歐銀紀要未掀波瀾歐元死守1.15

歐元兌美元交投於1.1500上方,回吐上個交易日錄得的部分漲幅,歐銀紀要未掀波瀾,不過隔夜美聯儲12月貨幣政策會議紀要放鴿,此外市場看好中美貿易談判前景,二者限制美元反彈空間,歐元跌勢料有限。政治局勢將幫助歐元兌美元在2019年保持強勢,第一季度末料將重回1.20關口,同時將在年底觸及1.25高位。

稍早歐洲央行公布了會議紀要,歐元兌美元反應平淡。紀要顯示,有理由評估歐元區經濟活動的風險傾向於下行。關於歐元區的貨幣政策預期,調查結果和基於市場的證據都表明,人們對歐洲央行首次加息時機的預期以及隨後對短期利率未來走勢的預期出現了倒退。

據外媒報道,摩根大通將歐洲央行加息時間預期自9月推遲至12月。 北京時間周五(1月10日)01:00美聯儲主席鮑威爾將在華盛頓經濟俱樂部發表講話,在近期釋放鴿派論調後,關註是否進一步強化鴿派色彩,若如此美元反彈恐戛然而止,歐元有望延續反彈之勢。 美銀美林指出,相信政治局勢將幫助歐元兌美元在2019年保持強勢,第一季度末料將重回1.20關口,同時將在年底觸及1.25高位。去年市場試圖平穩度過2018年的美國中期選舉,但現在市場波動性已經開始受到2020年美國大選的影嚮了。 近期美國政府停擺已經損壞了美聯儲的聲譽,因此隨著逐步臨近2020年美國大選,政治局勢將再次成為市場驅動主要因素。整體而言,我們對新一年的外匯預測保持不變。今年年底預計歐元兌美元將升至1.25高位,這也將接近長期的公允價值。 另一方面,我們認為2018年為美元走強提供支撐的諸多因素在新的一年正逐步消退,例如減稅等。此外2018年第二季度和第三季度內,美國海外資金的回流已經開始放緩,這一度為美元帶來有效提振。 外媒調查,歐元兌美元一年後料上漲5%至1.20美元(與12月調查預估相同),受訪62位分析師中有39位表示,美元漲勢已經停滯。 三菱日聯金融集團認為,盡管歐元在2018年走弱,但相對於其他10國貨幣的表現仍令人印象深刻。在2017年成為G10貨幣中表現最好的貨幣之後,歐元去年成為G10貨幣中表現第三好的貨幣,僅次於日元和瑞郎。 該行預計歐元區經濟走軟將是暫時性的,該地區經濟將出現複蘇。歐盟委員會估計,今年的財政刺激將是自金融危機以來規糢最大的一次,德國、法國、荷蘭和意大利將提供大部分刺激。此外,歐元區名義工資增長創2008年以來最強,這將幫助刺激家庭支出。 此外若意大利和歐盟之間的預算紛爭消除,將幫助提振經濟複蘇,該行還預計英國不會出現無協議脫歐,軟退歐也應有利於歐元區經濟增長。 技術面來看,日線圖顯示歐元兌美元已向上突破三角形區間上軌,且已站上短期均線組合上方,後市仍存上行可能,阻力位依次為1.1600和1.1630,支撐位分別為1.1500和1.1477。

美聯儲主席鮑威爾經濟俱樂部講話全文

1月10日,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲在再次調整利率之前可以保持耐心,以等待評估全球風險對國內經濟的影嚮。鮑威爾稱,決策官員們會仔細聆聽金融市場傳遞的有關增長面臨風險的信息,重申耐心評估經濟形勢。該講話被解讀為美聯儲至少會在3月末之前暫停加息的信號。

鮑威爾指出:“好處是我們處在一個可以耐心和靈活的位置,可以等待並觀察會發生什麼變化,我認為在此期間我們會等待和觀察。你們應該可以預期我們會保持耐心,並觀察、等待和領會。”

美聯儲對政策收緊保持耐心

美聯儲決策者在12月19日鷹派政策聲明以及對2019年進一步加息的預測令金融市場陷入困境之後,正在調整他們試圖傳達的信息。美聯儲官員在12月份的會議上曾預期2019年將再加息兩次,此後決策者言論的鷹派色彩有所降溫。

鮑威爾上周曾表示,他正“密切傾聽市場傳遞地關於下行風險的信息”。周三發布的12月會議紀要顯示,許多官員認為美聯儲“能夠對進一步的政策收緊保持耐心”,這表明美聯儲可能會在3月底前或更長時間內暫停加息,以便等待全球經濟可能會影嚮美國經濟增長的更明確信息。

會議紀要和決策者最近演講中所傳達的更靈活態度,支持了股市反彈。鮑威爾表示,他沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高。

美國政府部分關門不太可能在短期內給經濟留下印記,不過如果沒有美國商務部發布的經濟數據–包括零售銷售和國內生產總值–美聯儲對於經濟形勢的把握會有所下降。

鮑威爾在接受凱雷集團聯合創始人David Rubenstein提問時表示,主要擔心的是全球經濟增長。鮑威爾曾是該公司的合夥人。

鮑威爾稱不會拒絕與特朗普會面

鮑威爾表示不會拒絕與美國總統特朗普會面,但尚未收到會面邀請。在特朗普幾個月來批評美聯儲加息後,白宮釋放了總統與鮑威爾可能會面的信號。

鮑威爾周四告訴華盛頓特區經濟俱樂部稱,他還沒有收到與特朗普會面的邀請,並認為拒絕邀請不合適。鮑威爾指出,“美國總統與美聯儲主席之間確實會進行會談,會談往往很少見。我認為拒絕邀請並不合適。”

特朗普公開批評美聯儲加息,據彭博12月21日的報道,特朗普曾討論過撤換美聯儲主席,因為對股市連續大跌感到沮喪。美聯儲在12月19日決定2018年第四次加息,並預測今年還會有兩次加息。

鮑威爾1月4日表示,如果總統要求他辭職,他也不會辭職。鮑威爾安撫投資者稱,決策官員們會仔細聆聽金融市場傳遞的有關增長面臨風險的信息。鮑威爾的講話被解讀為美聯儲至少會在3月末之前暫停加息的信號。鮑威爾重申,決策者耐心評估經濟形勢。

鮑威爾意外撒鷹揭露兩大信號,當心CPI數據再引爆行情

周四(1月10日),美元指數在觸及三個月低點95.02後反彈,此前美聯儲主席鮑威爾表示,在再次調整利率之前可以保持耐心,但目前沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高,暗示將繼續縮表。受益於貿易局勢緩和,美國三大股指收漲,不過中美談判缺乏具體細節,同時投資者對美國政府長期部分停擺的影嚮的擔憂限制了漲幅。

大宗商品方面,美原油創出十年來最長連漲紀錄,美聯儲在加息問題上的觀望態度以及市場風險偏好回暖帶動做多人氣。

現貨黃金則再次止步於千三整數關口附近,不過高盛已經將12個月內黃金價格預測上調至1425美元/盎司,黃金在短期內的走勢依舊需要關註市場避險情緒、美元指數以及經濟可能衰退的防禦性需求配置這三方面的影嚮。

鮑威爾發言帶有鷹派元素,“靈活調整”成貨幣政策主基調

美聯儲主席鮑威爾在上周曾表示,他正密切傾聽市場傳遞的關於下行風險的信息。本周三(1月9日)發布的12月會議紀要顯示,大多數官員認為美聯儲將進一步的政策收緊保持耐心,這表明美聯儲可能會在3月底前或更長時間內暫停加息,以便觀察全球經濟下行壓力損害美國經濟增長的明確信號。

美聯儲決策者在12月19日鷹派政策聲明以及對2019年兩次加息的預期令金融市場資產出現大幅波動,聯儲官員近期的謹慎言論被市場理解為正在調整他們試圖傳達的信息,故令美元承壓。

周四(1月11日),鮑威爾在講話中亦重申了美聯儲在再次調整利率之前將保持耐心的言論,不過卻意外釋放出兩大鷹派訊息。

首先是出現了將進一步縮減資產負債表的措詞,鮑威爾提到未來的資產負債表規糢將“顯著”低於當前水平,但沒有明確具體數額,只是強調將高於历史水平。

他解釋說,我們希望資產負債表回歸正常水平,即不應該負擔過重以至於影嚮美聯儲貨幣政策的制定。目前美國國際債務為21.9萬億美元,政府赤字正以每年1萬億美元的幅度增加,美聯儲的加息決策正讓這些債務的利息成為沉重的負擔。

這與他五天前的表述相矛盾,他當時提到,如果縮表是金融市場波動的主因,將會毫不猶豫地改變縮表進程。

另外,他在華盛頓特區經濟俱樂部演講的問答環節中指出,沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高,政府部分關門不太可能在短期內給經濟留下印記。

近期有關美國經濟放緩甚至可能出現衰退的言論也打壓了美元指數,此前美國制造業、非制造業PMI均線表現不佳,部分收益率有趨平倒掛的跡象而,鮑威爾給人的印象在談到美國經濟時冷靜、沉著,在談到美國經濟時,他似乎抱著已經半滿的樂觀態度。

除了鮑威爾以外,周四,其它幾位美聯儲官員的講話基調也都與美聯儲會議紀要的謹慎立場相呼應。
    
被公認為大鴿派的聖路易斯聯儲主席布拉德表示,通脹預期表明美聯儲的政策立場“可能過於鷹派”,他擔心正處於政策失誤的懸崖邊緣稱:“我們目前仍然安然無恙,但是如果我們未來過度緊縮,並大幅逆轉收益率曲線,就可能面臨經濟下行。”

芝加哥聯邦儲主席埃文斯則維持中性偏鷹的姿態,他說道,我們可以從容等待六個月來觀察數據,看看事態進展。在此之前,應該沒有很大緊迫感。有很多金融波動不一定與經濟下滑有關。該官員曾在上一個交易日預期2019年將再加息三次。

匯通網分析認為,展望2019年 “靈活調整”將成為美聯儲貨幣政策主基調。與2018年明確的漸進式加息路徑不同,每一位官員都可能因經濟數據隨時轉變自己的立場,換言之鷹派和鴿派陣營劃分變得糢糊起來。從今年年開始美聯儲每年八次例行政策會議後都會召開記者會,而非過去每季度召開一次,這也加大了行情的變數。

野邨策略師 Bilal Hafeez撰寫報告稱,美元指數仍將下跌,盡管美國利率市場略微恢複了對美聯儲的加息預期,但它們已經暗示了存在降息潛力。同時全球經濟增長的預期也上升,這有助於其他貨幣兌美元的走強,美元在過去一段時間表現得過於強勢了。

交易提醒

從消息面來看,美聯儲在加息問題上的觀望態度進一步利好油市前景。

Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,鮑威爾傳遞出的信息喜憂參半,但這是向更寬松政策和對基礎經濟提供更多支持的轉變的延續。

不過投資者仍擔心全球經濟可能放緩,一些發展中國家的經濟數據加劇了市場對原油需求前景的擔憂。

伊朗石油部長尚甘尼周四則表示,美國對伊朗的制裁“完全非法”,伊朗不會遵守,該國早前關閉了油輪追蹤系統導致實際流入市場的石油不可估量。

近期由於美國政府預算問題,美國商務部發布的經濟數據都會推遲,公布時間不確定,其中包括零售銷售和耐用品訂單數據等,這不利於美聯儲對於經濟形勢的把握,官員也很難借題發揮大做文章,美元指數可能維持窄幅振蕩整理。

本交易需關註美國12月未季調CPI年率,以及核心CPI年率。隨著油價大跌,美國2018年最後一個月的同比通脹可能降至1.9%。不過,根據外媒調查的經濟學家預測中值,更受到市場關註的核心通脹可能連續第二個月達到2.2%,若數據符合預期美元恐再下一城。 

黃金依舊贏得分析師青睞,高盛年內看漲至1425美元/盎司根據彭博每周調查,黃金交易員和分析師連續第九周看漲黃金,他們相信美元疲軟可能會幫助金價突破重要阻力位1300美元/盎司。調查結果重有10人看漲,2人看空,6人持中性態度。

黃金ETF的持有量已連續九個交易日增加,達到7179萬盎司,為去年5月以來的最高點。這當中有一些投機情緒,投資者不僅僅是平倉了黃金的空單,而且還反向建立了多頭頭寸。

以高盛集團為首的一批投行機構紛紛看漲黃金,該行分析師提高了對2019年黃金的價格預測,預計在未來12個月內,金價將攀升至每盎司1425美元,這將是五年多來的最高水平。

分析師表示,地緣政治緊張局勢升級刺激央行購買黃金,而對經濟衰退的擔憂也提升了投資者對“防禦性資產”的需求。

渣打駐紐約的分析師Suki Cooper在一份報告中表示,關於美聯儲可能暫停加息的猜測日益升溫也提振了非生息資產黃金的吸引力,刺激了價格上漲。我們預計,避險買盤,以及在較低程度上黃金的通脹對沖屬性,再加上實物需求複蘇,仍將是2019年金價的主要推動因素。”

油價創10年來最長連漲紀錄,但漲幅有限

周五(1月11日)美原油下跌0.57%,此前油價錄得7連陽,創下10年來最長連漲紀錄。

OPEC鬥法美國,原油好戲在後頭

周四(1月10日)歐洲時段,美元指數交投於95.38附近,上漲0.18%,但稍早前曾刷新三個月低點至95.0238。多數投資者認為美元的漲勢基本結束,對於美國加息的預期下降,已經削弱了美元兌其他貨幣的優勢。並且美聯儲預計2019年的增長將比2018年有所放緩,核心趨勢增長僅為1.9%,生產力放緩是真實的,因部分企業投資不足,擔憂部分在於市場、貿易、政治與收益壓力。

歐洲時段,美原油下跌1.2%,交投於51.7美元/桶,美國原油日產量保持在創紀錄的1170萬桶,導致了燃料庫存的膨脹。這與OPEC為遏制原油供應過剩而採取的減產措施背道而馳。要平衡市場,歐佩克必須遵守紀律,直到2020年。

歐洲時段,澳元兌美元刷新12月19日以來高點至0.7198,上漲超0.3%,受益於中美貿易談判結果的樂觀預期,以及人民幣表現強勢,盡管中國PPI數據不及預期。

近期熱點提要

1、【美國上周初請數據可能進一步緩解對經濟的擔憂】;
① 美國上周初請失業金人數降幅大於預期,暗示就業市場走強可能進一步緩解對經濟的擔憂;
② 截至12月29日當周,申領失業救濟金人數增加,因美國政府部分關門導致工人休假;
③ 政府停擺影嚮了政府的四分之一,包括美國商務部,導致80萬員工被迫休假或無薪工作。為許多政府機構工作的私營承包商也沒有工資;
④ 12月消費者信心和制造業活動急轉直下,令金融市場感到不安,就業市場的強勁幫助平息了對經濟急劇放緩的擔憂;
⑤ 然而,金融市場狀況趨緊和全球經濟增長放緩,可能使美聯儲對今年加息持謹慎態度;
⑥ 美聯儲公布的12月政策會議記錄顯示,許多官員認為,美聯儲有能力對進一步收緊政策保持耐心;
⑦ 美聯儲預計2019年將有兩次加息。美聯儲主席鮑威爾和幾位政策制定者都表示,他們今年將在政策決策方面保持耐心和靈活性;
⑧ 美國商務部人口普查局原定於周四發布11月份批發庫存報告,但由於政府關閉,該報告將不會發布。
 
2、【美聯儲巴爾金:預計2019年的增長將比2018年有所放緩 】
美聯儲巴爾金:預計2019年的增長將比2018年有所放緩,核心趨勢增長僅為1.9%,聽到了部分人對於經濟增長持續時間的擔憂,生產力放緩是真實的,因部分企業投資不足。擔憂部分在於市場、貿易、政治與收益壓力。

3、【美聯儲博斯蒂克:對關稅的擔憂主導了對前景的討論】
英國商業大臣克拉克:議會應該支持脫歐協議。如果不達成協議,英國脫歐將是災難性的,需要採取行動避免無協議脫歐,無協議脫歐不會成為英國政府的政策,全球企業“越來越警惕”地關註英國脫歐,投資者希望看到英國脫歐進程得到解決。議會中絕大多數人反對無協議脫歐,整個議會需要就英國脫歐協議達成一致。

4、【工黨將投票反對特雷莎·梅的脫歐協議】
英國工黨領袖科爾賓:英國工黨領袖科爾賓:首相特雷莎·梅的脫歐戰略加劇了英國的分裂,工黨將投票反對特雷莎·梅的脫歐協議。如果脫歐協議沒有獲得通過,則必須進行大選,工黨保留一切選擇,包括再次舉行脫歐公投,舉行大選是工黨的有限選項,首相特雷莎·梅的脫歐協議“不是唯一可能的協議”,大選是打破英國脫歐僵局的“最佳方式”,大選後將有時間重新談判脫歐協議,延長里斯本條約第50條也是一種可能。潛在的新政府需要時間與歐盟談判。

5、【法國11月工業及制造業產出不及預期】
法國11月工業產出月率-1.30%,預期值0%,前值1.20%。工業產出年率-2.10%,預期值-0.20%,前值-0.70%。

法國11月制造業產出年率-2.20%,,前值-1.30%。法國11月制造業產出月率-1.40%,預期值0.40%,前值1.40%。

6、【商務部:中美雙方朝著落實兩國元首共識而努力】
中國商務部新聞發言人高峰在當天舉行的新聞發布會上,就為期兩天半的中美副部級經貿磋商延時結束做出解釋說:時間長,說明雙方對磋商的態度是嚴肅、認真和坦誠的。雙方都在朝著落實兩國元首重要共識的方向而努力。高峰還透露說,中美雙方磋商的議題包括貿易問題和結構性問題。
 
7、【意大利11月銷售數據好於前值】
意大利11月季調後零售銷售月率0.70%,前值0.10%。意大利11月零售銷售年率1.60%,前值1.50%。

8、【歐洲央行的貨幣政策有助於緩解當前金融環境不確定性的影嚮】
歐洲央行會議紀要顯示,通脹率預計將從2018年的1.8%降至2019年的1.6%,然後逐步上升至2020年的1.7%和2021年的1.8%,在市場波動加劇的情況下,金融環境繼續寬松。歐洲央行主要利率“上調”的預期時間已推遲至2019年底左右。預計歐元區整體政府赤字比率將在2019年至2021年期間上升。最新數據可能表明增長勢頭有所放緩,支撐歐元區經濟擴張的基本面因素依然存在,歐元區經濟將繼續以接近潛力的速度擴張。

9、【印度獲得伊朗關鍵港口經營權,或擴大與伊朗的石油貿易往來】
① 隨著印度以盧比作為和伊朗進行石油貿易的貨幣媒介,很大程度上緩解了伊朗因美國制裁所導致原油出口的下降;
② 基於此,伊朗近日宣布將恰巴哈爾港交予印度運營,同時印度方面再次與伊朗簽署多份石油大單;
③ 據悉恰巴哈爾港位於波斯灣出口、伊朗東南部沿海地區,距離巴基斯坦的瓜達爾港僅有80公里左右的距離,此前印度還強行讓美國將該港口從制裁清單上給刪掉;
④ 隨著印度獲得該港口的運營權,或進一步加強與伊朗的石油貿易往來。

10、【中俄貿易突破1000億美元大關,創历史新高】
商務部新聞發言人高峰稱,2018年前11個月中俄雙邊貿易額達到了972.4億美元,同比增長27.8%。根據初步統計,截至12月中旬,中俄貿易額已經突破了1000億美元大關,創出中俄經貿史上的历史新高。中國繼續保持俄羅斯第一大貿易夥伴國的地位。
機構觀點

丹麥丹斯克銀行:美聯儲加息極有可能推遲至二季度
丹麥丹斯克銀行表示,鑒於近期美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的交流方式,包括隔夜公布的美聯儲12月貨幣政策會議紀要,均持續暗示美聯儲在進一步加息方面保持靈活性,因委員們認為只要通脹仍可控,就將對進一步收緊政策保持耐心;由於美聯儲極有可能樂見市場冒險情緒及全球商業周期改善,這支撐該行預期,即美聯儲料在一季度按兵不動,等到二季度才加息,具體的加息時間節點可能在5月或6月,現在變得更難預測,因今年美聯儲每次利率決議後都有新聞發布會。

高盛:美國經濟衰退風險低於市場預期;
高盛最新報告指出,美國經濟陷入衰退的風險相當低,預計明年陷入衰退的概率約為15%。相比之下,通過美聯儲數據糢型對國債收益率曲線斜率和信貸價差進行解讀,美國經濟陷入衰退的風險高於前幾個月,市場預計美國經濟在明年陷入衰退的概率約為50%。

2019年美股怎麼走?各大行認為美股還會有不錯的機會
①施羅德表明美股盈利增長速度將在2019年下降。但股票主動投資者可能會有一些不錯的機會。看好“相對平穩”的大盤股,而中小盤股“負債率較高”。從估值的角度,耐用品和工業領域的公司更可能取得超額收益;
②貝萊德對股票的樂觀信心有所減弱,但相較債也更看好美股和新興市場(EM)股;
③荷寶則直接表示在經历了近10年高於平均水平的回報率後,美國股市估值過高,可能會更加考慮防守型投資。然而,18年積極經濟增長,各國央行(包括美聯儲)更緩慢地上調政策利率,地緣政治風險(如意大利和英國退歐)的降低,實際上可能會給成長型股票註入新的活力;
④ 高盛在2019展望中指明會重點關註科技、通信服務和公共事業;不推薦周期股,如房地產、工業、材料和耐用消費品;對金融、能源、醫療和日常消費品持中性看法

大摩:預計油價複蘇利好三大油企 ,升中石油評級至“增持”
① 摩根士丹利發表研究報告稱,自2018年10月4日至12月31日,布倫特油價下跌了38%,中國內地三大油企股價平均跌22%,其中中海油跌20%,中石化跌22%,中石油跌23%,而同期MSCI中國指數僅跌7%;
② 但是該投行表示預計油價潛在複蘇將成為三大油企於2019年獲重估的催化劑;
③ 該行還稱,中石化於12月27日公布交易虧損,之後兩日內股價調整約10%,提供買入機會,並認為公司有能力於2019年維持高回報表現,而公司有大量下游業務,在低油價環境下是三大油企中較佳選擇;
④ 大摩給予中石化“增持”評級,目標價由7.99港元降至7.47港元。此外,該行又將中石油評級由“與大市同步”升至“增持”,目標價由6.46港元降至5.89港元;中海油評級為“增持”,目標價由15.19港元降至14.84港元。

AJ Bell投資主管Russ Mould:若美聯儲扭轉政策 將提振黃金
若美聯儲主席鮑威爾軟化或甚至扭轉美聯儲當前的收緊貨幣政策路徑,那黃金將從中受益。截至目前,尚無美聯儲大幅下調利率的信號,但市場壓力正在增加。汽車銷售、住房和經濟情緒等指標表現疲軟,這並不是一個異常的現象。但如果美聯儲決定下調利率,那另一輪超寬松、反常規貨幣政策將提振投資者的避險需求,增加對黃金的買興。

2019年美債怎麼看?各大佬分歧較大;
① 駿利亨德森認為因為美國處於緊縮周期,歐、日的利率仍處於較低水平,建議低配發達市場政府債券。
② 柏瑞表明只要美國十年期國債利率不低於3%-3.2%,仍然看好美國國債表現。盡管仍存在短期的利率風險,柏瑞仍看好美國投資級債券。其次,因為信用市場的波動性、政策不確定性、市場對經濟下行和盈利增速的憂慮,高收益債券的利差將走闊;
③ PIMCO認為利率曲線陡峭程度是產生收益的結構性來源。基於目前的環境,從估值角度出發,PIMCO偏向於美國國債收益率曲線的中端,而不是收益率曲線的長端。主要因為未來一年如果沒有經濟衰退的風險,利率曲線已經變得非常平緩。另外,美聯儲縮表正進行當中,歐央行也正準備結束量化寬松,這些都將導致期限溢價的重新建立。當然,為了防止對經濟衰退的風險判斷有誤以及美聯儲在疲軟的經濟環境中被迫反向降息,PIMCO也會構建一定的保護措施來應對。

投資人轉為看多亞洲貨幣;
① 調查顯示,投資人對多數亞洲貨幣轉為看多,為去年初以來首見,因美國加息周期中止、以及兩大經濟體中止數月之久的貿易爭端等期望升溫,市場冒險意願回升。
② 周四調查13位受訪者的結果,顯示許多市場參與者對於新興亞洲貨幣的前景看法有所轉變,因美中貿易談判的進展令人期待爭端的解決可望取得突破;
③ 人民幣的押註情形接近中性,空倉處於2017年2月以來最低,因美中兩國代表周三結束會議後對多項議題有了明顯進展;
④ 緊張局面持續,在2018年提振了避險需求,美元指數成為主要受益者之一。不過,由於擔心美國經濟成長以及美聯儲加息預期降溫,近幾周美元已喪失動能,從而有利於新興市場貨幣;
⑤ 瑞信策略師Julian We稱,雖然鑒於美聯儲基調轉向偏鴿派,有理由提高對亞幣的看漲程度,但不要認為亞幣近期將進一步大幅走強,如果有所調整,可能也將僅限於放緩加息步伐,而不是保持利率不變,更別說是降息了。

【僅限會員】1月11日方策投研外匯交易策略

財經精選 一、17:30  英國11月工業產出月率;11月三個月GDP月率 二、21:30  美國12月季調後CPI月率  
  黃金/XAUUSD

日內策略: 一、1287.00附近做多,止損1280.00,目標看1310.00附近。 二、有效下破1280.00後反彈順十五分鐘做空,關注實時策略。 美油/US Crude(Spot) 日內策略: 一、52.20附近做多,止損51.60,目標看53.60附近。 二、空單只有大週期出信號或者小週期明顯轉空後再介入,關注實時策略推送。 歐元/EURUSD 日內策略: 一、1.15000附近做多,止損1.14500,目標看1.16700附近。 二、空單不建議,關注實時策略提醒。 英鎊/GBPUSD 日內策略: 一、1.27500附近做多,止損1.27000,目標看1.29400附近。 二、空單不建議,關注實時策略提醒。

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人民币中间价下调98点 央票在港发行

周四(11月8日),人民币中间价报6.9163,下调98点,上一交易日中间价6.9065。上个交易日官方收盘价6.9253,上日夜盘收报6.9210。


人民币中间价下调98点 央票在港发行

交易员称,美国中期选举计票结果显示民主党获众议院多数席位,打压美元,一定程度提振人民币;不过由于市场预期分歧,短期走向变数较大。

尽管民主党赢得众议院控制权,会考验特朗普政策未来在国会的命运,但交易员认为,并不能因此预期全球贸易紧张局面会出现重大缓解;此外中国外汇储备规模连降三个月,亦可能增添市场卖压。

中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示,中国10月末外汇储备降至30,531亿美元,为连续第三个月下降并创2017年4月以来最低;和上月末相比减少339亿美元,降幅创2016年12月以来最大。

对此,外汇管理局新闻发言人王春英表示,10月,我国跨境资金流动总体稳定,国际收支基本平衡。受主要国家货币政策、全球贸易形势、地缘政治局势等多重因素影响,国际金融市场波动加剧,美元指数上涨超过2%,主要国家资产价格出现调整。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模小幅下降。

值得一提的是,继9月份央行与香港签署《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》后,11月7日央行正式在香港发行央行票据。当日,央行通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,以利率招标方式发行了100亿元3个月期和100亿元1年期两期央票,中标利率分别为3.79%和4.2%。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫表示,央行此举通过收紧离岸市场人民币流动性,抬高做空人民币的成本,起到稳定汇率的作用。其实质是利率调汇率,类似操作在2016年年初和2017年5月底都曾起到非常好的效果。 其次,央行首次在香港发行央票具有较强的信号意义。值得注意的是,央行很少在离岸市场直接发行央票,上一次是2015年10月份在伦敦发行。因此,该举措具有很强的信号意义,释放了央行稳定离岸汇率的决心,有利于合理引导市场预期。再次,从中长期看,有利于推动人民币国际化发展。央行在港发行央票,可完善离岸市场人民币收益率曲线,为境外投资者提供更多人民币投资产品,有利于畅通人民币环流渠道。而且,央行直接参与离岸市场人民币收益率曲线的形成,也有利于掌控人民币定价权,避免热钱和投机资金对利率和汇率价格的冲击。

瑞银证券最新预计称,近期中国央行显示出较强意愿来保持汇率基本平稳。预计2018年底人民币兑美元汇率可能在7.0左右。2019年中美贸易摩擦带来的负面冲击加大,人民币年底或贬至7.3左右。

多头“友情客串”!欧元飙涨后大回撤

周三(11月7日)亚市午盘,欧元兑美元汇率位于1.1435附近水平徘徊。日内汇价剧烈震荡,稍早一度大幅涨至1.1473,但之后自该点再度重挫回撤并下探1.1393。

日内欧元兑美元走势剧烈震荡,主要因美国中期选举仍在激烈角逐中,选情随时在变化,美元走势剧烈震荡。

日内FXStreet分析师Yohay Elam最新撰文,对欧元/美元走势作出分析和预测。其观点主要内容如下:

欧元/美元稍早冲击1.1473高位,目前回撤至1.1440附近。

在获得最初的领先优势后,民主党未能赢得众议院足够的席位,民主党和共和党的激烈角逐仍在继续,欧元走势面临关键支撑。

日内稍早欧元汇率触及1.1473高位,因民主党似乎接近赢得众议院的控制权。然而,他们未能赢得肯塔基州备受关注的第六区,也没能在佛罗里达州赢得足够多的席位。

与此同时,共和党人继续在参议院领先。他们从一开始就有很高的机会,其领先优势在早期阶段似乎不可逾越。

最终选举可能出现的局面是,共和党保住众议院,保持对白宫、参议院和众议院的三权分立。

技术面看,美国中期选举期间,4小时图上的50期均线位于1.1385附近,这与欧元/美元11月开始以来的上行趋势线支撑位几乎完全重合。

与此同时,欧元/美元上行动能已经减弱,相对强弱指标(RSI)也转而走低。如果汇价进一步下挫,则初步支撑位于上周低点1.1355,若跌破则继续下看1.1330,甚至跌至10月双重底1.1300附近

而上行方面,欧元/美元重新受限于1.1455,更上方阻力位于1.1495,若该水位也被突破,则继续上看1.1550和1.1620。

美国中期大选进行时,英镑兑美元大涨,而其他主要货币窄幅波动。欧元兑美元位于1.1390和1.1437之间,跟随股市和退欧消息震荡。欧元区10月综合PMI从52.7上修至53.1,低于前值54.1,服务业PMI录得53.7,为两年以来最低水平。欧元区9月PPI月率上升0.5%,年率上升4.5%,而8月数据被上修。美国公布的9月职位空缺降至700万,前值729万。美国10月 IBD/TIPP经济乐观指数从57.8跌至56.4。

周三将公布美国大选结果,预计将于北京时间14:00公布,也即欧洲时段开盘,市场将关注未来两年是共和党还是民主党控制国会。若共和党控制两院,则美元和美股将强势上扬,反之将下跌。

欧元兑美元继续徘徊于9-10月跌势的23.6%回档位附近,维持短线中性信号。4小时图汇价位于看涨的20SMA上方,位于看跌的100SMA下方,技术指标转跌,动能指标位于中线附近,RSI回撤,位于正水平。周五高点位于1.1455,构成短期阻力,然后为1.1500,为38.2%回档位所在,若跌破1.1360将重测1.1300,若共和党获胜,汇价将跌破该位。

支持:1.1360 1.1330 1.1300

阻力:1.1455 1.1500 1.1560

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