產油同盟減產苦擋需求前景放緩,鮑威爾講話料成油價“勝負手”

產油同盟減產苦擋需求前景放緩,鮑威爾講話料成油價“勝負手”

周五(8月23日)亞洲時段,國際油價扭轉前一交易日跌勢,其中布倫特原油徘徊60美元關口。因主要產油國供應收緊抵消需求增長放緩的影嚮,投資人在等待美聯儲的最新貨幣政策。鮑威爾將於稍晚在傑克森霍爾的全球央行行長年會的演說,預計會就美聯儲今年是否將第二度降息以提振經濟提供些許線索。

OPEC減產仍對油價提供支撐

國際能源署(IEA)與石油輸出國組織(OPEC)因國際貿易局勢升溫打擊全球經濟增長而下調需求增長預估後,將近兩個月油價走跌。不過,受OPEC與俄羅斯等其他產油國減產、以及伊朗與委內瑞拉受到美國制裁後石油出口量大減,仍為油價帶來支撐。布油今年上漲了約13%。

伊朗周三表示,如果伊朗的石油出口減少到零,國際水道將不會像以前一樣安全,警告華盛頓不要對伊朗施加更大壓力。

交易商援引市場情報公司Genscape的數據稱,周五至周二,美國原油期貨交割地——俄克拉荷馬州庫欣的庫存減少約150萬桶,也為油價提供了一些支撐。政府數據顯示,該存儲中心的庫存已連續7周下降。

次日淩晨01:00,美國將公布8月23日當周原油鑽井總數,投資者不要忽視鑽井平台數據給油價中長期走勢帶來的指引。美國原油鑽井數在連續第六周削減後首次回升,此前一度錄得2018年2月以來最低。隨著運輸管道的逐漸建成,美國原油鑽井平台有望重新回升。

多位美聯儲官員質疑降息必要性,限制油價漲勢

多位美聯儲官員周四表示,他們認為沒有必要像市場普遍預期的那樣在下月降息,從而令交易商對美國貨幣政策進一步寬松的預期蒙上陰雲。

在美聯儲主席鮑威爾亮相全球央行年會之前,至少四位聯儲官員表達鷹派立場。票委之一的堪薩斯聯儲主席喬治稱,失業率、薪資增長等指標顯示經濟基本面穩固,甚至7月降息都沒有必要;費城聯儲主席哈克、達拉斯聯儲主席卡普蘭均質疑9月降息的必要性,認為現階段需要觀察更多經濟數據。

券商Oanda駐新加坡高級市場分析師Jeffrey Halley指出,“今天油市交易勢將較淡靜,一切看向今晚的傑克森霍爾會議。當前亞洲市場相對交投清淡,有一些獲利了結的情況。”

鮑威爾在傑克遜霍爾會議的講話對油價至為重要,因美聯儲的寬松貨幣政策的信號影嚮美元走勢。美聯儲降息有助改善通脹水平、並刺激經濟擴張,從而令全球經濟狀態出現好轉,提振原油需求前景。此外,降息也會令美元走低,降低投資者購買原油的機會成本,進一步利好油價上行。
全球經濟前景不佳,需求前景面臨困境

美國制造業PMI近十年來首次萎縮

美國8月Markit制造業PMI初值實際公布49.9,預期50.5,前值50.4。美國8月Markit制造業PMI初值2009年9月以來首次跌至50下方。數據還顯示,美國8月Markit綜合PMI初值實際公布50.9,前值52.6。 美國8月Markit服務業PMI初值實際公布50.9,預期52.8,前值53。 

市場研究機構IHS MARKIT經濟學家Tim Moore指出,最新數據中最令人擔憂的方面是,新業務增長放緩至10年來的最低水平,主要受服務業整體動能急劇喪失的驅動。8月的調查數據提供了一個明確的信號,表明第三季度經濟增長繼續放緩,制造業和服務業的PMI仍遠遜色於2019年初表現。

此前公布的相關數據顯示,今年上半年美國制造業產出連續兩個季度下滑,已陷入技術性衰退。不過分析師認為,美國制造業雖處於衰退之中,但還未陷入崩潰。美國近期對多個國家或經濟體輸美商品加徵的一系列關稅,推高了美國制造業和服務業企業產品價格,而同時,這些企業的利潤卻在縮水。

歐銀紀要:經濟放緩可能比預計更持久

歐洲央行公布了7月貨幣政策會議紀要,稱經濟放緩可能比之前預計的更為持久,下行風險更加普遍,可能需要下調預測,一攬子措施可能是應對經濟放緩的最佳方式。

隨著經濟放緩的時間越來越長,工業的疲軟也有可能蔓延到服務業,因為制造業往往是一個領先指標。歐元區在第二季度幾乎沒有增長,而作為歐元區最大經濟體的德國可能已經因為全球貿易緊張而陷入衰退。

同時英國脫歐的不確定性抑制了出口需求,削弱了人們對其龐大制造業的信心。盡管國內經濟狀況相對良好,但已有跡象表明,進口問題正開始影嚮經濟增長,就業增長放緩,對服務業的信心也有所緩解。

日本7月核心通脹率徘徊在兩年低位

日本政府周五公布的數據顯示,7月核心通脹率持平於6月。這使得日本央行擴大激進刺激舉措以達成其2%物價目標的壓力升高。7月包括油品但扣除生鮮食品價格的全國核心消費者物價指數(CPI)較上年同期上升0.6%。

7月CPI升幅並持平於6月,為2017年7月上升0.5%以來的最低增幅。7月扣除波動較大的食品和能源成本影嚮的核心核心CPI同比亦上漲0.6%。全球需求放慢,都給日本這個全球第三大經濟體帶來影嚮,其出口連續八個月下滑。

美國、歐元區、日本經濟數據先後表現不盡人意,加劇了投資者對全球經濟前景的擔憂,這會直接影嚮對於原有需求的預期,從而打壓油價。

(美油日線圖)

策略建議:逢高做空

重點關註:美聯儲降息預期變化,鮑威爾在全球央行年會上講話,國際貿易及經濟衰退風險,中東緊張局勢,OPEC減產,美油鑽井數據變化

阻力位置:美油:55.90 56.50 57.47 布油:60.80 61.50 63.00 
支撐位置:美油:55.00 54.00 53.00 布油:59.50 58.80 57.67  

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