歐元區經濟衰退助燃降息預期?留意晚間央行官員講話

歐元區經濟衰退助燃降息預期?留意晚間央行官員講話

周二(8月27日)歐洲時段,留意德國7月實際零售銷售月率和德國第二季度季調後GDP季率終值。近來德國GDP增速萎縮,增加了市場對歐元區經濟衰退的擔憂、以及歐洲央行未來降息的預期。作為歐元區最大的經濟體,德國的經濟增長向來受到外界關註。

晚間20:00,歐洲央行副行長金多斯、英國央行委員滕雷羅參加一場小組討論會,主題包括央行的溝通、預期、管理與前瞻性指引,投資者也可以簡單予以留意。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,美元兌日元持續疲軟,匯價現報105.71,日內跌幅0.39%。日益加劇的貿易緊張局勢和不斷放緩的全球經濟增長步伐本應推動日元今年大漲,但事與願違。每當該避險貨幣開始走強時,日本投資者匯出資金追逐海外收益率會摧毀其漲勢。在全球收益率下降的大環境下,日本投資者匯出投資境外債券,以尋求更高的回報。匯價上行阻力關註106.74一線,下行支撐關註105.15一線。

亞盤時段,英鎊兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.2225,日內漲幅0.07%。英國正面臨著與歐盟分裂的窘境,無協議脫歐可能在短期內導致英國糧食短缺和邊境嚴重混亂,並破壞英國的長期繁榮。目前雙方都不願意在最具爭議的問題上妥協。如果不能達成協議,約翰遜稱英國無論如何都會離開歐盟。匯價上行阻力關註1.2300一線,下行支撐關註1.2200一線。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1529.34美元/盎司,日內漲幅0.13%。市場對國際貿易局勢的擔憂情緒有所降溫,全球股市反彈,避險需求有所降溫,金價也沖高回落,錄得長上影線陰線,短線面臨見頂的風險。而且美元指數探底回升,短線看空信號有所減弱。金價上行阻力留意1533.70美元一線,下方支撐留意1525.10美元一線。

亞盤時段,國際油價低位回升,美油現報53.85美元/桶,日內漲幅0.39%;布油現報58.92美元/桶,日內漲幅0.37%。美國總統特朗普預計國際貿易局勢將表現出積極姿態,同時伊朗總統魯哈尼對談判持開放態度,這緩和了市場緊張情緒。此外,分析師預計,截至8月23日當周,原油庫存下降210萬桶。美油上行阻力留意55.00美元關口,下方支撐留意53.00美元關口。

財經數據

亞洲時段消息回顧

英國首相約翰遜:若英國無協議脫歐,將最多付90億英鎊分手費;
據新加坡《聯合早報》報道,英國首相約翰遜近日表明,英國將如期在10月31日脫離歐盟,但他坦承,目前達成協議的情況“岌岌可危”,若英國最終無協議脫歐,他拒絕支付390億英鎊的分手費,最多只會支付90億英鎊。 

韓稱若日本恢複韓“白名單”待遇,可考慮簽軍情協定;
據“中央社”援引日本放送協會(NHK)消息報道,韓國決定不續簽與日本的軍事情報機密保護協議後,韓國國務總理李洛淵26日表示,如果日本政府撤銷把韓國移出適用貿易優惠的“白名單”,可重新考慮簽署這項協議。 


韓國消費者信心降至2017年1月以來最低水平;
隨著貿易沖突和出口下滑給經濟前景籠罩上陰雲,韓國人的悲觀程度創出了逾兩年半以來之最。韓國央行月度消費者信心指數8月份跌至92.5,創出了2017年1月(時任總統樸槿惠遭彈劾一個月後)以來的最低水平;韓國央行表示,日本新的出口限制、貿易沖突以及韓國出口的下降和股市的下跌等是導致消費者信心下降的主要原因。 


加拿大總理特魯多:七國集團財長奉命評估全球風險;
① 加拿大總理特魯多在法國的七國集團峰會結束時向記者發表講話;加拿大方面認為,我們應該把七國集團中最好的資產負債表用於支持中產階級,七國集團領導人必須共同努力,不僅要避免經濟困難,還要建立一個不會遺漏任何人的全球經濟,為人們創造真正的就業和真正的機會;
② 特魯多要求七國集團財長監督任何風險跡象並向其領導人報告,以便各國能夠採取協調一致的行動來解決這些問題,保持強大而穩定的全球經濟,進而為加拿大人帶來增長。 


阿根廷總統候選人費爾南德斯同意IMF協議的主要目標;
① 阿根廷反對黨總統候選人費爾南德斯同意國際貨幣基金組織(IMF)的主要目標,包括恢複經濟增長、創造就業機會以消除貧困,降低通貨膨脹,走上減少公共債務的軌道;
② 根據費爾南德斯競選團隊的郵件聲明,費爾南德斯及其顧問會見了IMF的Alejandro Werner、 Roberto Cardarelli和Trevor Alleyne,競選團隊表示,IMF提出的四個目標自達成協議以來都在惡化,是IMF和現任政府引發了危機;
③ 這場社會災難的影嚮面在不斷擴大,他們有責任扭轉這一局面,聲明稱IMF向阿根廷提供的貸款及設定的條件未產生預期結果,在會談中費爾南德斯重申了對IMF資金被用於資本外逃的擔憂。 


歐洲央行刺激決策臨近,德國央行行長再次扮演起反對者的角色;
① 德國央行行長重新扮演起他最著名的角色,歐洲央行刺激計劃的反對者。盡管經濟烏雲壓境,但德國央行行長魏德曼表示,“我們為了行動而行動”將是錯誤的;他還表示,對降息或更多量化寬松政策的猜測“沒有合理看待歐元區的最新經濟數據”;
② 這些評論表明,在數月來將自己描繪成可以接替德拉基擔任歐洲央行行長的實用主義者之後,魏德曼重拾其更強硬的立場;投資者和經濟學家預計歐洲央行在這次會議上降息並可能恢複資產購買,以應對持續的經濟下滑勢頭;
③ 魏德曼經常與德拉基針鋒相對,為自己贏得了“No博士”的綽號,他公開反對購買債券,對經濟前景的看法也不那麼悲觀;歐洲央行行長把這位德國同事的策略描述為“反對一切”,對其的批評可見一斑;
④ 然而,隨著德拉基繼任人選提名的政治談判今年升溫,魏德曼似乎軟化了他的立場;6月份時,他甚至承認,一項稱為“直接貨幣交易”的重要危機應對工具是合法有效的。這意義重大–他此前在法庭上曾作證反對。 

肯尼亞首次出口原油;
據新華社27日消息,肯尼亞總統烏胡魯·肯雅塔26日在港口城市蒙巴薩表示,首批從肯尼亞出口的20萬桶原油當天從蒙巴薩運出,標志著肯尼亞成為東非第一個原油出口國。肯雅塔表示,首批出口的20萬桶低硫原油價值12億先令(約合1200萬美元),價格高於市場預期。 

市場觀點

瑞銀證券:MSCI擴容今日盤後生效,料為A股帶來約45億美元淨流入;
瑞銀證券稱,MSCI對A股的納入因子將於今日盤後提高至15%,將為A股市場帶來約45億美元的被動資金淨流入,海外投資者青睞競爭力強且具有獨特性的龍頭企業、及估值和盈利增速在全球範圍內具有比較優勢的公司。 

外匯分析師Joaquin Monfort:短期英鎊兌美元轉為看漲,若突破1.2315水平,可能繼續升向1.2385和1月份高點,中期若能繼續上漲,可能達到1.2500左右目標位。 

荷蘭銀行:預計今年年底銀價將為15.50美元,到2020年底才會升至18.00美元。黃金在2019年底仍保持在1400美元的水平,直到2020年底金價才飆升至1600美元。 

SMBC日興:日本10年與20年期收益率差擴大對日本央行有利;
① SMBC日興證券駐東京利率策略師Chotaro Morita表示,日本10年與20年期債券收益率差的擴大對日本央行有利,因為央行的關鍵職責之一就是要爭取讓收益率曲線達到一種適宜的狀態;
② Morita在報告中說,10年期收益率在-0.3%左右,20年期收益率在-0.05%左右,那是日本央行心目中這段收益率曲線的可接受形態,然而投資者為躲避股市動蕩而紛紛買入長期債券,從而致使20年與30年期債券收益率差日益縮小,那是一大隱憂;管理該段收益率曲線對日本央行是一個挑戰,它最終可能會因此被迫修訂收益率曲線控制計劃;
③ 央行行長黑田東彥曾經說過,10年期收益率的允許波動區間是“靈活”的,所以日本央行可能不覺得有必要捍衛-0.3%的水平,但那不表示日本央行會完全忽略10年期收益率走勢,因為如果該收益率在負值區域陷得過深,央行可能最終便須考慮是否要下調目標水平。 

中信證券明明:央行9月跟隨美聯儲降息的概率較大;
① 中信證券首席FICC分析師明明指出,在疏通貨幣政策傳導渠道、貨幣政策從數量型向價格型轉向的過程中,要進一步壓低貸款利率需要提高負債端成本彈性;
② 而在美聯儲9月降息概率加大、中美貿易摩擦激化、通脹壓力回落後,預計9月成為央行跟隨美聯儲降息的合適時點;堅持10年國債到期收益率中樞2.8%-3.2%的判斷,後續貨幣政策進一步寬松將引導利率下行至中樞下界。 

紐約梅隆投資管理:日本央行會發現極難捍衛某個收益率水平;
① 紐約梅隆投資管理駐新加坡的高級主權債分析師Aninda Mitra表示,當債券收益率在零下方顯著下行時,日本央行會發現極難捍衛某個關鍵水平;預計日本央行會小心謹慎地設定一個新的門檻,比如-0.3%,但結果卻發現收益率再度跌破該水平;
② 如果日本央行未來進一步減少購債,將不會感到意外,除了希望美國和德國國債收益率停止下跌之外,日本央行沒有太多行動空間;盡管日本央行可能將短期利率進一步降至零以下,但這對地區銀行來說是一個敏感話題,可能需要在貨幣和財政部門之間進行更深入的討論。 

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IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值