美頁岩油產商欲增產16%,俄對美原油出口激增,油市仍需警惕下行風險

美頁岩油產商欲增產16%,俄對美原油出口激增,油市仍需警惕下行風險

周三(5月22日)因API原油庫存大增曡加國際貿易緊張局勢對於原油需求的負面影嚮,油價有所走低。但是因美伊緊張關系所導致的供應前景的不確定性限制了油價的跌幅。不過分析人士指出,盡管美國頁岩油產商第一季度產量增幅僅有0.1%,但是多數產商均上調了生產預期,預計從第二季度開始美原油產量將加速增長,且年末將累計增產16%。同時俄羅斯對於放松限產的訴求不斷的增強,這可能會使得油價有所走低,市場應密切關註。


美國頁岩油廠商欲加快增產,料增幅將達到16%

美國的頁岩油廠商仍在努力的提高2019年的原油產量,Rystad Energy預計美國的頁岩油產量到2019年第四季度預計每日增加約110-120萬桶。即增幅將達到16%。

目前市場並沒有感覺到美原油產量持續增加的態勢,因受天氣因素的影嚮,2019年第一季度美原油的增量相當有限。具體數據顯示,2019年年初的時候美國的原油產量為1190萬桶/日,盡管近期美原油產量已經增至了1230萬桶/日的历史高位,但是較之年初的增幅不足3.5%,平均月增幅更是僅有0.7%,遠低於2018年平均每月1.4%的增幅。(2018年的年度增幅為16.6%,2018年平均產量為1095萬桶/日,2018年末產量增至1190萬桶/日)

不過近幾周頁岩油生產商向投資者保證,將會恢複此前向市場所傳達的產量目標,並對生產中的成本進行有效的控制。

Rystad Energy高級分析師Veronika Akulinitseva表示,盡管今年年初面臨挑戰,但是這是暫時性的因素,同時勘探與生產公司仍準備實現其原有的生產和資本目標,其中一些公司已做好準備,能夠達到最初的預期。美國頁岩油生產商仍可望在2019年實現約16%的石油增長。事實上,一些運營商已在今年剩餘時間內提高了生產指導。

Rystad Energy分析了約50家美國頁岩油運營商的第一季度業績。結果表明,美國生產商平均產量在第一季度明顯放緩。與2018年第四季度相比,產出僅增長0.1%。

Akulinitseva表示,第一季度的緩慢意味著今年剩餘時間的預期增長曲線將更加陡峭。事實上,許多運營商的石油生產加速已經在進行,因此在2019年第二季度,石油增加量可能會顯著增加。

加拿大運營商Enerplus是提高其石油指導力度最大的運營商,預計將比原先指導的數量增加10%。它表示增長已在進行中,該公司的目標是在第二季度實現兩位數的產量增長。同樣,丹佛-朱爾斯堡盆地的獨立運營商SRC Energy將其石油目標提高了7%,並認為此前的指導目標過於保守,因此實施上調。

俄羅斯替代委內瑞拉成美國原油供應國,或強化俄羅斯放松減產的決心

除了美國產量增加外,一個潛在的信號顯示俄羅斯也可能會進一步考慮提高產量。即使在當前減產協議的框架內,俄羅斯仍可能致力於放松減產約定,從而為本國增產提供足夠的空間。

數據顯示美國正在增加從俄羅斯進口的石油,因為美國煉油廠即將從季度調整中恢複過來,而委內瑞拉產量的下降使得原油供應正變的供不應求。

普氏能源數據顯示,隨著季節性調整進入尾聲,分析師預計美國煉油廠利用率將提高0.5個百分點。如此規糢的增加將使美國煉油廠的產能達到91%,這是自1月底以來最強勁的水平。

市場人士表示,5月份俄羅斯流入美國的石油呈指數級的增加,5月初迄今,美國一共採購了500萬桶的俄羅斯原油,且更多的原油仍處於運輸的過剩中。

EIA數據顯示,在2019年1月和2月美國進口俄羅斯的原油還比較少,加上各種石化產品一共僅有1613萬桶/日,低於2018年同期的2025萬桶。但是由於委內瑞拉不再是美國的原油供應國,因此預計美國對於俄羅斯進口可能會提高三倍。

基於此市場預期俄羅斯對放松限產的支持在未來幾周增強,此前俄羅斯能源部長諾瓦克稱探討進一步限產還為時尚早,加劇了油市前景的不確定性。


近期美原油在63.6附近承壓明顯,如果美國原油產量增速加快且俄羅斯也試圖擺脫減產的約束,這可能會使得美原油在63.6美元附近短線築頂,且不排除有試探前期密集成交區60.6美元的可能,但是料短線仍交投於60.6/63.6區間內。

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