經濟衰退預警!鮑威爾今夜恐掀狂瀾 美元走勢危險了!

經濟衰退預警!鮑威爾今夜恐掀狂瀾 美元走勢危險了!

美元周四(8月22日)走軟,因投資者預期美聯儲可能在本周的懷俄明州傑克遜霍爾會議上發表聲明,其將有助於解決全球經濟前景惡化的問題。美市盤中,美元兌一籃子主要貨幣下跌0.1%,交投於98.20附近。市場人士預計,美聯儲的聲明可能是一項刺激措施,或表明美聯儲正穩步降息,市場認為這種情況對美元不利。市場預期鮑威爾將澄清周三公布的美聯儲會議紀要,並發表鴿派講話,緩解市場對經濟衰退前景的擔憂。

美聯儲最新的會議紀要證實,美國決策者不願在未來幾個月開始大規糢降息周期,稱7月的寬松政策是周期中期調整。會議紀要顯示,政策制定者在是否降息的問題上存在分歧,但他們一致希望表明,他們決心進一步降息。OANDA駐紐約資深市場分析師Edward Moya稱,“傑克遜霍爾將為美聯儲提供一個在會議記錄中糾正溝通錯誤的機會。”

安聯首席經濟顧問Mohamed A. El-Erian表示鮑威爾講話可能是這樣的:鮑威爾從收回7月31日的“周期中途調整”說法、進而敞開降息周期大門開始講起,然後闡述發達國家如今面臨增長異常分化局面–比如說美國經濟強勁增長而歐洲和亞洲經濟日益疲軟,這一問題給美國經濟帶來挑戰,還有防範持久貿易政策不確定性之負面影嚮的必要性,鮑威爾會從這些角度入手。之後,他會提醒大家不要對美國收益率曲線倒掛反應過度。最後,他會再丟下幾句話、重申美聯儲在實施貨幣政策時保持政治獨立的重要性。

美銀美林美國短期利率策略主管Mark Cabana表示,鮑維爾處境有點困難:他的委員會內部意見不一;來自總統的巨大壓力;美國經濟數據相對具有韌性,這並沒有給他提供充足理由大幅放松貨幣政策。

關於是否降息內部存在分歧

費城聯邦儲備銀行總裁哈克周四表示,他認為沒有必要再次降息。雖然哈克不是投票委員,但他的言論加劇了市場的負面情緒,並令市場擔心美聯儲不會採取足夠積極的行動防止經濟陷入衰退。巴克萊(Barclays)首席美國經濟學家Michael Gapen表示,美聯儲內部存在兩派,一派希望看到美國經濟正在受到侵蝕的證據,另一派則希望保護美國經濟不受世界其他地區經濟疲軟帶來的不利影嚮。根據美聯儲7月份會議記錄,有兩名成員希望美聯儲進一步降息50個基點;兩名持反對意見的議員根本不想降息,還有幾名沒有投票權的議員也不希望美聯儲採取行動。

策略師表示,。美聯儲內部分歧越大,市場對政策的不確定性就越大,現在市場相信美聯儲可能無法阻止經濟衰退。因此,備受關註的2年期至10年期收益率曲線在過去一周出現了幾次短暫反轉。曲線的其他部分已經反轉,這意味著短期收益率已經高於長期收益率。這被視為一個可靠的衰退信號。 對此,分析人士認為,近期美國金融市場頻傳經濟衰退預警,白宮此舉旨在提振經濟增長,防止美國經濟陷入衰退。

美國媒體日前報道稱,近期白宮越來越多地討論提振經濟的舉措,顯示美國政府對經濟增長放緩的擔憂情緒日益增長。美國全國商業經濟協會8月19日發布的一份調查報告顯示,多數受訪經濟學家認為美國經濟衰退將在未來兩年到來。其中,38%的受訪者認為經濟衰退將在2020年開始,34%的受訪者認為經濟衰退將在2021年開始。

未來美元走勢將如何?分析表示,美元反彈風險偏好上升,金價跌破1500美元關口。傑克遜·霍爾研討會料將成為市場新的催化劑。市場風險偏好上升,亞市早盤金價跌至1,497美元。特朗普和白宮經濟顧問庫德洛近期釋放美中貿易協議的樂觀言論也在打壓金價。紐儲行行長奧爾降低了紐儲行使用非常規貨幣政策的前景,打壓金價。美債收益率再度出現倒掛,10年期美債收益率觸及1.622%。投資者關註傑克遜·霍爾研討會上美聯儲主席鮑威爾的講話,以從中尋找新的政策線索。

不過綜合考慮美聯儲的整體論調,以及美國的經濟數據,鮑威爾似乎很難迎合市場。瑞銀集團指出,考慮到美聯儲在7月只降息25個基點,鮑威爾似乎無法帶領FOMC進行更大幅度的降息,因此這次講話偏寬松程度不及預期的可能性很高。如果是這樣的話,美元指數可能走強。但是需要留意,如果鮑威爾的言論符合市場的預期,甚至比市場預期的更加消極,美元指數可能大幅下挫。

周日00:25洛威或重申降息的可能性。接著,來關註澳洲聯儲主席洛威即將發表的講話。今年以來,澳洲聯儲已經降息兩次,把利率從1.5%下調到了1%。在本月初的時候,洛威在眾議院做了證詞陳述。他說,2020年通脹可能略低於2%,隨後會逐步升溫。但是他再度推後通脹重返2%的預期時間。他同時表示,利率在長期內保持在低位是合理的,在連續兩次迅速降息之後,等待並且評估事態發展是合適的。如果有必要,將會進一步降息以達到就業和通脹目標。綜合來看,我們認為,洛威可能強調通脹將低於目標水平,澳洲聯儲有進一步降息的可能性。因為這和他此前的論調相差不多,所以如果和我們預測的一樣,那麼澳元可能波動不大。一旦洛威的言論超預期鴿派,那麼澳元可能大幅走弱,大家需要警惕這一風險。

另外,今天值得大家關註的數據還有:

待定 歐洲央行官員出席傑克遜霍爾全球央行年會。

20:30加拿大6月零售銷售月率:前值-0.1%,預測值-0.1%。

22:00美國7月新屋銷售總數年化:前值64.6萬戶,預測值64.9萬戶。

周六 待定 G7峰會召開。

周六 01:00美國至8月23日當周石油鑽井總數:前值770口。 

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IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值