需求前景不佳,美油鏖戰55關口,警惕颶風來襲

需求前景不佳,美油鏖戰55關口,警惕颶風來襲

周一(9月2日)亞洲時段,美油一度走弱,隨後收複跌勢。油價8月份跌幅達到近6%,創下5月份以來最大單月跌幅,國際貿易之憂揮之不去。此前國際貿易局勢以及歐洲經濟低迷,令人擔心全球經濟增長乃至原油需求進一步受創。不過數十年來最強的颶風登陸美國,料破壞能源市場需求。

聚焦國際貿易局勢新風向

國際貿易局勢一直是左右油價的重要因素,若局勢進一步惡化,會持續打壓投資者對於需求前景的預期,不利油價上行。

隨著9月1日特朗普政府將對價值約1250億美元中國輸美產品加徵15%關稅起徵日的來臨,美國相當一部分商家正陷入集體焦慮之中,他們紛紛聯名給總統寫信,並抄送參加貿易磋商的政府高級閣員,要求推遲或取消對中國商品加徵關稅。

據消息報導,8月30日外交部發言人耿爽主持例行記者會,會上強烈敦促美方不要誤判形勢,立即停止錯誤做法;如果美方執意將有關關稅措施付諸實施,中方必將繼續堅決採取措施,維護自身的合法正當權益。

耿爽還強調,中方的立場非常明確,沒有改變;中美雙方的經貿團隊一直保持有效溝通,希望美方能拿出誠意和實際行動,與中方相向而行,在平等和相互尊重的基礎上找到解決問題的辦法。

根據國務院關稅稅則委員會8月23日發布的對原產於美國的部分進口商品(第三批)加徵關稅的公告,關稅稅則委員會決定對原產於美國的5078個稅目、約750億美元進口商品加徵關稅,其中首次對美國原油加徵5%的關稅,自9月1日開始實施。由於國際貿易局勢的影嚮和亞洲國家經濟數據欠佳,也給原油尤其是美油的需求蒙上陰影。

AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes表示, 油市躲不過貿易與關稅的威脅,因此在貿易不確定性持續的情況下,油市很難擺脫全球需求受到威脅的疑慮。

歐佩克減產成效趨於弱化

由於貿易摩擦紛擾,全球經濟下行風險增加,原油需求難以提振,歐佩克仍堅持減產措施,各石油生產國7月份的產量及減產幅度均超過了減產協議的預期。

為減少庫存,沙特今年7月在OPEC目標水平之下進一步削減石油供應,8月產量保持在類似水平。調查顯示,沙特石油產量為963萬桶/日,低於1031.1桶/日的配額。

盡管該組織7月份削減比例為159%,但8月石油產量今年首次增長,因來自伊拉克和尼日利亞的供應增加,超過了主要出口國沙特限產和美國對伊朗制裁造成的供應減少。

摩根士丹利上周三下調對布油今年剩餘時間的價格預期,從每桶65美元降至約60美元,將美油價格預估從每桶58美元降至55美元,因該行下調了今年和明年的需求增長預期。

IHS Markit最新一份報告中稱,目前顯而易見的是沙特仍將繼續支持減產,即使需要他進一步擴大減產的力度,OPEC需要進一步減產100萬桶/日以維持油價60美元目標。

石油輸出國組織持續減產,但美國頁岩油產量上升,二者力量此長彼消。美國對國際原油市場的供應一旦增加,將大大抵消歐佩克的減產成效再加上全球需求預期下滑、強美元等因素則阻礙油價向上,成為今年以來國際油價大幅波動背後的主要力量。

另一方面,德國經濟面臨衰退風險及英國無協議脫歐風險加劇了歐元區經濟疲。
德國經濟低迷,聚焦歐銀官員講話

德國工業產出和工廠訂單數據將為這個歐洲最大經濟體的健康狀況提供更多線索。7月將揭示第二季度的疲軟是否持續到第三季度 —— 德國經濟在第二季度收縮0.1%。

如果7月工業產值增長0.5%並在8月和9月保持穩定,則對第三季度GDP增長拖累只有0.1-0.2個百分點,應該足夠讓整體經濟勉強躲開衰退。

在歐洲央行9月12日可能寬松貨幣政策之前,投資者還將密切關註歐洲央行執委Philip Lane的講話。經濟學家預計央行將在9月降息,這將是現任行長德拉吉所主持的倒數第二次政策會議。

此前即將出任歐洲央行行長的拉加德表示,該機構擁有應對經濟衰退的工具,必須準備好在必要時使用它們。在給歐洲議會調查問卷的書面答複中,她還表示歐洲央行還沒有觸及利率的下限。

警惕英國無協議脫歐風險進一步發酵

而英國方面,議會將於9月3日複工。此次複會僅僅兩周,至今將休會三周,讓議員參加自己的黨派大會。他們將要等到10月7日才會回來。但首相約翰遜的休會決定將給他爭取到超購一周的時間。

新的一周可能將決定他還能擔任首相多長時間,以及英國將如何抑或是否退出歐盟。英國不成文憲法的規則正被拉扯到極限,新的先例正不斷被創設,幾乎每一天都會有人高喊違規。約翰遜的目標,是在反對派仍然處於四分五裂之際,通過聯合強硬的脫歐支持者來保持權力。

在整個8月份,英國議會中希望阻止英國在沒有達成協議情況下退出歐盟的不同議員派別,已經提出了並且反駁了意圖阻止約翰遜尋求無協議脫歐的各種計劃。現在他們似乎達成了一致,約翰遜所屬保守黨和反對黨工黨的高級官員們表示,他們準備在9月3日議會複會之時採取果斷行動。

約翰遜原本定於周一與保守黨潛在反叛分子會面,以說服他們,他的計劃不是真的追求無協議脫歐 ,而只是虛張聲勢讓歐盟領導人相信存在這種可能性。但是會面已被取消。本周可能以約翰遜的勝利而結束,而歐盟若希望避免英國無協議脫歐,就不得不與他談判。

是歐元下跌的主要因素;這推動美元指數持穩高位,從而一定程度限制油價上行動力,因美元走高會增加投資者購買原油的機會成本

數十年來最強颶風登陸美國,或破壞能源市場需求

據外媒報道,美國北卡羅來納州州長羅伊庫珀(Roy Cooper)發表聲明宣布,因颶風“多利安”逼近全州實施緊急狀態。此外,南卡羅來納州長因颶風靠近而宣布進行疏散。

目前已有四個州——佛羅里達州、佐治亞州、南北卡羅來納州因“多利安”靠近宣布緊急狀態。預計,該颶風將是數十年來最強的颶風。

上周五,美油在颶風臨近佛羅里達海岸附近前下跌近3%,因颶風可能會抑制需求。隨著颶風多里安的風力增強,增加了美國佛羅里達州部分地區將在更長時間內遭受強風、風暴潮和大雨襲擊的風險。

最新糢型顯示,颶風多里安避開墨西哥灣,但卻橫掃整個佛羅里達州,使其變成破壞能源市場需求事件,而非導致供應中斷。

策略建議:逢低做多

重點關註:美股及美元走勢,國際貿易局勢,美油庫存驟降曡後續行情發酵,颶風來襲

阻力位置:美油:55.35 56.00 56.89 布油:59.40 60.15 61.00 
支撐位置:美油:54.50 53.70 53.00 布油:58.50 57.67 56.76

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IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值