EIA庫存大增,貿易沖突或已壓制成品油需求;沙特增產決心更難下定了

EIA庫存大增,貿易沖突或已壓制成品油需求;沙特增產決心更難下定了

隔夜WTI油價急跌近2.9%,因美國原油和成品油庫存均意外增加,令投資者擔心中美貿易摩擦可能在很長一段時間內打壓原油需求。但沙特增產意願不強,且美國和伊朗之間對抗沒有緩和跡象,導致布倫特原油跌勢相對較小,隔夜收跌近1.6%。

美國能源資料協會(EIA)報告顯示,上周美國原油庫存意外增加474萬桶,至2017年7月以來最高4.768億桶,因煉廠減產。分析師此前預計庫存減少128.4萬桶。

汽油和餾分油庫存也意外增加。汽油庫存增加371.6萬桶,市場預估為減少66.2萬桶;餾分油庫存增加76.8萬桶,市場預估為減少15.8萬桶。

EIA數據還顯示,上周美國原油交割地庫欣庫存增加126.6萬桶;日煉油量減少9.8萬桶;煉廠產能利用率下降0.6個百分點;美國原油日進口量減少24.4萬桶。

Again Capital LLC合夥人John Kilduff稱:“煉廠在每年的這個時候產能利用率都比較低,助長了庫存規糢高企。”

貿易沖突長期化,供求終將會寬松?

但紐約瑞穗期貨主管Bob Yawger稱:“這是相當利空的報告,考慮到駕車出行旺季臨近,可能出現了相當糟糕的情況。”

中美關稅沖突面臨長期化的前景也重壓油價。自從上一輪談判於5月10日結束後,兩國高層官員之間還沒有安排進一步會談,磋商陷入僵局。當時美國總統特朗普上調了部分中國輸美商品關稅。

中美貿易摩擦給經濟增長和石油需求預測帶來壓力。經濟合作與發展組織(OECD)周二下調了今年全球增長預估。全球經濟增長減速且貨運量正在下降,這或許預示著今年稍晚石油消費增長將放緩。

此外石油期貨創下2014年以來的最大逆價差,加上現貨價格仍遠低於去年高位,一些交易員似乎認為任何供求緊俏局面都將是相對短暫的。

沙特艱難平衡國、內外壓力

美國和伊朗之間日益緊張的關系可能導致供應中斷。但石油輸出國組織(OPEC)事實上的領導者沙特阿拉伯表示,致力於在可持續的基礎上平衡石油市場。這限制了油價跌幅。

美國的銀行摩根士丹利表示,受供需基本面吃緊推動,預計ICE布倫特原油今年下半年將陷於每桶75-80美元的區間內。

沙特在推行國內經濟改革的同時還要對抗外敵伊朗,如此一來利雅得同華盛頓的關系就變得比以往任何時候都更加重要。高層決策官員已經與白宮方面達成共識,要確保油市供應充足,以換取美方在政治和軍事上的保護,以及對伊朗的嚴厲制裁。

但沙特不急於增加石油產量和出口,擔心供應增加可能導致庫存再度升高,進而壓低油價。一位熟悉沙特計劃的海灣消息人士本月稍早表示,預計沙特6月原油出口量將保持在700萬桶/日以下。

根據遞交給聯合組織數據倡議(JODI)的官方數據,今年第一季沙特原油出口僅較2018年同期減少了不到1%,較2011年初以來的平均水平低2.5%。然而,出口收入則較上年同期下降了約7%,主要緣於1月和2月布倫特原油價格實在太低。

沙特目前的首要目標,是說服其產油國盟友不要增加出口,特別是俄羅斯。在此同時,就算原油現貨價格上漲,白宮也會鑒於當前的外交挑戰而站在沙特這邊。

土耳其:“尊重”盟友的決定

土耳其一名高級官員周三(5月23日)表示,土耳其已停止購買伊朗石油,並將繼續遵守華盛頓的要求。去年11月美國給予包括土耳其在內的8大買家豁免已經過期,華盛頓試圖孤立伊朗政權,徹底切斷其石油收入。

這位不願透露姓名的官員說:“我們現在沒有從伊朗獲得石油。我們曾經是八大豁免買家中的一員,但現在我們已經準備好遵守(華府的規定)。”

有數據顯示,土耳其早在3月份就開始削減伊朗原油進口量。分析師表示,土耳其已用俄羅斯和哈薩克斯坦的供給取代伊朗油品。

但上述官員也表示:“作為盟友,我們尊重美國的決定,但我們不認可制裁的做法,不相信孤立伊朗(對地區和世界)是有益的。”

伊拉克將提升一大油田產量

伊拉克一名高級石油官員周三表示,伊拉克將在“未來幾天”提高西庫爾納1號油田(West Qurna 1)的產量至每天49萬桶。

巴士拉石油公司負責人Ihsan Abdul Jabbar稱,由埃克森美孚開發的西庫爾納1號油田目前生產約44萬桶/日。

上周六,埃克森美孚從西庫爾納1號疏散了所有約60名外籍員工。幾天之前,美國因感受到來自伊拉克什葉派民兵的威脅增強,從其駐紮在巴格達的大使館撤出了非重要工作人員。伊拉克什葉派民兵被認為是伊朗在該地區的政治代理人。

短線支撐阻力

阻力位置:美油:61.45 62.41 63.00 布油:70.42 71.12 72.00 

支撐位置:美油:60.68 59.91 58.65 布油:69.72 68.58 68.25  

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