歐央行料降息,美國通脹或走弱,你都錯過哪些大事了?

歐央行料降息,美國通脹或走弱,你都錯過哪些大事了?

行情回顧

特朗普再談降息。美國8月PPI月率錄得0.1%,好於預期。這對美元指數有一定的支撐作用。不過,機構評論稱,這並不會降低市場對美聯儲下周降息的預期。與此相呼應的是,美國總統特朗普強調,美聯儲應該降息到0或者更低,之後可以進行債券再融資。綜合日內行情來看,美指小幅收漲,最高觸及98.75。

黃金收於千五下方。美指走強,金價並未下滑。因市場預期全球主要央行將放松貨幣政策,以及全球經濟增長風險持續,黃金震蕩走高,一度接近1500關口。然而,市場對風險較高資產需求的改善,限制了金價漲幅。今早金價下跌超過9美元,目前徘徊在1490附近。值得一提的是,芝商所將於10月14日推出新的上海黃金期貨合約,分別以美元和人民幣計價。

白銀小幅上漲。和黃金一樣,白銀多頭早盤再次發力,最高觸及18.22美元每盎司。隨後盤中短線跳水20多點,最低下滑至17.87美元每盎司。不過,目前白銀已經重回18關口上方,日內小幅收漲。

約翰遜暫停議會請求有變。目光轉向英國。蘇格蘭最高法院曾在9月4日裁定,英國首相約翰遜暫停議會的計劃並不違法。不過,昨天該法院卻推翻了之前的裁定,認為該請求是非法的。此外,英國政府警告稱,如果10月31日無協議脫歐,該國貿易、金融服務和食品供應都將受到影嚮。英國脫歐進程依舊不明朗,英鎊兌美元震蕩走跌,收報於1.23。

歐元表現疲軟。英鎊承壓下行,歐元也一樣。歐元兌美元下跌0.37%,一度跌至1.0985,創一周最低。知情人士表示,歐洲央行可能在今天會議上,下調經濟增長預測。

美油跌超3%。最後來關註一下油市。美伊關系有可能得到緩解,油價短線下挫超過2美元。此外,歐佩克月報數據顯示,8月原油日產量增加13.6萬桶。同時,該機構將今年全球原油需求增速下調8萬桶,而將2020年需求增速下調6萬桶。不過,油市還是傳來了一則好消息,美國EIA原油庫存大減691. 2萬桶,限制了美油的跌幅。綜合來看,美油跌超3%.

股市方面,隔夜,美股收盤齊齊上升,標普500指數上漲了0.72%,納斯達克指數的漲幅為1.06%,道瓊斯指數上漲了0.85%;今天早上,中國股市開盤齊齊上升,上證綜指的漲幅為0.26%,深證成指的漲幅為0.33%,香港恆生指數上漲了0.46%。

內盤期貨方面,黑色系和有色金屬漲跌互現,滬錫的漲幅為1.11%,鐵礦石的漲幅為1.14%,滬金下跌了0.42%。能源化工板塊齊齊下跌,燃料油的跌幅為1.55%,瀝青下跌了2.17%,原油的跌幅為2.73%,農產品方面一片飄綠,菜粕下跌了0.71%,紅棗的跌幅為1.09%,豆粕下跌了1.12%。

風險預警

英國脫歐前景不明,鎊美或跌至1.20。近日,荷蘭國際集團表示,未來五周英國議會將休會。因為無協議脫歐動議被否決,所以英鎊可能進入一段較為平靜的時期,偶爾會因為頭寸回補而上漲。該機構預期,英國將在11月底或者12月初舉行大選,屆時英鎊可能再次承壓。如果保守黨在首相約翰遜的領導下取得勝利,那麼英國可能無法達成脫歐協議。該機構指出,目前英鎊較低的風險溢價將會上升,從而給英鎊帶來壓力,預計歐元兌英鎊將趨近0.95,未來三個月英鎊兌美元料跌破1.20。

日本央行進退兩難,日元相對升值。全球寬松浪潮壓低了各大貨幣的價格。如果日本央行不採取行動,日元相對的升值就會影嚮該國的出口。此外,股市和物價也將承壓。值得註意的是,日本已經實施了負利率政策。如果日本央行進一步加深負利率程度或者進行資產購買,則會損害商業投資。因此,該央行在有限的工具選擇中,比較有可能採取的是“扭曲操作”,即將短期利率降低,同時支撐長期利率。從理論上說,這樣既可以抑制日元升值,又可以促進機構投資回歸,提振銀行股。

澳聯儲或更加寬松,澳元恐將承壓。加拿大皇家銀行指出,澳大利亞經濟增速創下2008年以來的最低水平。雖然經濟活動再次受到淨出口的提振,政府支出也在增長中占了相當大的比重,但是其他方面表現疲軟,消費者支出溫和增長,住房和企業投資進一步下滑,導致私人國內需求連續第四個季度下滑。這些數據表明,澳洲聯儲在今年年中左右降息是合理。盡管住房數據顯示貨幣政策對經濟有拉動作用,但消費者指標持續疲軟。基於此,加拿大皇家銀行預計,該聯儲還會出台更多寬松政策,澳元恐將承壓。

重點前瞻

19:45歐央行料將降息。接著,來看看歐央行將會公布的利率決議。在7月份,該央行維持三大關鍵利率不變。同時調整了前瞻性指引,預計將保持現有關鍵利率水平不變或者更低水平至少至2020年上半年,隨時準備好調整所有工具來確保通脹以持續性方式朝著目標前進。決議公布之後,市場更加篤定歐央行將在9月降息。

“歐洲央行OIS”顯示,歐洲央行9月降息10個基點至-0.5%的概率為54.2%,降息20個基點至-0.6%的概率為45.8%。接受外媒調查的經濟學家中,超過80%的人預計,歐洲央行將會把存款利率下調10個基點,達-0.5%的历史最低水平,並且恢複購買債券。而有的機構更加消極,高盛認為,歐洲央行將會進行大規糢的寬松政策,包括將存款利率下調20個基點;每月購債300億歐元,為期9個月。

政策立場方面,盡管德拉基表示,歐央行有充足的彈藥,包括降息的前瞻性指引,以及大規糢資產購買計劃。但是真的想要實行起來難度不小。因為以魏德曼為首的鷹派官員越來越懷疑是否有必要採取緊急舉措,而且對非常規貨幣寬松政策的有效性也持懷疑態度。因此需要警惕,政策聲明可能不如預期的鴿派,那麼歐元或許會出現反彈。

20:30德拉基仍將放鴿。決議之後,歐央行行長德拉基將會召開發布會。在7月的發布會上,德拉基就說,接下來的數據表明二三季度增速將會走軟。他認為,經濟前景的風險仍偏下行,下半年經濟增速反彈可能性變得越來越小。在這種情形下,通脹預期下降,所以需要顯著規糢的刺激,不過委員們沒有就降息進行討論。因此,我們認為,德拉基將會重申,經濟面臨下行風險,通脹預期將會下滑,有必要進行大規糢的刺激計劃。需要警惕是,如果德拉基的態度不如市場預期的一樣鴿派,歐元反而可能出現反彈。除了歐元也得留一下黃金,因為他在7月的講話不如預期鴿派,黃金在他講話期間大幅跳水近17美元。所以今天黃金也有可能出現大行情。

20:30美國8月CPI月率或保持強勁。接著,把目光轉向美國,來看看美國即將公布的8月CPI月率。CPI月率在5月和6月錄得0.1%,7月上漲到0.3%。機構分析稱,因為能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。

美國7月的CPI月率整體強勁,那8月的數據能否延續呢?通過整理可以發現:美國8月的經濟數據參差不齊。雖然非農報告表現疲弱,季調後非農就業人口跌至2019年5月以來新低;但是薪資年率和月率都好於預期。而昨天公布的

PPI意外上行。這些數據都暗示,美國8月CPI月率很可能保持強勁。

即便如此還是需要留意,當前,市場預期美國8月季調後CPI月率為0.1%,如果公布值大於預期,或利好美元;反之,則利空美元。

當然也要綜合考慮其他CPI分項,如果整體數據表現疲弱的話,黃金可能獲得支撐。

周五20:30美國“恐怖數據”料將回落。最後,再來關註素有恐怖數據之稱的美國零售銷售月率。從4月開始,該數據震蕩上揚,到了7月份,該數據意外走強,錄得0.7%。有機構評論稱,7月的數據表明,從第三季度開始,消費者支出強勁,這可以緩解金融市場對經濟可能進入衰退的擔憂。如果今天公布的數據持續走強的話,那麼美聯儲放寬貨幣政策的壓力會減小很多。

當前市場預期,美國8月零售銷售月率為0.3%,如果該數據符合預期,或者超過預期,美元指數有望獲得支撐。反之,如果低於預期,美元指數可能遭遇打擊。

需要警惕是,通脹低迷是美聯儲7月降息的原因之一。與此同時,全球經濟減速對美國的影嚮也讓市場擔憂。如果數據遠不及預期,將會加劇市場對美國經濟衰退的疑慮,進而使得美聯儲面臨更大降息壓力。

此外,今天值得大家關註的數據還有:

14:00德國8月CPI月率終值:前值-0.2%,預測值-0.2%。

14:45法國8月CPI月率:前值0.5%,預測值 0.5%。

17:00歐元區7月工業產出月率:前值-1.6%,預測值0.1%。

20:30美國至9月7日當周初請失業金人數:前值21.7萬人,預測值21.5萬人。

22:30美國至9月6日當周EIA天然氣庫存:前值840億立方英尺。

周五00:00歐洲央行行長德拉基、執委科爾參加歐元集團會議。 

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