是10多年來,巴黎公交系統,包括地鐵、地鐵快線和公共汽車在內的,規糢最大的一次罷工;
② 據工會的消息,從當地時間9月12日18時起,巴黎地鐵、公共汽車、有軌電車、地鐵快線A線和B線將受到嚴重影嚮。13日,將是巴黎大區公交系統的“黑色星期五”,罷工應於當地時間9月14日7點結束;
③ 法國總工會(CGT)指出,“宣布罷工的職工人數比历來多。很久沒有見到這樣的動員規糢了;預計在低峰時段,一些地鐵線路將會中斷”;巴黎公共運輸公司職工上次發動這麼大規糢的罷工是2007年,當時是為了抗議法國前總統薩科奇時期的退休改革。

日本7月機械訂單減少但降幅小於預期,貿易沖擊仍打擊企業支出; 
① 日本7月核心機械訂單較前月下滑,不過降幅小於預估。目前日本企業投資受到全球需求放緩和持續的貿易緊張形勢的打擊;日本內閣府周四公布的數據顯示,7月核心機械訂單較前月下滑6.6%。核心機械訂單被視為衡量未來六至九個月企業資本支出的指標,波動較大;
② 7月核心機械訂單按月降幅小於路透調查分析師預估的下降9.9%;6月時核心機械訂單急升13.9%,創2005年有可比數據以來按月最大增幅,決策制定者一直指望,企業支出的韌性能抵消貿易對全球制造業周期及增長帶來的風險;
③ 日本第二季GDP環比年率修正值為增長1.3%,不過資本支出修正為較前季僅增加0.2%,遠不及初值的增長1.5%,顯示前景堪憂;在經濟前景面臨風險之際,下面這種臆測升溫,即日本央行下周政策會議可能放松政策,以防止日元可能跳漲並削弱外部需求下降的影嚮;
④ 據熟悉日本央行想法的消息人士透露,日本央行決策者在9月18日至19日的政策會議上,對討論擴大刺激的可能性持更加開放的態度;日本央行還須考慮國內的疲軟跡象,比如家庭支出放緩表明,即使在下個月消費稅按計劃上調至10%之前,消費者也可能收緊荷包。

人民日報鐘聲:互釋善意的舉動值得歡迎;
當地時間9月11日晚,美國總統特朗普在社交媒體發文表示,考慮到中方要求,以及中華人民共和國將在10月1日慶祝成立70周年,美方“作為善意的表示”,將對2500億美元中國輸美商品上調關稅從10月1日推遲到10月15日;美國智庫人士稱之為“以善意回應善意”的體現,顯然此舉具有積極意義,解決中美經貿問題離不開善意的釋放。

市場觀點

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家戈皮納特:不應對美國國債收益率出現倒掛過度解讀,世界主要經濟體決策者尚未擔憂經濟衰退的風險。

澳新銀行:OPEC+面臨重重考驗,減產協議能力有限;
① 美國對伊朗和委內瑞拉的制裁遏制了這兩國的原油生產;國際貿易緊張關系持續影嚮制造業活動;全球汽車銷售量,作為決定汽油需求的關鍵因素,2019年下滑了6%;
② 全球多地PMI疲軟;油市基本面並不算十分樂觀,不過預計第四季度原油庫存有望下降。然而油價依舊達不到沙特的目標價80美元/桶;
③ 因此歐佩克和它的盟友們可能別無選擇,只能繼續執行當前的減產協議,以期提升油價;盡管如此,這份協議對油價的推動力也似乎非常有限。

荷蘭國際:四大原因導致歐元兌美元進一步下滑;
① 面對國際貿易緊張局勢,歐元比美元更為脆弱;市場對美聯儲貨幣政策的預期過於鴿派;歐元兌美元不再被低;匯價淨空頭頭寸並未到極端高位,這四大原因恐導致歐元兌美元繼續下跌;
② 該行預測,在2019年剩餘時間,歐元兌美元將繼續交投於1.05-1.10區間;具體點說,匯價將在一個月內跌至1.08,兩個月內跌至1.07,六個月內交投於1.10,十二個月內交投於1.13。
 

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