歐元頹勢難改,多頭暫時還笑不起來!

歐元頹勢難改,多頭暫時還笑不起來!

5月20日,匯豐銀行的分析師表示,歐元兌美元及其他一系列貨幣周一(5月20日)走高,但歐元兌美元的下行趨勢尚未結束,未來幾個月歐元將繼續下行。德國商業銀行的技術分析師魯道夫(Axel Rudolph)表示,歐元兌美元若跌破3月份1.1177低點,接下去將測試4月低點1.1110。法國興業銀行首席外匯策略師朱克斯(Kit Juckes)則懷疑,隨著國際貿易緊張情緒升溫,歐元兌美元本周能否避免跌破1.1100。


特朗普雖推遲向歐盟徵稅,但分析師稱歐元未來幾個月可能繼續下行

白宮此前預期向歐洲和日本進口汽車徵收高達25%的關稅。但是美國總統特朗普上周五證實,將汽車關稅推遲至多6個月時間。隨後,歐元就因市場情緒改善出現走高。關稅威脅加劇歐洲央行面臨的經濟難題,而特朗普的這一決定暫時讓歐元舒了一口氣。 

不過,匯豐銀行的分析師表示,全球經濟前景依然面臨重大風險。在提振歐元區經濟方面,歐洲央行幾乎用完了所有彈藥。這意味著,歐元在未來幾個月需要貶值,以支持歐元區經濟增長。

匯豐分析師邦寧(Dominic Bunning)表示,歐元兌美元未因汽車業關稅可能推遲出現反彈,突顯出市場對歐元的根本性擔憂情緒。如果最終實施關稅政策,歐元兌美元的實際跌幅可能也是有限的。但是,在經濟依然疲軟的情況下,政策缺乏靈活性將導致歐元兌美元持續下滑。

美國除了決定推遲向歐盟徵稅,還派出貿易談判代表,與歐盟進行新一輪協商。談判最終能否達成協議還遠未成定局,尤其是美國堅持達成能進入歐盟農業市場的貿易協議。 

美國的這一要求堪稱“政治手榴彈”,因為歐洲龐大的農業部門有可能面臨來自美國的競爭。不僅如此,歐盟貿易談判代表馬姆斯特羅姆(Cecilia Malmstrome)的授權只允許她討論“包括汽車在內的有限貿易協議”。

相對於特朗普的關稅威脅,歐元區經濟疲軟是歐元面臨的更大問題

匯豐分析師邦寧表示,關稅對歐元兌美元的直接負面影嚮可能不大。如果真的實行任何關稅,歐元將出現技術性走軟,但跌幅將受限。因此,在不實行關稅的情況下,歐元兌美元也不太能恢複元氣。對歐元來說,更大的問題是經濟的潛在疲軟,尤其是制造業的健康狀況。

5月20日,邦寧向匯豐的客戶表示,美國對歐盟汽車徵收關稅只會對經濟產生溫和的直接影嚮,許多其他分析人士也持同樣觀點。但這仍是一個問題,因為此舉可能令已經疲弱的歐元區制造業雪上加霜。

2018年,歐洲制造商,尤其是德國制造商,就因國際貿易局勢緊張陷入了衰退。而現在,隨著國際貿易擔憂情緒再次升溫,歐元區制造業的前景再次變得黯淡。關稅之爭有可能演變成一場全面的經濟沖突。不過,歐元區內部經濟仍然活躍,目前正幫助歐元區經濟增長,盡管增速有所放緩。

德國商業銀行外匯策略主管萊切特曼(Ulrich Leuchtmann)表示,目前市場明顯認為,美國對外政策的“特朗普主義”利好美元。這符合教科書上的理論,即單方面徵收進口關稅的經濟體,其貨幣會升值。 

德國商業銀行的技術分析師魯道夫(Axel Rudolph)表示,從走勢圖上看,歐元兌美元若跌破3月份1.1177低點,接下去將測試4月低點1.1110。不過,需要註意的是,只要歐元兌美元能守住1.1110,將是潛在的牛市逆轉格局。

法國興業銀行首席外匯策略師朱克斯(Kit Juckes)在5月20日的報告中指出,隨著國際貿易緊張情緒升溫,他懷疑歐元兌美元本周能否避免跌破1.1100。

繼2018年下半年經濟大幅放緩後,德國和歐元區經經濟在2019年一季度出現增長,預計未來幾個月將繼續增長,但最近前景變得更加不確定。歐盟統計局估計,歐元區經濟第一季度增長0.4%,高於2018年底的0.2%。但5月份ZEW經濟景氣指數顯示,未來幾個月歐元區將進一步喪失經濟動能。
 
歐元兌美元日線圖

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