警惕歐洲政局動蕩幹擾匯市!特朗普施壓,美聯儲年內降息預期升溫

警惕歐洲政局動蕩幹擾匯市!特朗普施壓,美聯儲年內降息預期升溫

 周四(8月29日),英國女王批準約首相約翰遜在10月14日正式重啓議會計劃的消息繼續發酵,這將限制議會在英國脫歐最後期限之前無法輕舉妄動,增加無協議脫歐風險。意大利五星運動和反對黨民主黨努力組建聯合政府,以避免提前選舉並緩解經濟不確定性。然而,組建聯合政府的協議還沒有完全敲定,這項初步達成的協議仍有可能破裂。

 在過去2周,特朗普已經連續11次發推特要求美聯儲大幅降息來幹預美元。美聯儲周三再次重申了美聯儲的政策決策獨立性。在特朗普的推波助瀾下,美國財長努欽表示,在“非常認真地考慮”發行超長期美國債券。

歐洲時段,投資者主要留意一下德國8月份的CPI數據和就業數據。目前市場預期都要差於7月份的表現,可能會在短線會對歐元產生一些拖累。

紐約時段,投資者主要關註美國二季度GDP的修正值。目前市場預期美國二季度GDP增速可能下修至2.0%,可能會增加美聯儲年內多次降息的預期,這對美元不利,偏向利好金銀和多數非美貨幣。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元震蕩微漲,,匯價現報1.1083,日內漲幅0.05%。意大利五星運動和反對黨民主黨將擱置多年的敵意,努力組建聯合政府,以避免提前選舉並緩解經濟不確定性,新政府應該再次由即將離任的總理孔特領導。然而組建聯合政府的協議還沒有完全敲定,這項初步達成的協議仍有可能破裂。匯價上行阻力關註1.1115一線,下行支撐關註1.1052一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2212,持平於開盤價。英國首相約翰遜計劃在10月14日正式重啓議會。這一極具爭議的舉動將限制議會在英國退歐最後期限之前無法輕舉妄動,增加了英國在沒有達成協議的情況下離開歐盟的可能性。受此消息影嚮,英鎊兌美元下行風險加劇。匯價上行阻力關註1.2380一線,下行支撐關註1.2200一線。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,金價現報1545.87美元/盎司,日內漲幅0.45%。美元指數相對堅挺,令黃金多頭顧忌,隔夜美股大漲,也打壓避險需求。不過市場預計美國二季度GDP可能會小幅下修,市場對美國房市數據的預期也不樂觀,英國硬脫歐風險仍存,有望給金價提供一些支撐。金價上行阻力留意1550.00美元一線,下方支撐留意1531.70美元一線。

亞盤時段,國際油價高位回落,美油現報55.60美元/桶,日內跌幅0.32%;布油現報59.62美元/桶,日內跌幅0.52%。之前官方數據證實美國原油庫存大幅下降,幫助緩解了對需求減弱的擔憂,但對於整體經濟增長的疑慮限制油價上漲。全球經濟不確定性尚未消除,市場在做多原油方面存在相當程度的猶豫,遏制了全球石油庫存的增長。美油上行阻力留意57.13美元一線,下方支撐留意55.00美元關口。

財經數據

亞洲時段消息回顧

意大利總統授權孔特組建新政府,兩黨鬥爭暫告段落;
① 意大利政府一位高級官員透露,意大利總統將授權總理孔特組建新政府,從而結束持續數日來斷斷續續的談判,五星運動黨和中左翼民主黨之間的鬥爭將告一段落;
② 該協議可結束導致意大利政府癱瘓的政治混亂局面。市場因此松了一口氣,新執政聯盟承諾推行親商政策,或將避免與歐盟就2020年預算案發生嚴重沖突;
③ 總統辦公室周三早些時候表示,總統已於周四召集孔特參加會議。民主黨繼續反對五星運動黨領袖迪馬約連任副總理的主張;一位民主黨官員表示,他們的反對意見不是針對迪馬約本人,而是不希望總理和副總理人選都來自於五星運動黨。

科爾賓偏好通過不信任案投票推翻政府;
② 據報道,英國工黨領袖科爾賓最偏好的選項是,通過對約翰遜政府發起不信任案投票,來避免無協議脫歐;如果不信任案投票通過,將有14天的時間來組建新政府;
② 根據科爾賓的計劃,他希望議員能支持他擔任臨時領導人,以此尋求延長脫歐期限,或發動大選;但自由民主黨領袖史溫森駁回了這項計劃,認為不信任案投票不太可能會通過;而且,如果是科爾賓領導政府,他們將不太願意採取這一選項。

脫歐反對派實際上可以在9月12日之前提出應對計劃;
① 下議院議長John Bercow將是關鍵人物。他將約翰遜的策略描述為“憲政惡行”。這預示他將在9月3日議會複會時幫助反對派控制議會議程的計劃。作為下議院的裁判,他可以改寫議會規則;
② 現在大約有40名保守黨人表示為了防止無交易脫歐,他們願意反叛;如果他們決定這麼做,那很容易推翻約翰遜在議會的多數席位地位——目前他僅有一個席位的優勢;
③ 一位持脫歐反對意見的保守黨議員表示,議會休會不能被阻止,但他這麼做還是逃不過議會;警惕工黨領袖科爾賓近日隨時發起的針對首相約翰遜的不信任投票,預計投票初期英鎊將短線拉升;若反對票多數,英鎊或開啓上行通道。

英國首相議會休會決定引眾怒,超百萬人簽名反對;
① 綜合英國《衛報》、BBC等媒體報道,就在約翰遜決定暫停議會的幾小時後,28日晚,大批民眾聚集在英國各大城市中心舉行抗議活動,包括在倫敦市中心的威斯敏斯特;一些在倫敦街頭的抗議者高喊“停止政變”等口號,並攜帶反“脫歐”標語和歐盟旗幟舉行示威活動;
② 組織者表示,僅在倫敦就有數千人參加集會。幾名示威者在接受採訪時稱,本周末他們還將組織更多的示威活動; 除了街頭抗議,一份要求政府不要安排議會休會的請願已經得到了超過100萬人的簽名;
③ 據悉,這份請願由一位親歐盟的活動家在27日發起,截至當地時間28日下午,就已吸引了超過10萬名的簽署者;根據規定,簽名超過10萬人的請願書將被考慮在議會中進行辯論;而到28日晚11點後,請願人數已經突破了100萬大關。

颶風“多利安”將正面襲擊波多黎各,很快逼近美國大陸;
① 據美媒報道,熱帶風暴“多利安”28日升級為一級颶風,並會直接威脅波多黎各;隨著風暴越來越接近美國大陸,其強度可能會進一步加強;
② 最新預測顯示,屆時強度可能升級到3級重大颶風的“多利安”,將在9月1日和2日抵達佛州。這是颶風“瑪利亞”在2017年摧毀該島嶼後,波多黎各面臨的第一次重大應急準備考驗。(中新網)

應對日本貿易管制,韓推研發計劃欲擺脫對日依賴;
據香港《文匯報》報道,日本正式將韓國從貿易“白名單”上剔除後,韓國政府28日公布“原材料、零件、設備研發扶助計劃”,計劃由2020至2022年間,斥資最少5萬億韓元支持研發半導體、屏幕等科技產品的原材料,以擺脫對日依賴;韓國失去日本貿易最優惠待遇後,日本廠商向韓國出口科技產品原料時,需逐次提交申請,恐阻礙韓國企業生產。(中新網)

新西蘭8月企業預期跌至逾10年低位;
① 澳新銀行一項調查顯示,新西蘭企業8月對未來業務活動的預期降至逾10年低位,顯示新西蘭聯儲近期積極降息動作尚未提振信心;調查公布後,紐元兌美元下跌0.4%至0.6313美元;
② 企業對未來一年自身業務看法的指數在8月跌至負0.5%,創2009年4月以來最低,7月時為5%;企業信心指標亦大跌,淨52.3%的受訪者預期未來一年經濟將會惡化,7月時的悲觀比例為44.3%;
③ 新西蘭聯儲本月稍早意外大幅降息50個基點,震撼市場,央行希望在刺激措施先下重手,能為國內經濟提供所需要的強心針;經濟前景看來進一步惡化,盡管資金環境更加寬松,企業仍極度悲觀。

澳洲第二季企業投資意外減少,但支出前景較為樂觀;
① 澳洲第二季企業投資意外減少,不過企業上調財年支出計劃,為經濟提供了較正面的信號,但除此之外,澳洲經濟面臨著信心萎靡和全球貿易不確定性的問題;澳洲統計局周四公布的數據顯示,4-6月投資減少0.5%至292.3億澳元(197.4億美元);
② 第一季時資本支出初值為下降1.7%,修正後為下降1.3%;然而,設備、廠房和機械資本支出跳增2.5%,料將為該季經濟增長做出貢獻;分析師正密切關註支出前景,企業對於當前年度較為樂觀;
③ RBC經濟分析師Su-lin Ong表示,調查比主要數據顯示的來得稍好一些,納入GDP的資本支出主要組成部分表現非常不錯,當季2.5%的增幅非常令人鼓舞;下周公布的數據可能顯示澳洲第二季國內生產總值(GDP)增長0.2%-0.5%,上季為增長0.4%;
④ 另外2019/20年支出計劃被上修,仍較溫和,但考慮到近來企業信心疲軟,這比我們預期的略微穩健一些;對2019/20財年資本支出的第三次預估為1134億澳元,較第二次預估提高近15%,且基本符合預期;對2018/19財年資本支出的最新預估為1221億澳元,與前次預估基本持平。

阿根廷尋求延長1010億美元債務的期限;
① 在阿根廷比索及其債券重挫後,該國政府正在尋求延長數百億美元債務的期限,並推遲對國際貨幣基金組織(IMF)的償付;政府今年將推遲對機構投資者持有的短期本地票據70億美元的支付,並將尋求500億美元較長期債務的“自願重塑”;
經濟部長Hernan Lacunza表示,該國還將就從IMF收到的440億美元的還款開始談判;政府意在讓金融計劃的短期、中期和長期前景明朗化,這是短期流動性壓力造成的,而不是債務償付能力問題;在此之前,阿根廷市場經历了驚心動魄的一周,其債券跌至历史新低,比索暴跌;
② 截至周三交易結束,投資者認為該國未來五年內違約的可能性接近90%,周三的措施將緩解政府和央行財政所面臨的部分直接壓力;對於按照外國立法發行的、不到10年內到期的債券,政府將開始進行重塑商談,並將邀請銀行提交提案;
③ Balanz Capital Valores駐布宜諾斯艾利斯的策略主管Ezequiel Zambaglione說,“我認為這是中性至積極的舉措,在最糟糕的情境下,若沒有人接受這個提議,你和昨天的情況一樣。如果他們達成協議並在置換方面取得成功,那麼未來幾年的融資需求就會減少”。

市場觀點

三菱日聯:國際貿易問題是導致美元走強的因素之一;
① 三菱日聯首席外匯策略師上野大松(Daisaku Ueno)表示,特朗普發起的貿易問題是導致美元走強的原因之一;在這種情況下,美國政府的幹預或許能夠產生短期影嚮,但不可能逆轉趨勢;
② 該機構還指出,美元對那些與美國存在貿易糾紛的經濟體的貨幣尤為升值;鑒於特朗普已經採取了許多不同尋常的行動,市場不能完全排除美國幹預的可能性;
③ 然而,他們認為,目前的市場趨勢不符合他們認為美國財政部進行幹預的條件;舉兩個過去的例子,2000年歐元兌美元觸及0.82,1997年美元兌日元飆升至147.00。

華爾街債券大王:特朗普可能在玩一場危險的游戲;
① 華爾街債券大王、DoubleLine Capital創始人兼首席執行官傑弗里·岡拉克就美國總統特朗普在2020年美國總統大選前的意圖表達了自己的看法;特朗普可能在玩一場危險的游戲,故意削弱經濟,讓美聯儲降息和貨幣寬松政策在滯後的情況下發揮作用;
② 在明年夏天大選之前,現在降息可能是有益的,債券市場告訴美聯儲,他們完全在另一個星球上;在選舉前,我認為經濟衰退的可能性為75%,而且這種可能性已經持續了好幾個月;我知道市場言辭已經接近這個水平,但當我第一次這麼說的時候,人們認為我瘋了。

Dalio稱央行正在失去扭轉經濟衰退的能力;
① 投資管理公司Bridgewater Associates的億萬富豪Ray Dalio認為,隨著全球經濟進入他所說的長期債務周期的後期階段,央行扭轉經濟衰退的能力即將抵達終點;利率變得如此之低,以足夠的降息幅度來刺激經濟增長的做法效果並不好;
② 印鈔和購買金融資產也不會起作用,因為這不會在實體經濟中產生足夠的信貸,而且需要大規糢的預算赤字然後將其貨幣化;上一次類似的力量造成了類似的格局是在1935年到1945年,通過了解當時所發生事情的機制,我們可以從中學到很多東西。

SrsroccoReport:關鍵的基本面因素使白銀成為比黃金更具吸引力的資產和投資;
① 近來黃金價格的飆升已然成為市場關註的焦點,但SrsroccoReport的分析師表示,關鍵的基本面因素使白銀成為比黃金更具吸引力的資產和投資;
② 不過該分析師指出,這並不意味著貴金屬投資者不應持有黃金;投資者有必要同時持有這兩種貴金屬,但相信未來白銀的回報率將高於黃金;
③ 從產量來看,在全球黃金產量持續攀升的同時,白銀產量在2015年觸頂;白銀產量自2015年以來減少了5%,而黃金產量增加了6%。

imas-xv

IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值