油價徘徊57關口,多頭樂觀;但須警惕下行隱患尚存

油價徘徊57關口,多頭樂觀;但須警惕下行隱患尚存

周一(9月9日)亞洲時段,國際油價延續漲勢。上周,油價創7月以來的最大單周漲幅,因在乏善可陳的美國非農就業報告之後,美聯儲主席鮑威爾試圖平息市場對可能出現經濟衰退的擔憂。此外,股市上漲、美國鑽機數量連續第三周下降,均給油價帶來支撐。但盡管多頭押註增多,需要註意的是,正值國際貿易問題和全球制造業下滑加劇了投資者對需求的擔憂之際。

鮑威爾:將繼續採取措施維持擴張

上周五,美聯儲主席鮑威爾稱,將繼續採取措施維持擴張,並且不認為會發生經濟衰退。鮑威爾表示,美國和世界經濟最可能的前景是持續溫和增長,但美聯儲正在監控“重大風險”。

鮑威爾斷然拒絕美聯儲用貨幣政策玩政治游戲的建議,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示,稱政治因素在美聯儲“絕對不起任何作用”,拒絕了一位前美聯儲內部人士的建議:不降息,以免幫美國總統特朗普進一步引發貿易問題。

白宮經濟顧問拉里· 庫德洛猛烈抨擊前紐約聯儲主席杜德利的言論是“一派胡言”,因為後者撰文稱,美聯儲應避免為了緩和國際貿易問題的經濟影嚮而降息。

RJ O’Brien & Associates LLC的資深大宗商品經紀人Phil Streible表示,在鮑威爾講話後,人們放棄黃金白銀等避險資產,而是選擇押註原油等商品,從而支撐油價。需要註意,當波動性回升時,它就變成了情緒交易。

美伊對峙進一步加劇

一位美國官員上周日表示,美國將繼續制裁任何向伊朗購油或與伊朗革命衛隊開展業務者,不會再發放購油豁免許可。美國總統特朗普去年退出2015年達成的伊核協議,重新對伊朗實施制裁,已使其原油出口降低了逾八成。

美國財政部負責反恐和金融情報的副部長曼德克爾對記者表示, “我們將繼續施壓伊朗,且如特朗普總統所說,對伊朗石油不會有任何豁免。”曼德克爾並稱,由於美國的壓力,伊朗石油銷售已經“嚴重下滑”。

伊朗總統魯哈尼9月3日表示,伊朗方面絕不會與美國進行雙邊談判,但如果美國解除所有對伊朗重新實施的制裁,它可加入與核協議其他各方一起的多邊談判。

而在日前,伊朗進一步表示,不再遵守2015年核協議對其鈾濃縮和離心機研究施加的限制。雖然伊朗將“放棄”對鈾濃縮的限制,但目前還沒有必要把鈾濃縮豐度提高到20%以上。

分析人士提醒,隨著美國、伊朗之間的持續對峙,對進一步加劇中東地緣局勢的惡化,從而減少市場原油供應,從而利好油價上行。

沙特欲加大減產力度抗擊頁岩油,但成員國內部起爭議

阿聯酋能源部長Suhail Al-Mazrouei在採訪中表示,“我所了解的是沒有人建議”OPEC+產油國進一步削減石油產量。一些OPEC+成員國比其他成員國承擔更多的減產負擔是不公平的,阿聯酋將支持OPEC+將採取的一致通過的決定。

OPEC在8月的石油產量今年首次增長,因來自伊拉克和尼日利亞的供應增加,超過了主要出口國沙特限產和美國對伊朗制裁造成的供應減少。

數據顯示,俄羅斯8月石油產出升至1129.4萬桶/日,高於俄羅斯與其他產油國約定的產出上限,同時也創下3月以來最高。諾瓦克在聲明中稱,俄羅斯計劃在9月100%執行減產協議。

隨著OPEC及其盟國在近乎被迫的情況下同意將他們的減產行動延長到第四年,以抗擊美國的頁岩油熱潮,作為OPEC的主力成員,沙特阿拉伯將繼續承擔主攻任務。

此前,OPEC+決定將限產行動延長9個月。他們還通過了一項章程,讓OPEC+變成更加更加穩固的聯盟。沙特能源部長法利赫曾指出,該國願意繼續超額減產。

法利赫在2016年曾表示,沙特、俄羅斯以及OPEC+其他國家的減產行動僅需實施6個月。如今,他似乎越來越陷入與美國頁岩油行業爭奪全球石油市場的鬥爭中。他預計獲勝,但承認這需要很長時間。

有消息稱,美國石油管道預計將擴容100萬桶/日的輸油量,這將會進一步提高美國石油產量,再加上因國際貿易爭端導致的全球經濟趨緩令石油需求一蹶不振,油價提振之路道阻且長。

此外,歐佩克部長級監督委員會將於9月12日召開會議,屆時歐佩克+將討論減產協議,以及市場情況,投資者可以保持關註。
全球經濟低迷,需求前景堪憂

在德國,7月份工業產值意外下降,因為貿易緊張局勢和商業信心削弱繼續影嚮全球需求。而美國方面,8月份非農就業數據疲弱,表明隨著國際貿易局勢對經濟造成影嚮,勞動力市場放緩在加深。

美國勞工部公布數據顯示,8月季調後非農就業人口僅增加13萬,不及預期增加的16萬,前值從16.4萬下修至15.9萬。

8月非農數據不及預期,在全球風險不斷上升的背景下,勞動力市場可能很快就會在更為嚴峻的貿易爭端面前搖搖欲墜,從而為更多的貨幣刺激打開了更大的窗口。

Renaissance宏觀研究美國經濟主管Neil Dutta認為,8月非農就業人口變動雖然不及預期,但也不失亮點。就業率指數已經達到了一個周期的高點。總體而言,勞動力市場狀況仍在改善,盡管比以前緩慢。

此外,由於企業投資增速被下調,日本第二季度經濟增長低於初值。數據顯示,日本第二季度GDP折合年率環比增長1.3%,初值為1.8%。修訂後數據符合經濟學家預估中值。

由於全球經濟放緩和國際貿易局勢導致出口下降,消費者支出今年推動了經濟增長。個人支出預計將在第三季度繼續增加,但10月份開始上調的消費稅會對個人支出造成打擊。

需要註意的是,隨著全球經濟前景不明朗,投資者仍擔心原油需求前景會受到一定損害,油價下行風險仍然存在。

截至北京時間10:20,美油逼近57關口,報56.96美元/桶,日內漲幅0.78%,上周累計走高2.6%;布油逼近63關口,報61.93美元/桶,日內漲幅0.63%,上周累計走高1.8%。

(美油日線走勢圖)

策略建議:謹慎高位做空

重點關註:國際貿易局勢、全球股市表現、全球經濟低迷、美伊制裁力度、OPEC+減產新措施

阻力:美油:57.73  58.82  60.00  布油:62.37  63.00  64.00   
支撐:美油:56.00  55.00  54.00  布油:61.20  60.30  59.40   

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IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值