英退”風波難平恐令經濟萎靡,看卡尼有何後手;EIA月報料再燃油價

英退”風波難平恐令經濟萎靡,看卡尼有何後手;EIA月報料再燃油價

周二(9月10日),日內關註英國央行行長卡尼在外交關系協會進行對話。卡尼之前表示,由於自去年底以來一直在做準備,最糟糕的無協議脫歐情況對英國經濟造成的損害將不及之前認為的那麼嚴重。如果出現引發邊境混亂與英國資產遭拋售的無序脫歐,英國GDP估計將萎縮5.5%。

另一方面,EIA公布月度短期能源展望報告也是投資者需要關註的焦點,料短線左右油價走勢。上周四,美國EIA數據顯示,原油和成品油庫存全面下降,盡管進口增加,但原油庫存連續第三周減少。此外,美國石油鑽井平台數量減少至738座,為近兩年來最低。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,國際油價高位震蕩,美油現報58.12美元/桶,日內漲幅0.47%;布油現報62.84美元/桶,日內漲幅0.40%。油價一度升至逾一個月新高,因新任沙特能源部長暗示OPEC+將繼續減產。而其他產油國也紛紛表示後續將致力於減產同時國際貿易局勢出現好轉跡象,利好需求前景。美油上行阻力留意58.80-59.00區間;下方支撐留意57.70一線,下破後料測試56.50一線附近。

亞盤時段,歐元兌美元沖高回落,匯價現報1.1044,日內跌幅0.04%。歐洲央行將於本周四公布9月利率會議決議,預計將會把存款利率下調10個基點,甚至可能降息20個基點至-0.6%。此外,該行還可能宣布新的QE計劃,以體現其將盡一切努力達到通脹目標的的決心。匯價上行阻力關註1.1060一線,上破後留意1.11關口,下行支撐關註1.10關口。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2340,日內跌幅0.05%。英國議會第二次投票否決首相約翰遜10月15日提前舉行大選的動議,在其脫歐戰略和大選要求先後遭到議會否決後,約翰遜將力爭與歐盟達成協議,而英國議會將按原計劃休會。市場普遍認為脫歐期限將再度展延,最有可能推遲到明年1月。匯價上行阻力關註1.2354一線,下行支撐關註1.22關口。

亞盤時段,現貨黃金持續走低,最低觸及8月13日來低位1486.52美元。金價現報1490.40美元/盎司,日內跌幅0.59%。市場對國際貿易局勢的預期顯著改善,市場避險情緒顯著降溫,金價避險買盤減少;而且上周美聯儲鮑維爾講話後,市場減少了美聯儲9月份降息50個基點的押註;金價失守1500關口後,技術面短線看空信號加強。金價上行阻力留意1497美元一線;下方若再創新低,支撐位留意1480美元一線。

財經數據

財經事件

20:00 英國央行行長卡尼在外交關系協會進行對話
淩晨00:00 EIA公布月度短期能源展望報告

亞洲時段消息回顧

沙特新能源部長:石油減產將是長期的;
① 沙特阿拉伯新任能源部長已採取行動向石油市場保證,與石油輸出國組織和俄羅斯協同的減產將繼續實施;目前,沙特正在加快其國有石油公司的上市計劃;
② 在阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王接替哈立德·法利赫出任能源部長首次發表的公開評論中,他表示,他的到來不會破壞沙特的目標,與俄羅斯和其他產油國的合作將“長期”繼續下去;
③ 周一在阿布紮比發表講話時,阿卜杜勒阿齊茲親王還堅稱,沙特必須被允許進行鈾濃縮,作為其建造核電站計劃的一部分。建造核電站可能變成沙特與華盛頓盟友之間關系的絆腳石。

沙特阿美正在最終確定參與這項IPO的銀行名單,委托工作料在未來幾天完成;
① 沙特阿拉伯計劃讓沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)在其國內市場逐步上市。沙特將確定各銀行在這家全球最大石油公司首次公開發行(IPO)所扮演的角色;
② 消息人士說,沙特打算今年年底前在利雅得證券交易所公開發行1%沙特阿美股權,2020年再出售1%,作為公開發售約5%沙特阿美股權的先頭步驟;
③ 按沙特阿美曾希望達到的2萬億美元估值計,公開發行1%股權價值將為200億美元,對當地股市來說是一個巨大的里程碑;
④ 一位消息人士稱,摩根大通、摩根士丹利和沙特國家商業銀行料為牽頭行,花旗、高盛、匯豐控股(和沙特Samba Financial Bank可能被添加到管理這筆IPO的銀行名單中。

德國考慮創建“影子預算”以規避嚴格的債務限制;
① 了解計劃的消息人士表示,德國正考慮建立多個能夠承擔新債務的獨立公共機構,在不違反嚴格的國家支出規定的情況下,對疲弱的經濟進行投資;
② 這些新投資機構的創立將使得德國可以利用處於紀錄低位的借貸成本,在超出憲法規定上限的情況下,增加基礎建設與氣候保護方面的支出;
③ 分析師稱,在當前德國政治格局分裂的情況下,調整國家債務上限的提議將很難在國會兩院獲得三分之二多數的支持。

英國財政大臣:如果無協議脫歐,英國旅客將免稅購物;
外媒援引英國財政大臣德賈維德的聲明報道,如果英國沒有達成協議就離開歐盟,前往歐盟的英國旅客可以享受免稅購物;在沒有協議的情況下,前往歐盟的旅客將不必為香煙和酒精繳納英國消費稅。

“脫歐”變“拖歐”反而可能對保守黨有利;
① 《泰晤士報》政策編輯賴特看來,“脫歐”變“拖歐”反而可能對保守黨有利。賴特認為,首相府策略以提前選舉為基礎;只要持續向民眾傳遞政府堅持如期“脫歐”的信息,同時指認科爾賓有意延長“脫歐”、給民眾帶來痛苦,就有可能激發選民共鳴,不把“脫歐”僵局歸咎於約翰遜;
② 因此,即便提前選舉日期定在10月31日“脫歐”大限之後,保守黨仍有可能贏得選民支持、在議會重新占據多數議席,從而繼續推進“脫歐”,英歐在10月歐盟峰會期間達成新“脫歐”協議的可能性“幾乎沒有”;
③ 雙方內部人士披露,現階段沒有投入實質性磋商,而是試探對方立場;但在“脫歐”延期且某一政黨在提前選舉中贏得下院多數議席的情況下,英歐仍有可能在“脫歐”大限過後重新達成協議。

下議院議長辭職,與愛爾蘭鴻溝仍深約翰遜不斷受挫;
① 英國國會9日議程結束後,即將休會5周。不過下議院議長約翰·伯考率先拋出“震撼彈”,宣布將於10月31日脫歐日當天辭職,結束10年任期。而上任以來首度和愛爾蘭總理舉行會談的約翰遜,與其之間的鴻溝仍深。另一方面,英國國會還表決通過,要求約翰遜公布一分機密文件,內容是評估英國無協議脫歐所將造成的沖擊,這是對約翰遜的另一次打擊;
② 英國國會下議院9日以311對302票,通過一名保守黨籍議員的提案,要求政府公布一切與黃鵐行動有關的文件——這是個為英國無協議脫歐預作準備的行動,該文件的內容是評估英國無協議脫歐所將造成的沖擊,這是對約翰遜的另一次打擊。

市場觀點

花旗:金價將在更長時間內越發強勁,預計將上破2000美元/盎司,隨著全球陷入衰退的風險加劇,對黃金持樂觀態度,黃金再次測試紀錄高位的可能性越來越大。

摩根士丹利:歐洲央行或將打開歐元多頭新的入場點;
① 近期歐洲央行可能更關註收益率曲線陡化的情況,這正緩解了貸款環境。若如此,這就支持了減少QE操作而加大降息力度的觀點;在這種情形下,短期歐元可能會因為給套利交易提供資金,而遭到拋售;
② 但這種劣勢是暫時的,對歐元多頭而言,這是一個相當有吸引力的入場點;若風險沖擊導致套利交易放開,歐元被用作融資貨幣的情況越多,歐元上漲的可能性越大;未來幾周的風險上升都會是技術性的,不太可能長期維持;
③ 而更重要的是,下任歐洲央行行長候選人拉加德有可能表達“是時候加大刺激力度”之類的強硬態度。這一方面能推動歐元區經濟增長,另一方面能刺激歐元上漲。

大和證券前瞻歐洲央行本周利率決議:
① 鑒於目前政策設置的極端性,很難把握歐央行管委會本次具體會採取哪些措施。降息似乎是無可避免的選擇,但降息幅度難以準確預測。我行認為歐洲央行會調降存款利率20基點至-0.6%,略高於市場預期的降息幅度;
② 預計歐洲央行會宣布實施利率分級,以減輕負利率對銀行業的負面影嚮;最後,預計歐洲央行還會宣布新的QE計劃,以體現其將盡一切努力達到通脹目標的的決心。預計新的淨資產購買計劃將以300億歐元/月的速度持續至2020年6月底。

惠譽:亞太經濟盡管存在風險,但總體而言韌性強大;
評級機構惠譽最新報告顯示,由於全球技術周期和日韓的貿易爭端,包括新加坡和韓國在內,亞洲多地電子產業增速放緩;但總體而言,亞洲地區各地的經濟增速展現出極大的韌性,由於本土需求強勁,貨幣和財政政策刺激的空間富餘。

德商銀行:歐洲央行和美聯儲鴿派政策預期,或助推金價上行;
① 黃金價格在亞盤初下跌,而如果歐洲央行周四會議上如期採取大規糢寬松政策,金價可能會再次上漲。預計此次歐洲央行實際推行的政策不會像之前那樣,和預期有很大出入;
② 而歐洲央行之後,關註點就放在美聯儲會議上。投資者對美聯儲的預期也是鴿派——極有可能進行年內第二次降息;對黃金而言,低利率是優勢,所以金價容易在寬松政策環境中受益。

AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes:OPEC與OPEC+本周在阿布紮比的會議“激發了進一步減產的期望”。

加拿大皇家銀行經濟學家Su-Lin Ong:一年後澳洲聯儲或壓力巨大;
① 澳洲聯儲今年的降息政策,似乎對澳洲樓市和抵押貸款市場的增長起到了立竿見影的效果,但需要更多增長動力的不僅僅是房地產市場,畢竟只有樓市增長的話會增加負債;
② 若12個月後,澳大利亞的經濟基本情況是——GDP增速仍低於軌道,通脹仍處在目標之下,勞動力市場仍疲軟,只有房價一枝獨秀,那麼對澳洲聯儲而言,這將是個巨大的挑戰;
③ 假設到那時官方現金利率已經經历多次下調,那就很難想象澳洲聯儲還能拿出什麼招數來擺脫經濟低增長了。

西太平洋銀行:日元在第四季度料將回升至105;
西太平洋銀行駐悉尼的高級外匯策略師Sean Callow表示,最近日元的下滑“料將是曇花一現”,預計日元將在第四季度回升至每1美元兌105日元,投機者有理由回補一些美元兌日元看空頭寸, 美元兌日元可能從美債收益率頗大幅度的反彈獲得支持。

IMF:貿易不確定性是以往峰值的大約10倍;
① 國際貨幣基金組織(IMF)匯總的數據顯示,對全球貿易的擔憂已達到了前幾十年的峰值的近10倍,並可能令今年世界經濟增長率降低約0.75個百分點;
② IMF周一表示,一個旨在量化貿易不確定性的新指數顯示,對全球貿易的擔憂對美洲和亞太地區影嚮最大,非洲受影嚮最小;該指數基於經濟學人智庫可追溯到1996年的報告,並借鑒了IMF自己的世界不確定性指數所使用的方法;
③ 為了計算這一新標準,IMF研究人員統計了“不確定性”一詞在EIU報告中“關稅”,“保護主義”或“貿易”上下文中出現的頻率;經過20年的穩定後,世界貿易不確定性指數在去年第三季度左右開始攀升;
④ IMF表示,經過短暫的喘息後,該指數在2019年第一季度飆升,雖然全球貿易不確定性普遍上升,但發達經濟體的增長幅度要大得多;據稱,在中東、中亞和非洲,這一不確定性仍然“略低”。

新時代證券:負利率貨幣政策及負收益率債券將會越來越普遍,黃金投資價值顯現;
① 新時代證券副總裁兼首席經濟學家潘向東稱,全球利率趨勢性下滑,負利率貨幣政策及負收益率債券將會越來越普遍,黃金投資價值顯現;由於受到現金的約束,負利率會存在一個下限,但是法定數字貨幣將消除這個下限,從而徹底改變黃金定價範式;
② 從這個邏輯來看,黃金具有長期的投資價值。資產配置需要多元化,有利於分散風險。央行往往在黃金價格處於低位的時候增持黃金,有利於優化資產配置。

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IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值