美國8月非農即將揭曉,五大理由暗示結果未必如意!美元多頭要小心,這一貨幣或坐收漁利

美國8月非農即將揭曉,五大理由暗示結果未必如意!美元多頭要小心,這一貨幣或坐收漁利

9月5日(周四),市場分析師Kathy Lien撰文指出,因8月ADP數據大幅好於預期,部分投資者預測美國8月非農強勁,但五大理由可能導致該數據令人失望,包括ISM服務業和制造業指數低迷,初請失業金人數四周均值上升,以及密歇根大學消費者信心指數創八年半新低。

8月ADP數據好於預期,市場預期美國8月非農相對強勁

美元9月5日出現反彈,因投資者押註美國8月非農就業報告表現強勁。9月5日,美元兌日元和瑞郎匯率大幅走高,同時兌其他主要貨幣的匯率也收複失地。

北京時間9月6日(周五)20:30,美國將公布8月非農數據。經濟學家預計,8月非農增長將從7月的16.4萬小幅放緩至16萬。另一方面,投資者希望8月非農增長接近20萬。他們的樂觀情緒是有原因的,因為9月4日公布的美國8月ADP數據顯示,私營部門就業崗位出現4個月來的最大增幅。初請失業金人數也維持在低位,僅為21.7萬,而美國的裁員步伐放緩,暗示8月非農就業人口將增長。 

不過,市場分析師Kathy Lien認為,8月份非農就業報告可能令人失望,其背後有五個原因。

根據美國供應管理學會(ISM)發布的非制造業報告,美國8月份服務業活動出現反彈,這是個好消息,因為服務業在美國經濟中占很大比重。不幸的是,該報告中的就業數據降至兩年多來的最低水平,這是一個問題,因為非制造業ISM的這一分項與非農的相關性最強。此外,制造業公布的就業指數為3年來最低,四周平均失業率小幅上升,市場信心全面下降。挑戰者報告美國裁員人數減少,但公司仍在裁員。隨著全球經濟增長放緩,美國經濟面臨衰退風險,美國企業有很多理由推遲招聘。

9月5日,美元兌日元收盤漲0.52%,報106.94。如果美國8月份非農人數增加15萬或更少,隨著市場預期9月份晚些時候美聯儲放松貨幣政策,美元兌日元可能跌至106。若8月份非農增加18萬或以上,美元兌日元可能擴大漲幅,升至107.50以上。美國平均時薪和失業率與非農業就業人數同樣重要。要使美元持續走強,就業增長需獲得穩定的收入支撐,或就業增長疲軟狀況因工資下降而加劇。由於市場預期歐洲央行將於下月放松貨幣政策,美國良好的非農就業報告可能對歐元兌美元沖擊最大。另一方面,如果數據疲弱,澳元兌美元的吸引力可能有所增強。

勞動力數據信號混亂,市場對非農數據表現分歧明顯
 
Kathy Lien指出,目前市場存在兩種聲音,一種認為美國8月非農表現強勁,另一種聲音認為其表現將令人失望,且都給出了各自的理由:

支持8月非農強勁的三大理由: 

①挑戰者公司報告,美國裁員人數增加39%,而上個月為43.2%;

②美國8月份ADP就業人數從上個月的14.2萬上升到19.5萬;

③美國截至8月24日當周續請失業金人數從170.1萬下滑至166.2萬;

支持8月非農疲軟的五大理由

①ISM服務業指數創下2017年3月以來最低水平;

②ISM制造業指數創下2016年3月以來最低水平;

③初請失業金人數四周均值由21.2萬升至21.6萬;

④密歇根大學消費者信心指數創下2012年以來最大跌幅;

⑤咨商會指數從135.8小幅下滑至135.1

Kathy Lien還指出,9月6日20:30,加拿大的就業數據將美國非農數據一起發布,這意味著美元兌加元將出現重大波動。加拿大央行本月早些時候維持貨幣政策不變,這與預期相反,表明部分經濟領域表現強勁。特別是工資上漲,這可能表明該國勞動力市場持續走強。美元兌加元應聲大幅下跌,但隨後從低點反彈。 

當全球經濟增長放緩時,投資者很難相信加拿大經濟表現良好。因此,如果9月6日公布的加拿大勞動力市場數據令人失望,可能會看到美元兌加元大幅反彈。話雖如此,加拿大就業崗位連續兩個月減少,因此8月份預計會出現增長。若該數據良好,將增強加拿大央行的樂觀情緒,將推動加元大幅走高。 

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